Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của đa số chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện chưa đủ cơ sở để x&aacute;c nhận đ&atilde; c&acirc;n bằng trở lại, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư vẫn n&ecirc;n duy tr&igrave; quan điểm thận trọng v&agrave; quan s&aacute;t th&ecirc;m c&aacute;c t&iacute;n hiệu củng cố trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/20241028_gocnhin_ava_181554.png" style="height:375px; width:600px">

Việc VN-Index đ&aacute;nh mất mốc 1.600 điểm ngay phi&ecirc;n đầu tuần đ&atilde; k&iacute;ch hoạt lực cầu bắt đ&aacute;y, qua đ&oacute; gi&uacute;p thị trường dần lấy lại trạng th&aacute;i c&acirc;n bằng.

Sau nhịp giảm mạnh, chỉ số ghi nhận 3 phi&ecirc;n hồi phục li&ecirc;n tiếp, qua đ&oacute; quay trở lại v&ugrave;ng 1.670 điểm. Diễn biến n&agrave;y phần n&agrave;o cho thấy t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư đ&atilde; bớt ti&ecirc;u cực, song xu hướng ngắn hạn vẫn cần th&ecirc;m sự x&aacute;c nhận, đặc biệt từ yếu tố d&ograve;ng tiền.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đ&agrave; phục hồi diễn ra trong bối cảnh thanh khoản duy tr&igrave; ở mức thấp, phản &aacute;nh sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế v&agrave; d&ograve;ng tiền chưa c&oacute; dấu hiệu quay lại r&otilde; rệt.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của đa số chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện chưa đủ cơ sở để x&aacute;c nhận đ&atilde; c&acirc;n bằng trở lại, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư vẫn n&ecirc;n duy tr&igrave; quan điểm thận trọng v&agrave; quan s&aacute;t th&ecirc;m c&aacute;c t&iacute;n hiệu củng cố trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/vnindex_2026-03-28_15_24_56.png" style="height:309px; width:600px"> 
Giai đoạn biến động mạnh chưa chắc đ&atilde; kết th&uacute;c

Theo &ocirc;ng Lương Duy Phước - Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KAFI, chưa đủ cơ sở để khẳng định nhịp hồi phục hiện tại của thị trường bền vững. D&ugrave; gi&aacute; dầu đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể từ v&ugrave;ng đỉnh ngắn hạn, c&oacute; thời điểm dầu Brent l&ugrave;i về quanh 102 USD/th&ugrave;ng, c&ugrave;ng với đ&oacute; VN-Index cũng phục hồi từ v&ugrave;ng 1.580 điểm l&ecirc;n 1.672,8 điểm sau ba phi&ecirc;n tăng, nhưng bối cảnh địa ch&iacute;nh trị li&ecirc;n quan đến Iran vẫn tiềm ẩn nhiều bất định.

&quot;Điều n&agrave;y khiến biến động của gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a, đặc biệt l&agrave; gi&aacute; dầu, nhiều khả năng vẫn duy tr&igrave; ở mức cao. Trong bối cảnh chứng kho&aacute;n l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư nhạy cảm với rủi ro, kịch bản ph&ugrave; hợp hơn hiện nay l&agrave; giai đoạn hoảng loạn nhất c&oacute; thể đ&atilde; qua, nhưng giai đoạn biến động mạnh chưa chắc đ&atilde; kết th&uacute;c&quot;, chuy&ecirc;n gia Kafi cho biết.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/anh-man-hinh-2026-03-28-luc-22_26_03.png" style="height:314px; width:600px">

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/anh-man-hinh-2026-03-28-luc-22_25_50.png" style="height:338px; width:600px">

(Dữ liệu Muavangbac.vn)

Về diễn biến gi&aacute; dầu, chuy&ecirc;n gia cho rằng chưa thể khẳng định dầu đ&atilde; tạo đỉnh của cả chu kỳ. Ở g&oacute;c độ thị trường h&agrave;ng h&oacute;a, gi&aacute; dầu c&oacute; thể đ&atilde; đi qua đỉnh ngắn hạn nếu căng thẳng được kiểm so&aacute;t v&agrave; kh&ocirc;ng xuất hiện th&ecirc;m c&aacute;c c&uacute; sốc nguồn cung. Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t tr&ecirc;n phương diện địa ch&iacute;nh trị, rủi ro vẫn hiện hữu khi chỉ cần xung đột leo thang hoặc ảnh hưởng đến c&aacute;c tuyến vận chuyển chiến lược như eo biển Hormuz, gi&aacute; dầu ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể quay trở lại kiểm định v&ugrave;ng đỉnh cũ.

Do đ&oacute;, kịch bản đ&aacute;ng lo ngại nhất đối với thị trường chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng phải l&agrave; một nhịp tăng sốc ngắn hạn của gi&aacute; dầu, m&agrave; l&agrave; việc gi&aacute; năng lượng duy tr&igrave; ở mức cao trong thời gian d&agrave;i. Khi đ&oacute;, t&aacute;c động sẽ lan rộng từ chi ph&iacute; đầu v&agrave;o sang lạm ph&aacute;t, l&atilde;i suất, tỷ gi&aacute; v&agrave; khẩu vị rủi ro của d&ograve;ng tiền, qua đ&oacute; tạo &aacute;p lực đ&aacute;ng kể l&ecirc;n thị trường.

Ở g&oacute;c độ x&aacute;c nhận v&ugrave;ng đ&aacute;y, chuy&ecirc;n gia cho rằng cần kết hợp cả t&iacute;n hiệu từ diễn biến chỉ số v&agrave; d&ograve;ng tiền. Một v&ugrave;ng đ&aacute;y đ&aacute;ng tin cậy thường h&igrave;nh th&agrave;nh khi thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n tạo đ&aacute;y thấp hơn, c&aacute;c nhịp kiểm định lại diễn ra với lực b&aacute;n suy yếu, thanh khoản trong nhịp giảm kh&ocirc;ng gia tăng đột biến v&agrave; độ rộng thị trường được cải thiện.

Đồng thời, d&ograve;ng tiền cần c&oacute; dấu hiệu ổn định trở lại, đặc biệt l&agrave; việc c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu dẫn dắt ngừng bị b&aacute;n th&aacute;o. Hiện tại, thị trường đ&atilde; xuất hiện một số t&iacute;n hiệu sớm như chỉ số hồi phục li&ecirc;n tiếp, độ rộng cải thiện v&agrave; thanh khoản nh&iacute;ch l&ecirc;n, song vẫn chưa đủ để x&aacute;c nhận đ&aacute;y. Trong bối cảnh thanh khoản c&ograve;n thấp v&agrave; d&ograve;ng tiền chưa quay lại mạnh mẽ, rủi ro thị trường điều chỉnh trở lại khi xuất hiện th&ocirc;ng tin bất lợi vẫn cần được lưu &yacute;.

Về triển vọng d&ograve;ng tiền, yếu tố then chốt vẫn l&agrave; mức độ ổn định của m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc;, đặc biệt khi &aacute;p lực từ gi&aacute; dầu, tỷ gi&aacute; v&agrave; l&atilde;i suất dần hạ nhiệt. C&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường, d&ugrave; mang &yacute; nghĩa lớn trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, vẫn c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; trong ngắn hạn. Đ&acirc;y cũng c&oacute; thể l&agrave; giai đoạn thị trường bắt đầu ghi nhận sự quan t&acirc;m sớm hơn từ c&aacute;c quỹ đầu tư chủ động, trước khi d&ograve;ng vốn lớn hơn phản &aacute;nh r&otilde; n&eacute;t v&agrave;o gi&aacute; khi thời điểm n&acirc;ng hạng ch&iacute;nh thức đến gần.

Rủi ro VN-Index kiểm định lại v&ugrave;ng 1.570&ndash;1.580 điểm ở mức cao﻿

B&agrave; Vũ Thị Quỳnh Trang, Chuy&ecirc;n gia Ph&acirc;n t&iacute;ch tại Chứng kho&aacute;n Pinetree, thị trường vừa trải qua một tuần giao dịch ti&ecirc;u cực khi VN-Index giảm mạnh hơn 50 điểm v&agrave; nhanh ch&oacute;ng đ&aacute;nh mất mốc t&acirc;m l&yacute; quan trọng 1.600 điểm ngay từ đầu tuần. D&ugrave; đ&atilde; hồi phục, song nh&igrave;n chung bức tranh thị trường tuần qua kh&aacute; ảm đạm, khi động lực tăng trưởng chưa r&otilde; r&agrave;ng.

Về triển vọng tuần tới, d&ugrave; VN-Index c&oacute; sự hồi phục t&iacute;ch cực trong phi&ecirc;n cuối tuần, quan điểm chung vẫn l&agrave; thận trọng v&agrave; ưu ti&ecirc;n ph&ograve;ng thủ. Hiện tại, c&aacute;c yếu tố hỗ trợ thị trường chưa thực sự r&otilde; n&eacute;t. Tr&ecirc;n thế giới, diễn biến xung đột giữa Mỹ v&agrave; Iran vẫn tiềm ẩn nhiều bất định, trong khi trong nước đang đối mặt với &aacute;p lực tỷ gi&aacute; gia tăng v&agrave; thanh khoản hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng căng thẳng.

Đồng thời, qu&aacute; tr&igrave;nh tạo đ&aacute;y của thị trường thường kh&ocirc;ng diễn ra trong thời gian ngắn, do đ&oacute; nhịp hồi hiện tại c&oacute; thể chỉ mang t&iacute;nh kỹ thuật trong xu hướng giảm trung hạn. Rủi ro VN-Index quay lại kiểm định v&ugrave;ng 1.570&ndash;1.580 điểm vẫn ở mức cao.

Trong bối cảnh n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng tiền mặt lớn trong danh mục, hạn chế giải ng&acirc;n v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; hệ số beta cao. Hoạt động giao dịch chỉ n&ecirc;n mang t&iacute;nh ngắn hạn với tỷ trọng nhỏ v&agrave; tập trung v&agrave;o c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản thực sự nổi bật.

Chưa n&ecirc;n &quot;bắt đ&aacute;y&quot; mạnh tay

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch tại Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, cho rằng diễn biến của gi&aacute; dầu c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; &ldquo;t&iacute;n hiệu dẫn dắt&rdquo; gi&uacute;p x&aacute;c định v&ugrave;ng đ&aacute;y của thị trường. Theo ph&acirc;n t&iacute;ch, gi&aacute; dầu c&oacute; khả năng tạo đỉnh khi xuất hiện t&iacute;n hiệu ph&acirc;n kỳ kỹ thuật trong thời gian gần đ&acirc;y v&agrave; đ&acirc;y cũng l&agrave; động lực gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n c&oacute; thể dần t&igrave;m được điểm c&acirc;n bằng.&nbsp;

Chuy&ecirc;n gia cho rằng lịch sử cho thấy c&aacute;c c&uacute; sốc địa ch&iacute;nh trị thường chỉ t&aacute;c động trong khoảng hơn 20 phi&ecirc;n giao dịch, trước khi thị trường dần ổn định trở lại. Hiện tại, khoảng thời gian ảnh hưởng cũng đang tiến gần ngưỡng n&agrave;y, cho thấy x&aacute;c suất hạ nhiệt đang gia tăng.

Li&ecirc;n quan đến lo ngại lạm ph&aacute;t c&oacute; thể lặp lại kịch bản năm 2022, &ocirc;ng Minh cho rằng bối cảnh hiện nay c&oacute; sự kh&aacute;c biệt đ&aacute;ng kể. Trước đ&acirc;y, gi&aacute; dầu v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; c&ugrave;ng tăng mạnh tạo &aacute;p lực chi ph&iacute; đầu v&agrave;o lớn. Trong khi đ&oacute;, hiện tại chỉ c&oacute; gi&aacute; dầu tăng, c&ograve;n gi&aacute; kh&iacute; vẫn duy tr&igrave; ở mức thấp, qua đ&oacute; gi&uacute;p giảm bớt &aacute;p lực lạm ph&aacute;t.

Ở g&oacute;c độ thị trường, nhiều yếu tố đang củng cố khả năng h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng đ&aacute;y. C&aacute;c biến động gần đ&acirc;y chưa l&agrave;m thay đổi đ&aacute;ng kể triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, trong khi định gi&aacute; đ&atilde; l&ugrave;i về mức hấp dẫn với P/E quanh 12 lần. Đồng thời, nhiều cổ phiếu đ&atilde; rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i qu&aacute; b&aacute;n s&acirc;u, cho thấy &aacute;p lực b&aacute;n phần n&agrave;o được giải tỏa.

D&ugrave; vậy, chuy&ecirc;n gia khuyến nghị nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n &ldquo;bắt đ&aacute;y&rdquo; một c&aacute;ch mạnh tay. Trong bối cảnh xu hướng chưa thực sự x&aacute;c nhận, chiến lược ph&ugrave; hợp l&agrave; giải ng&acirc;n thăm d&ograve; với tỷ trọng thấp, hạn chế sử dụng đ&ograve;n bẩy v&agrave; tr&aacute;nh &ldquo;all-in&rdquo;, đồng thời duy tr&igrave; dư địa để ứng ph&oacute; nếu thị trường tiếp tục biến động.

Về cơ hội đầu tư, c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ được ưu ti&ecirc;n như bảo hiểm &ndash; hưởng lợi từ m&ocirc;i trường l&atilde;i suất, ng&acirc;n h&agrave;ng với nền tảng ổn định, v&agrave; điện nhờ d&ograve;ng tiền tương đối chắc chắn. Ngược lại, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n c&oacute; độ biến động cao theo thị trường chung, do đ&oacute; cần thận trọng trong ngắn hạn, d&ugrave; vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng trong d&agrave;i hạn.

<a href="https://markettimes.vn/goc-nhin-chuyen-gia-giai-doan-bien-dong-manh-chua-chac-ket-thuc-kich-ban-vn-index-lui-ve-1-570-diem-can-duoc-tinh-den-112212.html">Link gốc</a>

Theo đánh giá của đa số chuyên gia, thị trường hiện chưa đủ cơ sở để xác nhận đã cân bằng trở lại, do đó nhà đầu tư vẫn nên duy trì quan điểm thận trọng và quan sát thêm các tín hiệu củng cố trong thời gian tới.


Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của đa số chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện chưa đủ cơ sở để x&aacute;c nhận đ&atilde; c&acirc;n bằng trở lại, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư vẫn n&ecirc;n duy tr&igrave; quan điểm thận trọng v&agrave; quan s&aacute;t th&ecirc;m c&aacute;c t&iacute;n hiệu củng cố trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/20241028_gocnhin_ava_181554.png" style="height:375px; width:600px" />

Việc VN-Index đ&aacute;nh mất mốc 1.600 điểm ngay phi&ecirc;n đầu tuần đ&atilde; k&iacute;ch hoạt lực cầu bắt đ&aacute;y, qua đ&oacute; gi&uacute;p thị trường dần lấy lại trạng th&aacute;i c&acirc;n bằng.

Sau nhịp giảm mạnh, chỉ số ghi nhận 3 phi&ecirc;n hồi phục li&ecirc;n tiếp, qua đ&oacute; quay trở lại v&ugrave;ng 1.670 điểm. Diễn biến n&agrave;y phần n&agrave;o cho thấy t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư đ&atilde; bớt ti&ecirc;u cực, song xu hướng ngắn hạn vẫn cần th&ecirc;m sự x&aacute;c nhận, đặc biệt từ yếu tố d&ograve;ng tiền.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, đ&agrave; phục hồi diễn ra trong bối cảnh thanh khoản duy tr&igrave; ở mức thấp, phản &aacute;nh sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế v&agrave; d&ograve;ng tiền chưa c&oacute; dấu hiệu quay lại r&otilde; rệt.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của đa số chuy&ecirc;n gia, thị trường hiện chưa đủ cơ sở để x&aacute;c nhận đ&atilde; c&acirc;n bằng trở lại, do đ&oacute; nh&agrave; đầu tư vẫn n&ecirc;n duy tr&igrave; quan điểm thận trọng v&agrave; quan s&aacute;t th&ecirc;m c&aacute;c t&iacute;n hiệu củng cố trong thời gian tới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/vnindex_2026-03-28_15_24_56.png" style="height:309px; width:600px" /> 
Giai đoạn biến động mạnh chưa chắc đ&atilde; kết th&uacute;c

Theo &ocirc;ng Lương Duy Phước - Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n KAFI, chưa đủ cơ sở để khẳng định nhịp hồi phục hiện tại của thị trường bền vững. D&ugrave; gi&aacute; dầu đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể từ v&ugrave;ng đỉnh ngắn hạn, c&oacute; thời điểm dầu Brent l&ugrave;i về quanh 102 USD/th&ugrave;ng, c&ugrave;ng với đ&oacute; VN-Index cũng phục hồi từ v&ugrave;ng 1.580 điểm l&ecirc;n 1.672,8 điểm sau ba phi&ecirc;n tăng, nhưng bối cảnh địa ch&iacute;nh trị li&ecirc;n quan đến Iran vẫn tiềm ẩn nhiều bất định.

&quot;Điều n&agrave;y khiến biến động của gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a, đặc biệt l&agrave; gi&aacute; dầu, nhiều khả năng vẫn duy tr&igrave; ở mức cao. Trong bối cảnh chứng kho&aacute;n l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư nhạy cảm với rủi ro, kịch bản ph&ugrave; hợp hơn hiện nay l&agrave; giai đoạn hoảng loạn nhất c&oacute; thể đ&atilde; qua, nhưng giai đoạn biến động mạnh chưa chắc đ&atilde; kết th&uacute;c&quot;, chuy&ecirc;n gia Kafi cho biết.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/anh-man-hinh-2026-03-28-luc-22_26_03.png" style="height:314px; width:600px" />

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260328/images/anh-man-hinh-2026-03-28-luc-22_25_50.png" style="height:338px; width:600px" />

(Dữ liệu Muavangbac.vn)

Về diễn biến gi&aacute; dầu, chuy&ecirc;n gia cho rằng chưa thể khẳng định dầu đ&atilde; tạo đỉnh của cả chu kỳ. Ở g&oacute;c độ thị trường h&agrave;ng h&oacute;a, gi&aacute; dầu c&oacute; thể đ&atilde; đi qua đỉnh ngắn hạn nếu căng thẳng được kiểm so&aacute;t v&agrave; kh&ocirc;ng xuất hiện th&ecirc;m c&aacute;c c&uacute; sốc nguồn cung. Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t tr&ecirc;n phương diện địa ch&iacute;nh trị, rủi ro vẫn hiện hữu khi chỉ cần xung đột leo thang hoặc ảnh hưởng đến c&aacute;c tuyến vận chuyển chiến lược như eo biển Hormuz, gi&aacute; dầu ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể quay trở lại kiểm định v&ugrave;ng đỉnh cũ.

Do đ&oacute;, kịch bản đ&aacute;ng lo ngại nhất đối với thị trường chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng phải l&agrave; một nhịp tăng sốc ngắn hạn của gi&aacute; dầu, m&agrave; l&agrave; việc gi&aacute; năng lượng duy tr&igrave; ở mức cao trong thời gian d&agrave;i. Khi đ&oacute;, t&aacute;c động sẽ lan rộng từ chi ph&iacute; đầu v&agrave;o sang lạm ph&aacute;t, l&atilde;i suất, tỷ gi&aacute; v&agrave; khẩu vị rủi ro của d&ograve;ng tiền, qua đ&oacute; tạo &aacute;p lực đ&aacute;ng kể l&ecirc;n thị trường.

Ở g&oacute;c độ x&aacute;c nhận v&ugrave;ng đ&aacute;y, chuy&ecirc;n gia cho rằng cần kết hợp cả t&iacute;n hiệu từ diễn biến chỉ số v&agrave; d&ograve;ng tiền. Một v&ugrave;ng đ&aacute;y đ&aacute;ng tin cậy thường h&igrave;nh th&agrave;nh khi thị trường kh&ocirc;ng c&ograve;n tạo đ&aacute;y thấp hơn, c&aacute;c nhịp kiểm định lại diễn ra với lực b&aacute;n suy yếu, thanh khoản trong nhịp giảm kh&ocirc;ng gia tăng đột biến v&agrave; độ rộng thị trường được cải thiện.

Đồng thời, d&ograve;ng tiền cần c&oacute; dấu hiệu ổn định trở lại, đặc biệt l&agrave; việc c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu dẫn dắt ngừng bị b&aacute;n th&aacute;o. Hiện tại, thị trường đ&atilde; xuất hiện một số t&iacute;n hiệu sớm như chỉ số hồi phục li&ecirc;n tiếp, độ rộng cải thiện v&agrave; thanh khoản nh&iacute;ch l&ecirc;n, song vẫn chưa đủ để x&aacute;c nhận đ&aacute;y. Trong bối cảnh thanh khoản c&ograve;n thấp v&agrave; d&ograve;ng tiền chưa quay lại mạnh mẽ, rủi ro thị trường điều chỉnh trở lại khi xuất hiện th&ocirc;ng tin bất lợi vẫn cần được lưu &yacute;.

Về triển vọng d&ograve;ng tiền, yếu tố then chốt vẫn l&agrave; mức độ ổn định của m&ocirc;i trường vĩ m&ocirc;, đặc biệt khi &aacute;p lực từ gi&aacute; dầu, tỷ gi&aacute; v&agrave; l&atilde;i suất dần hạ nhiệt. C&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường, d&ugrave; mang &yacute; nghĩa lớn trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, vẫn c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; trong ngắn hạn. Đ&acirc;y cũng c&oacute; thể l&agrave; giai đoạn thị trường bắt đầu ghi nhận sự quan t&acirc;m sớm hơn từ c&aacute;c quỹ đầu tư chủ động, trước khi d&ograve;ng vốn lớn hơn phản &aacute;nh r&otilde; n&eacute;t v&agrave;o gi&aacute; khi thời điểm n&acirc;ng hạng ch&iacute;nh thức đến gần.

Rủi ro VN-Index kiểm định lại v&ugrave;ng 1.570&ndash;1.580 điểm ở mức cao﻿

B&agrave; Vũ Thị Quỳnh Trang, Chuy&ecirc;n gia Ph&acirc;n t&iacute;ch tại Chứng kho&aacute;n Pinetree, thị trường vừa trải qua một tuần giao dịch ti&ecirc;u cực khi VN-Index giảm mạnh hơn 50 điểm v&agrave; nhanh ch&oacute;ng đ&aacute;nh mất mốc t&acirc;m l&yacute; quan trọng 1.600 điểm ngay từ đầu tuần. D&ugrave; đ&atilde; hồi phục, song nh&igrave;n chung bức tranh thị trường tuần qua kh&aacute; ảm đạm, khi động lực tăng trưởng chưa r&otilde; r&agrave;ng.

Về triển vọng tuần tới, d&ugrave; VN-Index c&oacute; sự hồi phục t&iacute;ch cực trong phi&ecirc;n cuối tuần, quan điểm chung vẫn l&agrave; thận trọng v&agrave; ưu ti&ecirc;n ph&ograve;ng thủ. Hiện tại, c&aacute;c yếu tố hỗ trợ thị trường chưa thực sự r&otilde; n&eacute;t. Tr&ecirc;n thế giới, diễn biến xung đột giữa Mỹ v&agrave; Iran vẫn tiềm ẩn nhiều bất định, trong khi trong nước đang đối mặt với &aacute;p lực tỷ gi&aacute; gia tăng v&agrave; thanh khoản hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng căng thẳng.

Đồng thời, qu&aacute; tr&igrave;nh tạo đ&aacute;y của thị trường thường kh&ocirc;ng diễn ra trong thời gian ngắn, do đ&oacute; nhịp hồi hiện tại c&oacute; thể chỉ mang t&iacute;nh kỹ thuật trong xu hướng giảm trung hạn. Rủi ro VN-Index quay lại kiểm định v&ugrave;ng 1.570&ndash;1.580 điểm vẫn ở mức cao.

Trong bối cảnh n&agrave;y, nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng tiền mặt lớn trong danh mục, hạn chế giải ng&acirc;n v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; hệ số beta cao. Hoạt động giao dịch chỉ n&ecirc;n mang t&iacute;nh ngắn hạn với tỷ trọng nhỏ v&agrave; tập trung v&agrave;o c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản thực sự nổi bật.

Chưa n&ecirc;n &quot;bắt đ&aacute;y&quot; mạnh tay

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Ph&acirc;n t&iacute;ch tại Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, cho rằng diễn biến của gi&aacute; dầu c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; &ldquo;t&iacute;n hiệu dẫn dắt&rdquo; gi&uacute;p x&aacute;c định v&ugrave;ng đ&aacute;y của thị trường. Theo ph&acirc;n t&iacute;ch, gi&aacute; dầu c&oacute; khả năng tạo đỉnh khi xuất hiện t&iacute;n hiệu ph&acirc;n kỳ kỹ thuật trong thời gian gần đ&acirc;y v&agrave; đ&acirc;y cũng l&agrave; động lực gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n c&oacute; thể dần t&igrave;m được điểm c&acirc;n bằng.&nbsp;

Chuy&ecirc;n gia cho rằng lịch sử cho thấy c&aacute;c c&uacute; sốc địa ch&iacute;nh trị thường chỉ t&aacute;c động trong khoảng hơn 20 phi&ecirc;n giao dịch, trước khi thị trường dần ổn định trở lại. Hiện tại, khoảng thời gian ảnh hưởng cũng đang tiến gần ngưỡng n&agrave;y, cho thấy x&aacute;c suất hạ nhiệt đang gia tăng.

Li&ecirc;n quan đến lo ngại lạm ph&aacute;t c&oacute; thể lặp lại kịch bản năm 2022, &ocirc;ng Minh cho rằng bối cảnh hiện nay c&oacute; sự kh&aacute;c biệt đ&aacute;ng kể. Trước đ&acirc;y, gi&aacute; dầu v&agrave; gi&aacute; kh&iacute; c&ugrave;ng tăng mạnh tạo &aacute;p lực chi ph&iacute; đầu v&agrave;o lớn. Trong khi đ&oacute;, hiện tại chỉ c&oacute; gi&aacute; dầu tăng, c&ograve;n gi&aacute; kh&iacute; vẫn duy tr&igrave; ở mức thấp, qua đ&oacute; gi&uacute;p giảm bớt &aacute;p lực lạm ph&aacute;t.

Ở g&oacute;c độ thị trường, nhiều yếu tố đang củng cố khả năng h&igrave;nh th&agrave;nh v&ugrave;ng đ&aacute;y. C&aacute;c biến động gần đ&acirc;y chưa l&agrave;m thay đổi đ&aacute;ng kể triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, trong khi định gi&aacute; đ&atilde; l&ugrave;i về mức hấp dẫn với P/E quanh 12 lần. Đồng thời, nhiều cổ phiếu đ&atilde; rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i qu&aacute; b&aacute;n s&acirc;u, cho thấy &aacute;p lực b&aacute;n phần n&agrave;o được giải tỏa.

D&ugrave; vậy, chuy&ecirc;n gia khuyến nghị nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n &ldquo;bắt đ&aacute;y&rdquo; một c&aacute;ch mạnh tay. Trong bối cảnh xu hướng chưa thực sự x&aacute;c nhận, chiến lược ph&ugrave; hợp l&agrave; giải ng&acirc;n thăm d&ograve; với tỷ trọng thấp, hạn chế sử dụng đ&ograve;n bẩy v&agrave; tr&aacute;nh &ldquo;all-in&rdquo;, đồng thời duy tr&igrave; dư địa để ứng ph&oacute; nếu thị trường tiếp tục biến động.

Về cơ hội đầu tư, c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu mang t&iacute;nh ph&ograve;ng thủ được ưu ti&ecirc;n như bảo hiểm &ndash; hưởng lợi từ m&ocirc;i trường l&atilde;i suất, ng&acirc;n h&agrave;ng với nền tảng ổn định, v&agrave; điện nhờ d&ograve;ng tiền tương đối chắc chắn. Ngược lại, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n c&oacute; độ biến động cao theo thị trường chung, do đ&oacute; cần thận trọng trong ngắn hạn, d&ugrave; vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng trong d&agrave;i hạn.

<a href="https://markettimes.vn/goc-nhin-chuyen-gia-giai-doan-bien-dong-manh-chua-chac-ket-thuc-kich-ban-vn-index-lui-ve-1-570-diem-can-duoc-tinh-den-112212.html">Link gốc</a>