D&ugrave; doanh thu qu&yacute; IV/2025 tăng trưởng v&agrave; d&ograve;ng tiền cải thiện, H&ograve;a B&igrave;nh vẫn đối mặt &aacute;p lực lớn từ nợ vay cao v&agrave; hơn 10.500 tỷ đồng khoản phải thu.

CTCP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh (UpCOM: <a class='symbol'>HBC</a>) vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; IV/2025 v&agrave; cả năm 2025 với bức tranh kinh doanh c&oacute; nhiều gam m&agrave;u tr&aacute;i chiều.

Trong qu&yacute; IV/2025, H&ograve;a B&igrave;nh đạt doanh thu thuần 1.875,6 tỷ đồng, tăng 18,2% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận gộp chỉ đạt 106,6 tỷ đồng, giảm 21,7%, k&eacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp từ mức 8,6% xuống c&ograve;n 5,7%.

D&ugrave; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong kỳ giảm nhẹ 1,4% xuống 104,5 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần lớn vẫn l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay, nhưng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh lại sụt mạnh 71,9%, chỉ c&ograve;n 13,6 tỷ đồng. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute; doanh nghiệp giảm đ&aacute;ng kể, c&ograve;n 22,1 tỷ đồng, song lợi nhuận kh&aacute;c cũng giảm hơn 61% so với c&ugrave;ng kỳ.

T&iacute;nh ri&ecirc;ng hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i, H&ograve;a B&igrave;nh tiếp tục ghi nhận lỗ khoảng 20 tỷ đồng trong qu&yacute; IV/2025, d&ugrave; mức lỗ đ&atilde; thu hẹp so với c&ugrave;ng kỳ năm trước sau khi trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute;. Doanh nghiệp tho&aacute;t lỗ chủ yếu nhờ khoản thu nhập kh&aacute;c, trong đ&oacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; 46,5 tỷ đồng đến từ thanh l&yacute;, nhượng b&aacute;n t&agrave;i sản cố định.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; IV/2025 của doanh nghiệp đạt 10,57 tỷ đồng, tăng gần 12% so với c&ugrave;ng kỳ, song mức tăng n&agrave;y kh&ocirc;ng đến từ hoạt động x&acirc;y lắp ch&iacute;nh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260204/images/image(51).png" style="height:498px; width:600px">

Lũy kế cả năm 2025, H&ograve;a B&igrave;nh ghi nhận doanh thu 4.634,6 tỷ đồng, giảm 27,8% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng, giảm tới 74%.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ việc năm 2024 doanh nghiệp ghi nhận khoản thu nhập kh&aacute;c đột biến hơn 635 tỷ đồng c&ugrave;ng với ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng lớn, khiến lợi nhuận năm trước tăng cao bất thường. Sang năm 2025, c&aacute;c yếu tố hỗ trợ n&agrave;y kh&ocirc;ng c&ograve;n nhiều, trong khi bi&ecirc;n lợi nhuận x&acirc;y lắp vẫn duy tr&igrave; ở mức thấp.

So với kế hoạch kinh doanh đề ra cho năm 2025 với mục ti&ecirc;u doanh thu 9.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 360 tỷ đồng, H&ograve;a B&igrave;nh mới ho&agrave;n th&agrave;nh khoảng 69,5% chỉ ti&ecirc;u lợi nhuận v&agrave; c&aacute;ch kh&aacute; xa mục ti&ecirc;u doanh thu.

D&ugrave; c&oacute; l&atilde;i trong năm, doanh nghiệp vẫn đang g&aacute;nh khoản lỗ lũy kế hơn 2.071 tỷ đồng, tương đương gần 60% vốn điều lệ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260204/images/hbc-2-17701767245127972223.jpg" style="height:400px; width:600px">

X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh chật vật v&igrave; nợ vay v&agrave; khoản phải thu chiếm hơn 65% t&agrave;i sản.

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/12/2025, tổng t&agrave;i sản của H&ograve;a B&igrave;nh đạt 16.088 tỷ đồng, tăng nhẹ 4,4% so với đầu năm. Trong đ&oacute;, c&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng rất lớn, l&ecirc;n tới 10.535,7 tỷ đồng, tương đương hơn 65% tổng t&agrave;i sản.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, doanh nghiệp đ&atilde; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng phải thu kh&oacute; đ&ograve;i l&ecirc;n tới 1.708,3 tỷ đồng, phản &aacute;nh rủi ro hiện hữu trong c&ocirc;ng t&aacute;c thu hồi c&ocirc;ng nợ.

H&agrave;ng tồn kho ghi nhận 2.258,7 tỷ đồng, trong đ&oacute; mảng h&agrave;ng h&oacute;a bất động sản tăng mạnh, từ gần 300 tỷ đồng đầu năm l&ecirc;n hơn 550 tỷ đồng cuối năm, bao gồm quyền sử dụng đất v&agrave; c&aacute;c căn hộ chung cư.

Về nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn v&agrave; d&agrave;i hạn của H&ograve;a B&igrave;nh cuối năm 2025 đạt gần 4.000 tỷ đồng, giảm khoảng 8,3% so với đầu năm nhưng vẫn gấp hơn hai lần vốn chủ sở hữu. Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c khoản phải trả người b&aacute;n ngắn hạn l&ecirc;n tới hơn 4.165 tỷ đồng, tiếp tục g&acirc;y &aacute;p lực lớn l&ecirc;n d&ograve;ng tiền.

Điểm t&iacute;ch cực hiếm hoi trong năm l&agrave; d&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh của c&ocirc;ng ty cải thiện mạnh.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động n&agrave;y đạt dương 1.267 tỷ đồng, cao gấp hơn 4 lần so với năm trước, cho thấy nỗ lực thu hồi c&ocirc;ng nợ v&agrave; quản trị d&ograve;ng tiền c&oacute; chuyển biến.

Tuy vậy, t&agrave;i sản dở dang d&agrave;i hạn lại tăng đột biến, từ 48 tỷ đồng đầu năm l&ecirc;n gần 779 tỷ đồng cuối năm, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c chi ph&iacute; sản xuất, kinh doanh dở dang d&agrave;i hạn.

Bước sang năm 2026, H&ograve;a B&igrave;nh đặt mục ti&ecirc;u doanh thu 10.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế hợp nhất 250 tỷ đồng, thấp hơn kế hoạch lợi nhuận của năm 2025 trong bối cảnh hoạt động cốt l&otilde;i vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

Doanh nghiệp cho biết backlog chuyển sang năm 2026 đ&atilde; vượt 10.000 tỷ đồng, nhờ tr&uacute;ng thầu nhiều dự &aacute;n lớn trong thời gian qua, tạo nền tảng cho tăng trưởng doanh thu những năm tới.

Nguyễn Hồng Nhung

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/xay-dung-hoa-binh-chat-vat-vi-no-vay-va-khoan-phai-thu-chiem-hon-65-tai-san-204260204104712472.htm">Link gốc</a>

Dù doanh thu quý IV/2025 tăng trưởng và dòng tiền cải thiện, Hòa Bình vẫn đối mặt áp lực lớn từ nợ vay cao và hơn 10.500 tỷ đồng khoản phải thu.


D&ugrave; doanh thu qu&yacute; IV/2025 tăng trưởng v&agrave; d&ograve;ng tiền cải thiện, H&ograve;a B&igrave;nh vẫn đối mặt &aacute;p lực lớn từ nợ vay cao v&agrave; hơn 10.500 tỷ đồng khoản phải thu.

CTCP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh (UpCOM: HBC) vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; IV/2025 v&agrave; cả năm 2025 với bức tranh kinh doanh c&oacute; nhiều gam m&agrave;u tr&aacute;i chiều.

Trong qu&yacute; IV/2025, H&ograve;a B&igrave;nh đạt doanh thu thuần 1.875,6 tỷ đồng, tăng 18,2% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận gộp chỉ đạt 106,6 tỷ đồng, giảm 21,7%, k&eacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp từ mức 8,6% xuống c&ograve;n 5,7%.

D&ugrave; chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong kỳ giảm nhẹ 1,4% xuống 104,5 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần lớn vẫn l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay, nhưng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh lại sụt mạnh 71,9%, chỉ c&ograve;n 13,6 tỷ đồng. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; quản l&yacute; doanh nghiệp giảm đ&aacute;ng kể, c&ograve;n 22,1 tỷ đồng, song lợi nhuận kh&aacute;c cũng giảm hơn 61% so với c&ugrave;ng kỳ.

T&iacute;nh ri&ecirc;ng hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i, H&ograve;a B&igrave;nh tiếp tục ghi nhận lỗ khoảng 20 tỷ đồng trong qu&yacute; IV/2025, d&ugrave; mức lỗ đ&atilde; thu hẹp so với c&ugrave;ng kỳ năm trước sau khi trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute;. Doanh nghiệp tho&aacute;t lỗ chủ yếu nhờ khoản thu nhập kh&aacute;c, trong đ&oacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; 46,5 tỷ đồng đến từ thanh l&yacute;, nhượng b&aacute;n t&agrave;i sản cố định.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; IV/2025 của doanh nghiệp đạt 10,57 tỷ đồng, tăng gần 12% so với c&ugrave;ng kỳ, song mức tăng n&agrave;y kh&ocirc;ng đến từ hoạt động x&acirc;y lắp ch&iacute;nh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260204/images/image(51).png" style="height:498px; width:600px" />

Lũy kế cả năm 2025, H&ograve;a B&igrave;nh ghi nhận doanh thu 4.634,6 tỷ đồng, giảm 27,8% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng, giảm tới 74%.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ việc năm 2024 doanh nghiệp ghi nhận khoản thu nhập kh&aacute;c đột biến hơn 635 tỷ đồng c&ugrave;ng với ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng lớn, khiến lợi nhuận năm trước tăng cao bất thường. Sang năm 2025, c&aacute;c yếu tố hỗ trợ n&agrave;y kh&ocirc;ng c&ograve;n nhiều, trong khi bi&ecirc;n lợi nhuận x&acirc;y lắp vẫn duy tr&igrave; ở mức thấp.

So với kế hoạch kinh doanh đề ra cho năm 2025 với mục ti&ecirc;u doanh thu 9.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 360 tỷ đồng, H&ograve;a B&igrave;nh mới ho&agrave;n th&agrave;nh khoảng 69,5% chỉ ti&ecirc;u lợi nhuận v&agrave; c&aacute;ch kh&aacute; xa mục ti&ecirc;u doanh thu.

D&ugrave; c&oacute; l&atilde;i trong năm, doanh nghiệp vẫn đang g&aacute;nh khoản lỗ lũy kế hơn 2.071 tỷ đồng, tương đương gần 60% vốn điều lệ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260204/images/hbc-2-17701767245127972223.jpg" style="height:400px; width:600px" />

X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh chật vật v&igrave; nợ vay v&agrave; khoản phải thu chiếm hơn 65% t&agrave;i sản.

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/12/2025, tổng t&agrave;i sản của H&ograve;a B&igrave;nh đạt 16.088 tỷ đồng, tăng nhẹ 4,4% so với đầu năm. Trong đ&oacute;, c&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng rất lớn, l&ecirc;n tới 10.535,7 tỷ đồng, tương đương hơn 65% tổng t&agrave;i sản.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, doanh nghiệp đ&atilde; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng phải thu kh&oacute; đ&ograve;i l&ecirc;n tới 1.708,3 tỷ đồng, phản &aacute;nh rủi ro hiện hữu trong c&ocirc;ng t&aacute;c thu hồi c&ocirc;ng nợ.

H&agrave;ng tồn kho ghi nhận 2.258,7 tỷ đồng, trong đ&oacute; mảng h&agrave;ng h&oacute;a bất động sản tăng mạnh, từ gần 300 tỷ đồng đầu năm l&ecirc;n hơn 550 tỷ đồng cuối năm, bao gồm quyền sử dụng đất v&agrave; c&aacute;c căn hộ chung cư.

Về nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn v&agrave; d&agrave;i hạn của H&ograve;a B&igrave;nh cuối năm 2025 đạt gần 4.000 tỷ đồng, giảm khoảng 8,3% so với đầu năm nhưng vẫn gấp hơn hai lần vốn chủ sở hữu. Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c khoản phải trả người b&aacute;n ngắn hạn l&ecirc;n tới hơn 4.165 tỷ đồng, tiếp tục g&acirc;y &aacute;p lực lớn l&ecirc;n d&ograve;ng tiền.

Điểm t&iacute;ch cực hiếm hoi trong năm l&agrave; d&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh của c&ocirc;ng ty cải thiện mạnh.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động n&agrave;y đạt dương 1.267 tỷ đồng, cao gấp hơn 4 lần so với năm trước, cho thấy nỗ lực thu hồi c&ocirc;ng nợ v&agrave; quản trị d&ograve;ng tiền c&oacute; chuyển biến.

Tuy vậy, t&agrave;i sản dở dang d&agrave;i hạn lại tăng đột biến, từ 48 tỷ đồng đầu năm l&ecirc;n gần 779 tỷ đồng cuối năm, chủ yếu l&agrave; c&aacute;c chi ph&iacute; sản xuất, kinh doanh dở dang d&agrave;i hạn.

Bước sang năm 2026, H&ograve;a B&igrave;nh đặt mục ti&ecirc;u doanh thu 10.000 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế hợp nhất 250 tỷ đồng, thấp hơn kế hoạch lợi nhuận của năm 2025 trong bối cảnh hoạt động cốt l&otilde;i vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

Doanh nghiệp cho biết backlog chuyển sang năm 2026 đ&atilde; vượt 10.000 tỷ đồng, nhờ tr&uacute;ng thầu nhiều dự &aacute;n lớn trong thời gian qua, tạo nền tảng cho tăng trưởng doanh thu những năm tới.

Nguyễn Hồng Nhung

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/xay-dung-hoa-binh-chat-vat-vi-no-vay-va-khoan-phai-thu-chiem-hon-65-tai-san-204260204104712472.htm">Link gốc</a>