Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute;, việc th&uacute;c đẩy giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng kỳ vọng sẽ tạo ra c&aacute;c t&aacute;c động lan tỏa đến nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh như vật liệu x&acirc;y dựng, x&acirc;y dựng hạ tầng, x&acirc;y lắp điện, bất động sản, logistics.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260421/images/59d0_chatgpt-image-17_41_58-12-thg-1-2026.png" style="height:315px; width:600px" />

Theo kế hoạch, tổng nguồn vốn đầu tư c&ocirc;ng giai đoạn 2026 &ndash; 2030 đạt mức khoảng 8,22 triệu tỷ đồng, gấp 2,7 lần GĐ 2021 &ndash; 2025 v&agrave; l&agrave; mức cao nhất từ trước đến nay.

Ri&ecirc;ng năm 2026, tổng vốn kế hoạch đầu tư c&ocirc;ng đạt khoảng 995.000 tỷ đồng, tăng tr&ecirc;n 30% so với thực hiện 2025. Nếu t&iacute;nh vốn tăng th&ecirc;m, tổng vốn hiện khoảng 1.008.610 tỷ đồng, tương đương 7,85% GDP danh nghĩa 2025.

Tại b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, Chứng kho&aacute;n Agriseco (Agriseco Research) đ&aacute;nh gi&aacute; trong bối cảnh kinh tế thế giới biến động kh&oacute; lường, xung đột Trung Đ&ocirc;ng, thuế quan đối ứng của Mỹ l&ecirc;n Việt Nam, kết quả giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng c&oacute; &yacute; nghĩa đặc biệt quan trọng, g&oacute;p phần th&uacute;c đẩy tăng trưởng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260421/images/screenshot-2026-04-20-155940.png" style="height:415px; width:600px" />

Theo t&iacute;nh to&aacute;n của Tổng cục thống k&ecirc;, giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tăng th&ecirc;m 1% c&oacute; thể gi&uacute;p GDP tăng khoảng 0,058 điểm phần trăm. G&oacute;i đầu tư c&ocirc;ng quy m&ocirc; lớn, c&ugrave;ng tiến độ cải thiện v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh quyết liệt, l&agrave; nền tảng quan trọng để đạt mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 10% trong năm 2026.

Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute;, việc th&uacute;c đẩy giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng kỳ vọng sẽ tạo ra c&aacute;c t&aacute;c động lan tỏa đến nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh như vật liệu x&acirc;y dựng, x&acirc;y dựng hạ tầng, x&acirc;y lắp điện, bất động sản, logistics.

Nh&oacute;m VLXD, hạ tầng v&agrave; x&acirc;y lắp điện kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp&nbsp;

Về mức độ hưởng lợi, Agriseco Research cho rằng c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh như vật liệu x&acirc;y dựng; x&acirc;y dựng hạ tầng v&agrave; x&acirc;y lắp điện sẽ hưởng lợi trực tiếp.

Trong đ&oacute;, nh&oacute;m vật liệu x&acirc;y dựng kỳ vọng đ&oacute;n t&aacute;c động t&iacute;ch cực ngay sau giai đoạn giải ph&oacute;ng mặt bằng, khi c&aacute;c dự &aacute;n bước v&agrave;o thi c&ocirc;ng cho đến khi ho&agrave;n th&agrave;nh.

Với ng&agrave;nh th&eacute;p, c&aacute;c doanh nghiệp sản xuất v&agrave; cung ứng th&eacute;p cho c&ocirc;ng tr&igrave;nh hạ tầng sẽ hưởng lợi nhờ nhu cầu ti&ecirc;u thụ tăng. Với ng&agrave;nh xi măng v&agrave; đ&aacute; x&acirc;y dựng &ndash; nơi chi ph&iacute; vận chuyển ảnh hưởng lớn &ndash; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; vị tr&iacute; gần dự &aacute;n v&agrave; thị phần lớn sẽ c&oacute; lợi thế cạnh tranh r&otilde; rệt.

Đặc biệt, ng&agrave;nh đ&aacute; x&acirc;y dựng được kỳ vọng tăng trưởng tốt nhờ nhu cầu ti&ecirc;u thụ đ&aacute; tăng cao trong t&igrave;nh trạng thiếu đất san lấp tại c&aacute;c dự &aacute;n lớn như cao tốc Bắc Nam, s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, đường sắt. Do đ&oacute;, bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch Agriseco kỳ vọng c&aacute;c doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh đ&aacute;, sở hữu c&aacute;c mỏ đ&aacute; với trữ lượng lớn, vị tr&iacute; nằm gần c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm sẽ nhận về t&aacute;c động t&iacute;ch cực.

Về mức độ cải thiện bi&ecirc;n lợi nhuận, đối với doanh nghi&ecirc;p th&eacute;p, gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o (quặng sắt, than cốc) đang xu hướng tăng nhưng gi&aacute; th&eacute;p, sản lượng ti&ecirc;u thụ th&eacute;p dự kiến phục hồi nhanh hơn nhờ nhu cầu th&eacute;p x&acirc;y dựng nội địa giải ng&acirc;n c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng lớn v&agrave; thị trường BĐS nội địa khởi sắc sẽ gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận tiếp tục duy tr&igrave;. Ng&agrave;nh đ&aacute; x&acirc;y dựng c&oacute; thể duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định nhờ gi&aacute; b&aacute;n cao trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm.

Đối với xi măng, dự kiến KQKD v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận sẽ vẫn kh&oacute; khăn trong năm 2026 do gi&aacute; than đầu v&agrave;o dự b&aacute;o tăng (theo World Bank), thị trường vẫn chịu &aacute;p lực dư cung trong khi sản lượng ti&ecirc;u thụ cải thiện. Bi&ecirc;n lợi nhuận ng&agrave;nh nhựa đường năm 2026 c&oacute; thể chịu sức &eacute;p thu hẹp do gi&aacute; NVL đầu v&agrave;o nhựa PVC tăng 30% từ đầu năm, b&ecirc;n cạnh chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; vận chuyển gia tăng.

Ngo&agrave;i VLXD, nh&oacute;m x&acirc;y dựng hạ tầng cũng được hưởng lợi trực tiếp nhờ thi c&ocirc;ng c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng trọng điểm.

Một số dự &aacute;n hạ tầng giao th&ocirc;ng trọng điểm như cao tốc Bắc Nam, đường sắt Bắc Nam, s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, Gia B&igrave;nh, v&agrave;nh đai 3 TP. Hồ Ch&iacute; Minh, v&agrave;nh đai 4 &ndash; V&ugrave;ng Thủ đ&ocirc;, S&acirc;n vận động Trống Đồng, Cần Giờ. Gi&aacute; trị hợp đồng mới dự kiến tăng sẽ gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp mở rộng backlog v&agrave; duy tr&igrave; được d&ograve;ng tiền ổn định trong giai đoạn tới, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c nh&agrave; thầu lớn, c&oacute; kinh nghiệm thi c&ocirc;ng dự &aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260421/images/agriseco-dau-tu-c.png" style="height:495px; width:600px" />

Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n lợi nhuận c&oacute; thể chịu ảnh hưởng do gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o tăng mạnh ảnh hưởng đến chi ph&iacute; x&acirc;y dựng khi chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu chiếm 65-70% tổng chi ph&iacute; x&acirc;y dựng.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, nh&oacute;m x&acirc;y lắp hạ tầng điện (trạm biến &aacute;p, đường d&acirc;y) dự kiến hưởng lợi trực tiếp khi hạ tầng năng lượng đang được Ch&iacute;nh phủ tập trung đẩy mạnh gi&uacute;p đảm bảo an ninh năng lượng, tạo động lực mới cho tăng trưởng kinh tế, đặc biệt l&agrave; thu h&uacute;t FDI v&agrave; n&acirc;ng cao vị thế quốc gia điển h&igrave;nh dự &aacute;n đường d&acirc;y 500kV, năng lượng t&aacute;i tạo, nhiệt điện LNG, thủy điện. Nh&oacute;m x&acirc;y lắp điện kỳ vọng sẽ hưởng lợi r&otilde; r&agrave;ng nhất nhờ khối lượng c&ocirc;ng việc dự kiến tăng cao trong bối cảnh nhu cầu sử dụng điện gia tăng, đặc biệt tại c&aacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp, trung t&acirc;m sản xuất.

﻿Nh&oacute;m bất động sản, logistics c&oacute; thể hưởng lợi gi&aacute;n tiếp&nbsp;

Ngo&agrave;i những nh&oacute;m trực tiếp hưởng lợi, Agriseco đ&aacute;nh gi&aacute; nh&oacute;m bất động sản v&agrave; logistics sẽ được hỗ trợ gi&aacute;n tiếp nhờ đẩy mạnh giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng trong năm nay. Cụ thể:

Nh&oacute;m bất động sản d&acirc;n cư được kỳ vọng hưởng lợi gi&aacute;n tiếp từ đầu tư c&ocirc;ng khi hạ tầng ho&agrave;n thiện gi&uacute;p gia tăng gi&aacute; trị quỹ đất v&agrave; k&iacute;ch th&iacute;ch nhu cầu nh&agrave; ở tại c&aacute;c khu vực l&acirc;n cận, nổi bật ở Hải Ph&ograve;ng, Hưng Y&ecirc;n, Quảng Ninh, TP.HCM, B&igrave;nh Dương, Đồng Nai v&agrave; B&agrave; Rịa - Vũng T&agrave;u. Tuy vậy, ng&agrave;nh vẫn chịu &aacute;p lực từ l&atilde;i suất, tr&aacute;i phiếu, thanh khoản v&agrave; niềm tin thị trường.

Nh&oacute;m bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực hơn nhờ hạ tầng giao th&ocirc;ng cải thiện, qua đ&oacute; tăng khả năng kết nối v&agrave; h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn FDI. Trong bối cảnh FDI v&agrave;o Việt Nam vẫn duy tr&igrave; đ&agrave; tăng, c&ugrave;ng với c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ cho dự &aacute;n KCN chiến lược, những doanh nghiệp c&oacute; quỹ đất sẵn s&agrave;ng cho thu&ecirc;, đ&atilde; c&oacute; kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh tốt được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ hưởng lợi r&otilde; n&eacute;t.

Ng&agrave;nh logistics kỳ vọng c&oacute; thể được hỗ trợ gi&aacute;n tiếp khi đầu tư c&ocirc;ng được th&uacute;c đẩy, cơ sở hạ tầng được cải thiện. C&aacute;c tuyến cao tốc sau khi ho&agrave;n thiện sẽ khiến hoạt động logistics thuận lợi hơn, qua đ&oacute; l&agrave; chất x&uacute;c t&aacute;c để th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế v&agrave; thu h&uacute;t đầu tư nước ngo&agrave;i. Nh&oacute;m cảng biển v&agrave; cảng h&agrave;ng kh&ocirc;ng dự kiến sẽ hưởng lợi sớm nhờ kỳ vọng đẩy mạnh c&aacute;c đại dự &aacute;n S&acirc;n bay quốc tế Long Th&agrave;nh, s&acirc;n bay T&acirc;n Sơn Nhất, Nội B&agrave;i mở rộng, cảng Lạch Huyện, C&aacute;i M&eacute;p &ndash; Thị Vải, cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ.

<a href="https://markettimes.vn/giai-ngan-dau-tu-cong-nhan-ga-tang-toc-ctck-diem-ten-3-nhom-co-phieu-ky-vong-huong-loi-truc-tiep-115632.html">Link gốc</a>

Agriseco đánh giá, việc thúc đẩy giải ngân đầu tư công kỳ vọng sẽ tạo ra các tác động lan tỏa đến nhiều nhóm ngành như vật liệu xây dựng, xây dựng hạ tầng, xây lắp điện, bất động sản, logistics.


Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Giải ngân đầu tư công "nhấn ga" tăng tốc, CTCK điểm tên 3 nhóm cổ phiếu kỳ vọng hưởng lợi trực tiếp

Vũ Quang Hiếu

Hoaiphuong2707

C&#243; c&#225;i L to&#224;n b&#225;nh vẽ. Bọn đtc lấy vốn của cổ đ&#244;ng l&#224;m ăn, l&#227;i th&#236; dấu nhẹm, x&#224;o chẻ quay tay bctc. Thiệt hại cổ đ&#244;ng chịu, t đố &#244;ng n&#224;o ăn được bọn đtc xu n&#224;o đấy.

Có cái L toàn bánh vẽ. Bọn đtc lấy vốn của cổ đông làm ăn, lãi thì dấu nhẹm, xào chẻ quay tay bctc. Thiệt hại cổ đông chịu, t đố ông nào ăn được bọn đtc xu nào đấy.