&nbsp;Tại thời điểm cuối qu&yacute; II/2025, tổng nợ phải trả của CTCP Đầu tư v&agrave; Kinh doanh Nh&agrave; Khang Điền (m&atilde; chứng kho&aacute;n: <a class='symbol'>KDH</a>) ở mức hơn 11.540 tỷ, trong đ&oacute; dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầu năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/nha-khang-dien-1758794342639561461979.jpg" style="height:376px; width:600px">

Nợ vay tăng hơn 2.000tỷ, d&ograve;ng tiền tiếp tục &acirc;m nặng

Hiện tại chưa c&oacute; B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 nhưng theob&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; II/2025 của CTCP Đầu tư v&agrave; Kinh doanh Nh&agrave; KhangĐiền (<a class='symbol'>KDH</a>) cho thấy doanh thu thuần đạt 1.047 tỷ, tăng hơn 62% so với c&ugrave;ng kỳnăm trước, chủ yếu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản. Tuy vậy, lợi nhuậnr&ograve;ng giảm hơn 28% c&ograve;n 199 tỷ do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp co hẹp mạnh v&agrave; chi ph&iacute; hoạtđộng tăng cao.

Trong qu&yacute; II vừa qua, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Khang Điền giảmtừ mức 79% xuống c&ograve;n 39%. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng đột biến l&ecirc;n 54 tỷ, gấp gần5 lần c&ugrave;ng kỳ, to&agrave;n bộ l&agrave; chiết khấu thanh to&aacute;n. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute;doanh nghiệp đều tăng, g&oacute;p phần k&eacute;o giảm lợi nhuận sau thuế.

Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, Nh&agrave; Khang Điền ghi nhận doanh thuthuần 1.758 tỷ (tăng 80%) v&agrave; lợi nhuận sau thuế 321 tỷ (giảm hơn 6% so với c&ugrave;ngkỳ năm ngo&aacute;i). Tỷ lệ thực hiện kế hoạch năm đạt 46% về doanh thu v&agrave; 32% về lợinhuận.

T&iacute;nh đến cuối th&aacute;ng 6/2025, tổng t&agrave;i sản của Nh&agrave; Khang Điền đạthơn 31.250 tỷ. Ri&ecirc;ng h&agrave;ng tồn kho tại c&aacute;c dự &aacute;n chiếm tr&ecirc;n 23.000 tỷ tăng khoảng1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đ&oacute;, Khang Ph&uacute;c &ndash; Khu d&acirc;n cư T&acirc;n Tạo (MegaTownship) l&agrave; dự &aacute;n c&oacute; gi&aacute; trị dở dang lớn nhất, ghi nhận hơn 8.000 tỷ. Tiếptheo l&agrave; dự &aacute;n Clarita (B&igrave;nh Trưng &ndash; B&igrave;nh Trưng Đ&ocirc;ng) với gần 4.640 tỷ, TheEmeria (Đo&agrave;n Nguy&ecirc;n &ndash; B&igrave;nh Trưng Đ&ocirc;ng) hơn 3.700 tỷ... Phần lớn quyền sử dụng đấtv&agrave; t&agrave;i sản tại c&aacute;c dự &aacute;n n&agrave;y đ&atilde; được thế chấp cho c&aacute;c khoản vay ng&acirc;n h&agrave;ng.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức hơn11.540 tỷ, trong đ&oacute; dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầunăm. Trong 6 th&aacute;ng, Khang Điền đ&atilde; vay mới hơn 3.300 tỷ, đồng thời trả nợ gốc gần1.260 tỷ v&agrave; chi hơn 375 tỷ cho l&atilde;i vay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/0ad8c55e304c4edc915ed79f78ec4741_awcd.png" style="height:291px; width:600px">

Nguồn: BCTC Hợp nhất qu&yacute; II/2025 của <a class='symbol'>KDH</a>.

VietinBank chi nh&aacute;nh H&agrave; Nội đ&atilde; cấp hạn mức t&iacute;n dụng 1.250 tỷvới l&atilde;i suất 9%/năm để t&agrave;i trợ cho dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư Phong Ph&uacute; 2 (The GreenVillage).

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ograve;ng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục&acirc;m gần 2.580 tỷ, chủ yếu do tăng h&agrave;ng tồn kho v&agrave; thanh to&aacute;n c&aacute;c khoản phải trả.

Ngo&agrave;i ra, khoản tiền kh&aacute;ch h&agrave;ng trả trước cho c&aacute;c dự &aacute;n (sẽghi nhận v&agrave;o doanh thu khi đủ điều kiện b&agrave;n giao) đ&atilde; giảm hơn 1.500 tỷ chỉ c&ograve;n380 tỷ đồng v&agrave;o cuối th&aacute;ng 6. Mặc d&ugrave; doanh thu tăng trưởng ấn tượng, nhưng &aacute;p lựcchi ph&iacute; v&agrave; d&ograve;ng tiền &acirc;m k&eacute;o d&agrave;i đang l&agrave; th&aacute;ch thức lớn đối với hoạt động t&agrave;ich&iacute;nh của Khang Điền trong giai đoạn tới.

Chưa d&ugrave;ng hết vốn huy động được từ năm 2024

Ở diễn biến mới đ&acirc;y, <a class='symbol'>KDH</a> đ&atilde; c&oacute; văn bản b&aacute;o c&aacute;o tiến độ sử dụngvốn/số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu theo chương tr&igrave;nh lựa chọn chongười lao động (ESOP) năm 2024.

Theo đ&oacute;, 18/10/2024, Nh&agrave; Khang Điền đ&atilde; ho&agrave;n tất ch&agrave;o b&aacute;n10,8 triệu cổ phiếu ESOP cho c&aacute;n bộ, nh&acirc;n vi&ecirc;n c&ocirc;ng ty với gi&aacute; 17.000 đồng/cổphiếu.

Tổng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n l&agrave; 183,6 tỷ đồng. Theokế hoạch, sẽ được sử dụng để bổ sung nguồn vốn kinh doanh cho c&ocirc;ng ty.

T&iacute;nh đến thời điểm b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;y 20/10/2025, Nh&agrave; Khang Điềnđ&atilde; sử hơn 89,6 tỷ đồng, c&ograve;n lại gần 94 tỷ đồng chưa được sử dụng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/01c09aa8a9e2494d825ccb99964edbf3_cjxi.png" style="height:322px; width:600px">

B&aacute;o c&aacute;o tiến độ sử dụng vốn/số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu năm 2024 của <a class='symbol'>KDH</a>.

Trong một diễn biến kh&aacute;c, mới đ&acirc;y C&ocirc;ng ty Cổ phần Quản l&yacute; quỹVinaCapital (VinaCapital) đ&atilde; c&oacute; văn bản th&ocirc;ng b&aacute;o đăng k&yacute; giao dịch mua cổ phiếuKDH của Nh&agrave; Khang Điền.

Theo đ&oacute;, quỹ th&agrave;nh vi&ecirc;n thuộc VinaCapital l&agrave; Quỹ đầu tư Cổphiếu Hưng Thịnh VinaCapital vừa đăng k&yacute; mua v&agrave;o 900.000 cổ phiếu <a class='symbol'>KDH</a> nhằm mụcđ&iacute;ch cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch dự kiến được thực hiện bằng phương thứckhớp lệnh v&agrave;/hoặc thỏa thuận diễn ra từ ng&agrave;y 8/10/2025 đến ng&agrave;y 6/11/2025.

Nếu giao dịch th&agrave;nh c&ocirc;ng, Quỹ đầu tư Cổ phiếu Hưng ThịnhVinaCapital sẽ tăng sở hữu cổ phiếu <a class='symbol'>KDH</a> từ 616.410 cổ phiếu l&ecirc;n hơn 1,5 triệu cổphiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu tăng từ 0,0549% l&ecirc;n 0,135% vốn tại Nh&agrave; Khang Điền.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/nha-khang-dien-kdh-no-vay-tinh-den-quy-ii2025-hon-9100-ty-vinacapital-dang-ky-mua-vao-co-phieu-153766.html">An Nhi&ecirc;n-Link gốc</a>

 Tại thời điểm cuối quý II/2025, tổng nợ phải trả của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã chứng khoán: KDH) ở mức hơn 11.540 tỷ, trong đó dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầu năm.

&nbsp;Tại thời điểm cuối qu&yacute; II/2025, tổng nợ phải trả của CTCP Đầu tư v&agrave; Kinh doanh Nh&agrave; Khang Điền (m&atilde; chứng kho&aacute;n: KDH) ở mức hơn 11.540 tỷ, trong đ&oacute; dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầu năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/nha-khang-dien-1758794342639561461979.jpg" style="height:376px; width:600px" />

Nợ vay tăng hơn 2.000tỷ, d&ograve;ng tiền tiếp tục &acirc;m nặng

Hiện tại chưa c&oacute; B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 nhưng theob&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; II/2025 của CTCP Đầu tư v&agrave; Kinh doanh Nh&agrave; KhangĐiền (KDH) cho thấy doanh thu thuần đạt 1.047 tỷ, tăng hơn 62% so với c&ugrave;ng kỳnăm trước, chủ yếu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản. Tuy vậy, lợi nhuậnr&ograve;ng giảm hơn 28% c&ograve;n 199 tỷ do bi&ecirc;n lợi nhuận gộp co hẹp mạnh v&agrave; chi ph&iacute; hoạtđộng tăng cao.

Trong qu&yacute; II vừa qua, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Khang Điền giảmtừ mức 79% xuống c&ograve;n 39%. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng đột biến l&ecirc;n 54 tỷ, gấp gần5 lần c&ugrave;ng kỳ, to&agrave;n bộ l&agrave; chiết khấu thanh to&aacute;n. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute;doanh nghiệp đều tăng, g&oacute;p phần k&eacute;o giảm lợi nhuận sau thuế.

Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, Nh&agrave; Khang Điền ghi nhận doanh thuthuần 1.758 tỷ (tăng 80%) v&agrave; lợi nhuận sau thuế 321 tỷ (giảm hơn 6% so với c&ugrave;ngkỳ năm ngo&aacute;i). Tỷ lệ thực hiện kế hoạch năm đạt 46% về doanh thu v&agrave; 32% về lợinhuận.

T&iacute;nh đến cuối th&aacute;ng 6/2025, tổng t&agrave;i sản của Nh&agrave; Khang Điền đạthơn 31.250 tỷ. Ri&ecirc;ng h&agrave;ng tồn kho tại c&aacute;c dự &aacute;n chiếm tr&ecirc;n 23.000 tỷ tăng khoảng1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đ&oacute;, Khang Ph&uacute;c &ndash; Khu d&acirc;n cư T&acirc;n Tạo (MegaTownship) l&agrave; dự &aacute;n c&oacute; gi&aacute; trị dở dang lớn nhất, ghi nhận hơn 8.000 tỷ. Tiếptheo l&agrave; dự &aacute;n Clarita (B&igrave;nh Trưng &ndash; B&igrave;nh Trưng Đ&ocirc;ng) với gần 4.640 tỷ, TheEmeria (Đo&agrave;n Nguy&ecirc;n &ndash; B&igrave;nh Trưng Đ&ocirc;ng) hơn 3.700 tỷ... Phần lớn quyền sử dụng đấtv&agrave; t&agrave;i sản tại c&aacute;c dự &aacute;n n&agrave;y đ&atilde; được thế chấp cho c&aacute;c khoản vay ng&acirc;n h&agrave;ng.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức hơn11.540 tỷ, trong đ&oacute; dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầunăm. Trong 6 th&aacute;ng, Khang Điền đ&atilde; vay mới hơn 3.300 tỷ, đồng thời trả nợ gốc gần1.260 tỷ v&agrave; chi hơn 375 tỷ cho l&atilde;i vay.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/0ad8c55e304c4edc915ed79f78ec4741_awcd.png" style="height:291px; width:600px" />

Nguồn: BCTC Hợp nhất qu&yacute; II/2025 của KDH.

VietinBank chi nh&aacute;nh H&agrave; Nội đ&atilde; cấp hạn mức t&iacute;n dụng 1.250 tỷvới l&atilde;i suất 9%/năm để t&agrave;i trợ cho dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư Phong Ph&uacute; 2 (The GreenVillage).

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, d&ograve;ng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục&acirc;m gần 2.580 tỷ, chủ yếu do tăng h&agrave;ng tồn kho v&agrave; thanh to&aacute;n c&aacute;c khoản phải trả.

Ngo&agrave;i ra, khoản tiền kh&aacute;ch h&agrave;ng trả trước cho c&aacute;c dự &aacute;n (sẽghi nhận v&agrave;o doanh thu khi đủ điều kiện b&agrave;n giao) đ&atilde; giảm hơn 1.500 tỷ chỉ c&ograve;n380 tỷ đồng v&agrave;o cuối th&aacute;ng 6. Mặc d&ugrave; doanh thu tăng trưởng ấn tượng, nhưng &aacute;p lựcchi ph&iacute; v&agrave; d&ograve;ng tiền &acirc;m k&eacute;o d&agrave;i đang l&agrave; th&aacute;ch thức lớn đối với hoạt động t&agrave;ich&iacute;nh của Khang Điền trong giai đoạn tới.

Chưa d&ugrave;ng hết vốn huy động được từ năm 2024

Ở diễn biến mới đ&acirc;y, KDH đ&atilde; c&oacute; văn bản b&aacute;o c&aacute;o tiến độ sử dụngvốn/số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu theo chương tr&igrave;nh lựa chọn chongười lao động (ESOP) năm 2024.

Theo đ&oacute;, 18/10/2024, Nh&agrave; Khang Điền đ&atilde; ho&agrave;n tất ch&agrave;o b&aacute;n10,8 triệu cổ phiếu ESOP cho c&aacute;n bộ, nh&acirc;n vi&ecirc;n c&ocirc;ng ty với gi&aacute; 17.000 đồng/cổphiếu.

Tổng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n l&agrave; 183,6 tỷ đồng. Theokế hoạch, sẽ được sử dụng để bổ sung nguồn vốn kinh doanh cho c&ocirc;ng ty.

T&iacute;nh đến thời điểm b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;y 20/10/2025, Nh&agrave; Khang Điềnđ&atilde; sử hơn 89,6 tỷ đồng, c&ograve;n lại gần 94 tỷ đồng chưa được sử dụng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251022/images/01c09aa8a9e2494d825ccb99964edbf3_cjxi.png" style="height:322px; width:600px" />

B&aacute;o c&aacute;o tiến độ sử dụng vốn/số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu năm 2024 của KDH.

Trong một diễn biến kh&aacute;c, mới đ&acirc;y C&ocirc;ng ty Cổ phần Quản l&yacute; quỹVinaCapital (VinaCapital) đ&atilde; c&oacute; văn bản th&ocirc;ng b&aacute;o đăng k&yacute; giao dịch mua cổ phiếuKDH của Nh&agrave; Khang Điền.

Theo đ&oacute;, quỹ th&agrave;nh vi&ecirc;n thuộc VinaCapital l&agrave; Quỹ đầu tư Cổphiếu Hưng Thịnh VinaCapital vừa đăng k&yacute; mua v&agrave;o 900.000 cổ phiếu KDH nhằm mụcđ&iacute;ch cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch dự kiến được thực hiện bằng phương thứckhớp lệnh v&agrave;/hoặc thỏa thuận diễn ra từ ng&agrave;y 8/10/2025 đến ng&agrave;y 6/11/2025.

Nếu giao dịch th&agrave;nh c&ocirc;ng, Quỹ đầu tư Cổ phiếu Hưng ThịnhVinaCapital sẽ tăng sở hữu cổ phiếu KDH từ 616.410 cổ phiếu l&ecirc;n hơn 1,5 triệu cổphiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu tăng từ 0,0549% l&ecirc;n 0,135% vốn tại Nh&agrave; Khang Điền.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/nha-khang-dien-kdh-no-vay-tinh-den-quy-ii2025-hon-9100-ty-vinacapital-dang-ky-mua-vao-co-phieu-153766.html">An Nhi&ecirc;n-Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Kinh tế & Đô thị

KDH: Nợ vay tính đến quý II/2025 hơn 9.100 tỷ, VinaCapital đăng ký mua vào cổ phiếu

Phạm Lê Thái

AnhTuấn__BIGBOY

Tin ok, m&#250;c n&#224;o c&#225;c b&#225;c

CHỨNG KHOÁN THỊNH VƯỢNG

Vay th&#234;m nợ v&#224; tăng h&#224;ng tồn kho chứng tỏ đang triển khai dự &#225;n!Bds ko như vậy lấy h&#224;ng đ&#226;u m&#224; b&#225;n,đ&#226;y l&#224; đang pr cho doanh nghiệp chứ c&#243; phải ch&#234; đ&#226;u nhỉ

Vay thêm nợ và tăng hàng tồn kho chứng tỏ đang triển khai dự án!Bds ko như vậy lấy hàng đâu mà bán,đây là đang pr cho doanh nghiệp chứ có phải chê đâu nhỉ

Nguyen Tuan Viet

chu kỳ bds mới ko vay lấy c&#225;i *** m&#224; l&#224;m dự &#225;n &#224;?

chu kỳ bds mới ko vay lấy cái *** mà làm dự án à?

Đại Bàng Canh Mồi

Nợ tăng, l&#227;i giảm, tiền ph&#225;t h&#224;nh chưa d&#249;ng đến m&#224; kh&#244;ng trả nợ hay sử dụng v&#224;o dự &#225;n  n&#224;o. C&#244;ng ty kiểu n&#224;y c&#243; điểm nghẽn kinh doanh rồi. Cp ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ gi&#225; 17k th&#236; thị gi&#225; ph&#249; hợp chắc tầm 25-27k l&#224; vừa.

Nợ tăng, lãi giảm, tiền phát hành chưa dùng đến mà không trả nợ hay sử dụng vào dự án  nào. Công ty kiểu này có điểm nghẽn kinh doanh rồi. Cp phát hành riêng lẻ giá 17k thì thị giá phù hợp chắc tầm 25-27k là vừa.