Sự cải thiện lợi nhuận của Masan High-Tech Materials (UPCOM: <a class='symbol'>MSR</a>) g&oacute;p phần đa dạng h&oacute;a cơ cấu lợi nhuận hợp nhất của Tập đo&agrave;n Masan (HOSE: <a class='symbol'>MSN</a>), bổ sung trụ cột kho&aacute;ng sản chiến lược b&ecirc;n cạnh nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu.

Điều n&agrave;y gi&uacute;p Tập đo&agrave;n x&acirc;y dựng cấu tr&uacute;c tăng trưởng c&acirc;n bằng hơn giữa yếu tố thị trường v&agrave; nội lực vận h&agrave;nh, qua đ&oacute; n&acirc;ng cao chất lượng lợi nhuận v&agrave; khả năng chống chịu trước biến động của thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/Vonfram%20th%c3%b4.jpg" style="height:533px; width:600px">Vonfram th&ocirc;

Chất x&uacute;c t&aacute;c lợi nhuận từ kho&aacute;ng sản chiến lược

Năm 2025 đ&aacute;nh dấu bước ngoặt r&otilde; rệt của <a class='symbol'>MSR</a> trong bối cảnh thị trường vonfram to&agrave;n cầu bước v&agrave;o m&ocirc;i trường gi&aacute; thuận lợi khi nguồn cung thắt chặt. Cụ thể, doanh thu từ vonfram đạt 4.458 tỷ đồng, tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi EBITDA đạt 2.175 tỷ đồng, tăng 22%, đưa bi&ecirc;n EBITDA l&ecirc;n 29%. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; IV/2025 đạt 222 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ năm 2022.

Theo cập nhật thị trường ng&agrave;y 28/02/2026 từ Chinatungsten Online, gi&aacute; APT, dạng vonfram được sử dụng phổ biến l&agrave;m chuẩn tham chiếu tr&ecirc;n thị trường quốc tế, đang ở mức khoảng 1.994 USD/MTU. Mức gi&aacute; n&agrave;y cho thấy mặt bằng gi&aacute; đầu năm 2026 vẫn duy tr&igrave; ở mức t&iacute;ch cực so với giai đoạn trước, tạo điều kiện thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp khai th&aacute;c v&agrave; chế biến vonfram. Khi kết hợp với việc n&acirc;ng cao hiệu suất thu hồi kho&aacute;ng sản, <a class='symbol'>MSR</a> kh&ocirc;ng chỉ gia tăng doanh thu m&agrave; c&ograve;n cải thiện r&otilde; rệt hiệu quả v&agrave; chất lượng lợi nhuận.

Bước sang năm 2026, <a class='symbol'>MSR</a> dự kiến tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ 33&ndash;45%, nhờ hưởng lợi k&eacute;p từ mặt bằng gi&aacute; thị trường thuận lợi v&agrave; hiệu quả vận h&agrave;nh được cải thiện. Trong bối cảnh nhiều quốc gia coi kho&aacute;ng sản chiến lược l&agrave; yếu tố đảm bảo an ninh c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; đa dạng h&oacute;a chuỗi cung ứng, vonfram dần được nh&igrave;n nhận như một t&agrave;i sản c&oacute; yếu tố cấu tr&uacute;c thay v&igrave; chỉ mang t&iacute;nh chu kỳ. Đ&acirc;y l&agrave; động lực lợi nhuận quan trọng bổ sung cho nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng &ndash; b&aacute;n lẻ của Tập đo&agrave;n Masan, đồng thời gi&uacute;p cơ cấu lợi nhuận hợp nhất trở n&ecirc;n đa dạng v&agrave; c&acirc;n bằng hơn giữa kho&aacute;ng sản chiến lược v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/NP7802.jpg" style="height:400px; width:600px">

Nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc v&agrave; cơ hội từ hiện đại h&oacute;a b&aacute;n lẻ

Kh&eacute;p lại năm 2025 với lợi nhuận kỷ lục, Masan Group (HOSE: <a class='symbol'>MSN</a>) bước v&agrave;o năm 2026 với nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh được củng cố r&otilde; rệt. Doanh thu 2025, to&agrave;n Tập đo&agrave;n đạt 81.621 tỷ đồng, tăng gần 9% tr&ecirc;n cơ sở LFL, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 6.764 tỷ đồng, gấp 1,6 lần năm trước. Sự cải thiện n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh đ&agrave; phục hồi của sức cầu nội địa m&agrave; c&ograve;n cho thấy hiệu quả từ việc tối ưu chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất vận h&agrave;nh tr&ecirc;n to&agrave;n hệ sinh th&aacute;i.

Song song với sự cải thiện nội tại l&agrave; xu hướng hiện đại h&oacute;a mạnh mẽ của thị trường b&aacute;n lẻ Việt Nam. Theo b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh của SHS Research, tỷ trọng k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại (Modern Trade &ndash; MT) hiện mới ở mức khoảng 19&ndash;27%, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 50&ndash;60% của nhiều nước trong khu vực. Dự b&aacute;o đến năm 2030, tỷ trọng MT c&oacute; thể tăng l&ecirc;n khoảng 35%, cho thấy dư địa tăng trưởng c&ograve;n rất lớn trong thập kỷ tới.

Đối với Masan, đ&acirc;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; xu hướng vĩ m&ocirc; m&agrave; l&agrave; cơ hội chiến lược. Với hệ thống WinCommerce phủ rộng to&agrave;n quốc v&agrave; chiến lược Consumer Retail Tech tập trung v&agrave;o tối ưu dữ liệu, tự động h&oacute;a v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất cửa h&agrave;ng, Masan đang ở vị thế hưởng lợi trực tiếp từ qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển dịch n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/Copper.jpg" style="height:181px; width:555px">

Consumer Retail Tech &ndash; Động cơ tăng trưởng k&eacute;p cho 2026

Chiến lược Consumer Retail Tech, kết hợp ti&ecirc;u d&ugrave;ng, b&aacute;n lẻ v&agrave; c&ocirc;ng nghệ, l&agrave; nền tảng để Masan hiện thực h&oacute;a mục ti&ecirc;u tăng trưởng hai con số trong năm 2026. Tại Masan Consumer (HOSE: <a class='symbol'>MCH</a>), chiến lược &ldquo;Retail Supreme&rdquo; đ&atilde; t&aacute;i cấu tr&uacute;c mạnh k&ecirc;nh ph&acirc;n phối từ sỉ sang trực tiếp, giảm tỷ lệ phụ thuộc sỉ từ 60% xuống 33% v&agrave; gia tăng kiểm so&aacute;t l&ecirc;n 413.000 điểm b&aacute;n, tăng 70%. Nhờ đ&oacute;, tồn kho nh&agrave; ph&acirc;n phối được k&eacute;o xuống mức tối ưu 10 ng&agrave;y, trong khi bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng duy tr&igrave; ở mức 22%.

Ở mảng b&aacute;n lẻ, WinCommerce (WCM) đang hiện thực h&oacute;a vai tr&ograve; hạ tầng số của hệ sinh th&aacute;i. Ứng dụng AI v&agrave; hệ thống chấm điểm SKU đ&atilde; gi&uacute;p tối ưu 30% nguồn lực mở mới v&agrave; gia tăng 4% doanh thu trong giai đoạn th&iacute; điểm. Lộ tr&igrave;nh tự động h&oacute;a đặt h&agrave;ng dự kiến đạt 90% v&agrave;o qu&yacute; III/2026 sẽ gi&uacute;p giải ph&oacute;ng 30&ndash;40% t&aacute;c vụ thủ c&ocirc;ng, tập trung nguồn lực cho n&acirc;ng cao trải nghiệm kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Nhờ nền tảng tối ưu n&agrave;y, m&ocirc; h&igrave;nh WinMart+ N&ocirc;ng th&ocirc;n đạt bi&ecirc;n EBITDA 9,3%. Trong năm 2026, WCM hướng tới tăng trưởng doanh thu 15&ndash;21% v&agrave; v&agrave; n&acirc;ng bi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế l&ecirc;n mức 1,8%&ndash;3,0% khi tiếp tục mở rộng tại n&ocirc;ng th&ocirc;n v&agrave; khu vực miền Nam. Masan MEATLife (<a class='symbol'>MML</a>) cũng đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng doanh thu 9&ndash;14% v&agrave; duy tr&igrave; tăng trưởng dương EBITDA th&ocirc;ng qua tối ưu chi ph&iacute; v&agrave; gia tăng tỷ trọng thịt chế biến.

Khi kết hợp động lực từ <a class='symbol'>MSR</a> với nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng &ndash; b&aacute;n lẻ được số h&oacute;a, Masan Group đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận dự kiến đạt từ 7.250 tỷ đồng đến 7.900 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng trong khoảng 7%&ndash;17% trong năm 2026. Triển vọng n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ dựa v&agrave;o sự phục hồi sức mua nội địa m&agrave; c&ograve;n phản &aacute;nh cấu tr&uacute;c tăng trưởng đa trụ cột, nơi kho&aacute;ng sản chiến lược đ&oacute;ng vai tr&ograve; chất x&uacute;c t&aacute;c lợi nhuận, c&ograve;n ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; b&aacute;n lẻ tạo nền tảng d&ograve;ng tiền ổn định.

Sự cải thiện lợi nhuận của Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) góp phần đa dạng hóa cơ cấu lợi nhuận hợp nhất của Tập đoàn Masan (HOSE: MSN), bổ sung trụ cột khoáng sản chiến lược bên cạnh nền tảng tiêu dùng thiết yếu. 

Sự cải thiện lợi nhuận của Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) g&oacute;p phần đa dạng h&oacute;a cơ cấu lợi nhuận hợp nhất của Tập đo&agrave;n Masan (HOSE: MSN), bổ sung trụ cột kho&aacute;ng sản chiến lược b&ecirc;n cạnh nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu.

Điều n&agrave;y gi&uacute;p Tập đo&agrave;n x&acirc;y dựng cấu tr&uacute;c tăng trưởng c&acirc;n bằng hơn giữa yếu tố thị trường v&agrave; nội lực vận h&agrave;nh, qua đ&oacute; n&acirc;ng cao chất lượng lợi nhuận v&agrave; khả năng chống chịu trước biến động của thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/Vonfram%20th%c3%b4.jpg" style="height:533px; width:600px" />Vonfram th&ocirc;

Chất x&uacute;c t&aacute;c lợi nhuận từ kho&aacute;ng sản chiến lược

Năm 2025 đ&aacute;nh dấu bước ngoặt r&otilde; rệt của MSR trong bối cảnh thị trường vonfram to&agrave;n cầu bước v&agrave;o m&ocirc;i trường gi&aacute; thuận lợi khi nguồn cung thắt chặt. Cụ thể, doanh thu từ vonfram đạt 4.458 tỷ đồng, tăng 33% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi EBITDA đạt 2.175 tỷ đồng, tăng 22%, đưa bi&ecirc;n EBITDA l&ecirc;n 29%. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế qu&yacute; IV/2025 đạt 222 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ năm 2022.

Theo cập nhật thị trường ng&agrave;y 28/02/2026 từ Chinatungsten Online, gi&aacute; APT, dạng vonfram được sử dụng phổ biến l&agrave;m chuẩn tham chiếu tr&ecirc;n thị trường quốc tế, đang ở mức khoảng 1.994 USD/MTU. Mức gi&aacute; n&agrave;y cho thấy mặt bằng gi&aacute; đầu năm 2026 vẫn duy tr&igrave; ở mức t&iacute;ch cực so với giai đoạn trước, tạo điều kiện thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp khai th&aacute;c v&agrave; chế biến vonfram. Khi kết hợp với việc n&acirc;ng cao hiệu suất thu hồi kho&aacute;ng sản, MSR kh&ocirc;ng chỉ gia tăng doanh thu m&agrave; c&ograve;n cải thiện r&otilde; rệt hiệu quả v&agrave; chất lượng lợi nhuận.

Bước sang năm 2026, MSR dự kiến tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ 33&ndash;45%, nhờ hưởng lợi k&eacute;p từ mặt bằng gi&aacute; thị trường thuận lợi v&agrave; hiệu quả vận h&agrave;nh được cải thiện. Trong bối cảnh nhiều quốc gia coi kho&aacute;ng sản chiến lược l&agrave; yếu tố đảm bảo an ninh c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; đa dạng h&oacute;a chuỗi cung ứng, vonfram dần được nh&igrave;n nhận như một t&agrave;i sản c&oacute; yếu tố cấu tr&uacute;c thay v&igrave; chỉ mang t&iacute;nh chu kỳ. Đ&acirc;y l&agrave; động lực lợi nhuận quan trọng bổ sung cho nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng &ndash; b&aacute;n lẻ của Tập đo&agrave;n Masan, đồng thời gi&uacute;p cơ cấu lợi nhuận hợp nhất trở n&ecirc;n đa dạng v&agrave; c&acirc;n bằng hơn giữa kho&aacute;ng sản chiến lược v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/NP7802.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc v&agrave; cơ hội từ hiện đại h&oacute;a b&aacute;n lẻ

Kh&eacute;p lại năm 2025 với lợi nhuận kỷ lục, Masan Group (HOSE: MSN) bước v&agrave;o năm 2026 với nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh được củng cố r&otilde; rệt. Doanh thu 2025, to&agrave;n Tập đo&agrave;n đạt 81.621 tỷ đồng, tăng gần 9% tr&ecirc;n cơ sở LFL, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 6.764 tỷ đồng, gấp 1,6 lần năm trước. Sự cải thiện n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh đ&agrave; phục hồi của sức cầu nội địa m&agrave; c&ograve;n cho thấy hiệu quả từ việc tối ưu chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất vận h&agrave;nh tr&ecirc;n to&agrave;n hệ sinh th&aacute;i.

Song song với sự cải thiện nội tại l&agrave; xu hướng hiện đại h&oacute;a mạnh mẽ của thị trường b&aacute;n lẻ Việt Nam. Theo b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh của SHS Research, tỷ trọng k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại (Modern Trade &ndash; MT) hiện mới ở mức khoảng 19&ndash;27%, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 50&ndash;60% của nhiều nước trong khu vực. Dự b&aacute;o đến năm 2030, tỷ trọng MT c&oacute; thể tăng l&ecirc;n khoảng 35%, cho thấy dư địa tăng trưởng c&ograve;n rất lớn trong thập kỷ tới.

Đối với Masan, đ&acirc;y kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; xu hướng vĩ m&ocirc; m&agrave; l&agrave; cơ hội chiến lược. Với hệ thống WinCommerce phủ rộng to&agrave;n quốc v&agrave; chiến lược Consumer Retail Tech tập trung v&agrave;o tối ưu dữ liệu, tự động h&oacute;a v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất cửa h&agrave;ng, Masan đang ở vị thế hưởng lợi trực tiếp từ qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển dịch n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/Copper.jpg" style="height:181px; width:555px" />

Consumer Retail Tech &ndash; Động cơ tăng trưởng k&eacute;p cho 2026

Chiến lược Consumer Retail Tech, kết hợp ti&ecirc;u d&ugrave;ng, b&aacute;n lẻ v&agrave; c&ocirc;ng nghệ, l&agrave; nền tảng để Masan hiện thực h&oacute;a mục ti&ecirc;u tăng trưởng hai con số trong năm 2026. Tại Masan Consumer (HOSE: MCH), chiến lược &ldquo;Retail Supreme&rdquo; đ&atilde; t&aacute;i cấu tr&uacute;c mạnh k&ecirc;nh ph&acirc;n phối từ sỉ sang trực tiếp, giảm tỷ lệ phụ thuộc sỉ từ 60% xuống 33% v&agrave; gia tăng kiểm so&aacute;t l&ecirc;n 413.000 điểm b&aacute;n, tăng 70%. Nhờ đ&oacute;, tồn kho nh&agrave; ph&acirc;n phối được k&eacute;o xuống mức tối ưu 10 ng&agrave;y, trong khi bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng duy tr&igrave; ở mức 22%.

Ở mảng b&aacute;n lẻ, WinCommerce (WCM) đang hiện thực h&oacute;a vai tr&ograve; hạ tầng số của hệ sinh th&aacute;i. Ứng dụng AI v&agrave; hệ thống chấm điểm SKU đ&atilde; gi&uacute;p tối ưu 30% nguồn lực mở mới v&agrave; gia tăng 4% doanh thu trong giai đoạn th&iacute; điểm. Lộ tr&igrave;nh tự động h&oacute;a đặt h&agrave;ng dự kiến đạt 90% v&agrave;o qu&yacute; III/2026 sẽ gi&uacute;p giải ph&oacute;ng 30&ndash;40% t&aacute;c vụ thủ c&ocirc;ng, tập trung nguồn lực cho n&acirc;ng cao trải nghiệm kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Nhờ nền tảng tối ưu n&agrave;y, m&ocirc; h&igrave;nh WinMart+ N&ocirc;ng th&ocirc;n đạt bi&ecirc;n EBITDA 9,3%. Trong năm 2026, WCM hướng tới tăng trưởng doanh thu 15&ndash;21% v&agrave; v&agrave; n&acirc;ng bi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế l&ecirc;n mức 1,8%&ndash;3,0% khi tiếp tục mở rộng tại n&ocirc;ng th&ocirc;n v&agrave; khu vực miền Nam. Masan MEATLife (MML) cũng đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng doanh thu 9&ndash;14% v&agrave; duy tr&igrave; tăng trưởng dương EBITDA th&ocirc;ng qua tối ưu chi ph&iacute; v&agrave; gia tăng tỷ trọng thịt chế biến.

Khi kết hợp động lực từ MSR với nền tảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng &ndash; b&aacute;n lẻ được số h&oacute;a, Masan Group đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng lợi nhuận dự kiến đạt từ 7.250 tỷ đồng đến 7.900 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng trong khoảng 7%&ndash;17% trong năm 2026. Triển vọng n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ dựa v&agrave;o sự phục hồi sức mua nội địa m&agrave; c&ograve;n phản &aacute;nh cấu tr&uacute;c tăng trưởng đa trụ cột, nơi kho&aacute;ng sản chiến lược đ&oacute;ng vai tr&ograve; chất x&uacute;c t&aacute;c lợi nhuận, c&ograve;n ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; b&aacute;n lẻ tạo nền tảng d&ograve;ng tiền ổn định.