Năm 2000, Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh (HoSE) ra đời c&ugrave;ng với chỉ số VN-Index - chỉ số đầu ti&ecirc;n của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(18).png" style="height:271px; width:600px">

Trụ sở Sở Giao dịch chứng kho&aacute;n TP Hồ Ch&iacute; Minh (HoSE)

Khởi điểm ở mức 100 điểm với chỉ 2 m&atilde; cổ phiếu ni&ecirc;m yết REE v&agrave; SAM, VN-Index đ&atilde; trở th&agrave;nh &quot;kim chỉ nam&quot; đo lường diễn biến gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp được ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n HoSE. Chỉ số n&agrave;y được d&ugrave;ng để x&aacute;c định sự tăng trưởng của gi&aacute; trị vốn h&oacute;a ở thời điểm hiện tại so với gi&aacute; trị vốn h&oacute;a tại thời điểm cơ sở.

Giai đoạn 2000-2006 chứng kiến những bước đi đầu ti&ecirc;n của thị trường. VN-Index từng bước tăng trưởng, đạt mức 751.77 điểm v&agrave;o cuối năm 2006. Phương ph&aacute;p t&iacute;nh chỉ số VN-Index đ&atilde; đặt nền m&oacute;ng cho sự ph&aacute;t triển bộ chỉ số chứng khoản của HoSE sau n&agrave;y.

Năm 2012 đ&aacute;nh dấu một mốc quan trọng với sự ra đời của chỉ số <a class='symbol'>VN30</a>, đại diện cho 30 cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; trị vốn h&oacute;a lớn nhất v&agrave; thanh khoản cao nhất tr&ecirc;n HoSE. Đặc biệt, <a class='symbol'>VN30</a> được thiết kế với phương ph&aacute;p t&iacute;nh to&aacute;n đ&atilde; kế thừa v&agrave; cải tiến so với VN-Index, đ&aacute;nh dấu bước tiến quan trọng trong việc chuẩn h&oacute;a chỉ số theo th&ocirc;ng lệ quốc tế.

Trong khi VN-Index t&iacute;nh to&aacute;n dựa tr&ecirc;n tổng gi&aacute; trị vốn h&oacute;a ni&ecirc;m yết, <a class='symbol'>VN30</a> &aacute;p dụng tỷ lệ free-float (tỷ lệ cổ phiếu lưu h&agrave;nh tự do) v&agrave; sử dụng khối lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh thực tế thay v&igrave; khối lượng ni&ecirc;m yết. Phương ph&aacute;p n&agrave;y gi&uacute;p phản &aacute;nh gi&aacute; trị thị trường thực sự c&oacute; thể giao dịch, loại bỏ phần vốn bị hạn chế giao dịch như cổ phiếu nh&agrave; nước nắm giữ hoặc cổ đ&ocirc;ng chiến lược. Nhờ đ&oacute;, <a class='symbol'>VN30</a> cung cấp bức tranh s&aacute;t thực hơn về biến động thị trường v&agrave; trở th&agrave;nh c&ocirc;ng cụ tham chiếu th&ecirc;m cho nhiều nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n/ tổ chức trong nước/nước ngo&agrave;i tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n.

Cũng trong năm 2012, HoSE th&agrave;nh lập Hội đồng chỉ số Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n TP Hồ Ch&iacute; Minh gồm c&aacute;c th&agrave;nh vi&ecirc;n l&agrave; c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, kinh tế, đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc tham vấn cho HoSE về chiến lược x&acirc;y dựng c&aacute;c chỉ số v&agrave; bộ chỉ số.

Giai đoạn 2016-2020 tiếp tục chứng kiến sự bứt ph&aacute; mạnh mẽ của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. VN-Index lần đầu ti&ecirc;n vượt đỉnh lịch sử năm 2007, đạt mức 1.200 điểm v&agrave;o đầu năm 2018. Đặc biệt, đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn m&agrave; hệ thống chỉ số của HoSE được mở rộng đ&aacute;ng kể với sự ra đời của nhiều chỉ số quan trọng:

<ul>
	<li>C&aacute;c chỉ số theo quy m&ocirc; vốn h&oacute;a: VN100 (100 cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn nhất), VNMidcap (cổ phiếu vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh) v&agrave; VNSmallcap (cổ phiếu vốn h&oacute;a nhỏ) ra đời, bổ sung cho <a class='symbol'>VN30</a> v&agrave; VN-Index, gi&uacute;p ph&acirc;n kh&uacute;c thị trường r&otilde; r&agrave;ng hơn.</li>
	<li>C&aacute;c chỉ số ng&agrave;nh: VNFIN, VNREAL, VNIND, VNCONS, VNUTI... được giới thiệu, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư theo d&otilde;i diễn biến của từng ng&agrave;nh cụ thể. Đặc biệt, c&aacute;c chỉ số ng&agrave;nh n&agrave;y được x&acirc;y dựng theo chuẩn ph&acirc;n ng&agrave;nh GICS (Global Industry Classification Standard) của MSCI, l&agrave; một trong những chuẩn ph&acirc;n ng&agrave;nh được c&ocirc;ng nhận rộng r&atilde;i tr&ecirc;n to&agrave;n cầu. Điều n&agrave;y gi&uacute;p n&acirc;ng cao t&iacute;nh so s&aacute;nh v&agrave; ph&ugrave; hợp với ti&ecirc;u chuẩn quốc tế, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i khi tiếp cận thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.</li>
	<li>C&aacute;c chỉ số đầu tư/chỉ số chủ đề: VNDIAMOND (nh&oacute;m cổ phiếu đạt giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i), VNFINLEAD (dẫn đầu ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh), VNFINSELECT (lựa chọn ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh), VNSI (ph&aacute;t triển bền vững) cũng được c&ocirc;ng bố, đ&aacute;p ứng c&aacute;c chiến lược đầu tư kh&aacute;c nhau. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, chỉ số VNSI được x&acirc;y dựng theo chuẩn GRI (Global Reporting Initiative), một khu&ocirc;n khổ b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t triển bền vững được c&ocirc;ng nhận to&agrave;n cầu. Việc tu&acirc;n thủ chuẩn GRI gi&uacute;p chỉ số VNSI đ&aacute;nh gi&aacute; to&agrave;n diện c&aacute;c yếu tố m&ocirc;i trường, x&atilde; hội v&agrave; quản trị doanh nghiệp, tạo cơ sở vững chắc cho c&aacute;c sản phẩm đầu tư bền vững tại Việt Nam</li>
	<li>Chỉ số chung VNX Allshare v&agrave; VNX50 được HoSE v&agrave; HNX hợp t&aacute;c x&acirc;y dựng, phản &aacute;nh biến động gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n cả hai s&agrave;n, g&oacute;p phần n&acirc;ng cao t&iacute;nh thống nhất v&agrave; chuẩn h&oacute;a hệ thống chỉ b&aacute;o cho to&agrave;n thị trường, đồng thời tạo chỉ số cơ sở nhằm ph&aacute;t triển c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh như quỹ ETF.</li>
</ul>

Sự đa dạng h&oacute;a n&agrave;y đ&atilde; tạo n&ecirc;n bức tranh to&agrave;n cảnh về diễn biến của từng ph&acirc;n kh&uacute;c thị trường, hỗ trợ hiệu quả cho c&aacute;c quyết định đầu tư v&agrave; ph&aacute;t triển sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh mới. Sau 25 năm ph&aacute;t triển, hệ thống chỉ số của HoSE đ&atilde; x&acirc;y dựng được một hệ sinh th&aacute;i đa dạng v&agrave; to&agrave;n diện từ chỉ số theo quy m&ocirc; vốn h&oacute;a (<a class='symbol'>VN30</a>, VN100, VNMidcap, VNSmallcap), đến chỉ số ng&agrave;nh (VNFIN, VNIND, VNREAL, VNCONS, &hellip;), chỉ số đầu tư/chỉ số chủ đề (VNDIAMOND, VNFINLEAD, VNFINSELECT, VNSI) v&agrave; chỉ số chung (VNX50, VNXAllshare).

Đến nay, c&aacute;c chỉ số mới của HoSE đ&atilde; cải tiến đ&aacute;ng kể về phương ph&aacute;p t&iacute;nh to&aacute;n. B&ecirc;n cạnh &aacute;p dụng phương ph&aacute;p t&iacute;nh chỉ số dựa tr&ecirc;n gi&aacute; trị vốn h&oacute;a điều chỉnh tỷ lệ free-float, c&aacute;c chỉ số n&agrave;y c&ograve;n &aacute;p dụng giới hạn tỷ trọng (thường l&agrave; 10-15%) cho mỗi cổ phiếu th&agrave;nh phần, tr&aacute;nh sự chi phối qu&aacute; mức của cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, đồng thời thực hiện quy tr&igrave;nh r&agrave; so&aacute;t v&agrave; cơ cấu danh mục định kỳ chặt chẽ 6 th&aacute;ng/lần.

Những cải tiến n&agrave;y gi&uacute;p c&aacute;c chỉ số mới của HoSE ng&agrave;y c&agrave;ng tiệm cận với ti&ecirc;u chuẩn quốc tế, n&acirc;ng cao t&iacute;nh đại diện, t&iacute;nh minh bạch trong việc phản &aacute;nh diễn biến thị trường, cũng như tạo cơ sở vững chắc cho việc ph&aacute;t triển c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh ph&aacute;i sinh như hợp đồng tương lai của chỉ số, quỹ ho&aacute;n đổi danh mục ETF theo chỉ số, chứng quyền c&oacute; bảo đảm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(19).png" style="height:319px; width:600px">

Nh&igrave;n v&agrave;o biểu đồ &ldquo;Số m&atilde; ETF tham chiếu theo chỉ số qua c&aacute;c năm&rdquo; v&agrave; &ldquo;Tăng trưởng AUM (Assets Under Management) của c&aacute;c ETF theo chỉ số qua c&aacute;c năm&rdquo; c&oacute; thể thấy sự ph&aacute;t triển mạnh mẽ của c&aacute;c sản phẩm ETF dựa tr&ecirc;n hệ thống chỉ số của HoSE. Từ chỉ 1 m&atilde; ETF tham chiếu chỉ số <a class='symbol'>VN30</a> trong giai đoạn 2014-2016, đến th&aacute;ng 3/2025, số lượng ETF đ&atilde; tăng l&ecirc;n 17 m&atilde; ETF tham chiếu đến 7 chỉ số kh&aacute;c nhau, tổng AUM của c&aacute;c quỹ ETF từ 359 tỷ đồng v&agrave;o năm 2015 tăng trưởng đạt mức hơn 30.000 tỷ đồng v&agrave;o năm 2022, cụ thể:

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(20).png" style="height:334px; width:600px">

&middot; <a class='symbol'>VN30</a>: L&agrave; chỉ số ti&ecirc;n phong với ETF tham chiếu từ năm 2014. Số lượng ETF tham chiếu <a class='symbol'>VN30</a> tăng từ 1 m&atilde; trong giai đoạn 2014-2019 l&ecirc;n 3 m&atilde; v&agrave;o năm 2020 v&agrave; ổn định ở mức 4 m&atilde; từ năm 2021 đến nay, đ&oacute;ng g&oacute;p phần lớn v&agrave;o cơ cấu AUM qua c&aacute;c năm. AUM tăng trưởng li&ecirc;n tục từ 359 tỷ đồng v&agrave;o năm 2015 l&ecirc;n đến 11.800 tỷ đồng v&agrave;o năm 2021 v&agrave; duy tr&igrave; ở mức 8.000-9.000 tỷ từ năm 2022. Điều n&agrave;y cho thấy sự trưởng th&agrave;nh v&agrave; ổn định của ph&acirc;n kh&uacute;c blue-chip.

&middot; VNX50: Bắt đầu c&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2017 với 1 m&atilde;, v&agrave; tăng l&ecirc;n 2 m&atilde; từ năm 2022 đến nay.

&middot; VNFINLEAD: Xuất hiện ETF tham chiếu từ năm 2019 v&agrave; duy tr&igrave; ổn định 01 m&atilde; qua c&aacute;c năm, phản &aacute;nh nhu cầu đầu tư v&agrave;o nh&oacute;m dẫn đầu ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh.

&middot; VNDIAMOND: L&agrave; chỉ số c&oacute; sự tăng trưởng ETF ấn tượng nhất, từ 01 m&atilde; năm 2019 l&ecirc;n đến 06 m&atilde; v&agrave;o th&aacute;ng 3/2025, AUM tăng trưởng li&ecirc;n tục từ 5.280 tỷ đồng v&agrave;o năm 2020 l&ecirc;n đến hơn 18.000 tỷ đồng v&agrave;o năm 2022 v&agrave; duy tr&igrave; ở mức 12.000-13.000 tỷ từ năm 2023. Sự tăng trưởng n&agrave;y phản &aacute;nh sự quan t&acirc;m lớn của nh&agrave; đầu tư đối với nh&oacute;m cổ phiếu đạt giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i.

&middot; VN100: C&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2019 v&agrave; ổn định ở mức 02 m&atilde; từ năm 2020 đến nay.

&middot; VNMIDCAP v&agrave; VNFINSELECT: Bắt đầu c&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2021, mỗi chỉ số duy tr&igrave; ổn định 1 m&atilde; ETF qua c&aacute;c năm.

Sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng ETF v&agrave; AUM của ETF tham chiếu theo c&aacute;c chỉ số kh&aacute;c nhau phản &aacute;nh sự trưởng th&agrave;nh v&agrave; đa dạng h&oacute;a của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Xu hướng n&agrave;y thể hiện niềm tin ng&agrave;y c&agrave;ng tăng của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o c&aacute;c sản phẩm đầu tư thụ động, đồng thời khẳng định t&iacute;nh hiệu quả v&agrave; minh bạch của hệ thống chỉ số HoSE trong việc phản &aacute;nh diễn biến thị trường. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thống k&ecirc; n&agrave;y cũng cho thấy xu hướng đầu tư đang ng&agrave;y c&agrave;ng đa dạng, từ ph&acirc;n kh&uacute;c vốn h&oacute;a lớn truyền thống mở rộng sang c&aacute;c chiến lược đầu tư chuy&ecirc;n biệt như cổ phiếu giới hạn room nước ngo&agrave;i hay tập trung v&agrave;o ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh.

Trong giai đoạn ph&aacute;t triển tiếp theo, HoSE sẽ tiếp tục ho&agrave;n thiện hệ thống chỉ số với nhiều hướng đi mới. Trọng t&acirc;m l&agrave; việc ph&aacute;t triển v&agrave; đa dạng h&oacute;a c&aacute;c chỉ số theo chiến lược đầu tư cụ thể như chỉ số chủ đề, chỉ số cổ tức cao, chỉ số tăng trưởng, ... Song song đ&oacute;, HoSE sẽ nghi&ecirc;n cứu c&aacute;c chỉ số ESG đ&aacute;p ứng xu hướng đầu tư bền vững to&agrave;n cầu, tập trung v&agrave;o c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; m&ocirc;i trường, x&atilde; hội v&agrave; quản trị doanh nghiệp, cung cấp th&ecirc;m nhiều c&ocirc;ng cụ tham chiếu cho nh&agrave; đầu tư.

25 năm ph&aacute;t triển của hệ thống chỉ số chứng kho&aacute;n tại HoSE l&agrave; h&agrave;nh tr&igrave;nh từ một chỉ số VN-Index đơn lẻ đến hệ sinh th&aacute;i chỉ số to&agrave;n diện hiện nay. C&aacute;c chỉ số đ&atilde; trở th&agrave;nh &quot;la b&agrave;n&quot; định hướng của thị trường v&agrave; nền tảng ph&aacute;t triển cho nhiều sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh, g&oacute;p phần đa dạng h&oacute;a c&ocirc;ng cụ đầu tư v&agrave; quản trị rủi ro. Với nền tảng vững chắc đ&atilde; x&acirc;y dựng, hệ thống chỉ số của HoSE sẽ tiếp tục ph&aacute;t triển, đ&oacute;n đầu xu hướng t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu, cung cấp c&ocirc;ng cụ tham chiếu hiệu quả cho cộng đồng đầu tư v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o sự ph&aacute;t triển bền vững của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<a href="https://nhandan.vn/hanh-trinh-hose-25-nam-nang-gia-tri-vung-niem-tin-phat-trien-va-hoan-thien-he-thong-chi-so-cho-thi-truong-chung-khoan-post875553.html">Link gốc</a>

Năm 2000, Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) ra đời cùng với chỉ số VN-Index - chỉ số đầu tiên của thị trường chứng khoán Việt Nam.


Năm 2000, Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh (HoSE) ra đời c&ugrave;ng với chỉ số VN-Index - chỉ số đầu ti&ecirc;n của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(18).png" style="height:271px; width:600px" />

Trụ sở Sở Giao dịch chứng kho&aacute;n TP Hồ Ch&iacute; Minh (HoSE)

Khởi điểm ở mức 100 điểm với chỉ 2 m&atilde; cổ phiếu ni&ecirc;m yết REE v&agrave; SAM, VN-Index đ&atilde; trở th&agrave;nh &quot;kim chỉ nam&quot; đo lường diễn biến gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp được ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n HoSE. Chỉ số n&agrave;y được d&ugrave;ng để x&aacute;c định sự tăng trưởng của gi&aacute; trị vốn h&oacute;a ở thời điểm hiện tại so với gi&aacute; trị vốn h&oacute;a tại thời điểm cơ sở.

Giai đoạn 2000-2006 chứng kiến những bước đi đầu ti&ecirc;n của thị trường. VN-Index từng bước tăng trưởng, đạt mức 751.77 điểm v&agrave;o cuối năm 2006. Phương ph&aacute;p t&iacute;nh chỉ số VN-Index đ&atilde; đặt nền m&oacute;ng cho sự ph&aacute;t triển bộ chỉ số chứng khoản của HoSE sau n&agrave;y.

Năm 2012 đ&aacute;nh dấu một mốc quan trọng với sự ra đời của chỉ số VN30, đại diện cho 30 cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; trị vốn h&oacute;a lớn nhất v&agrave; thanh khoản cao nhất tr&ecirc;n HoSE. Đặc biệt, VN30 được thiết kế với phương ph&aacute;p t&iacute;nh to&aacute;n đ&atilde; kế thừa v&agrave; cải tiến so với VN-Index, đ&aacute;nh dấu bước tiến quan trọng trong việc chuẩn h&oacute;a chỉ số theo th&ocirc;ng lệ quốc tế.

Trong khi VN-Index t&iacute;nh to&aacute;n dựa tr&ecirc;n tổng gi&aacute; trị vốn h&oacute;a ni&ecirc;m yết, VN30 &aacute;p dụng tỷ lệ free-float (tỷ lệ cổ phiếu lưu h&agrave;nh tự do) v&agrave; sử dụng khối lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh thực tế thay v&igrave; khối lượng ni&ecirc;m yết. Phương ph&aacute;p n&agrave;y gi&uacute;p phản &aacute;nh gi&aacute; trị thị trường thực sự c&oacute; thể giao dịch, loại bỏ phần vốn bị hạn chế giao dịch như cổ phiếu nh&agrave; nước nắm giữ hoặc cổ đ&ocirc;ng chiến lược. Nhờ đ&oacute;, VN30 cung cấp bức tranh s&aacute;t thực hơn về biến động thị trường v&agrave; trở th&agrave;nh c&ocirc;ng cụ tham chiếu th&ecirc;m cho nhiều nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n/ tổ chức trong nước/nước ngo&agrave;i tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n.

Cũng trong năm 2012, HoSE th&agrave;nh lập Hội đồng chỉ số Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n TP Hồ Ch&iacute; Minh gồm c&aacute;c th&agrave;nh vi&ecirc;n l&agrave; c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, kinh tế, đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc tham vấn cho HoSE về chiến lược x&acirc;y dựng c&aacute;c chỉ số v&agrave; bộ chỉ số.

Giai đoạn 2016-2020 tiếp tục chứng kiến sự bứt ph&aacute; mạnh mẽ của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. VN-Index lần đầu ti&ecirc;n vượt đỉnh lịch sử năm 2007, đạt mức 1.200 điểm v&agrave;o đầu năm 2018. Đặc biệt, đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn m&agrave; hệ thống chỉ số của HoSE được mở rộng đ&aacute;ng kể với sự ra đời của nhiều chỉ số quan trọng:

<ul>
	<li>C&aacute;c chỉ số theo quy m&ocirc; vốn h&oacute;a: VN100 (100 cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn nhất), VNMidcap (cổ phiếu vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh) v&agrave; VNSmallcap (cổ phiếu vốn h&oacute;a nhỏ) ra đời, bổ sung cho VN30 v&agrave; VN-Index, gi&uacute;p ph&acirc;n kh&uacute;c thị trường r&otilde; r&agrave;ng hơn.</li>
	<li>C&aacute;c chỉ số ng&agrave;nh: VNFIN, VNREAL, VNIND, VNCONS, VNUTI... được giới thiệu, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư theo d&otilde;i diễn biến của từng ng&agrave;nh cụ thể. Đặc biệt, c&aacute;c chỉ số ng&agrave;nh n&agrave;y được x&acirc;y dựng theo chuẩn ph&acirc;n ng&agrave;nh GICS (Global Industry Classification Standard) của MSCI, l&agrave; một trong những chuẩn ph&acirc;n ng&agrave;nh được c&ocirc;ng nhận rộng r&atilde;i tr&ecirc;n to&agrave;n cầu. Điều n&agrave;y gi&uacute;p n&acirc;ng cao t&iacute;nh so s&aacute;nh v&agrave; ph&ugrave; hợp với ti&ecirc;u chuẩn quốc tế, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i khi tiếp cận thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.</li>
	<li>C&aacute;c chỉ số đầu tư/chỉ số chủ đề: VNDIAMOND (nh&oacute;m cổ phiếu đạt giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i), VNFINLEAD (dẫn đầu ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh), VNFINSELECT (lựa chọn ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh), VNSI (ph&aacute;t triển bền vững) cũng được c&ocirc;ng bố, đ&aacute;p ứng c&aacute;c chiến lược đầu tư kh&aacute;c nhau. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, chỉ số VNSI được x&acirc;y dựng theo chuẩn GRI (Global Reporting Initiative), một khu&ocirc;n khổ b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t triển bền vững được c&ocirc;ng nhận to&agrave;n cầu. Việc tu&acirc;n thủ chuẩn GRI gi&uacute;p chỉ số VNSI đ&aacute;nh gi&aacute; to&agrave;n diện c&aacute;c yếu tố m&ocirc;i trường, x&atilde; hội v&agrave; quản trị doanh nghiệp, tạo cơ sở vững chắc cho c&aacute;c sản phẩm đầu tư bền vững tại Việt Nam</li>
	<li>Chỉ số chung VNX Allshare v&agrave; VNX50 được HoSE v&agrave; HNX hợp t&aacute;c x&acirc;y dựng, phản &aacute;nh biến động gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c c&ocirc;ng ty ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n cả hai s&agrave;n, g&oacute;p phần n&acirc;ng cao t&iacute;nh thống nhất v&agrave; chuẩn h&oacute;a hệ thống chỉ b&aacute;o cho to&agrave;n thị trường, đồng thời tạo chỉ số cơ sở nhằm ph&aacute;t triển c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh như quỹ ETF.</li>
</ul>

Sự đa dạng h&oacute;a n&agrave;y đ&atilde; tạo n&ecirc;n bức tranh to&agrave;n cảnh về diễn biến của từng ph&acirc;n kh&uacute;c thị trường, hỗ trợ hiệu quả cho c&aacute;c quyết định đầu tư v&agrave; ph&aacute;t triển sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh mới. Sau 25 năm ph&aacute;t triển, hệ thống chỉ số của HoSE đ&atilde; x&acirc;y dựng được một hệ sinh th&aacute;i đa dạng v&agrave; to&agrave;n diện từ chỉ số theo quy m&ocirc; vốn h&oacute;a (VN30, VN100, VNMidcap, VNSmallcap), đến chỉ số ng&agrave;nh (VNFIN, VNIND, VNREAL, VNCONS, &hellip;), chỉ số đầu tư/chỉ số chủ đề (VNDIAMOND, VNFINLEAD, VNFINSELECT, VNSI) v&agrave; chỉ số chung (VNX50, VNXAllshare).

Đến nay, c&aacute;c chỉ số mới của HoSE đ&atilde; cải tiến đ&aacute;ng kể về phương ph&aacute;p t&iacute;nh to&aacute;n. B&ecirc;n cạnh &aacute;p dụng phương ph&aacute;p t&iacute;nh chỉ số dựa tr&ecirc;n gi&aacute; trị vốn h&oacute;a điều chỉnh tỷ lệ free-float, c&aacute;c chỉ số n&agrave;y c&ograve;n &aacute;p dụng giới hạn tỷ trọng (thường l&agrave; 10-15%) cho mỗi cổ phiếu th&agrave;nh phần, tr&aacute;nh sự chi phối qu&aacute; mức của cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, đồng thời thực hiện quy tr&igrave;nh r&agrave; so&aacute;t v&agrave; cơ cấu danh mục định kỳ chặt chẽ 6 th&aacute;ng/lần.

Những cải tiến n&agrave;y gi&uacute;p c&aacute;c chỉ số mới của HoSE ng&agrave;y c&agrave;ng tiệm cận với ti&ecirc;u chuẩn quốc tế, n&acirc;ng cao t&iacute;nh đại diện, t&iacute;nh minh bạch trong việc phản &aacute;nh diễn biến thị trường, cũng như tạo cơ sở vững chắc cho việc ph&aacute;t triển c&aacute;c sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh ph&aacute;i sinh như hợp đồng tương lai của chỉ số, quỹ ho&aacute;n đổi danh mục ETF theo chỉ số, chứng quyền c&oacute; bảo đảm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(19).png" style="height:319px; width:600px" />

Nh&igrave;n v&agrave;o biểu đồ &ldquo;Số m&atilde; ETF tham chiếu theo chỉ số qua c&aacute;c năm&rdquo; v&agrave; &ldquo;Tăng trưởng AUM (Assets Under Management) của c&aacute;c ETF theo chỉ số qua c&aacute;c năm&rdquo; c&oacute; thể thấy sự ph&aacute;t triển mạnh mẽ của c&aacute;c sản phẩm ETF dựa tr&ecirc;n hệ thống chỉ số của HoSE. Từ chỉ 1 m&atilde; ETF tham chiếu chỉ số VN30 trong giai đoạn 2014-2016, đến th&aacute;ng 3/2025, số lượng ETF đ&atilde; tăng l&ecirc;n 17 m&atilde; ETF tham chiếu đến 7 chỉ số kh&aacute;c nhau, tổng AUM của c&aacute;c quỹ ETF từ 359 tỷ đồng v&agrave;o năm 2015 tăng trưởng đạt mức hơn 30.000 tỷ đồng v&agrave;o năm 2022, cụ thể:

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250429/images/image(20).png" style="height:334px; width:600px" />

&middot; VN30: L&agrave; chỉ số ti&ecirc;n phong với ETF tham chiếu từ năm 2014. Số lượng ETF tham chiếu VN30 tăng từ 1 m&atilde; trong giai đoạn 2014-2019 l&ecirc;n 3 m&atilde; v&agrave;o năm 2020 v&agrave; ổn định ở mức 4 m&atilde; từ năm 2021 đến nay, đ&oacute;ng g&oacute;p phần lớn v&agrave;o cơ cấu AUM qua c&aacute;c năm. AUM tăng trưởng li&ecirc;n tục từ 359 tỷ đồng v&agrave;o năm 2015 l&ecirc;n đến 11.800 tỷ đồng v&agrave;o năm 2021 v&agrave; duy tr&igrave; ở mức 8.000-9.000 tỷ từ năm 2022. Điều n&agrave;y cho thấy sự trưởng th&agrave;nh v&agrave; ổn định của ph&acirc;n kh&uacute;c blue-chip.

&middot; VNX50: Bắt đầu c&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2017 với 1 m&atilde;, v&agrave; tăng l&ecirc;n 2 m&atilde; từ năm 2022 đến nay.

&middot; VNFINLEAD: Xuất hiện ETF tham chiếu từ năm 2019 v&agrave; duy tr&igrave; ổn định 01 m&atilde; qua c&aacute;c năm, phản &aacute;nh nhu cầu đầu tư v&agrave;o nh&oacute;m dẫn đầu ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh.

&middot; VNDIAMOND: L&agrave; chỉ số c&oacute; sự tăng trưởng ETF ấn tượng nhất, từ 01 m&atilde; năm 2019 l&ecirc;n đến 06 m&atilde; v&agrave;o th&aacute;ng 3/2025, AUM tăng trưởng li&ecirc;n tục từ 5.280 tỷ đồng v&agrave;o năm 2020 l&ecirc;n đến hơn 18.000 tỷ đồng v&agrave;o năm 2022 v&agrave; duy tr&igrave; ở mức 12.000-13.000 tỷ từ năm 2023. Sự tăng trưởng n&agrave;y phản &aacute;nh sự quan t&acirc;m lớn của nh&agrave; đầu tư đối với nh&oacute;m cổ phiếu đạt giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i.

&middot; VN100: C&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2019 v&agrave; ổn định ở mức 02 m&atilde; từ năm 2020 đến nay.

&middot; VNMIDCAP v&agrave; VNFINSELECT: Bắt đầu c&oacute; ETF tham chiếu từ năm 2021, mỗi chỉ số duy tr&igrave; ổn định 1 m&atilde; ETF qua c&aacute;c năm.

Sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng ETF v&agrave; AUM của ETF tham chiếu theo c&aacute;c chỉ số kh&aacute;c nhau phản &aacute;nh sự trưởng th&agrave;nh v&agrave; đa dạng h&oacute;a của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. Xu hướng n&agrave;y thể hiện niềm tin ng&agrave;y c&agrave;ng tăng của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o c&aacute;c sản phẩm đầu tư thụ động, đồng thời khẳng định t&iacute;nh hiệu quả v&agrave; minh bạch của hệ thống chỉ số HoSE trong việc phản &aacute;nh diễn biến thị trường. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thống k&ecirc; n&agrave;y cũng cho thấy xu hướng đầu tư đang ng&agrave;y c&agrave;ng đa dạng, từ ph&acirc;n kh&uacute;c vốn h&oacute;a lớn truyền thống mở rộng sang c&aacute;c chiến lược đầu tư chuy&ecirc;n biệt như cổ phiếu giới hạn room nước ngo&agrave;i hay tập trung v&agrave;o ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh.

Trong giai đoạn ph&aacute;t triển tiếp theo, HoSE sẽ tiếp tục ho&agrave;n thiện hệ thống chỉ số với nhiều hướng đi mới. Trọng t&acirc;m l&agrave; việc ph&aacute;t triển v&agrave; đa dạng h&oacute;a c&aacute;c chỉ số theo chiến lược đầu tư cụ thể như chỉ số chủ đề, chỉ số cổ tức cao, chỉ số tăng trưởng, ... Song song đ&oacute;, HoSE sẽ nghi&ecirc;n cứu c&aacute;c chỉ số ESG đ&aacute;p ứng xu hướng đầu tư bền vững to&agrave;n cầu, tập trung v&agrave;o c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; m&ocirc;i trường, x&atilde; hội v&agrave; quản trị doanh nghiệp, cung cấp th&ecirc;m nhiều c&ocirc;ng cụ tham chiếu cho nh&agrave; đầu tư.

25 năm ph&aacute;t triển của hệ thống chỉ số chứng kho&aacute;n tại HoSE l&agrave; h&agrave;nh tr&igrave;nh từ một chỉ số VN-Index đơn lẻ đến hệ sinh th&aacute;i chỉ số to&agrave;n diện hiện nay. C&aacute;c chỉ số đ&atilde; trở th&agrave;nh &quot;la b&agrave;n&quot; định hướng của thị trường v&agrave; nền tảng ph&aacute;t triển cho nhiều sản phẩm t&agrave;i ch&iacute;nh, g&oacute;p phần đa dạng h&oacute;a c&ocirc;ng cụ đầu tư v&agrave; quản trị rủi ro. Với nền tảng vững chắc đ&atilde; x&acirc;y dựng, hệ thống chỉ số của HoSE sẽ tiếp tục ph&aacute;t triển, đ&oacute;n đầu xu hướng t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu, cung cấp c&ocirc;ng cụ tham chiếu hiệu quả cho cộng đồng đầu tư v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o sự ph&aacute;t triển bền vững của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

<a href="https://nhandan.vn/hanh-trinh-hose-25-nam-nang-gia-tri-vung-niem-tin-phat-trien-va-hoan-thien-he-thong-chi-so-cho-thi-truong-chung-khoan-post875553.html">Link gốc</a>