Hơn một thập kỷ qua, Bitcoin đã đứng vững như đỉnh cao của tiền kỹ thuật số; an toàn, chống kiểm duyệt và khan hiếm có thể chứng minh được. Tuy nhiên, trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, nó thường đóng vai trò như một người quan sát thầm lặng. Dù là tài sản có giá trị nhất trong crypto, Bitcoin vẫn chưa được sử dụng nhiều trong các hệ sinh thái &#8220;onchain&#8221; nơi mà sự đổi mới phát triển mạnh mẽ.
Đó chính là nghịch lý mà Threshold Labs đang giải quyết thông qua tBTC, một cầu nối Bitcoin hoàn toàn phi tập trung và giảm thiểu tin cậy. Hiện đã hoạt động trên tám chuỗi khác nhau, bao gồm Ethereum, Arbitrum, Solana, và gần đây nhất là Starknet — tBTC đang nổi lên như một lớp hạ tầng quan trọng để cho phép Bitcoin hoạt động như vốn trong Web3.
Trung tâm của nỗ lực này là <a href="https://x.com/MacLaneWilkison" target="_blank" rel="noreferrer noopener">MacLane Wilkison</a>, Đồng sáng lập và CEO của Threshold Labs. Trong một cuộc trò chuyện kết hợp giữa tầm nhìn, sự rõ ràng về kỹ thuật và ý định chiến lược, Wilkison làm sáng tỏ cách tBTC tái định nghĩa vai trò của Bitcoin trong DeFi và tại sao việc mở rộng sang Starknet không chỉ là một triển khai khác, mà là một tín hiệu về nơi mà tài chính phi tập trung đang hướng tới.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“tBTC là Bitcoin được bọc phi tập trung và giảm thiểu tin cậy lâu đời nhất,” Wilkison giải thích. “Hầu hết các BTC được bọc, như wBTC — dựa vào các tổ chức giám sát tập trung trước khi Bitcoin của bạn có thể truy cập DeFi. Với tBTC, BTC của bạn được bảo vệ bởi một mạng lưới ký ngưỡng 51 trên 100, không có điểm thất bại duy nhất và không có trung gian đáng tin cậy.”
</blockquote>

Sự khác biệt đó, được thiết kế để giảm thiểu tin cậy, là cốt lõi của triết lý tBTC. Mọi thứ đều onchain, minh bạch và có thể xác minh bằng mật mã, từ nhóm ký đến dự trữ hỗ trợ mỗi token được đúc. Không giống như các tài sản được bọc truyền thống mà thỏa hiệp về phi tập trung để đạt được tiện ích DeFi, tBTC kết nối khoảng cách đó mà không hy sinh tinh thần của Bitcoin.
Quyết định tích hợp với Starknet đại diện cho một cột mốc quan trọng. Starknet, một ZK-rollup Layer 2 được xây dựng trên Ethereum, đang nhanh chóng trở thành trung tâm cho các giao thức DeFi thế hệ mới — đặc biệt là những giao thức ưu tiên khả năng mở rộng, phí thấp và tính toàn vẹn mật mã. Đối với Threshold, động thái này vừa mang tính chiến lược vừa mang tính ý thức hệ.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Starknet là một trong những ZK-rollup Layer 2 tiên tiến nhất và đang nhanh chóng trở thành ngôi nhà cho sự đổi mới DeFi nghiêm túc,” Wilkison nói. “Việc tích hợp tBTC ở đây hoàn toàn phù hợp với sứ mệnh của Threshold là mang thanh khoản BTC giảm thiểu tin cậy đến mọi chuỗi chính — đặc biệt là L2 nơi Bitcoin có thể được sử dụng với phí thấp và khả năng mở rộng. Sự tập trung của Starknet vào phi tập trung và kiến trúc dài hạn phù hợp với giá trị của chúng tôi.”
</blockquote>

Vượt ra ngoài công nghệ, có một tầm nhìn lớn hơn đang diễn ra: biến tBTC thành cầu nối phi tập trung mặc định cho Bitcoin, tiêu chuẩn vàng để chuyển BTC vào các hệ sinh thái DeFi. Wilkison nhấn mạnh rằng Threshold không chỉ theo đuổi sự mở rộng vì lợi ích của riêng mình, mà đang xây dựng nền tảng cho một tương lai tài chính đa chuỗi có thể kết hợp.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Chiến lược dài hạn là có mặt ở bất cứ nơi nào DeFi diễn ra — để gặp gỡ người dùng ở nơi họ đang có và cho phép BTC gốc di chuyển tự do và an toàn trên tất cả các chuỗi, mà không có sự thỏa hiệp.”
</blockquote>

Cách tiếp cận này, thực dụng, đa chuỗi và tập trung vào người dùng cuối — không chỉ là về truy cập. Nó là về việc trao quyền cho Bitcoin để phục vụ như vốn thực sự trong một hệ thống tài chính mở. Và nếu Starknet trở thành một Layer 2 hợp pháp cho Bitcoin, như một số người trong hệ sinh thái suy đoán, tBTC sẽ là một phần quan trọng của sự phát triển đó.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Mang thanh khoản BTC không tin cậy đến Starknet là nền tảng cho tham vọng của nó để phục vụ như một Bitcoin L2,” Wilkison lưu ý. “Giờ đây, các nhà đầu tư BTC có thể đúc tBTC trực tiếp trên Starknet, sử dụng nó trong các ứng dụng DeFi và thanh toán trở lại Bitcoin — tất cả trong khi duy trì tính phi tập trung của Bitcoin.”
</blockquote>

Ở cấp độ kỹ thuật, quy trình đúc tBTC trên Starknet được thiết kế để minh bạch và bền vững. Khi một người dùng khởi tạo một khoản tiền gửi, Bitcoin được gửi đến một địa chỉ BTC bảo mật ngưỡng duy nhất. Khi được xác nhận trên mạng Bitcoin, một mạng lưới ký tính toán đa bên phi tập trung (MPC) xác nhận khoản tiền gửi và đúc tBTC trên Starknet.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Không giống như các cầu nối tập trung, không có tổ chức giám sát,” Wilkison giải thích. “BTC được kiểm soát bởi một nhóm ký MPC, hoàn toàn minh bạch và không có điểm thất bại duy nhất. Nó được thiết kế để giảm thiểu tin cậy.”
</blockquote>

Tuy nhiên, bất chấp những đổi mới này, vấn đề vẫn còn rõ ràng. Bitcoin vẫn còn rất ít được đại diện trong DeFi. Trong số hơn 19 triệu BTC đang lưu hành (trị giá hơn 2 nghìn tỷ USD), chỉ khoảng 180,000–220,000 BTC, tức khoảng 1.15%, hiện đang hoạt động trong DeFi. Điều này, Wilkison cho rằng, là một sự không phù hợp cấu trúc mà tBTC đang nhắm đến để giải quyết.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Đây là ý nghĩa của việc chưa được sử dụng hết trong một thị trường DeFi hiện có giá trị 120 tỷ USD,” ông nói. “tBTC đang thay đổi điều đó bằng cách cung cấp một cầu nối đến DeFi mà tối đa hóa sự phù hợp với tinh thần giảm thiểu tin cậy của Bitcoin, cùng với một trải nghiệm người dùng liền mạch đưa BTC đến hệ sinh thái mà người dùng lựa chọn.”
</blockquote>

Nhưng tại sao thanh khoản Bitcoin phi tập trung lại quan trọng ngay từ đầu? Đối với Wilkison, câu trả lời mang tính triết lý cũng như thực tiễn.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin là tài sản tiền tệ trung lập và chống kiểm duyệt nhất thế giới. Nhìn về phía trước, nếu DeFi trở thành một hệ thống tài chính thay thế toàn cầu thực sự, điều quan trọng là thanh khoản Bitcoin có thể chảy vào đó một cách liền mạch. Điều đang bị đe dọa là liệu BTC có tiếp tục bị khóa trong các hệ thống giám sát cô lập, như các cầu nối tập trung hoặc ETF, hay liệu nó có trở thành vốn có thể lập trình, có thể kết hợp trong một ngăn xếp tài chính mở, phi tập trung.”
</blockquote>

Ngăn xếp mở đó không còn chỉ là sân chơi cho các nhà giao dịch nhỏ lẻ nữa. Các tổ chức đang bắt đầu chú ý, có thể thận trọng, nhưng với sự rõ ràng ngày càng tăng.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Đúng — chúng tôi đang thấy những dấu hiệu ban đầu,” Wilkison xác nhận. “Đặc biệt là trong số các quỹ và công ty tìm kiếm lợi nhuận trên BTC theo cách giảm thiểu tin cậy. Các tổ chức đánh giá cao sự minh bạch và an toàn, đặc biệt khi quản lý số vốn lớn, và họ ngày càng nhận thức được các rủi ro liên quan đến các mô hình giám sát tập trung.”
</blockquote>

Con đường xây dựng tBTC trên tám mạng lưới đã đi kèm với những bài học khó khăn. Mỗi chuỗi có những đặc điểm riêng — từ thị trường phí đến đồng thuận đến các chuẩn mực cộng đồng. Tuy nhiên, một nhận thức nổi bật.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Một bài học quan trọng là tầm quan trọng của sự hợp tác sâu rộng trong hệ sinh thái — thành công đến từ việc xây dựng với các đối tác DeFi địa phương, không chỉ đơn giản là phát hành một token và rời đi,” Wilkison nói. “Trên Starknet, chúng tôi đang tích hợp tBTC một cách tự nhiên, làm việc với các DEX, các giao thức cho vay và các đội ngũ hạ tầng cốt lõi để đảm bảo sự chấp nhận tự nhiên.”
</blockquote>

Nhìn về phía trước, Wilkison tin rằng chúng ta chỉ mới chạm đến bề mặt của những gì “Bitcoin DeFi” — hay BTCFi — có thể trở thành. Vượt ra ngoài BTC được bọc trong các bể cho vay hoặc kho tài sản thế chấp, ông thấy những biên giới mới đang nổi lên: stablecoin được hỗ trợ bởi BTC, các sản phẩm lợi nhuận có cấu trúc, và các khung tài sản thế chấp đa chuỗi coi Bitcoin không chỉ là một tài sản, mà là thanh khoản có thể lập trình.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Stablecoin được hỗ trợ bởi BTC và BTC như tài sản thế chấp hoàn hảo trong DeFi đa chuỗi,” ông nhấn mạnh. “Ngoài ra, các sản phẩm lợi nhuận gốc Bitcoin — các sản phẩm cấu trúc cho phép người nắm giữ BTC kiếm lợi nhuận trong khi vẫn giữ BTC. Chu kỳ tiếp theo sẽ là làm cho những điều này trở nên thân thiện với người dùng và phổ biến.”
</blockquote>

Về cốt lõi, tBTC không chỉ là một cầu nối. Đó là một tuyên bố về loại tương lai mà chúng ta muốn cho tài chính phi tập trung. Và đối với Wilkison, tương lai đó được định nghĩa bởi sự tự chủ.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Bitcoin là tài sản chống kiểm duyệt mạnh nhất mà chúng ta có. DeFi là hệ thống tài chính không cần cấp phép nhất mà chúng ta đã xây dựng. Kết hợp hai điều này mở ra một tương lai nơi tiền và tài chính là tự do, mở và tự chủ. Sứ mệnh đó là điều khiến tôi phấn khích.”
</blockquote>

Năm năm tới, Wilkison hình dung một thế giới nơi hàng tỷ thanh khoản BTC phi tập trung chảy trôi chảy qua các chuỗi. Nơi Bitcoin không còn bị bỏ quên trong kho lạnh hoặc bị khóa trong các ETF, mà thay vào đó trở thành một lớp nền tảng trong nền kinh tế onchain toàn cầu.
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Thành công là hàng tỷ thanh khoản BTC phi tập trung di chuyển liền mạch qua các chuỗi,” ông nói. “tBTC trở thành cầu nối Bitcoin mặc định cho những người dùng DeFi nghiêm túc và các tổ chức. Bitcoin là công dân hạng nhất của DeFi — không còn bị bỏ quên, mà đang tích cực tạo ra giá trị trong một hệ thống tài chính mở, toàn cầu.”
</blockquote>

Mạng lưới Threshold đang làm nhiều hơn chỉ là mở rộng tầm với của Bitcoin. Nó đang định hình lại cách Bitcoin phù hợp với tương lai của tài chính. Bằng cách mở khóa khả năng lập trình của Bitcoin và cho phép nó di chuyển liền mạch qua các hệ sinh thái phi tập trung, Threshold đang mở đường cho BTC tiến hóa từ một kho lưu trữ giá trị tĩnh thành một tài sản động, có thể kết hợp, tham gia tích cực vào cuộc cách mạng DeFi.
Đây là một bước quan trọng hướng tới một hệ thống tài chính thực sự mở và không cần cấp phép, nơi các đặc tính độc đáo của Bitcoin; an ninh, trung lập và chống kiểm duyệt, có thể tỏa sáng hoàn toàn và tạo ra tác động thực tế. Trong việc tái định nghĩa vai trò của Bitcoin, Threshold không chỉ mở rộng tiện ích của nó mà còn đảm bảo vị trí của nó như một trụ cột nền tảng của nền kinh tế phi tập trung sắp tới.

Khám phá tiềm năng thực sự của Bitcoin: Cách Threshold Labs đưa BTC đến Starknet và hơn thế nữa