<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/08-08-2022173046phan-bon-hoa-hoc-0-16863146906741435133780.jpg" style="height:314px; width:600px">

Gi&aacute; ur&ecirc; tăng dựng đứng do căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng c&oacute; những t&aacute;c động nhất định l&ecirc;n t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp ph&acirc;n b&oacute;n tại Việt Nam.

Căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng đẩy gi&aacute; nhiều loại h&agrave;ng ho&aacute; leo thang, trong đ&oacute; ur&ecirc; cũng kh&ocirc;ng ngoại lệ. Trung Đ&ocirc;ng đặc biệt l&agrave; T&acirc;y &Aacute; với lợi thế nguồn kh&iacute; gi&aacute; rẻ l&agrave; một trong những nước cung cấp phần lớn nguồn cung Ure tr&ecirc;n thế giới. Chỉ sau 3 phi&ecirc;n gần nhất, gi&aacute; ur&ecirc; đ&atilde; tăng vọt hơn 20%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/urea.png" style="height:416px; width:600px">

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025 mới đ&acirc;y, ban l&atilde;nh đạo Đạm C&agrave; Mau (<a class='symbol'>DCM</a>) kỳ vọng gi&aacute; ur&ecirc; sẽ tăng trong c&aacute;c qu&yacute; tới. Điều n&agrave;y được th&uacute;c đẩy bởi (1) gi&aacute;n đoạn nguồn cung từ khu vực Baltic v&agrave; Trung Đ&ocirc;ng do căng thẳng địa ch&iacute;nh trị, (2) nhu cầu gia tăng từ c&aacute;c g&oacute;i thầu ur&ecirc; sắp tới của Ấn Độ, v&agrave; (3) việc ngừng sản xuất ur&ecirc; ở Ai Cập.

B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của Vietcap cho rằng, c&aacute;c yếu tố n&agrave;y dự kiến sẽ b&ugrave; đắp cho ảnh hưởng từ việc Trung Quốc nối lại một phần xuất khẩu ur&ecirc;, vốn vẫn c&ograve;n hạn chế về sản lượng. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; kh&iacute; đốt tăng cũng sẽ t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến gi&aacute; ur&ecirc;. Mức tăng n&agrave;y thường c&oacute; độ trễ 2-3 tuần, gi&uacute;p c&aacute;c nh&agrave; sản xuất b&ugrave; đắp một phần hoặc to&agrave;n bộ chi ph&iacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o cao hơn.

Vietcap tăng dự b&aacute;o gi&aacute; ur&ecirc; Trung Đ&ocirc;ng giai đoạn 2025-29 th&ecirc;m trung b&igrave;nh 3% đồng thời tăng 2,6% v&agrave; 0,9% giả định gi&aacute; b&aacute;n trung b&igrave;nh (ASP) của Đạm Ph&uacute; Mỹ (<a class='symbol'>DPM</a>) v&agrave; <a class='symbol'>DCM</a>. Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap giữ quan điểm gi&aacute; ur&ecirc; sẽ dần trở về mức trung b&igrave;nh giai đoạn 2012-21 l&agrave; 321 USD/tấn, khi t&aacute;c động từ xung đột Nga-Ukraine v&agrave; gi&aacute;n đoạn nguồn cung từ Trung Quốc giảm dần.

Mặt kh&aacute;c, Vietcap điều chỉnh giảm 7%/4% giả định gi&aacute; dầu Brent/dầu nhi&ecirc;n liệu trung b&igrave;nh trong giai đoạn 2025-29. Điều n&agrave;y khiến gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o trung b&igrave;nh của <a class='symbol'>DCM</a> trong giai đoạn 2025-29 giảm 4,9%, trong khi <a class='symbol'>DPM</a> chỉ giảm 0,1%, do (1) <a class='symbol'>DPM</a> sử dụng gi&aacute; dầu nhi&ecirc;n liệu l&agrave;m thước đo cho gi&aacute; kh&iacute; trong khi <a class='symbol'>DCM</a> x&aacute;c định dựa tr&ecirc;n tỷ lệ 50% gi&aacute; dầu nhi&ecirc;n liệu v&agrave; 50% gi&aacute; dầu Brent; v&agrave; (2) <a class='symbol'>DPM</a> sử dụng nguồn kh&iacute; c&oacute; chi ph&iacute; cao hơn.

Ngo&agrave;i ra, Vietcap giữ nguy&ecirc;n dự b&aacute;o tiết kiệm thuế cho <a class='symbol'>DPM</a>/<a class='symbol'>DCM</a> ở mức khoảng 160/140 tỷ đồng trong năm 2025 v&agrave; trung b&igrave;nh 350/280 tỷ đồng trong giai đoạn 2026-2029, chỉ giảm nhẹ so với dự b&aacute;o trước đ&acirc;y do giả định gi&aacute; kh&iacute; thấp hơn. Ban l&atilde;nh đạo của <a class='symbol'>DPM</a> v&agrave; <a class='symbol'>DCM</a> đều đ&atilde; x&aacute;c nhận c&aacute;c ước t&iacute;nh n&agrave;y.

Li&ecirc;n quan đến thuế đối ứng của Mỹ, <a class='symbol'>DPM</a> dự b&aacute;o t&aacute;c động ở mức hạn chế, trong khi <a class='symbol'>DCM</a> c&oacute; thể đối mặt với một số trở ngại nhẹ nhưng vẫn đang chờ kết quả đ&agrave;m ph&aacute;n thuế cuối c&ugrave;ng. Theo Vietcap, cả <a class='symbol'>DPM</a> v&agrave; <a class='symbol'>DCM</a> đều kh&ocirc;ng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ đề xuất &aacute;p thuế của Tổng thống Trump, do kh&ocirc;ng xuất khẩu sang Mỹ.

Thực tế, bộ đ&ocirc;i <a class='symbol'>DPM</a> v&agrave; <a class='symbol'>DCM</a> đ&atilde; hồi phục nhanh ch&oacute;ng từ đ&aacute;y thuế quan hồi trung tuần th&aacute;ng 4. Sau khoảng hơn 2 th&aacute;ng, 2 cổ phiếu n&agrave;y đều đ&atilde; tăng khoảng 35-45% thị gi&aacute;. <a class='symbol'>DCM</a> đ&atilde; leo l&ecirc;n mức cao nhất từ đầu năm trong khi <a class='symbol'>DPM</a> thậm ch&iacute; c&ograve;n đang ở v&ugrave;ng đỉnh gần 3 năm. Vietcap cho rằng, cổ tức đều đặn với tỷ suất cao cũng l&agrave; yếu tố hỗ trợ cho 2 cổ phiếu ph&acirc;n b&oacute;n n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/screenshot-2025-06-18-at-16_46_49.png" style="height:256px; width:600px">

<a href="https://markettimes.vn/gia-ure-tang-nong-do-cang-thang-tai-trung-dong-doanh-nghiep-phan-bon-cua-viet-nam-huong-loi-84904.html">H&agrave; Linh-Link gốc</a>

Giá urê tăng dựng đứng do căng thẳng tại Trung Đông có những tác động nhất định lên tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp phân bón tại Việt Nam.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/08-08-2022173046phan-bon-hoa-hoc-0-16863146906741435133780.jpg" style="height:314px; width:600px" />

Gi&aacute; ur&ecirc; tăng dựng đứng do căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng c&oacute; những t&aacute;c động nhất định l&ecirc;n t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp ph&acirc;n b&oacute;n tại Việt Nam.

Căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng đẩy gi&aacute; nhiều loại h&agrave;ng ho&aacute; leo thang, trong đ&oacute; ur&ecirc; cũng kh&ocirc;ng ngoại lệ. Trung Đ&ocirc;ng đặc biệt l&agrave; T&acirc;y &Aacute; với lợi thế nguồn kh&iacute; gi&aacute; rẻ l&agrave; một trong những nước cung cấp phần lớn nguồn cung Ure tr&ecirc;n thế giới. Chỉ sau 3 phi&ecirc;n gần nhất, gi&aacute; ur&ecirc; đ&atilde; tăng vọt hơn 20%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/urea.png" style="height:416px; width:600px" />

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025 mới đ&acirc;y, ban l&atilde;nh đạo Đạm C&agrave; Mau (DCM) kỳ vọng gi&aacute; ur&ecirc; sẽ tăng trong c&aacute;c qu&yacute; tới. Điều n&agrave;y được th&uacute;c đẩy bởi (1) gi&aacute;n đoạn nguồn cung từ khu vực Baltic v&agrave; Trung Đ&ocirc;ng do căng thẳng địa ch&iacute;nh trị, (2) nhu cầu gia tăng từ c&aacute;c g&oacute;i thầu ur&ecirc; sắp tới của Ấn Độ, v&agrave; (3) việc ngừng sản xuất ur&ecirc; ở Ai Cập.

B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của Vietcap cho rằng, c&aacute;c yếu tố n&agrave;y dự kiến sẽ b&ugrave; đắp cho ảnh hưởng từ việc Trung Quốc nối lại một phần xuất khẩu ur&ecirc;, vốn vẫn c&ograve;n hạn chế về sản lượng. Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; kh&iacute; đốt tăng cũng sẽ t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến gi&aacute; ur&ecirc;. Mức tăng n&agrave;y thường c&oacute; độ trễ 2-3 tuần, gi&uacute;p c&aacute;c nh&agrave; sản xuất b&ugrave; đắp một phần hoặc to&agrave;n bộ chi ph&iacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o cao hơn.

Vietcap tăng dự b&aacute;o gi&aacute; ur&ecirc; Trung Đ&ocirc;ng giai đoạn 2025-29 th&ecirc;m trung b&igrave;nh 3% đồng thời tăng 2,6% v&agrave; 0,9% giả định gi&aacute; b&aacute;n trung b&igrave;nh (ASP) của Đạm Ph&uacute; Mỹ (DPM) v&agrave; DCM. Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap giữ quan điểm gi&aacute; ur&ecirc; sẽ dần trở về mức trung b&igrave;nh giai đoạn 2012-21 l&agrave; 321 USD/tấn, khi t&aacute;c động từ xung đột Nga-Ukraine v&agrave; gi&aacute;n đoạn nguồn cung từ Trung Quốc giảm dần.

Mặt kh&aacute;c, Vietcap điều chỉnh giảm 7%/4% giả định gi&aacute; dầu Brent/dầu nhi&ecirc;n liệu trung b&igrave;nh trong giai đoạn 2025-29. Điều n&agrave;y khiến gi&aacute; kh&iacute; đầu v&agrave;o trung b&igrave;nh của DCM trong giai đoạn 2025-29 giảm 4,9%, trong khi DPM chỉ giảm 0,1%, do (1) DPM sử dụng gi&aacute; dầu nhi&ecirc;n liệu l&agrave;m thước đo cho gi&aacute; kh&iacute; trong khi DCM x&aacute;c định dựa tr&ecirc;n tỷ lệ 50% gi&aacute; dầu nhi&ecirc;n liệu v&agrave; 50% gi&aacute; dầu Brent; v&agrave; (2) DPM sử dụng nguồn kh&iacute; c&oacute; chi ph&iacute; cao hơn.

Ngo&agrave;i ra, Vietcap giữ nguy&ecirc;n dự b&aacute;o tiết kiệm thuế cho DPM/DCM ở mức khoảng 160/140 tỷ đồng trong năm 2025 v&agrave; trung b&igrave;nh 350/280 tỷ đồng trong giai đoạn 2026-2029, chỉ giảm nhẹ so với dự b&aacute;o trước đ&acirc;y do giả định gi&aacute; kh&iacute; thấp hơn. Ban l&atilde;nh đạo của DPM v&agrave; DCM đều đ&atilde; x&aacute;c nhận c&aacute;c ước t&iacute;nh n&agrave;y.

Li&ecirc;n quan đến thuế đối ứng của Mỹ, DPM dự b&aacute;o t&aacute;c động ở mức hạn chế, trong khi DCM c&oacute; thể đối mặt với một số trở ngại nhẹ nhưng vẫn đang chờ kết quả đ&agrave;m ph&aacute;n thuế cuối c&ugrave;ng. Theo Vietcap, cả DPM v&agrave; DCM đều kh&ocirc;ng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ đề xuất &aacute;p thuế của Tổng thống Trump, do kh&ocirc;ng xuất khẩu sang Mỹ.

Thực tế, bộ đ&ocirc;i DPM v&agrave; DCM đ&atilde; hồi phục nhanh ch&oacute;ng từ đ&aacute;y thuế quan hồi trung tuần th&aacute;ng 4. Sau khoảng hơn 2 th&aacute;ng, 2 cổ phiếu n&agrave;y đều đ&atilde; tăng khoảng 35-45% thị gi&aacute;. DCM đ&atilde; leo l&ecirc;n mức cao nhất từ đầu năm trong khi DPM thậm ch&iacute; c&ograve;n đang ở v&ugrave;ng đỉnh gần 3 năm. Vietcap cho rằng, cổ tức đều đặn với tỷ suất cao cũng l&agrave; yếu tố hỗ trợ cho 2 cổ phiếu ph&acirc;n b&oacute;n n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250618/images/screenshot-2025-06-18-at-16_46_49.png" style="height:256px; width:600px" />

<a href="https://markettimes.vn/gia-ure-tang-nong-do-cang-thang-tai-trung-dong-doanh-nghiep-phan-bon-cua-viet-nam-huong-loi-84904.html">H&agrave; Linh-Link gốc</a>