C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tỏ ra lạc quan với cổ phiếu <a class='symbol'>HDB</a> của HDBank, được th&uacute;c đẩy bởi NII ổn định, thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ phục hồi v&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm.

Nhận định đầu tư

Chứng kho&aacute;n Ph&uacute; Hưng (PHS): VN-Index sớm lấy lại đ&agrave; tăng đồng thời phủ định nến đỏ phi&ecirc;n trước. D&ugrave; vậy, khớp lệnh thấp cho thấy mức đồng thuận chưa cao. Sự đi l&ecirc;n c&oacute; lẽ vẫn sẽ k&egrave;m theo rung lắc. Mốc kh&aacute;ng cự hướng đến cho nhịp hồi l&agrave; khu vực 1.260 - 1.270 điểm.&nbsp;

C&aacute;c t&iacute;n hiệu ổn định v&agrave; chưa biểu thị chiều hướng xấu đi, những nhịp tho&aacute;i lui xuất hiện c&oacute; thể gi&uacute;p củng cố lại đ&agrave;. D&ograve;ng tiền lu&acirc;n chuyển tốt ở nh&oacute;m Mid-cap giữ vai tr&ograve; động lực. Hỗ trợ b&ecirc;n dưới được n&acirc;ng l&ecirc;n ngưỡng 1.220 điểm nhằm bảo to&agrave;n xu thế vận động.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250508/images/image(34).png" style="height:185px; width:609px">

Diễn biến chỉ số VN-Index ng&agrave;y 7/5 (Nguồn: FireAnt).

&nbsp;Chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn của VN-Index sau giai đoạn suy giảm mạnh l&agrave; chuyển sang phục hồi kiểm tra lại c&aacute;c v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự quan trọng, chẳng hạn như gi&aacute; trung b&igrave;nh 200 phi&ecirc;n quanh ngưỡng 1.265 điểm.&nbsp;

Theo SHS t&acirc;m l&yacute; v&agrave; xu hướng của thị trường đang cải thiện tốt hơn. Chỉ số VN30 đại diện nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn, cũng đang cải thiện tốt khi vượt l&ecirc;n kh&aacute;ng cự quanh 1.325 điểm.

Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC): Chỉ số VN-Index đ&atilde; vượt qua v&ugrave;ng 1.200 - 1.240 điểm nhưng thanh khoản vẫn c&ograve;n thấp, tiềm ẩn &aacute;p lực chốt lời, nhất l&agrave; khi chỉ số tiếp cận c&aacute;c v&ugrave;ng t&acirc;m l&yacute; cũ.

Nếu VN-Index c&oacute; thể vượt qua 1,250 điểm với sự ủng hộ của d&ograve;ng tiền th&igrave; c&oacute; khả năng sẽ tiếp tục trở về v&ugrave;ng 1.270 - 1.275 điểm.

Khuyến nghị đầu tư

- <a class='symbol'>HDB</a> (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ph&aacute;t triển Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh - HDBank): Khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&agrave; 25.000 đồng/cổ phiếu, tăng 18% so với hiện tại.

Trong qu&yacute; I/2025, <a class='symbol'>HDB</a> ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.400 tỷ đồng (tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 31% so với qu&yacute; trước), chủ yếu nhờ mức tăng trưởng mạnh của thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ (tăng 105,5% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 73% so với qu&yacute; trước), lợi nhuận từ giao dịch ngoại hối v&agrave; tr&aacute;i phiếu (tăng 247% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 47% so với qu&yacute; trước) cũng như thu nhập kh&aacute;c (tăng 552% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 22% so với qu&yacute; trước).

Tỉ lệ CIR cải thiện, đạt 27,4% (so với 31,7% trong qu&yacute; I/2024). Tuy nhi&ecirc;n, mặc d&ugrave; tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu tăng (tăng 33 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước l&ecirc;n 0,81%), ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; kh&ocirc;ng tăng dự ph&ograve;ng tương ứng với chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm (giảm 55 điểm cơ bản xuống 1,2%) - điều n&agrave;y đ&atilde; hỗ trợ cho tăng trưởng lợi nhuận trong kỳ của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Nh&igrave;n chung, kết quả của <a class='symbol'>HDB</a> vượt dự b&aacute;o qu&yacute; I/2025 SSI Research, nhưng NIM giảm đ&aacute;ng kể (giảm 72 điểm cơ bản so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; mức tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu được hỗ trợ bởi c&aacute;c khoản thu nhập bất thường.

Đối với năm 2025, SSI Research duy tr&igrave; ước t&iacute;nh lợi nhuận trước thuế đạt 20.000 tỷ đồng (tăng 20% so với c&ugrave;ng kỳ), được th&uacute;c đẩy bởi thu nhập l&atilde;i thuần (NII) ổn định (tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ), thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ phục hồi (tăng 14% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm.

SSI Research duy tr&igrave; khuyến nghị KHẢ QUAN với cổ phiếu <a class='symbol'>HDB</a> với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 25.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng gi&aacute; 18%.

- MBB (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội): Nắm giữ.

MBB đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHCĐ thường ni&ecirc;n 2025, th&ocirc;ng qua c&aacute;c tờ tr&igrave;nh về kế hoạch kinh doanh, chi trả cổ tức v&agrave; mua cổ phiếu quỹ.

MBB đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng mạnh về quy m&ocirc; trong 3 năm tới, trong đ&oacute; ph&aacute;t triển đồng đều c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c bao gồm b&aacute;n lẻ v&agrave; doanh nghiệp. Trong năm 2025, ng&acirc;n h&agrave;ng dự kiến sẽ tuyển dụng th&ecirc;m hơn 1.000 nh&acirc;n sự để chuẩn bị cho việc ph&aacute;t triển về quy m&ocirc;.

Về kết quả kinh doanh qu&yacute; I, MBB đạt lợi nhuận sau thuế 6.568 tỷ đồng (tăng 45% so với c&ugrave;ng kỳ) với tỉ lệ nợ xấu 1,8%, tỉ lệ bao phủ nợ xấu 75%. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu

- OCB (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Phương Đ&ocirc;ng): Nắm giữ.

OCB đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHCĐ thường ni&ecirc;n; ng&acirc;n h&agrave;ng đặt mục ti&ecirc;u kinh doanh năm 2025 với tăng trưởng t&iacute;n dụng tăng 16% v&agrave; lợi nhuận trước thuế 5.338 tỷ đồng (tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ).

Tuy nhi&ecirc;n kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 chưa đạt kỳ v&ograve;ng với lợi nhuận trước thuế đạt 893 tỷ đồng, ho&agrave;n th&agrave;nh 17% kế hoạch, nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu do phải tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng cao.

Chiến lược 2026-2030 của OCB sẽ đẩy mạnh tập trung kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; tiếp cận chọn lọc đối tượng kh&aacute;ch h&agrave;ng SME v&agrave; FDI.

TCBS cho rằng hiện tại cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/B 0,8x tương đối thấp hơn so với trung b&igrave;nh ng&agrave;nh 1,2x; nh&agrave; đầu tư c&oacute; thế tiếp tục nắm giữ.

Trần Thị T&uacute; Anh

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/do-du-dia-co-phieu-hdb-204250507160958204.htm">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán tỏ ra lạc quan với cổ phiếu HDB của HDBank, được thúc đẩy bởi NII ổn định, thu nhập ròng từ phí dịch vụ phục hồi và chi phí tín dụng giảm.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tỏ ra lạc quan với cổ phiếu HDB của HDBank, được th&uacute;c đẩy bởi NII ổn định, thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ phục hồi v&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm.

Nhận định đầu tư

Chứng kho&aacute;n Ph&uacute; Hưng (PHS): VN-Index sớm lấy lại đ&agrave; tăng đồng thời phủ định nến đỏ phi&ecirc;n trước. D&ugrave; vậy, khớp lệnh thấp cho thấy mức đồng thuận chưa cao. Sự đi l&ecirc;n c&oacute; lẽ vẫn sẽ k&egrave;m theo rung lắc. Mốc kh&aacute;ng cự hướng đến cho nhịp hồi l&agrave; khu vực 1.260 - 1.270 điểm.&nbsp;

C&aacute;c t&iacute;n hiệu ổn định v&agrave; chưa biểu thị chiều hướng xấu đi, những nhịp tho&aacute;i lui xuất hiện c&oacute; thể gi&uacute;p củng cố lại đ&agrave;. D&ograve;ng tiền lu&acirc;n chuyển tốt ở nh&oacute;m Mid-cap giữ vai tr&ograve; động lực. Hỗ trợ b&ecirc;n dưới được n&acirc;ng l&ecirc;n ngưỡng 1.220 điểm nhằm bảo to&agrave;n xu thế vận động.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250508/images/image(34).png" style="height:185px; width:609px" />

Diễn biến chỉ số VN-Index ng&agrave;y 7/5 (Nguồn: FireAnt).

&nbsp;Chứng kho&aacute;n S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn của VN-Index sau giai đoạn suy giảm mạnh l&agrave; chuyển sang phục hồi kiểm tra lại c&aacute;c v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự quan trọng, chẳng hạn như gi&aacute; trung b&igrave;nh 200 phi&ecirc;n quanh ngưỡng 1.265 điểm.&nbsp;

Theo SHS t&acirc;m l&yacute; v&agrave; xu hướng của thị trường đang cải thiện tốt hơn. Chỉ số VN30 đại diện nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn, cũng đang cải thiện tốt khi vượt l&ecirc;n kh&aacute;ng cự quanh 1.325 điểm.

Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC): Chỉ số VN-Index đ&atilde; vượt qua v&ugrave;ng 1.200 - 1.240 điểm nhưng thanh khoản vẫn c&ograve;n thấp, tiềm ẩn &aacute;p lực chốt lời, nhất l&agrave; khi chỉ số tiếp cận c&aacute;c v&ugrave;ng t&acirc;m l&yacute; cũ.

Nếu VN-Index c&oacute; thể vượt qua 1,250 điểm với sự ủng hộ của d&ograve;ng tiền th&igrave; c&oacute; khả năng sẽ tiếp tục trở về v&ugrave;ng 1.270 - 1.275 điểm.

Khuyến nghị đầu tư

- HDB (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ph&aacute;t triển Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh - HDBank): Khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u l&agrave; 25.000 đồng/cổ phiếu, tăng 18% so với hiện tại.

Trong qu&yacute; I/2025, HDB ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.400 tỷ đồng (tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 31% so với qu&yacute; trước), chủ yếu nhờ mức tăng trưởng mạnh của thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ (tăng 105,5% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 73% so với qu&yacute; trước), lợi nhuận từ giao dịch ngoại hối v&agrave; tr&aacute;i phiếu (tăng 247% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 47% so với qu&yacute; trước) cũng như thu nhập kh&aacute;c (tăng 552% so với c&ugrave;ng kỳ, tăng 22% so với qu&yacute; trước).

Tỉ lệ CIR cải thiện, đạt 27,4% (so với 31,7% trong qu&yacute; I/2024). Tuy nhi&ecirc;n, mặc d&ugrave; tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu tăng (tăng 33 điểm cơ bản so với qu&yacute; trước l&ecirc;n 0,81%), ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; kh&ocirc;ng tăng dự ph&ograve;ng tương ứng với chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm (giảm 55 điểm cơ bản xuống 1,2%) - điều n&agrave;y đ&atilde; hỗ trợ cho tăng trưởng lợi nhuận trong kỳ của ng&acirc;n h&agrave;ng.

Nh&igrave;n chung, kết quả của HDB vượt dự b&aacute;o qu&yacute; I/2025 SSI Research, nhưng NIM giảm đ&aacute;ng kể (giảm 72 điểm cơ bản so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; mức tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu được hỗ trợ bởi c&aacute;c khoản thu nhập bất thường.

Đối với năm 2025, SSI Research duy tr&igrave; ước t&iacute;nh lợi nhuận trước thuế đạt 20.000 tỷ đồng (tăng 20% so với c&ugrave;ng kỳ), được th&uacute;c đẩy bởi thu nhập l&atilde;i thuần (NII) ổn định (tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ), thu nhập r&ograve;ng từ ph&iacute; dịch vụ phục hồi (tăng 14% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm.

SSI Research duy tr&igrave; khuyến nghị KHẢ QUAN với cổ phiếu HDB với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 25.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng gi&aacute; 18%.

- MBB (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội): Nắm giữ.

MBB đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHCĐ thường ni&ecirc;n 2025, th&ocirc;ng qua c&aacute;c tờ tr&igrave;nh về kế hoạch kinh doanh, chi trả cổ tức v&agrave; mua cổ phiếu quỹ.

MBB đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng mạnh về quy m&ocirc; trong 3 năm tới, trong đ&oacute; ph&aacute;t triển đồng đều c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c bao gồm b&aacute;n lẻ v&agrave; doanh nghiệp. Trong năm 2025, ng&acirc;n h&agrave;ng dự kiến sẽ tuyển dụng th&ecirc;m hơn 1.000 nh&acirc;n sự để chuẩn bị cho việc ph&aacute;t triển về quy m&ocirc;.

Về kết quả kinh doanh qu&yacute; I, MBB đạt lợi nhuận sau thuế 6.568 tỷ đồng (tăng 45% so với c&ugrave;ng kỳ) với tỉ lệ nợ xấu 1,8%, tỉ lệ bao phủ nợ xấu 75%. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu

- OCB (Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Phương Đ&ocirc;ng): Nắm giữ.

OCB đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHCĐ thường ni&ecirc;n; ng&acirc;n h&agrave;ng đặt mục ti&ecirc;u kinh doanh năm 2025 với tăng trưởng t&iacute;n dụng tăng 16% v&agrave; lợi nhuận trước thuế 5.338 tỷ đồng (tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ).

Tuy nhi&ecirc;n kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025 chưa đạt kỳ v&ograve;ng với lợi nhuận trước thuế đạt 893 tỷ đồng, ho&agrave;n th&agrave;nh 17% kế hoạch, nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu do phải tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng cao.

Chiến lược 2026-2030 của OCB sẽ đẩy mạnh tập trung kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; tiếp cận chọn lọc đối tượng kh&aacute;ch h&agrave;ng SME v&agrave; FDI.

TCBS cho rằng hiện tại cổ phiếu đang được giao dịch ở mức P/B 0,8x tương đối thấp hơn so với trung b&igrave;nh ng&agrave;nh 1,2x; nh&agrave; đầu tư c&oacute; thế tiếp tục nắm giữ.

Trần Thị T&uacute; Anh

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/do-du-dia-co-phieu-hdb-204250507160958204.htm">Link gốc</a>