C&aacute;c chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o H&ograve;a Ph&aacute;t được hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư c&ocirc;ng. Gi&aacute; cổ phiếu cũng đang trong xu hướng tăng kể từ th&aacute;ng 10-2022 đến nay.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260117/images/image(10).png" style="height:449px; width:600px">

&Ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Long - Chủ tịch Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t - Ảnh: H&ograve;a Ph&aacute;t

H&ograve;a Ph&aacute;t hưởng lợi từ đầu tư c&ocirc;ng

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> của Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t được xem l&agrave; một trong những cổ phiếu quốc d&acirc;n. Theo khảo s&aacute;t trực tiếp tại hội thảo &quot;Vững bước vượt s&oacute;ng&quot; do Chứng kho&aacute;n KBSV tổ chức, <a class='symbol'>HPG</a> cũng l&agrave; m&atilde; được y&ecirc;u th&iacute;ch nhất đối với nh&agrave; đầu tư.

&Ocirc;ng Nguyễn Minh Tuấn - CEO AFA Capital, Gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Cộng đồng cố vấn t&agrave;i ch&iacute;nh Việt Nam - nhận định nh&agrave; đầu tư kỳ vọng v&agrave;o việc H&ograve;a Ph&aacute;t sẽ được hưởng lợi lớn từ đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục được đẩy mạnh trong giai đoạn tới. Mới đ&acirc;y, doanh nghiệp cũng cho biết chuyển dịch chiến lược kinh doanh từ xuất khẩu sang thị trường nội địa.

&Ocirc;ng Nguyễn Xu&acirc;n B&igrave;nh - Gi&aacute;m đốc khối ph&acirc;n t&iacute;ch KBSV - nhận định những động th&aacute;i quyết liệt để khai th&ocirc;ng ph&aacute;p l&yacute;, đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, kinh tế tư nh&acirc;n v&agrave; gần đ&acirc;y l&agrave; kinh tế nh&agrave; nước với Nghị quyết 79.&nbsp;

X&eacute;t dưới g&oacute;c độ doanh nghiệp sẽ gi&uacute;p c&aacute;c dự &aacute;n được th&aacute;o gỡ kh&oacute; khăn, th&uacute;c đẩy đầu tư ph&aacute;t triển v&agrave; ng&agrave;nh được hưởng lợi nhất l&agrave; bất động sản, x&acirc;y dựng hạ tầng v&agrave; năng lượng.

V&iacute; dụ với ng&agrave;nh bất động sản, 5 năm trước khu vực ph&iacute;a Nam rất khan hiếm nguồn cung dự &aacute;n với nhiều vụ b&ecirc; bối, sai phạm. Nguồn cung bị thắt chặt g&acirc;y mất c&acirc;n đối cung cầu, gi&aacute; nh&agrave; tăng vọt. Tuy nhi&ecirc;n &ocirc;ng B&igrave;nh dự đo&aacute;n c&oacute; sự thay đổi lớn từ cuối năm 2026 v&agrave; đầu năm 2027, l&agrave; thay v&igrave; địa phương tr&igrave;nh l&ecirc;n Trung ương duyệt từng dự &aacute;n th&igrave; sẽ giao cho địa phương chủ động, l&agrave;m xong mới đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả.

Tư duy l&agrave;m trước rồi đ&aacute;nh gi&aacute; sau l&agrave; bước ngoặt lớn của nhiều dự &aacute;n bất động sản. Khi bất động sản được khơi th&ocirc;ng, nhu cầu về nguy&ecirc;n vật liệu x&acirc;y dựng cũng gia tăng, trong đ&oacute; c&oacute; th&eacute;p của H&ograve;a Ph&aacute;t.

Cổ phiếu sắp quay lại đỉnh lịch sử?

Mặc d&ugrave; l&agrave; doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh th&eacute;p nhưng gi&aacute; cổ phiếu H&ograve;a Ph&aacute;t lại biến động kh&aacute; mạnh. Trước dịch COVID-19, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> ở mức dưới 13.000 đồng/cổ phiếu (gi&aacute; điều chỉnh sau khi ph&aacute;t h&agrave;nh, chia t&aacute;ch cổ phiếu).&nbsp;

Đầu năm 2020, thị gi&aacute; sau khi điều chỉnh giảm về mức 6.000 đồng/cổ phiếu. Sau đ&oacute; chỉ trong thời gian ngắn, đến th&aacute;ng 10-2021, m&atilde; n&agrave;y lập đỉnh hơn 33.000 đồng/cổ phiếu. Theo thống k&ecirc;, lượng cổ đ&ocirc;ng của doanh nghiệp tăng vọt từ khoảng 60.000 v&agrave;o năm 2021 l&ecirc;n hơn 150.000 v&agrave;o năm 2022.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260117/images/image(11).png" style="height:380px; width:600px">

Cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> từng l&ecirc;n rất nhanh, rồi lao dốc giai đoạn 2020-2022 - Ảnh: Tradingview

Sau đ&oacute; gi&aacute; cổ phiếu lao dốc về mức 11.000 đồng/cổ phiếu chỉ sau 1 năm. Từ th&aacute;ng 10-2022 đến nay, m&atilde; n&agrave;y từ từ đi l&ecirc;n v&agrave; ghi nhận mức cao nhất hơn 28.000 đồng/cổ phiếu v&agrave;o th&aacute;ng 9-2025. Nhiều cổ đ&ocirc;ng từng mua gi&aacute; đỉnh 33.000 đồng/cổ phiếu đặt kỳ vọng sẽ sớm được về bờ trong xu hướng gi&aacute; đi l&ecirc;n.

&Ocirc;ng Trần Đức Anh - Gi&aacute;m đốc kinh tế vĩ m&ocirc; v&agrave; chiến lược thị trường KBSV - cho rằng nh&agrave; đầu tư cần hiểu r&otilde; tại sao trước đ&acirc;y <a class='symbol'>HPG</a> lập đỉnh. Giai đoạn n&agrave;y thị gi&aacute; cổ phiếu tăng dựng đứng do yếu tố bất thường từ dịch COVID-19, đứt g&atilde;y chuỗi cung ứng l&agrave;m gi&aacute; th&eacute;p to&agrave;n cầu vọt l&ecirc;n. Đ&acirc;y l&agrave; yếu tố kh&ocirc;ng bền vững. Khi gi&aacute; th&eacute;p điều chỉnh về mặt bằng b&igrave;nh thường, gi&aacute; cổ phiếu cũng điều chỉnh theo.

C&acirc;u chuyện hiện tại đ&atilde; kh&aacute;c, về ph&iacute;a cầu chắc chắn tăng mạnh nhờ đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng được đẩy mạnh kh&ocirc;ng chỉ trong năm 2026, m&agrave; cả giai đoạn 2026-2030. Về ph&iacute;a cung, H&ograve;a Ph&aacute;t đ&atilde; đ&oacute;n đầu chu kỳ bằng dự &aacute;n Dung Quất 2, bắt đầu ghi nhận từ qu&yacute; 4-2025.

Về cạnh tranh, trong &iacute;t nhất 2 năm tới, H&ograve;a Ph&aacute;t chưa gặp cạnh tranh đ&aacute;ng kể từ VinMetal của Vingroup. Hơn nữa, doanh nghiệp c&oacute; lợi thế về quy m&ocirc; v&agrave; tối ưu h&oacute;a quy tr&igrave;nh sản xuất, n&ecirc;n gi&aacute; th&agrave;nh của H&ograve;a Ph&aacute;t cực kỳ cạnh tranh. Để VinMetal c&oacute; gi&aacute; th&agrave;nh thấp hơn H&ograve;a Ph&aacute;t l&agrave; rất kh&oacute;.

&Ocirc;ng Trần Đức Anh ph&acirc;n t&iacute;ch th&ecirc;m với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 10%, khi ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ kh&ocirc;ng thể nới lỏng th&ecirc;m, Ch&iacute;nh phủ buộc phải d&ugrave;ng đến ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a.

Hiện nay, dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a c&ograve;n rất lớn khi tỉ lệ nợ c&ocirc;ng/GDP hiện chỉ khoảng 35%, trong khi mức trần được Quốc hội cho ph&eacute;p l&agrave; 60%.

Về số liệu cho thấy kế hoạch giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng trung hạn giai đoạn 2026 - 2030 dự kiến l&ecirc;n tới 8,5 triệu tỉ đồng, cao gấp 3 lần giai đoạn trước l&agrave; 2,8 triệu tỉ đồng. Trong đ&oacute; tỉ lệ chi đầu tư ph&aacute;t triển tăng từ 28% l&ecirc;n 40% tổng chi ng&acirc;n s&aacute;ch. C&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh như hạ tầng, vật liệu x&acirc;y dựng, bất động sản, năng lượng sẽ được hưởng lợi trực tiếp.

NGUY&Ecirc;N NGUY&Ecirc;N

<a href="https://tuoitre.vn/bao-gio-co-phieu-quoc-dan-hoa-phat-quay-lai-vung-dinh-lich-su-20260116161111472.htm">Link gốc</a>

Các chuyên gia dự báo Hòa Phát được hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công. Giá cổ phiếu cũng đang trong xu hướng tăng kể từ tháng 10-2022 đến nay.


C&aacute;c chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o H&ograve;a Ph&aacute;t được hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư c&ocirc;ng. Gi&aacute; cổ phiếu cũng đang trong xu hướng tăng kể từ th&aacute;ng 10-2022 đến nay.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260117/images/image(10).png" style="height:449px; width:600px" />

&Ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Long - Chủ tịch Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t - Ảnh: H&ograve;a Ph&aacute;t

H&ograve;a Ph&aacute;t hưởng lợi từ đầu tư c&ocirc;ng

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, cổ phiếu HPG của Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t được xem l&agrave; một trong những cổ phiếu quốc d&acirc;n. Theo khảo s&aacute;t trực tiếp tại hội thảo &quot;Vững bước vượt s&oacute;ng&quot; do Chứng kho&aacute;n KBSV tổ chức, HPG cũng l&agrave; m&atilde; được y&ecirc;u th&iacute;ch nhất đối với nh&agrave; đầu tư.

&Ocirc;ng Nguyễn Minh Tuấn - CEO AFA Capital, Gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh Cộng đồng cố vấn t&agrave;i ch&iacute;nh Việt Nam - nhận định nh&agrave; đầu tư kỳ vọng v&agrave;o việc H&ograve;a Ph&aacute;t sẽ được hưởng lợi lớn từ đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục được đẩy mạnh trong giai đoạn tới. Mới đ&acirc;y, doanh nghiệp cũng cho biết chuyển dịch chiến lược kinh doanh từ xuất khẩu sang thị trường nội địa.

&Ocirc;ng Nguyễn Xu&acirc;n B&igrave;nh - Gi&aacute;m đốc khối ph&acirc;n t&iacute;ch KBSV - nhận định những động th&aacute;i quyết liệt để khai th&ocirc;ng ph&aacute;p l&yacute;, đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng, kinh tế tư nh&acirc;n v&agrave; gần đ&acirc;y l&agrave; kinh tế nh&agrave; nước với Nghị quyết 79.&nbsp;

X&eacute;t dưới g&oacute;c độ doanh nghiệp sẽ gi&uacute;p c&aacute;c dự &aacute;n được th&aacute;o gỡ kh&oacute; khăn, th&uacute;c đẩy đầu tư ph&aacute;t triển v&agrave; ng&agrave;nh được hưởng lợi nhất l&agrave; bất động sản, x&acirc;y dựng hạ tầng v&agrave; năng lượng.

V&iacute; dụ với ng&agrave;nh bất động sản, 5 năm trước khu vực ph&iacute;a Nam rất khan hiếm nguồn cung dự &aacute;n với nhiều vụ b&ecirc; bối, sai phạm. Nguồn cung bị thắt chặt g&acirc;y mất c&acirc;n đối cung cầu, gi&aacute; nh&agrave; tăng vọt. Tuy nhi&ecirc;n &ocirc;ng B&igrave;nh dự đo&aacute;n c&oacute; sự thay đổi lớn từ cuối năm 2026 v&agrave; đầu năm 2027, l&agrave; thay v&igrave; địa phương tr&igrave;nh l&ecirc;n Trung ương duyệt từng dự &aacute;n th&igrave; sẽ giao cho địa phương chủ động, l&agrave;m xong mới đ&aacute;nh gi&aacute; hiệu quả.

Tư duy l&agrave;m trước rồi đ&aacute;nh gi&aacute; sau l&agrave; bước ngoặt lớn của nhiều dự &aacute;n bất động sản. Khi bất động sản được khơi th&ocirc;ng, nhu cầu về nguy&ecirc;n vật liệu x&acirc;y dựng cũng gia tăng, trong đ&oacute; c&oacute; th&eacute;p của H&ograve;a Ph&aacute;t.

Cổ phiếu sắp quay lại đỉnh lịch sử?

Mặc d&ugrave; l&agrave; doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh th&eacute;p nhưng gi&aacute; cổ phiếu H&ograve;a Ph&aacute;t lại biến động kh&aacute; mạnh. Trước dịch COVID-19, cổ phiếu HPG ở mức dưới 13.000 đồng/cổ phiếu (gi&aacute; điều chỉnh sau khi ph&aacute;t h&agrave;nh, chia t&aacute;ch cổ phiếu).&nbsp;

Đầu năm 2020, thị gi&aacute; sau khi điều chỉnh giảm về mức 6.000 đồng/cổ phiếu. Sau đ&oacute; chỉ trong thời gian ngắn, đến th&aacute;ng 10-2021, m&atilde; n&agrave;y lập đỉnh hơn 33.000 đồng/cổ phiếu. Theo thống k&ecirc;, lượng cổ đ&ocirc;ng của doanh nghiệp tăng vọt từ khoảng 60.000 v&agrave;o năm 2021 l&ecirc;n hơn 150.000 v&agrave;o năm 2022.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260117/images/image(11).png" style="height:380px; width:600px" />

Cổ phiếu HPG từng l&ecirc;n rất nhanh, rồi lao dốc giai đoạn 2020-2022 - Ảnh: Tradingview

Sau đ&oacute; gi&aacute; cổ phiếu lao dốc về mức 11.000 đồng/cổ phiếu chỉ sau 1 năm. Từ th&aacute;ng 10-2022 đến nay, m&atilde; n&agrave;y từ từ đi l&ecirc;n v&agrave; ghi nhận mức cao nhất hơn 28.000 đồng/cổ phiếu v&agrave;o th&aacute;ng 9-2025. Nhiều cổ đ&ocirc;ng từng mua gi&aacute; đỉnh 33.000 đồng/cổ phiếu đặt kỳ vọng sẽ sớm được về bờ trong xu hướng gi&aacute; đi l&ecirc;n.

&Ocirc;ng Trần Đức Anh - Gi&aacute;m đốc kinh tế vĩ m&ocirc; v&agrave; chiến lược thị trường KBSV - cho rằng nh&agrave; đầu tư cần hiểu r&otilde; tại sao trước đ&acirc;y HPG lập đỉnh. Giai đoạn n&agrave;y thị gi&aacute; cổ phiếu tăng dựng đứng do yếu tố bất thường từ dịch COVID-19, đứt g&atilde;y chuỗi cung ứng l&agrave;m gi&aacute; th&eacute;p to&agrave;n cầu vọt l&ecirc;n. Đ&acirc;y l&agrave; yếu tố kh&ocirc;ng bền vững. Khi gi&aacute; th&eacute;p điều chỉnh về mặt bằng b&igrave;nh thường, gi&aacute; cổ phiếu cũng điều chỉnh theo.

C&acirc;u chuyện hiện tại đ&atilde; kh&aacute;c, về ph&iacute;a cầu chắc chắn tăng mạnh nhờ đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng được đẩy mạnh kh&ocirc;ng chỉ trong năm 2026, m&agrave; cả giai đoạn 2026-2030. Về ph&iacute;a cung, H&ograve;a Ph&aacute;t đ&atilde; đ&oacute;n đầu chu kỳ bằng dự &aacute;n Dung Quất 2, bắt đầu ghi nhận từ qu&yacute; 4-2025.

Về cạnh tranh, trong &iacute;t nhất 2 năm tới, H&ograve;a Ph&aacute;t chưa gặp cạnh tranh đ&aacute;ng kể từ VinMetal của Vingroup. Hơn nữa, doanh nghiệp c&oacute; lợi thế về quy m&ocirc; v&agrave; tối ưu h&oacute;a quy tr&igrave;nh sản xuất, n&ecirc;n gi&aacute; th&agrave;nh của H&ograve;a Ph&aacute;t cực kỳ cạnh tranh. Để VinMetal c&oacute; gi&aacute; th&agrave;nh thấp hơn H&ograve;a Ph&aacute;t l&agrave; rất kh&oacute;.

&Ocirc;ng Trần Đức Anh ph&acirc;n t&iacute;ch th&ecirc;m với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 10%, khi ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ kh&ocirc;ng thể nới lỏng th&ecirc;m, Ch&iacute;nh phủ buộc phải d&ugrave;ng đến ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a.

Hiện nay, dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a c&ograve;n rất lớn khi tỉ lệ nợ c&ocirc;ng/GDP hiện chỉ khoảng 35%, trong khi mức trần được Quốc hội cho ph&eacute;p l&agrave; 60%.

Về số liệu cho thấy kế hoạch giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng trung hạn giai đoạn 2026 - 2030 dự kiến l&ecirc;n tới 8,5 triệu tỉ đồng, cao gấp 3 lần giai đoạn trước l&agrave; 2,8 triệu tỉ đồng. Trong đ&oacute; tỉ lệ chi đầu tư ph&aacute;t triển tăng từ 28% l&ecirc;n 40% tổng chi ng&acirc;n s&aacute;ch. C&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh như hạ tầng, vật liệu x&acirc;y dựng, bất động sản, năng lượng sẽ được hưởng lợi trực tiếp.

NGUY&Ecirc;N NGUY&Ecirc;N

<a href="https://tuoitre.vn/bao-gio-co-phieu-quoc-dan-hoa-phat-quay-lai-vung-dinh-lich-su-20260116161111472.htm">Link gốc</a>