<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/xi-mang-ha-tien-1721535871886606975745-109-0-909-1280-crop-17215358795141748083000.jpg" style="height:375px; width:600px">

KBSV kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng sẽ thuận lợi hơn cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y tại ph&iacute;a Nam, đặc biệt l&agrave; <a class='symbol'>HT1</a>, đến từ việc c&ocirc;ng suất to&agrave;n miền kh&ocirc;ng đ&aacute;p ứng đủ nhu cầu trong khu vực v&agrave; xu hướng đầu tư c&ocirc;ng đẩy mạnh.

Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, CTCP Xi măng Vicem H&agrave; Ti&ecirc;n (HoSE: <a class='symbol'>HT1</a>) đ&atilde; ở ph&iacute;a cuối đường hầm.

Bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện, lợi nhuận hồi phục mạnh so với c&ugrave;ng kỳ

Trong qu&yacute; 2/2024, <a class='symbol'>HT1</a> đ&atilde; c&oacute; l&atilde;i trở lại với gần 46 tỷ đồng, mặc d&ugrave; giảm 22% so c&ugrave;ng kỳ nhưng đ&atilde; c&oacute; t&iacute;n hiệu khả quan hơn so mức lỗ 25 tỷ đồng của qu&yacute; 1/2024. Do đ&oacute;, 6 th&aacute;ng đầu năm 2024, đạt 21 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ vẫn lỗ 27 tỷ đồng.&nbsp; 
Chi ph&iacute; cho than c&aacute;m chiếm đến 45% chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu. Hiện tại, <a class='symbol'>HT1</a> đang sử dụng chủ yếu loại than nhập khẩu từ &Uacute;c v&agrave; Indonesia do lượng than c&oacute; nhiệt trị lớn đang thiếu hụt ở c&aacute;c mỏ ph&iacute;a Bắc của Việt Nam. 
KBSV dự kiến gi&aacute; than sẽ tiếp tục duy tr&igrave; ở mức nền thấp v&agrave; c&oacute; xu hướng giảm dần do: (1) nguồn cung than ổn định trở lại ở c&aacute;c nước xuất khẩu lớn; (2) cơ cấu sử dụng năng lượng t&aacute;i tạo để ph&aacute;t điện đang dần thay thế năng lượng h&oacute;a thạch tại EU, Mỹ v&agrave; Trung Quốc. 
Theo dự b&aacute;o của World Bank, gi&aacute; than trung b&igrave;nh c&oacute; thể giảm tới 28% so với c&ugrave;ng kỳ trong 2024, v&agrave; tiếp tục giảm th&ecirc;m 12% sang năm 2025. Do vậy, KBSV kỳ vọng gi&aacute; than &Uacute;c v&agrave; Indonesia trung b&igrave;nh trong 2024 c&oacute; thể ở mức lần lượt l&agrave; 130 USD/kg (-25% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 144 USD/kg (-28% so c&ugrave;ng kỳ). 
Theo quyết định số 1266/QĐ-TTg của Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ, c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y xi măng sẽ dần phải đ&aacute;p ứng c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn về m&ocirc;i trường v&agrave; c&ocirc;ng nghệ phụ trợ. Theo VNCA, ở khu vực ph&iacute;a Nam mới c&oacute; <a class='symbol'>HT1</a> v&agrave; INSEE đang c&oacute; sự chuyển đổi. Việc &aacute;p dụng sớm c&ocirc;ng nghệ phụ trợ kỳ vọng sẽ đem lại lợi thế trong tương lai nhờ: (1) tối ưu chi ph&iacute; sản xuất; (2) Ch&iacute;nh phủ sẽ ưu ti&ecirc;n cấp ph&eacute;p mở rộng nh&agrave; m&aacute;y hơn. Theo chia sẻ của doanh nghiệp, hiện nay tỷ lệ sử dụng nguy&ecirc;n vật liệu thay thế v&agrave;o khoảng hơn 20%, đặc biệt tại nh&agrave; m&aacute;y Ki&ecirc;n Lương l&agrave; hơn 40%, từ đ&oacute; chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu dự kiến tối ưu được v&agrave;o khoảng 3-5%, tương ứng 150 tỷ đồng/năm. 
Bi&ecirc;n lợi nhuận của <a class='symbol'>HT1</a> được kỳ vọng được hỗ trợ bởi chi ph&iacute; l&atilde;i vay được tiết giảm đ&aacute;ng kể. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu đến từ việc mặt bằng l&atilde;i suất thấp v&agrave; giảm nợ vay ngắn hạn do giảm nhu cầu t&agrave;i trợ vốn lưu động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-hinh-3.png" style="height:317px; width:600px">

&nbsp;Tỷ lệ nợ vay ngắn hạn v&agrave; d&agrave;i hạn/VCSH

Với tất cả yếu tố tr&ecirc;n, KBSV cho rằng lợi nhuận của <a class='symbol'>HT1</a> đ&atilde; tạo đ&aacute;y trong năm 2023 v&agrave; sẽ bắt đầu hồi phục r&otilde; n&eacute;t hơn trong 2 qu&yacute; cuối năm 2024. Mặc d&ugrave; sản lượng ti&ecirc;u thụ dự kiến chưa c&oacute; qu&aacute; nhiều sự cải thiện, KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; việc tập trung tối ưu c&aacute;c chi ph&iacute; sẽ gi&uacute;p cho <a class='symbol'>HT1</a> vượt xa được kế hoạch lợi nhuận sau thuế trong 2024 (23,2 tỷ đồng), rơi v&agrave;o khoảng 107,9 tỷ đồng (+509% so c&ugrave;ng kỳ) với bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&oacute; thể đạt 9,4% (+0.83ppt so c&ugrave;ng kỳ). 
Nhu cầu ti&ecirc;u thụ xi măng thuận lợi hơn cho c&aacute;c doanh nghiệp ở thị trường miền Nam 
Năm 2023 chứng kiến t&igrave;nh h&igrave;nh sản xuất kinh doanh suy giảm tr&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh sau khi chịu t&aacute;c động k&eacute;p từ cả k&ecirc;nh nội địa v&agrave; xuất khẩu. Lần đầu ti&ecirc;n trong 10 năm vừa qua, sản lượng ti&ecirc;u thụ nội địa dưới 60 triệu tấn/năm, giảm khoảng 9,4% so với năm 2022. 
Tuy nhi&ecirc;n, KBSV cho rằng điểm s&aacute;ng sẽ tập trung tại khu vực miền Nam. Theo Hiệp hội Xi măng Việt Nam (VNCA), năng lực sản xuất của c&aacute;c doanh nghiệp ph&iacute;a Nam chỉ đ&aacute;p ứng được từ 40 &ndash; 60% nhu cầu h&agrave;ng năm, tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n so với miền Bắc do đặc th&ugrave; c&aacute;c mỏ đất s&eacute;t, đ&aacute; v&ocirc;i tập trung đến 90% ở Bắc v&agrave; Bắc Trung Bộ. Với việc nắm giữ thị phần cao nhất (34,7%) v&agrave; độ bao phủ tốt (5 nh&agrave; m&aacute;y) ở miền Nam, <a class='symbol'>HT1</a> đang c&oacute; lợi thế cạnh tranh đ&aacute;ng kể trong việc đảm bảo đầu ra so với c&aacute;c đối thủ trong khu vực, đặc biệt so với ph&iacute;a Bắc.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-hinh-4.png" style="height:335px; width:600px">

&nbsp;Nh&agrave; m&aacute;y Xi măng VICEM H&agrave; Ti&ecirc;n

<a class='symbol'>HT1</a> kỳ vọng được hưởng lợi nhờ đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng tại miền Nam 
<a class='symbol'>HT1</a> đang c&oacute; xu hướng dịch chuyển một phần đầu ra sang ph&acirc;n kh&uacute;c x&acirc;y dựng hạ tầng, c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; dự kiến sẽ được b&ugrave; đắp phần n&agrave;o sản lượng từ c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng đang được tăng tốc từ nay đến 2025 (năm cuối kế hoạch đầu tư c&ocirc;ng trung hạn) tại ph&iacute;a Nam. 
Theo chia sẻ của Ban l&atilde;nh đạo, hầu hết c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh hạ tầng trọng điểm ph&iacute;a Nam (trong đ&oacute; c&oacute; S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh) doanh nghiệp đều tham gia cung cấp từ 50 &ndash; 100% khối lượng xi măng. 
Nửa cuối năm sẽ l&agrave; giai đoạn đẩy nhanh tiến độ thi c&ocirc;ng, v&igrave; vậy KBSV dự ph&oacute;ng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng trong qu&yacute; 3 v&agrave; 4 của <a class='symbol'>HT1</a> c&oacute; thể đạt ngưỡng 3,1 triệu tấn (+19% so c&ugrave;ng kỳ), từ đ&oacute; tổng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng 2024 v&agrave;o khoảng 5,6 triệu tấn (+8,4% so c&ugrave;ng kỳ). 
Sản phẩm xi măng Power Cement gi&aacute; rẻ mới được cho ra mắt trong năm 2023, độc lập ho&agrave;n to&agrave;n so với thương hiệu VICEM H&agrave; Ti&ecirc;n nhằm cạnh tranh trực tiếp với d&ograve;ng xi măng gi&aacute; rẻ ăn s&acirc;u v&agrave;o thị phần của doanh nghiệp. Đồng thời đ&acirc;y cũng l&agrave; d&ograve;ng sản phẩm mới kỳ vọng th&uacute;c đẩy doanh số trong bối cảnh c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y phải giảm gi&aacute; b&aacute;n để k&iacute;ch cầu. Dự kiến sản lượng ti&ecirc;u thụ của Power Cement c&oacute; thể đạt khoảng 600 ngh&igrave;n tấn trong 2024. 
Ngo&agrave;i ra, dự kiến dự &aacute;n BOT Ph&uacute; Hữu sẽ bắt đầu đi v&agrave;o hoạt động từ Q3/2024 với thời gian khai th&aacute;c theo phương &aacute;n hợp đồng l&agrave; 24 năm, sau khi UBND TP.HCM đ&atilde; ph&ecirc; duyệt mức gi&aacute; thu ph&iacute; tối đa. Tại ĐHCĐ năm 2024, Vicem H&agrave; Ti&ecirc;n cho biết đ&atilde; thực hiện đấu thầu v&agrave; khởi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng Hệ thống thu ph&iacute; điện tử tự động kh&ocirc;ng dừng từ ng&agrave;y 20/03/2024 v&agrave; dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh trong th&aacute;ng 5/2024. Nếu bắt đầu vận h&agrave;nh trong 2 qu&yacute; cuối 2024, KBSV kỳ vọng dự &aacute;n sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 24 tỷ đồng v&agrave;o lợi nhuận chung 2024 của <a class='symbol'>HT1</a>. 
KBSV cũng lưu &yacute; về yếu tố rủi ro l&agrave; gi&aacute; điện. Theo đ&oacute;, ng&agrave;y 9/11/2023, EVN đ&atilde; thực hiện điều chỉnh tăng gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện b&igrave;nh qu&acirc;n l&ecirc;n 2.006,79 đồng/kWh, tăng 4,5% so với lần gần nhất. Với mức tăng gi&aacute; n&agrave;y, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của <a class='symbol'>HT1</a> c&oacute; thể bị ảnh hưởng giảm từ 36-45 bps do chi ph&iacute; điện chiếm tới 10% chi ph&iacute; sản xuất của <a class='symbol'>HT1</a>. Mặc d&ugrave; vậy, KBSV cho rằng gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện sẽ kh&oacute; tăng tiếp trong năm nay do nguồn huy động rẻ như thủy điện c&oacute; thể gia tăng c&ocirc;ng suất so với c&ugrave;ng kỳ. 
<a class='symbol'>HT1</a> c&oacute; thể tiếp tục phải điều chỉnh giảm gi&aacute; b&aacute;n xi măng để giữ thị phần v&agrave; duy tr&igrave; sản lượng trong bối cảnh thị trường x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng chưa c&oacute; nhiều khởi sắc. 
Tr&ecirc;n thị trường, cổ phiếu <a class='symbol'>HT1</a> vẫn chưa thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n khi vẫn tiếp tục ch&uacute;i đầu giảm điệm 8,5% trong v&ograve;ng 1 th&aacute;ng qua d&ugrave; kết quả kinh doanh khả quan, dừng tại mức 11.800 đồng/cp chốt phi&ecirc;n 23/8. Thanh khoản cổ phiếu rất &egrave;o uột khi b&igrave;nh qu&acirc;n chỉ hơn 500 ng&agrave;n cổ phiếu được sang tay mỗi phi&ecirc;n.&nbsp;

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/doanh-nghiep/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-220740.html">Minh An-Link gốc</a>

&nbsp;

KBSV kỳ vọng sản lượng tiêu thụ xi măng sẽ thuận lợi hơn cho các nhà máy tại phía Nam, đặc biệt là HT1, đến từ việc công suất toàn miền không đáp ứng đủ nhu cầu trong khu vực và xu hướng đầu tư công đẩy mạnh.


https://static.fireant.vn/Upload/AttachedFiles/HT1.pdf

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/xi-mang-ha-tien-1721535871886606975745-109-0-909-1280-crop-17215358795141748083000.jpg" style="height:375px; width:600px" />

KBSV kỳ vọng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng sẽ thuận lợi hơn cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y tại ph&iacute;a Nam, đặc biệt l&agrave; HT1, đến từ việc c&ocirc;ng suất to&agrave;n miền kh&ocirc;ng đ&aacute;p ứng đủ nhu cầu trong khu vực v&agrave; xu hướng đầu tư c&ocirc;ng đẩy mạnh.

Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, CTCP Xi măng Vicem H&agrave; Ti&ecirc;n (HoSE: HT1) đ&atilde; ở ph&iacute;a cuối đường hầm.

Bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện, lợi nhuận hồi phục mạnh so với c&ugrave;ng kỳ

Trong qu&yacute; 2/2024, HT1 đ&atilde; c&oacute; l&atilde;i trở lại với gần 46 tỷ đồng, mặc d&ugrave; giảm 22% so c&ugrave;ng kỳ nhưng đ&atilde; c&oacute; t&iacute;n hiệu khả quan hơn so mức lỗ 25 tỷ đồng của qu&yacute; 1/2024. Do đ&oacute;, 6 th&aacute;ng đầu năm 2024, đạt 21 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ vẫn lỗ 27 tỷ đồng.&nbsp; 
Chi ph&iacute; cho than c&aacute;m chiếm đến 45% chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu. Hiện tại, HT1 đang sử dụng chủ yếu loại than nhập khẩu từ &Uacute;c v&agrave; Indonesia do lượng than c&oacute; nhiệt trị lớn đang thiếu hụt ở c&aacute;c mỏ ph&iacute;a Bắc của Việt Nam. 
KBSV dự kiến gi&aacute; than sẽ tiếp tục duy tr&igrave; ở mức nền thấp v&agrave; c&oacute; xu hướng giảm dần do: (1) nguồn cung than ổn định trở lại ở c&aacute;c nước xuất khẩu lớn; (2) cơ cấu sử dụng năng lượng t&aacute;i tạo để ph&aacute;t điện đang dần thay thế năng lượng h&oacute;a thạch tại EU, Mỹ v&agrave; Trung Quốc. 
Theo dự b&aacute;o của World Bank, gi&aacute; than trung b&igrave;nh c&oacute; thể giảm tới 28% so với c&ugrave;ng kỳ trong 2024, v&agrave; tiếp tục giảm th&ecirc;m 12% sang năm 2025. Do vậy, KBSV kỳ vọng gi&aacute; than &Uacute;c v&agrave; Indonesia trung b&igrave;nh trong 2024 c&oacute; thể ở mức lần lượt l&agrave; 130 USD/kg (-25% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 144 USD/kg (-28% so c&ugrave;ng kỳ). 
Theo quyết định số 1266/QĐ-TTg của Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ, c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y xi măng sẽ dần phải đ&aacute;p ứng c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn về m&ocirc;i trường v&agrave; c&ocirc;ng nghệ phụ trợ. Theo VNCA, ở khu vực ph&iacute;a Nam mới c&oacute; HT1 v&agrave; INSEE đang c&oacute; sự chuyển đổi. Việc &aacute;p dụng sớm c&ocirc;ng nghệ phụ trợ kỳ vọng sẽ đem lại lợi thế trong tương lai nhờ: (1) tối ưu chi ph&iacute; sản xuất; (2) Ch&iacute;nh phủ sẽ ưu ti&ecirc;n cấp ph&eacute;p mở rộng nh&agrave; m&aacute;y hơn. Theo chia sẻ của doanh nghiệp, hiện nay tỷ lệ sử dụng nguy&ecirc;n vật liệu thay thế v&agrave;o khoảng hơn 20%, đặc biệt tại nh&agrave; m&aacute;y Ki&ecirc;n Lương l&agrave; hơn 40%, từ đ&oacute; chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu dự kiến tối ưu được v&agrave;o khoảng 3-5%, tương ứng 150 tỷ đồng/năm. 
Bi&ecirc;n lợi nhuận của HT1 được kỳ vọng được hỗ trợ bởi chi ph&iacute; l&atilde;i vay được tiết giảm đ&aacute;ng kể. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu đến từ việc mặt bằng l&atilde;i suất thấp v&agrave; giảm nợ vay ngắn hạn do giảm nhu cầu t&agrave;i trợ vốn lưu động.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-hinh-3.png" style="height:317px; width:600px" />

&nbsp;Tỷ lệ nợ vay ngắn hạn v&agrave; d&agrave;i hạn/VCSH

Với tất cả yếu tố tr&ecirc;n, KBSV cho rằng lợi nhuận của HT1 đ&atilde; tạo đ&aacute;y trong năm 2023 v&agrave; sẽ bắt đầu hồi phục r&otilde; n&eacute;t hơn trong 2 qu&yacute; cuối năm 2024. Mặc d&ugrave; sản lượng ti&ecirc;u thụ dự kiến chưa c&oacute; qu&aacute; nhiều sự cải thiện, KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; việc tập trung tối ưu c&aacute;c chi ph&iacute; sẽ gi&uacute;p cho HT1 vượt xa được kế hoạch lợi nhuận sau thuế trong 2024 (23,2 tỷ đồng), rơi v&agrave;o khoảng 107,9 tỷ đồng (+509% so c&ugrave;ng kỳ) với bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&oacute; thể đạt 9,4% (+0.83ppt so c&ugrave;ng kỳ). 
Nhu cầu ti&ecirc;u thụ xi măng thuận lợi hơn cho c&aacute;c doanh nghiệp ở thị trường miền Nam 
Năm 2023 chứng kiến t&igrave;nh h&igrave;nh sản xuất kinh doanh suy giảm tr&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh sau khi chịu t&aacute;c động k&eacute;p từ cả k&ecirc;nh nội địa v&agrave; xuất khẩu. Lần đầu ti&ecirc;n trong 10 năm vừa qua, sản lượng ti&ecirc;u thụ nội địa dưới 60 triệu tấn/năm, giảm khoảng 9,4% so với năm 2022. 
Tuy nhi&ecirc;n, KBSV cho rằng điểm s&aacute;ng sẽ tập trung tại khu vực miền Nam. Theo Hiệp hội Xi măng Việt Nam (VNCA), năng lực sản xuất của c&aacute;c doanh nghiệp ph&iacute;a Nam chỉ đ&aacute;p ứng được từ 40 &ndash; 60% nhu cầu h&agrave;ng năm, tr&aacute;i ngược ho&agrave;n to&agrave;n so với miền Bắc do đặc th&ugrave; c&aacute;c mỏ đất s&eacute;t, đ&aacute; v&ocirc;i tập trung đến 90% ở Bắc v&agrave; Bắc Trung Bộ. Với việc nắm giữ thị phần cao nhất (34,7%) v&agrave; độ bao phủ tốt (5 nh&agrave; m&aacute;y) ở miền Nam, HT1 đang c&oacute; lợi thế cạnh tranh đ&aacute;ng kể trong việc đảm bảo đầu ra so với c&aacute;c đối thủ trong khu vực, đặc biệt so với ph&iacute;a Bắc.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240826/images/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-hinh-4.png" style="height:335px; width:600px" />

&nbsp;Nh&agrave; m&aacute;y Xi măng VICEM H&agrave; Ti&ecirc;n

HT1 kỳ vọng được hưởng lợi nhờ đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng tại miền Nam 
HT1 đang c&oacute; xu hướng dịch chuyển một phần đầu ra sang ph&acirc;n kh&uacute;c x&acirc;y dựng hạ tầng, c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; dự kiến sẽ được b&ugrave; đắp phần n&agrave;o sản lượng từ c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng đang được tăng tốc từ nay đến 2025 (năm cuối kế hoạch đầu tư c&ocirc;ng trung hạn) tại ph&iacute;a Nam. 
Theo chia sẻ của Ban l&atilde;nh đạo, hầu hết c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh hạ tầng trọng điểm ph&iacute;a Nam (trong đ&oacute; c&oacute; S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh) doanh nghiệp đều tham gia cung cấp từ 50 &ndash; 100% khối lượng xi măng. 
Nửa cuối năm sẽ l&agrave; giai đoạn đẩy nhanh tiến độ thi c&ocirc;ng, v&igrave; vậy KBSV dự ph&oacute;ng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng trong qu&yacute; 3 v&agrave; 4 của HT1 c&oacute; thể đạt ngưỡng 3,1 triệu tấn (+19% so c&ugrave;ng kỳ), từ đ&oacute; tổng sản lượng ti&ecirc;u thụ xi măng 2024 v&agrave;o khoảng 5,6 triệu tấn (+8,4% so c&ugrave;ng kỳ). 
Sản phẩm xi măng Power Cement gi&aacute; rẻ mới được cho ra mắt trong năm 2023, độc lập ho&agrave;n to&agrave;n so với thương hiệu VICEM H&agrave; Ti&ecirc;n nhằm cạnh tranh trực tiếp với d&ograve;ng xi măng gi&aacute; rẻ ăn s&acirc;u v&agrave;o thị phần của doanh nghiệp. Đồng thời đ&acirc;y cũng l&agrave; d&ograve;ng sản phẩm mới kỳ vọng th&uacute;c đẩy doanh số trong bối cảnh c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y phải giảm gi&aacute; b&aacute;n để k&iacute;ch cầu. Dự kiến sản lượng ti&ecirc;u thụ của Power Cement c&oacute; thể đạt khoảng 600 ngh&igrave;n tấn trong 2024. 
Ngo&agrave;i ra, dự kiến dự &aacute;n BOT Ph&uacute; Hữu sẽ bắt đầu đi v&agrave;o hoạt động từ Q3/2024 với thời gian khai th&aacute;c theo phương &aacute;n hợp đồng l&agrave; 24 năm, sau khi UBND TP.HCM đ&atilde; ph&ecirc; duyệt mức gi&aacute; thu ph&iacute; tối đa. Tại ĐHCĐ năm 2024, Vicem H&agrave; Ti&ecirc;n cho biết đ&atilde; thực hiện đấu thầu v&agrave; khởi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng Hệ thống thu ph&iacute; điện tử tự động kh&ocirc;ng dừng từ ng&agrave;y 20/03/2024 v&agrave; dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh trong th&aacute;ng 5/2024. Nếu bắt đầu vận h&agrave;nh trong 2 qu&yacute; cuối 2024, KBSV kỳ vọng dự &aacute;n sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 24 tỷ đồng v&agrave;o lợi nhuận chung 2024 của HT1. 
KBSV cũng lưu &yacute; về yếu tố rủi ro l&agrave; gi&aacute; điện. Theo đ&oacute;, ng&agrave;y 9/11/2023, EVN đ&atilde; thực hiện điều chỉnh tăng gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện b&igrave;nh qu&acirc;n l&ecirc;n 2.006,79 đồng/kWh, tăng 4,5% so với lần gần nhất. Với mức tăng gi&aacute; n&agrave;y, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của HT1 c&oacute; thể bị ảnh hưởng giảm từ 36-45 bps do chi ph&iacute; điện chiếm tới 10% chi ph&iacute; sản xuất của HT1. Mặc d&ugrave; vậy, KBSV cho rằng gi&aacute; b&aacute;n lẻ điện sẽ kh&oacute; tăng tiếp trong năm nay do nguồn huy động rẻ như thủy điện c&oacute; thể gia tăng c&ocirc;ng suất so với c&ugrave;ng kỳ. 
HT1 c&oacute; thể tiếp tục phải điều chỉnh giảm gi&aacute; b&aacute;n xi măng để giữ thị phần v&agrave; duy tr&igrave; sản lượng trong bối cảnh thị trường x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng chưa c&oacute; nhiều khởi sắc. 
Tr&ecirc;n thị trường, cổ phiếu HT1 vẫn chưa thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n khi vẫn tiếp tục ch&uacute;i đầu giảm điệm 8,5% trong v&ograve;ng 1 th&aacute;ng qua d&ugrave; kết quả kinh doanh khả quan, dừng tại mức 11.800 đồng/cp chốt phi&ecirc;n 23/8. Thanh khoản cổ phiếu rất &egrave;o uột khi b&igrave;nh qu&acirc;n chỉ hơn 500 ng&agrave;n cổ phiếu được sang tay mỗi phi&ecirc;n.&nbsp;

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/doanh-nghiep/vicem-ha-tien-co-lai-tro-lai-da-o-cuoi-duong-ham-220740.html">Minh An-Link gốc</a>

&nbsp;

Doanh nghiệp

Vietnam Daily

HT1: Có lãi trở lại - Đã ở cuối đường hầm?

Phạm Phương Linh

Vinh

Chuột Lang Nước

Trở lại gi&#225; 9 &#224;. Chứ n&#243; tăng được bao nhi&#234;u đ&#226;u m&#224; trở lại. 

Trở lại giá 9 à. Chứ nó tăng được bao nhiêu đâu mà trở lại. 

Tèo Em 09

Xi măng tăng trưởng Q3 Q4 l&#224; đ&#250;ng m&#224;

Xi măng tăng trưởng Q3 Q4 là đúng mà