Về nguy&ecirc;n tắc quản trị rủi ro, chuy&ecirc;n gia khẳng định DCDS tiếp tục ki&ecirc;n định với chiến lược đ&atilde; x&acirc;y dựng từ năm 2025: linh hoạt nhưng kh&ocirc;ng định kiến.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/dragon-capital-dong-tien-tro-lai-chung-khoan-manh-me-nho-niem-tin-vao-chinh-sach-kich-thich-tang-truong_67c669aaa8df1-160027(1).png" style="height:338px; width:600px">

Giảm tỷ trọng nh&oacute;m Vingroup

Tại phi&ecirc;n hỏi đ&aacute;p sự kiện Investor Day với chủ đề &ldquo;Đầu tư bền bỉ, tăng trưởng vươn xa&rdquo;, trả lời c&acirc;u hỏi về việc hiệu suất của DCDS được cho l&agrave; phụ thuộc lớn v&agrave;o sự bứt ph&aacute; của nh&oacute;m cổ phiếu họ Vingroup, &ocirc;ng V&otilde; Nguyễn Khoa Tuấn - Gi&aacute;m đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực chứng kho&aacute;n của Dragon Capital cho biết cổ phiếu thuộc Vingroup l&agrave; một trong những nh&oacute;m c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p đ&aacute;ng kể v&agrave;o mức tăng trưởng tuyệt đối của DCDS. Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t về hiệu suất tương đối, nếu loại trừ nh&oacute;m cổ phiếu Vin khỏi cả VN-Index v&agrave; danh mục DCDS, quỹ vẫn c&oacute; khả năng vượt trội so với chỉ số trong năm 2025.

&Ocirc;ng Tuấn thừa nhận rủi ro tập trung của DCDS v&agrave;o nh&oacute;m Vingroup vẫn cao hơn so với nhiều quỹ kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường. Tuy nhi&ecirc;n, DCDS cũng như c&aacute;c quỹ thuộc Dragon Capital đ&atilde; chủ động giảm tỷ trọng nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y trong thời gian qua. Hiện nay, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng mới l&agrave; ng&agrave;nh chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục, vượt xa nh&oacute;m Vin.

Về nguy&ecirc;n tắc quản trị rủi ro, chuy&ecirc;n gia khẳng định DCDS tiếp tục ki&ecirc;n định với chiến lược đ&atilde; x&acirc;y dựng từ năm 2025: linh hoạt nhưng kh&ocirc;ng định kiến. Hiệu quả của quỹ kh&ocirc;ng đến từ một cổ phiếu hay một nh&oacute;m ng&agrave;nh đơn lẻ, m&agrave; đến từ nhiều cấu phần trong danh mục.

Theo &ocirc;ng, năm 2025 l&agrave; một năm đặc biệt kh&oacute; khăn đối với c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ. Thống k&ecirc; cho thấy chỉ hơn 17% số cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường c&oacute; thể vượt VN-Index trong cả năm, v&agrave; nếu t&aacute;ch theo hai nửa năm th&igrave; con số n&agrave;y trong 6 th&aacute;ng cuối năm c&ograve;n thấp hơn đ&aacute;ng kể.

Trong bối cảnh đ&oacute;, quyết định gia tăng tỷ trọng nh&oacute;m cổ phiếu Vin trong năm 2025 l&agrave; một lựa chọn kh&oacute; khăn nhưng đ&uacute;ng đắn. Tuy nhi&ecirc;n, bước sang năm 2026 v&agrave; c&aacute;c giai đoạn tiếp theo, DCDS sẽ tiếp tục r&agrave; so&aacute;t danh mục, đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường để c&oacute; những điều chỉnh kịp thời, với mục ti&ecirc;u vừa bảo vệ t&agrave;i sản, vừa tối ưu h&oacute;a lợi suất cho nh&agrave; đầu tư.

C&acirc;n nhắc gia tăng tỷ trọng nh&oacute;m bất động sản

Về băn khoăn của nh&agrave; đầu tư về triển vọng ng&agrave;nh bất động sản trong bối cảnh Nghị định 357 về định danh bất động sản c&oacute; thể l&agrave;m thay đổi th&oacute;i quen giao dịch truyền thống, &ocirc;ng Nguyễn Sang Lộc - Gi&aacute;m Đốc Nghiệp vụ Quản l&yacute; danh mục, Dragon Capital nhận định đ&acirc;y l&agrave; một ch&iacute;nh s&aacute;ch mang lại lợi &iacute;ch cho to&agrave;n ng&agrave;nh.

Nếu nh&igrave;n to&agrave;n bộ chuỗi gi&aacute; trị bất động sản &ndash; từ kh&acirc;u t&iacute;ch lũy quỹ đất, ph&aacute;t triển dự &aacute;n đến b&aacute;n h&agrave;ng th&igrave; nghị định n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần gia tăng t&iacute;nh minh bạch, đặc biệt ở giai đoạn tiếp cận v&agrave; sở hữu dự &aacute;n.

C&aacute;c doanh nghiệp bất động sản trong danh mục của Dragon Capital đều l&agrave; những đơn vị c&oacute; thương hiệu, uy t&iacute;n, quy tr&igrave;nh quản trị minh bạch v&agrave; quỹ đất sạch. Trong bối cảnh thị trường ng&agrave;y c&agrave;ng minh bạch, những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sẵn c&oacute; sẽ l&agrave; nh&oacute;m hưởng lợi lớn nhất.

Về việc ph&acirc;n bổ tỷ trọng bất động sản trong danh mục, &ocirc;ng Lộc cho biết đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; một quyết định cố định m&agrave; phụ thuộc v&agrave;o nhiều yếu tố thị trường. Ở những thời điểm thuận lợi, quỹ c&oacute; thể gia tăng nhanh tỷ trọng để nắm bắt cơ hội. Ngược lại, nếu m&ocirc;i trường k&eacute;m t&iacute;ch cực, quỹ sẵn s&agrave;ng giảm tỷ trọng để kiểm so&aacute;t rủi ro.

&Ocirc;ng cũng cho rằng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch mới của Ch&iacute;nh phủ, d&ugrave; c&oacute; thể g&acirc;y x&aacute;o trộn trong ngắn hạn, nhưng về bản chất đều hướng tới sự ph&aacute;t triển bền vững của thị trường trong d&agrave;i hạn. Những điều chỉnh mang t&iacute;nh &ldquo;đ&aacute;nh đổi&rdquo; ở giai đoạn đầu l&agrave; cần thiết để tạo nền tảng cho sự tăng trưởng ổn định hơn.

Trong bối cảnh cổ phiếu bất động sản đ&atilde; giảm s&acirc;u trong thời gian qua, &ocirc;ng Lộc nhận định đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cơ hội đang dần h&igrave;nh th&agrave;nh. Quỹ sẽ theo d&otilde;i s&aacute;t diễn biến thị trường v&agrave; c&acirc;n nhắc thời điểm ph&ugrave; hợp để gia tăng mạnh tỷ trọng ng&agrave;nh n&agrave;y trong tương lai.

<a href="https://markettimes.vn/giam-ty-trong-nhom-vingroup-dragon-capital-sap-tang-manh-ty-trong-tai-mot-nhom-co-phieu-105373.html">Link gốc</a>

Về nguyên tắc quản trị rủi ro, chuyên gia khẳng định DCDS tiếp tục kiên định với chiến lược đã xây dựng từ năm 2025: linh hoạt nhưng không định kiến.


Về nguy&ecirc;n tắc quản trị rủi ro, chuy&ecirc;n gia khẳng định DCDS tiếp tục ki&ecirc;n định với chiến lược đ&atilde; x&acirc;y dựng từ năm 2025: linh hoạt nhưng kh&ocirc;ng định kiến.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/dragon-capital-dong-tien-tro-lai-chung-khoan-manh-me-nho-niem-tin-vao-chinh-sach-kich-thich-tang-truong_67c669aaa8df1-160027(1).png" style="height:338px; width:600px" />

Giảm tỷ trọng nh&oacute;m Vingroup

Tại phi&ecirc;n hỏi đ&aacute;p sự kiện Investor Day với chủ đề &ldquo;Đầu tư bền bỉ, tăng trưởng vươn xa&rdquo;, trả lời c&acirc;u hỏi về việc hiệu suất của DCDS được cho l&agrave; phụ thuộc lớn v&agrave;o sự bứt ph&aacute; của nh&oacute;m cổ phiếu họ Vingroup, &ocirc;ng V&otilde; Nguyễn Khoa Tuấn - Gi&aacute;m đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực chứng kho&aacute;n của Dragon Capital cho biết cổ phiếu thuộc Vingroup l&agrave; một trong những nh&oacute;m c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p đ&aacute;ng kể v&agrave;o mức tăng trưởng tuyệt đối của DCDS. Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t về hiệu suất tương đối, nếu loại trừ nh&oacute;m cổ phiếu Vin khỏi cả VN-Index v&agrave; danh mục DCDS, quỹ vẫn c&oacute; khả năng vượt trội so với chỉ số trong năm 2025.

&Ocirc;ng Tuấn thừa nhận rủi ro tập trung của DCDS v&agrave;o nh&oacute;m Vingroup vẫn cao hơn so với nhiều quỹ kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường. Tuy nhi&ecirc;n, DCDS cũng như c&aacute;c quỹ thuộc Dragon Capital đ&atilde; chủ động giảm tỷ trọng nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y trong thời gian qua. Hiện nay, nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng mới l&agrave; ng&agrave;nh chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục, vượt xa nh&oacute;m Vin.

Về nguy&ecirc;n tắc quản trị rủi ro, chuy&ecirc;n gia khẳng định DCDS tiếp tục ki&ecirc;n định với chiến lược đ&atilde; x&acirc;y dựng từ năm 2025: linh hoạt nhưng kh&ocirc;ng định kiến. Hiệu quả của quỹ kh&ocirc;ng đến từ một cổ phiếu hay một nh&oacute;m ng&agrave;nh đơn lẻ, m&agrave; đến từ nhiều cấu phần trong danh mục.

Theo &ocirc;ng, năm 2025 l&agrave; một năm đặc biệt kh&oacute; khăn đối với c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ. Thống k&ecirc; cho thấy chỉ hơn 17% số cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường c&oacute; thể vượt VN-Index trong cả năm, v&agrave; nếu t&aacute;ch theo hai nửa năm th&igrave; con số n&agrave;y trong 6 th&aacute;ng cuối năm c&ograve;n thấp hơn đ&aacute;ng kể.

Trong bối cảnh đ&oacute;, quyết định gia tăng tỷ trọng nh&oacute;m cổ phiếu Vin trong năm 2025 l&agrave; một lựa chọn kh&oacute; khăn nhưng đ&uacute;ng đắn. Tuy nhi&ecirc;n, bước sang năm 2026 v&agrave; c&aacute;c giai đoạn tiếp theo, DCDS sẽ tiếp tục r&agrave; so&aacute;t danh mục, đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường để c&oacute; những điều chỉnh kịp thời, với mục ti&ecirc;u vừa bảo vệ t&agrave;i sản, vừa tối ưu h&oacute;a lợi suất cho nh&agrave; đầu tư.

C&acirc;n nhắc gia tăng tỷ trọng nh&oacute;m bất động sản

Về băn khoăn của nh&agrave; đầu tư về triển vọng ng&agrave;nh bất động sản trong bối cảnh Nghị định 357 về định danh bất động sản c&oacute; thể l&agrave;m thay đổi th&oacute;i quen giao dịch truyền thống, &ocirc;ng Nguyễn Sang Lộc - Gi&aacute;m Đốc Nghiệp vụ Quản l&yacute; danh mục, Dragon Capital nhận định đ&acirc;y l&agrave; một ch&iacute;nh s&aacute;ch mang lại lợi &iacute;ch cho to&agrave;n ng&agrave;nh.

Nếu nh&igrave;n to&agrave;n bộ chuỗi gi&aacute; trị bất động sản &ndash; từ kh&acirc;u t&iacute;ch lũy quỹ đất, ph&aacute;t triển dự &aacute;n đến b&aacute;n h&agrave;ng th&igrave; nghị định n&agrave;y sẽ g&oacute;p phần gia tăng t&iacute;nh minh bạch, đặc biệt ở giai đoạn tiếp cận v&agrave; sở hữu dự &aacute;n.

C&aacute;c doanh nghiệp bất động sản trong danh mục của Dragon Capital đều l&agrave; những đơn vị c&oacute; thương hiệu, uy t&iacute;n, quy tr&igrave;nh quản trị minh bạch v&agrave; quỹ đất sạch. Trong bối cảnh thị trường ng&agrave;y c&agrave;ng minh bạch, những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sẵn c&oacute; sẽ l&agrave; nh&oacute;m hưởng lợi lớn nhất.

Về việc ph&acirc;n bổ tỷ trọng bất động sản trong danh mục, &ocirc;ng Lộc cho biết đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; một quyết định cố định m&agrave; phụ thuộc v&agrave;o nhiều yếu tố thị trường. Ở những thời điểm thuận lợi, quỹ c&oacute; thể gia tăng nhanh tỷ trọng để nắm bắt cơ hội. Ngược lại, nếu m&ocirc;i trường k&eacute;m t&iacute;ch cực, quỹ sẵn s&agrave;ng giảm tỷ trọng để kiểm so&aacute;t rủi ro.

&Ocirc;ng cũng cho rằng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch mới của Ch&iacute;nh phủ, d&ugrave; c&oacute; thể g&acirc;y x&aacute;o trộn trong ngắn hạn, nhưng về bản chất đều hướng tới sự ph&aacute;t triển bền vững của thị trường trong d&agrave;i hạn. Những điều chỉnh mang t&iacute;nh &ldquo;đ&aacute;nh đổi&rdquo; ở giai đoạn đầu l&agrave; cần thiết để tạo nền tảng cho sự tăng trưởng ổn định hơn.

Trong bối cảnh cổ phiếu bất động sản đ&atilde; giảm s&acirc;u trong thời gian qua, &ocirc;ng Lộc nhận định đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cơ hội đang dần h&igrave;nh th&agrave;nh. Quỹ sẽ theo d&otilde;i s&aacute;t diễn biến thị trường v&agrave; c&acirc;n nhắc thời điểm ph&ugrave; hợp để gia tăng mạnh tỷ trọng ng&agrave;nh n&agrave;y trong tương lai.

<a href="https://markettimes.vn/giam-ty-trong-nhom-vingroup-dragon-capital-sap-tang-manh-ty-trong-tai-mot-nhom-co-phieu-105373.html">Link gốc</a>