ĐƯỜNG TIẾP TỤC LAO DỐC VỀ Đ&#193;Y NHIỀU NĂM – &#193;P LỰC DƯ THỪA SẢN LƯỢNG TO&#192;N CẦU LAN RỘNG
-------
Gi&#225; đường thế giới tiếp tục ch&#236;m s&#226;u trong xu hướng giảm k&#233;o d&#224;i ba tuần, khi nguồn cung to&#224;n cầu ghi nhận bức tranh “dư thừa r&#245; rệt”. Kết phi&#234;n thứ Năm, đường th&#244; New York hợp đồng th&#225;ng 3/2026 (SBH26) giảm -0,14 điểm (-0,97%), chạm mức thấp nhất trong 5 năm, trong khi đường trắng London th&#225;ng 12/2025 (SWZ25) mất -3,70 điểm (-0,89%) v&#224; l&#249;i về đ&#225;y 4,75 năm.
-------
I. BRAZIL - NH&#194;N TỐ CHỦ ĐẠO ĐẨY GI&#193; ĐƯỜNG VỀ Đ&#193;Y MỚI 

Nguồn cung từ Brazil – quốc gia sản xuất v&#224; xuất khẩu đường lớn nhất thế giới – tiếp tục g&#226;y sức &#233;p mạnh l&#234;n thị trường:

&#128313; UNICA b&#225;o c&#225;o sản lượng đường khu vực Trung Nam nửa đầu th&#225;ng 10 tăng +1,3%, đạt 2,484 triệu tấn
&#128313; Tỷ lệ m&#237;a &#233;p sản xuất đường tăng l&#234;n 48,24% (so với 47,33% năm trước)
&#128313; Lũy kế ni&#234;n vụ 2025/26 đạt 36,016 triệu tấn, tăng +0,9%

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;:
&#128313; Datagro dự b&#225;o sản lượng ni&#234;n vụ 2026/27 tăng th&#234;m +3,9%, l&#234;n mức kỷ lục 44 triệu tấn

➡️ Thị trường đang định gi&#225; một chu kỳ nguồn cung dư thừa k&#233;o d&#224;i.
-------
II. ẤN ĐỘ - KHẢ NĂNG QUAY LẠI XUẤT KHẨU TẠO &#193;P LỰC MỚI

Ấn Độ, quốc gia sản xuất đường lớn thứ 2 thế giới, đang “t&#225;i gia nhập cuộc chơi” cung:

&#128313; Lượng mưa gi&#243; m&#249;a tăng +8%, mạnh nhất 5 năm → kỳ vọng vụ m&#237;a bội thu
&#128313; Dự b&#225;o sản lượng 2025/26 tăng +19% l&#234;n 34,9 triệu tấn
&#128313; Ni&#234;n vụ 2024/25 giảm mạnh xuống 26,2 triệu tấn (mức thấp nhất 5 năm) → nay đảo chiều phục hồi mạnh
-------
III. VỀ XUẤT KHẨU
&#128313; Sucden dự kiến Ấn Độ chỉ chuyển 4 triệu tấn sang ethanol
&#128313; Khả năng xuất khẩu tới 4 triệu tấn, gấp 2 lần kỳ vọng trước đ&#243;

➡️ Điều n&#224;y xo&#225; bỏ kỳ vọng Ấn Độ siết nguồn cung qua chương tr&#236;nh ethanol.
-------
IV. TH&#193;I LAN - NGUỒN CUNG TIẾP TỤC GIA TĂNG

Th&#225;i Lan – nh&#224; sản xuất đường lớn thứ 3 &amp; xuất khẩu thứ 2 to&#224;n cầu:

&#128313; Dự b&#225;o sản lượng 2025/26 tăng +5%, đạt 10,5 triệu tấn
&#128313; Ni&#234;n vụ 2024/25 đ&#227; tăng +14% l&#234;n 10 triệu tấn

➡️ Một nguồn cung bổ sung đ&#225;ng kể v&#224;o bức tranh dư thừa.
-------
V. Đ&#193;NH GI&#193; V&#192; TRIỂN VỌNG.

&#128313; Xu hướng ngắn – trung hạn: giảm / tiếp tục chịu &#225;p lực
&#128313; Khả năng bật tăng chỉ xuất hiện khi: Brazil giảm &#233;p m&#237;a cho đường, thời tiết xấu, hoặc nhu cầu phục hồi mạnh
&#128313; Mức gi&#225; thấp nhiều năm c&#243; thể k&#237;ch hoạt động th&#225;i ph&#242;ng hộ &amp; gom h&#224;ng d&#224;i hạn của doanh nghiệp sử dụng đường
----------------------------------------------
KH&#193;NH TRUNG - H&#192;NG H&#211;A PH&#193;I SINH HCT

ĐƯỜNG TIẾP TỤC LAO DỐC VỀ ĐÁY NHIỀU NĂM – ÁP LỰC DƯ THỪA SẢN LƯỢNG TOÀN CẦU LAN RỘNG
-------
Giá đường thế giới tiếp tục chìm sâu trong xu hướng giảm kéo dài ba tuần, khi nguồn cung toàn cầu ghi nhận bức tranh “dư thừa rõ rệt”. Kết phiên thứ Năm, đường thô New York hợp đồng tháng 3/2026 (SBH26) giảm -0,14 điểm (-0,97%), chạm mức thấp nhất trong 5 năm, trong khi đường trắng London tháng 12/2025 (SWZ25) mất -3,70 điểm (-0,89%) và lùi về đáy 4,75 năm.
-------
I. BRAZIL - NHÂN TỐ CHỦ ĐẠO ĐẨY GIÁ ĐƯỜNG VỀ ĐÁY MỚI 

Nguồn cung từ Brazil – quốc gia sản xuất và xuất khẩu đường lớn nhất thế giới – tiếp tục gây sức ép mạnh lên thị trường:

🔹 UNICA báo cáo sản lượng đường khu vực Trung Nam nửa đầu tháng 10 tăng +1,3%, đạt 2,484 triệu tấn
🔹 Tỷ lệ mía ép sản xuất đường tăng lên 48,24% (so với 47,33% năm trước)
🔹 Lũy kế niên vụ 2025/26 đạt 36,016 triệu tấn, tăng +0,9%

Đáng chú ý:
🔹 Datagro dự báo sản lượng niên vụ 2026/27 tăng thêm +3,9%, lên mức kỷ lục 44 triệu tấn

➡️ Thị trường đang định giá một chu kỳ nguồn cung dư thừa kéo dài.
-------
II. ẤN ĐỘ - KHẢ NĂNG QUAY LẠI XUẤT KHẨU TẠO ÁP LỰC MỚI

Ấn Độ, quốc gia sản xuất đường lớn thứ 2 thế giới, đang “tái gia nhập cuộc chơi” cung:

🔹 Lượng mưa gió mùa tăng +8%, mạnh nhất 5 năm → kỳ vọng vụ mía bội thu
🔹 Dự báo sản lượng 2025/26 tăng +19% lên 34,9 triệu tấn
🔹 Niên vụ 2024/25 giảm mạnh xuống 26,2 triệu tấn (mức thấp nhất 5 năm) → nay đảo chiều phục hồi mạnh
-------
III. VỀ XUẤT KHẨU
🔹 Sucden dự kiến Ấn Độ chỉ chuyển 4 triệu tấn sang ethanol
🔹 Khả năng xuất khẩu tới 4 triệu tấn, gấp 2 lần kỳ vọng trước đó

➡️ Điều này xoá bỏ kỳ vọng Ấn Độ siết nguồn cung qua chương trình ethanol.
-------
IV. THÁI LAN - NGUỒN CUNG TIẾP TỤC GIA TĂNG

Thái Lan – nhà sản xuất đường lớn thứ 3 & xuất khẩu thứ 2 toàn cầu:

🔹 Dự báo sản lượng 2025/26 tăng +5%, đạt 10,5 triệu tấn
🔹 Niên vụ 2024/25 đã tăng +14% lên 10 triệu tấn

➡️ Một nguồn cung bổ sung đáng kể vào bức tranh dư thừa.
-------
V. ĐÁNH GIÁ VÀ TRIỂN VỌNG.

🔹 Xu hướng ngắn – trung hạn: giảm / tiếp tục chịu áp lực
🔹 Khả năng bật tăng chỉ xuất hiện khi: Brazil giảm ép mía cho đường, thời tiết xấu, hoặc nhu cầu phục hồi mạnh
🔹 Mức giá thấp nhiều năm có thể kích hoạt động thái phòng hộ & gom hàng dài hạn của doanh nghiệp sử dụng đường
----------------------------------------------
KHÁNH TRUNG - HÀNG HÓA PHÁI SINH HCT