Trong qu&aacute; tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện dự thảo Th&ocirc;ng tư 98 sửa đổi quy định về hoạt động v&agrave; quản l&yacute; quỹ đầu tư chứng kho&aacute;n, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh ghi nhận g&oacute;p &yacute; từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ li&ecirc;n quan đến y&ecirc;u cầu xếp hạng t&iacute;n nhiệm, đầu tư tiền gửi của c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251212/images/unnamed-17655290236131011636636.jpg" style="height:394px; width:600px" />

Theo c&aacute;c quỹ, hiện nay chưa c&oacute; doanh nghiệp/tr&aacute;i phiếu n&agrave;o ở Việt Nam đạt mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm từ rất tốt trở l&ecirc;n của c&aacute;c tổ chức xếp hạng quốc tế - Ảnh: QUANG ĐỊNH

Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước - Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh vừa qua đ&atilde; tổ chức lấy &yacute; kiến, đối với hồ sơ dự thảo Th&ocirc;ng tư sửa đổi, bổ sung một số điều của Th&ocirc;ng tư số 98 của Bộ trưởng Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh hướng dẫn hoạt động v&agrave; quản l&yacute; quỹ đầu tư chứng kho&aacute;n.

Theo đ&oacute;, cơ quan n&agrave;y cho biết đ&atilde; gửi xin &yacute; kiến 98 tổ chức, đơn vị. Tổng số &yacute; kiến nhận được (bằng văn bản, qua thư điện tử) l&agrave; 32 trong đ&oacute; c&oacute; 6 tổ chức nhất tr&iacute;, kh&ocirc;ng c&oacute; &yacute; kiến kh&aacute;c đối với dự thảo Th&ocirc;ng tư v&agrave; 26 tổ chức c&oacute; &yacute; kiến tham gia v&agrave;o nội dung dự thảo Th&ocirc;ng tư.

Trong đ&oacute;, một số c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ của Vietcombank, Vietinbank, PVI, SCB, VinaCapital c&oacute; g&oacute;p &yacute; li&ecirc;n quan nội dung về xếp hạng t&iacute;n nhiệm.

Cụ thể theo đại diện c&aacute;c c&ocirc;ng ty n&agrave;y, hiện nay chưa c&oacute; doanh nghiệp/tr&aacute;i phiếu n&agrave;o ở Việt Nam đạt mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm từ rất tốt trở l&ecirc;n của c&aacute;c tổ chức xếp hạng quốc tế (Moody&#39;s, Fitch Ratings hoặc S&amp;P).

V&igrave; vậy, ph&iacute;a c&aacute;c c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ đề nghị xem x&eacute;t mức xếp hạng cần đạt được của c&aacute;c tr&aacute;i phiếu/tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh bởi tổ chức xếp hạng quốc tế, trong nước.

Đồng thời, trường hợp từ 2 mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm trở l&ecirc;n của c&aacute;c tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm độc lập kh&aacute;c nhau đối với c&ugrave;ng 1 tr&aacute;i phiếu hoặc c&ugrave;ng 1 tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh th&igrave; chỉ cần một trong c&aacute;c mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm đạt mức quy định ở Phụ lục XXIX.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ cũng đề nghị l&agrave;m r&otilde; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; xếp hạng t&iacute;n nhiệm hoặc chưa được xếp hạng c&oacute; bị giới hạn trong hạn mức 20% hay thuộc nh&oacute;m bị hạn chế kh&aacute;c.

Dự thảo Th&ocirc;ng tư quy định tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ phải đạt mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm tại b&aacute;o c&aacute;o kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm gần nhất nhưng kh&ocirc;ng qu&aacute; 1 năm t&iacute;nh đến thời điểm quỹ thực hiện đầu tư.

Đề nghị quy định theo hướng xếp hạng t&iacute;n nhiệm được thực hiện trong v&ograve;ng 1 năm t&iacute;nh đến thời điểm ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu, do một số tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh kh&ocirc;ng thực hiện xếp hạng định kỳ h&agrave;ng năm, chỉ thực hiện xếp hạng t&iacute;n nhiệm tại thời điểm ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave; kh&ocirc;ng tiếp tục cập nhật h&agrave;ng năm. Quỹ thường chỉ mua lại tr&aacute;i phiếu tr&ecirc;n thị trường thứ cấp n&ecirc;n khi đ&oacute; đ&atilde; c&oacute; đ&aacute;nh gi&aacute; nội bộ của quỹ

Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cho biết đ&atilde; tiếp thu, chỉnh sửa theo hướng tr&aacute;i phiếu/tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh phải được c&aacute;c tổ chức xếp hạng quốc tế gồm S&amp;P, Fitch Ratings xếp hạng t&iacute;n nhiệm từ mức BB+ v&agrave; được Moody&#39;s xếp hạng t&iacute;n nhiệm từ mức Ba1 tại Phụ lục XXIX ban h&agrave;nh k&egrave;m theo Th&ocirc;ng tư (mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm quốc gia).&nbsp;

Từ c&aacute;c mức xếp hạng n&agrave;y trở l&ecirc;n, tr&aacute;i phiếu/tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; thuộc nh&oacute;m Đầu tư (investment grade).

Ngo&agrave;i ra, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;m r&otilde; như sau: Phụ lục XXIX đ&atilde; quy định mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm cần đạt được của tr&aacute;i phiếu/tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh bởi tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm trong nước v&agrave; quốc tế.

Trường hợp c&oacute; từ 2 mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm trở l&ecirc;n của c&aacute;c tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm độc lập kh&aacute;c nhau đối với c&ugrave;ng 1 tr&aacute;i phiếu hoặc c&ugrave;ng 1 tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh, c&aacute;c mức xếp hạng t&iacute;n nhiệm của c&aacute;c tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm c&oacute; thể kh&aacute;c nhau nhưng đều phải đạt mức xếp hạng quy định tại Phụ lục XXIX, đảm bảo chất lượng của tr&aacute;i phiếu/tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh.

C&aacute;c loại tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ri&ecirc;ng lẻ nằm trong hạn mức đầu tư 20% của quỹ mở đ&atilde; được quy định tại khoản 2 Điều 18 dự thảo Th&ocirc;ng tư (sửa đổi, bổ sung điểm đ khoản 2 Điều 35 Th&ocirc;ng tư số 98/2020/TTBTC). Quy định n&agrave;y theo Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, nhằm đảm bảo thanh khoản cho t&agrave;i sản của quỹ mở.

Ngo&agrave;i ra, đơn vị soạn thảo cũng cho biết dự thảo Th&ocirc;ng tư giới hạn thời gian 1 năm từ l&uacute;c c&oacute; kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm đến thời điểm quỹ thực hiện đầu tư để đảm bảo t&iacute;nh cập nhật về năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; mức độ uy t&iacute;n của tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu.

Một c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ kh&aacute;c cũng đề nghị kh&ocirc;ng y&ecirc;u cầu phải c&oacute; hợp đồng xếp hạng t&iacute;n nhiệm v&igrave; tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh c&oacute; thể kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bố hợp đồng xếp hạng t&iacute;n nhiệm.

Trước phản hồi n&ecirc;u tr&ecirc;n, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh tiếp thu, chỉnh sửa như sau: Đối với tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ bởi tổ chức ni&ecirc;m yết, trong đ&oacute; tr&aacute;i phiếu hoặc tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh được xếp hạng t&iacute;n nhiệm th&igrave; phải c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm gần nhất, b&aacute;o c&aacute;o kết quả xếp hạng t&iacute;n nhiệm cập nhật, t&agrave;i liệu về thời hạn thực hiện hợp đồng xếp hạng t&iacute;n nhiệm v&agrave; bậc xếp hạng t&iacute;n nhiệm của tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm.&nbsp;

Tổ chức xếp hạng t&iacute;n nhiệm kh&ocirc;ng phải l&agrave; người c&oacute; li&ecirc;n quan của tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh, c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng gi&aacute;m s&aacute;t&quot;.

Bảng giải tr&igrave;nh tiếp thu &yacute; kiến cũng cho biết, ph&iacute;a Vinacapital đề nghị cho ph&eacute;p quỹ đầu tư v&agrave;o tiền gửi của c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng v&igrave; ngo&agrave;i ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại c&ograve;n c&oacute; c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng kh&aacute;c được ph&eacute;p nhận tiền gửi v&agrave; cung ứng dịch vụ t&agrave;i ch&iacute;nh.

Về vấn đề n&agrave;y, Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;m r&otilde; như sau: Theo quy định hiện h&agrave;nh, tổng hạn mức đầu tư của quỹ v&agrave;o tiền gửi v&agrave; c&ocirc;ng cụ thị trường tiền tệ kh&aacute; cao (tối đa 49% tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản của quỹ).

Việc cho ph&eacute;p đầu tư v&agrave;o tiền gửi với hạn mức cao l&agrave; một trong những biện ph&aacute;p gi&uacute;p quỹ quản l&yacute; thanh khoản, quỹ c&oacute; thể kịp thời r&uacute;t tiền gửi để đ&aacute;p ứng y&ecirc;u cầu b&aacute;n lại chứng chỉ quỹ của nh&agrave; đầu tư. X&eacute;t về thanh khoản v&agrave; t&iacute;nh an to&agrave;n, tiền gửi tại ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại cao hơn so với tiền gửi tại c&aacute;c loại h&igrave;nh tổ chức t&iacute;n dụng kh&aacute;c như c&ocirc;ng ty t&agrave;i ch&iacute;nh, tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh vi m&ocirc;, quỹ t&iacute;n dụng nh&acirc;n d&acirc;n, theo Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh.

B&Igrave;NH KH&Aacute;NH

<a href="https://tuoitre.vn/hoan-thien-du-thao-sua-doi-thong-tu-98-loat-de-xuat-tu-cac-cong-ty-quan-ly-quy-20251212154748969.htm">Link gốc</a>

Trong quá trình hoàn thiện dự thảo Thông tư 98 sửa đổi quy định về hoạt động và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Bộ Tài chính ghi nhận góp ý từ các công ty quản lý quỹ liên quan đến yêu cầu xếp hạng tín nhiệm, đầu tư tiền gửi của các tổ chức tín dụng.
