Quan hệ nh&agrave; đầu tư đang trở th&agrave;nh vũ kh&iacute; chiến lược gi&uacute;p doanh nghiệp kết nối, minh bạch th&ocirc;ng tin, tạo niềm tin d&agrave;i hạn với cổ đ&ocirc;ng, thị trường.

Trước đ&acirc;y, quan hệ nh&agrave; đầu tư (Investor Relations &ndash; IR) thường bị &ldquo;đ&oacute;ng khung&rdquo; trong những bản b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh đầy số liệu. Nhưng giờ đ&acirc;y, IR đ&atilde; trở th&agrave;nh &ldquo;hệ thần kinh trung ương&rdquo; của thị trường, nơi doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin m&agrave; c&ograve;n phải biết kể c&acirc;u chuyện của ch&iacute;nh m&igrave;nh.

&ldquo;IR kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; nghĩa vụ h&agrave;nh ch&iacute;nh, m&agrave; l&agrave; nghệ thuật kể chuyện về doanh nghiệp một c&aacute;ch thuyết phục. IR chuy&ecirc;n nghiệp l&agrave; phải nắm r&otilde; mọi th&ocirc;ng tin, c&acirc;u chuyện tăng trưởng của doanh nghiệp, từ c&aacute;c chiến lược kinh doanh, m&ocirc; h&igrave;nh quản trị, đến những cam kết về ph&aacute;t triển bền vững&rdquo;, &ocirc;ng Đo&agrave;n Đức Minh, Ph&oacute; viện trưởng Viện Quản trị v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh (IFA) nhấn mạnh tại tọa đ&agrave;m &ldquo;IR trong kỷ nguy&ecirc;n vươn m&igrave;nh&rdquo;.

C&acirc;u chuyện hay tạo n&ecirc;n sự kh&aacute;c biệt kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p doanh nghiệp truyền đi th&ocirc;ng điệp một c&aacute;ch nhất qu&aacute;n, m&agrave; c&ograve;n giảm thiểu th&ocirc;ng tin bất đối xứng, gi&uacute;p thị trường minh bạch hơn, c&ocirc;ng bằng hơn.

Từ người đưa tin th&agrave;nh kể chuyện

Theo &ocirc;ng L&ecirc; Nhị Năng, Trưởng đại diện Ủy ban chứng kho&aacute;n nh&agrave; nước tại TP.HCM th&igrave;, doanh nghiệp n&agrave;o l&agrave;m tốt IR thường được thị trường định gi&aacute; cao hơn, huy động vốn rẻ hơn.

&ldquo;IR t&aacute;c động trực tiếp đến vốn h&oacute;a. Khi doanh nghiệp kể được một c&acirc;u chuyện r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; nhất qu&aacute;n, thị trường sẵn s&agrave;ng trả cho họ mức định gi&aacute; cao hơn&rdquo;, TS. Đ&agrave;m Nh&acirc;n Đức kinh tế trưởng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội (MBBank) nh&igrave;n nhận.

Theo &Ocirc;NG Đức, c&acirc;u chuyện của MBBank những năm qua l&agrave; tăng trưởng nhanh v&agrave; chuyển đổi thương hiệu. Trong ba năm tới, với lợi thế mới từ việc hỗ trợ Ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại TNHH MTV Đại Dương (OceanBank) MBBank được kỳ vọng sẽ tiếp tục viết tiếp h&agrave;nh tr&igrave;nh tăng trưởng gấp đ&ocirc;i.

Tuy nhi&ecirc;n, điểm yếu cố hữu của IR ở Việt Nam theo kinh tế trưởng ng&acirc;n h&agrave;ng MBBank kh&ocirc;ng nằm ở dữ liệu m&agrave; nằm ở c&aacute;ch kể chuyện. V&agrave; để c&oacute; c&acirc;u chuyện hay, truyền cảm hứng, thuyết phục được nh&agrave; đầu tư, thị trường th&igrave; người l&agrave;m IR phải được trao quyền, bởi v&igrave; kh&ocirc;ng hiểu r&otilde; chiến lược, nắm kh&ocirc;ng đủ dữ liệu th&igrave; kh&ocirc;ng thể n&oacute;i thuyết phục.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251004/images/151506z7076512906313_7b0848c6b17f20c91508a6238c1e2c63-1138.jpg" style="height:337px; width:600px">

C&aacute;c diễn giả trao đổi, thảo luận v&agrave; chia sẻ tại sự kiện. Ảnh: Hứa Phương

Thực tế, nhiều doanh nghiệp vẫn xem IR như bộ phận &ldquo;c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin bắt buộc&rdquo; thay v&igrave; &ldquo;c&aacute;nh tay chiến lược&rdquo;. Điều n&agrave;y dẫn đến c&acirc;u chuyện trở n&ecirc;n nhạt nh&ograve;a, thiếu sức bật.

&ldquo;Một c&acirc;u chuyện IR hấp dẫn phải hội đủ ba yếu tố: minh bạch, nhất qu&aacute;n v&agrave; dựa tr&ecirc;n số liệu thực tế&rdquo;, TS. Đức nhấn mạnh.

&Ocirc;ng Ng&ocirc; Ho&agrave;ng Long, Gi&aacute;m đốc trung t&acirc;m nghi&ecirc;n cứu C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS) bổ sung th&ecirc;m, trong bối cảnh VN-Index vượt mốc 1.600 điểm, d&ograve;ng vốn ngoại ng&agrave;y c&agrave;ng ưu &aacute;i những ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n c&oacute; chiến lược r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; IR chuy&ecirc;n nghiệp.

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i quan t&acirc;m đến tầm nh&igrave;n, gi&aacute; trị cốt l&otilde;i v&agrave; sự minh bạch n&ecirc;n doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ n&oacute;i m&agrave; phải chứng minh bằng kết quả&rdquo;, b&agrave; Vũ Ngọc Linh, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; nghi&ecirc;n cứu thị trường C&ocirc;ng ty CP Quản l&yacute; quỹ VinaCapital khẳng định.

Theo b&agrave; Linh, khi hỏi nh&acirc;n vi&ecirc;n IR của một ng&acirc;n h&agrave;ng lớn về chiến lược ph&aacute;t triển th&igrave; nhận được c&acirc;u trả l&agrave; &ldquo;ph&aacute;t triển đều&rdquo;. Nếu trả lời như vậy th&igrave; lập tức niềm tin của nh&agrave; đầu tư bị đ&aacute;nh mất. Hay một doanh nghiệp xuất khẩu lớn chỉ dựa v&agrave;o số liệu qu&aacute; khứ để n&oacute;i về thị trường Mỹ th&igrave; r&otilde; r&agrave;ng kh&ocirc;ng thể thuyết phục quỹ đầu tư đang cần c&aacute;i nh&igrave;n tương lai để nh&igrave;n nhận, đ&aacute;nh gi&aacute; tiềm năng.

&ldquo;Những hạn chế n&agrave;y cho thấy IR Việt Nam kh&ocirc;ng thiếu dữ liệu m&agrave; thiếu c&aacute;ch biến dữ liệu th&agrave;nh c&acirc;u chuyện thuyết phục, để khắc phục khoảng trống ấy, doanh nghiệp cần th&ecirc;m những &ldquo;vũ kh&iacute; mới&rdquo;, b&agrave; Linh nhận định.

&ldquo;Vũ kh&iacute;&rdquo; mới của IR

C&ocirc;ng nghệ đang mở ra một c&aacute;nh cửa mới cho IR. &Ocirc;ng Long dẫn chứng trường hợp Tesla (h&atilde;ng xe điện tại Mỹ) với h&agrave;ng chục ngh&igrave;n c&acirc;u hỏi từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n được gửi đến n&ecirc;n doanh nghiệp n&agrave;y đ&atilde; d&ugrave;ng tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) để ph&acirc;n loại v&agrave; chọn c&acirc;u trả lời ưu ti&ecirc;n.

Nhờ vậy, c&aacute;c cuộc họp cổ đ&ocirc;ng trở n&ecirc;n hiệu quả, đồng thời dữ liệu thu thập được c&ograve;n gi&uacute;p doanh nghiệp cải thiện li&ecirc;n tục.

Tại Việt Nam, IR c&oacute; thể tận dụng c&aacute;c nền tảng trực tuyến, video truyền th&ocirc;ng, thậm ch&iacute; AI ph&acirc;n t&iacute;ch dữ liệu để trở n&ecirc;n nhanh nhạy v&agrave; gần gũi hơn. &ldquo;Nhưng c&ocirc;ng nghệ cũng chỉ l&agrave; c&ocirc;ng cụ, điều quan trọng nhất vẫn l&agrave; th&ocirc;ng điệp phải ch&acirc;n thực, r&otilde; r&agrave;ng, v&agrave; gắn liền với h&agrave;nh động&rdquo;, &ocirc;ng Long n&oacute;i th&ecirc;m.

Đối với nh&agrave; đầu tư, ESG (m&ocirc;i trường &ndash; x&atilde; hội &ndash; quản trị) kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; lớp &ldquo;mỹ phẩm&rdquo; để t&ocirc; điểm m&agrave; doanh nghiệp phải t&iacute;ch hợp v&agrave;o cấu tr&uacute;c kinh doanh.

&ldquo;Ở Việt Nam ESG mới chỉ ở giai đoạn khởi đầu, doanh nghiệp muốn đi xa phải bắt đầu từ cam kết cụ thể, triển khai h&agrave;nh động nhỏ nhưng nhất qu&aacute;n v&agrave; đo lường được kết quả. Khi đ&oacute;, b&aacute;o c&aacute;o ESG kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; tập t&agrave;i liệu, m&agrave; l&agrave; minh chứng sống động cho một chiến lược bền vững&rdquo;, b&agrave; Linh n&oacute;i.

Quan hệ nh&agrave; đầu tư trong kỷ nguy&ecirc;n mới kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; quản trị th&ocirc;ng tin m&agrave; l&agrave; nghệ thuật tạo niềm tin. Trong nghệ thuật ấy, c&acirc;u chuyện doanh nghiệp ch&iacute;nh l&agrave; t&agrave;i sản v&ocirc; h&igrave;nh lớn nhất.

Doanh nghiệp n&agrave;o biết kể một c&acirc;u chuyện r&otilde; r&agrave;ng, ch&acirc;n thực, c&oacute; minh chứng v&agrave; mang tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn sẽ kh&ocirc;ng chỉ chinh phục thị trường, m&agrave; c&ograve;n nắm giữ lợi thế lớn nhất: niềm tin v&agrave; sự đồng h&agrave;nh d&agrave;i l&acirc;u từ nh&agrave; đầu tư.

Quỳnh Anh

<a href="https://theleader.vn/khi-quan-he-nha-dau-tu-coi-bo-chiec-ao-bao-cao-tai-chinh-d42330.html">Link gốc</a>

Quan hệ nhà đầu tư đang trở thành vũ khí chiến lược giúp doanh nghiệp kết nối, minh bạch thông tin, tạo niềm tin dài hạn với cổ đông, thị trường.


Quan hệ nh&agrave; đầu tư đang trở th&agrave;nh vũ kh&iacute; chiến lược gi&uacute;p doanh nghiệp kết nối, minh bạch th&ocirc;ng tin, tạo niềm tin d&agrave;i hạn với cổ đ&ocirc;ng, thị trường.

Trước đ&acirc;y, quan hệ nh&agrave; đầu tư (Investor Relations &ndash; IR) thường bị &ldquo;đ&oacute;ng khung&rdquo; trong những bản b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh đầy số liệu. Nhưng giờ đ&acirc;y, IR đ&atilde; trở th&agrave;nh &ldquo;hệ thần kinh trung ương&rdquo; của thị trường, nơi doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin m&agrave; c&ograve;n phải biết kể c&acirc;u chuyện của ch&iacute;nh m&igrave;nh.

&ldquo;IR kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; nghĩa vụ h&agrave;nh ch&iacute;nh, m&agrave; l&agrave; nghệ thuật kể chuyện về doanh nghiệp một c&aacute;ch thuyết phục. IR chuy&ecirc;n nghiệp l&agrave; phải nắm r&otilde; mọi th&ocirc;ng tin, c&acirc;u chuyện tăng trưởng của doanh nghiệp, từ c&aacute;c chiến lược kinh doanh, m&ocirc; h&igrave;nh quản trị, đến những cam kết về ph&aacute;t triển bền vững&rdquo;, &ocirc;ng Đo&agrave;n Đức Minh, Ph&oacute; viện trưởng Viện Quản trị v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh (IFA) nhấn mạnh tại tọa đ&agrave;m &ldquo;IR trong kỷ nguy&ecirc;n vươn m&igrave;nh&rdquo;.

C&acirc;u chuyện hay tạo n&ecirc;n sự kh&aacute;c biệt kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p doanh nghiệp truyền đi th&ocirc;ng điệp một c&aacute;ch nhất qu&aacute;n, m&agrave; c&ograve;n giảm thiểu th&ocirc;ng tin bất đối xứng, gi&uacute;p thị trường minh bạch hơn, c&ocirc;ng bằng hơn.

Từ người đưa tin th&agrave;nh kể chuyện

Theo &ocirc;ng L&ecirc; Nhị Năng, Trưởng đại diện Ủy ban chứng kho&aacute;n nh&agrave; nước tại TP.HCM th&igrave;, doanh nghiệp n&agrave;o l&agrave;m tốt IR thường được thị trường định gi&aacute; cao hơn, huy động vốn rẻ hơn.

&ldquo;IR t&aacute;c động trực tiếp đến vốn h&oacute;a. Khi doanh nghiệp kể được một c&acirc;u chuyện r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; nhất qu&aacute;n, thị trường sẵn s&agrave;ng trả cho họ mức định gi&aacute; cao hơn&rdquo;, TS. Đ&agrave;m Nh&acirc;n Đức kinh tế trưởng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội (MBBank) nh&igrave;n nhận.

Theo &Ocirc;NG Đức, c&acirc;u chuyện của MBBank những năm qua l&agrave; tăng trưởng nhanh v&agrave; chuyển đổi thương hiệu. Trong ba năm tới, với lợi thế mới từ việc hỗ trợ Ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại TNHH MTV Đại Dương (OceanBank) MBBank được kỳ vọng sẽ tiếp tục viết tiếp h&agrave;nh tr&igrave;nh tăng trưởng gấp đ&ocirc;i.

Tuy nhi&ecirc;n, điểm yếu cố hữu của IR ở Việt Nam theo kinh tế trưởng ng&acirc;n h&agrave;ng MBBank kh&ocirc;ng nằm ở dữ liệu m&agrave; nằm ở c&aacute;ch kể chuyện. V&agrave; để c&oacute; c&acirc;u chuyện hay, truyền cảm hứng, thuyết phục được nh&agrave; đầu tư, thị trường th&igrave; người l&agrave;m IR phải được trao quyền, bởi v&igrave; kh&ocirc;ng hiểu r&otilde; chiến lược, nắm kh&ocirc;ng đủ dữ liệu th&igrave; kh&ocirc;ng thể n&oacute;i thuyết phục.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251004/images/151506z7076512906313_7b0848c6b17f20c91508a6238c1e2c63-1138.jpg" style="height:337px; width:600px" />

C&aacute;c diễn giả trao đổi, thảo luận v&agrave; chia sẻ tại sự kiện. Ảnh: Hứa Phương

Thực tế, nhiều doanh nghiệp vẫn xem IR như bộ phận &ldquo;c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin bắt buộc&rdquo; thay v&igrave; &ldquo;c&aacute;nh tay chiến lược&rdquo;. Điều n&agrave;y dẫn đến c&acirc;u chuyện trở n&ecirc;n nhạt nh&ograve;a, thiếu sức bật.

&ldquo;Một c&acirc;u chuyện IR hấp dẫn phải hội đủ ba yếu tố: minh bạch, nhất qu&aacute;n v&agrave; dựa tr&ecirc;n số liệu thực tế&rdquo;, TS. Đức nhấn mạnh.

&Ocirc;ng Ng&ocirc; Ho&agrave;ng Long, Gi&aacute;m đốc trung t&acirc;m nghi&ecirc;n cứu C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS) bổ sung th&ecirc;m, trong bối cảnh VN-Index vượt mốc 1.600 điểm, d&ograve;ng vốn ngoại ng&agrave;y c&agrave;ng ưu &aacute;i những ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n c&oacute; chiến lược r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; IR chuy&ecirc;n nghiệp.

&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i quan t&acirc;m đến tầm nh&igrave;n, gi&aacute; trị cốt l&otilde;i v&agrave; sự minh bạch n&ecirc;n doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ n&oacute;i m&agrave; phải chứng minh bằng kết quả&rdquo;, b&agrave; Vũ Ngọc Linh, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; nghi&ecirc;n cứu thị trường C&ocirc;ng ty CP Quản l&yacute; quỹ VinaCapital khẳng định.

Theo b&agrave; Linh, khi hỏi nh&acirc;n vi&ecirc;n IR của một ng&acirc;n h&agrave;ng lớn về chiến lược ph&aacute;t triển th&igrave; nhận được c&acirc;u trả l&agrave; &ldquo;ph&aacute;t triển đều&rdquo;. Nếu trả lời như vậy th&igrave; lập tức niềm tin của nh&agrave; đầu tư bị đ&aacute;nh mất. Hay một doanh nghiệp xuất khẩu lớn chỉ dựa v&agrave;o số liệu qu&aacute; khứ để n&oacute;i về thị trường Mỹ th&igrave; r&otilde; r&agrave;ng kh&ocirc;ng thể thuyết phục quỹ đầu tư đang cần c&aacute;i nh&igrave;n tương lai để nh&igrave;n nhận, đ&aacute;nh gi&aacute; tiềm năng.

&ldquo;Những hạn chế n&agrave;y cho thấy IR Việt Nam kh&ocirc;ng thiếu dữ liệu m&agrave; thiếu c&aacute;ch biến dữ liệu th&agrave;nh c&acirc;u chuyện thuyết phục, để khắc phục khoảng trống ấy, doanh nghiệp cần th&ecirc;m những &ldquo;vũ kh&iacute; mới&rdquo;, b&agrave; Linh nhận định.

&ldquo;Vũ kh&iacute;&rdquo; mới của IR

C&ocirc;ng nghệ đang mở ra một c&aacute;nh cửa mới cho IR. &Ocirc;ng Long dẫn chứng trường hợp Tesla (h&atilde;ng xe điện tại Mỹ) với h&agrave;ng chục ngh&igrave;n c&acirc;u hỏi từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n được gửi đến n&ecirc;n doanh nghiệp n&agrave;y đ&atilde; d&ugrave;ng tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) để ph&acirc;n loại v&agrave; chọn c&acirc;u trả lời ưu ti&ecirc;n.

Nhờ vậy, c&aacute;c cuộc họp cổ đ&ocirc;ng trở n&ecirc;n hiệu quả, đồng thời dữ liệu thu thập được c&ograve;n gi&uacute;p doanh nghiệp cải thiện li&ecirc;n tục.

Tại Việt Nam, IR c&oacute; thể tận dụng c&aacute;c nền tảng trực tuyến, video truyền th&ocirc;ng, thậm ch&iacute; AI ph&acirc;n t&iacute;ch dữ liệu để trở n&ecirc;n nhanh nhạy v&agrave; gần gũi hơn. &ldquo;Nhưng c&ocirc;ng nghệ cũng chỉ l&agrave; c&ocirc;ng cụ, điều quan trọng nhất vẫn l&agrave; th&ocirc;ng điệp phải ch&acirc;n thực, r&otilde; r&agrave;ng, v&agrave; gắn liền với h&agrave;nh động&rdquo;, &ocirc;ng Long n&oacute;i th&ecirc;m.

Đối với nh&agrave; đầu tư, ESG (m&ocirc;i trường &ndash; x&atilde; hội &ndash; quản trị) kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; lớp &ldquo;mỹ phẩm&rdquo; để t&ocirc; điểm m&agrave; doanh nghiệp phải t&iacute;ch hợp v&agrave;o cấu tr&uacute;c kinh doanh.

&ldquo;Ở Việt Nam ESG mới chỉ ở giai đoạn khởi đầu, doanh nghiệp muốn đi xa phải bắt đầu từ cam kết cụ thể, triển khai h&agrave;nh động nhỏ nhưng nhất qu&aacute;n v&agrave; đo lường được kết quả. Khi đ&oacute;, b&aacute;o c&aacute;o ESG kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; tập t&agrave;i liệu, m&agrave; l&agrave; minh chứng sống động cho một chiến lược bền vững&rdquo;, b&agrave; Linh n&oacute;i.

Quan hệ nh&agrave; đầu tư trong kỷ nguy&ecirc;n mới kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; quản trị th&ocirc;ng tin m&agrave; l&agrave; nghệ thuật tạo niềm tin. Trong nghệ thuật ấy, c&acirc;u chuyện doanh nghiệp ch&iacute;nh l&agrave; t&agrave;i sản v&ocirc; h&igrave;nh lớn nhất.

Doanh nghiệp n&agrave;o biết kể một c&acirc;u chuyện r&otilde; r&agrave;ng, ch&acirc;n thực, c&oacute; minh chứng v&agrave; mang tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn sẽ kh&ocirc;ng chỉ chinh phục thị trường, m&agrave; c&ograve;n nắm giữ lợi thế lớn nhất: niềm tin v&agrave; sự đồng h&agrave;nh d&agrave;i l&acirc;u từ nh&agrave; đầu tư.

Quỳnh Anh

<a href="https://theleader.vn/khi-quan-he-nha-dau-tu-coi-bo-chiec-ao-bao-cao-tai-chinh-d42330.html">Link gốc</a>

Tài chính

Tạp chí Nhà quản trị

Khi quan hệ nhà đầu tư cởi bỏ 'chiếc áo' báo cáo tài chính

Trần Trung Hiếu

đ&#250;ng rồi khi quan hệ th&#236; &#225;o phải cởi trước

đúng rồi khi quan hệ thì áo phải cởi trước

F0 thứ thiệt

Cởi &#225;o th&#244;i, cởi nữa nh&#224; đầu tư vỡ mộng, vỡ t&#224;i khoản 

Cởi áo thôi, cởi nữa nhà đầu tư vỡ mộng, vỡ tài khoản 

Thọ Nguyễn Tiến

Cởi &#225;o chỉ l&#224; dạo đầu sao bằng quan hệ s&#226;u x&#225;t được .

Cởi áo chỉ là dạo đầu sao bằng quan hệ sâu xát được .

Bui Vuong

Nguyen quang dao

Khi quan hệ phải cởi chuồng chứ k phải cởi &#225;o &#128514;

Khi quan hệ phải cởi chuồng chứ k phải cởi áo 😂