Chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng đẩy gi&aacute; xăng dầu tăng cao, k&eacute;o theo đ&oacute; l&agrave; &aacute;p lực lạm ph&aacute;t. Điều đ&oacute; khiến triển vọng cắt giảm l&atilde;i suất trong năm nay của Fed mờ dần, thậm ch&iacute; c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&ograve;n nhận thấy khả năng tăng l&atilde;i suất đang tăng l&ecirc;n. 
&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260326/images/fed-rate-hikejfif20260325210217.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Triển vọng giảm l&atilde;i suất mờ dần

Fed đ&atilde; giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất ở mức 3,50% - 3,75% v&agrave;o ng&agrave;y 18/3 v&agrave; dự b&aacute;o sẽ c&oacute; th&ecirc;m một lần giảm l&atilde;i suất 25 điểm cơ bản nữa v&agrave;o cuối năm nay. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n chủ yếu do lạm ph&aacute;t vẫn cao hơn nhiều so với mục ti&ecirc;u 2% của Fed, trong khi thị trường lao động c&oacute; dấu hiệu ổn định.

Đ&oacute; l&agrave; trước khi chiến sự Trung Đ&ocirc;ng nổ ra. Nay &aacute;p lực lạm ph&aacute;t c&oacute; thể c&ograve;n lớn hơn rất nhiều khi m&agrave; chiến sự đẩy gi&aacute; dầu đang tăng cao, hiện vẫn đang giao dịch s&aacute;t ngưỡng 100 USD/th&ugrave;ng. Trong khi theo ước t&iacute;nh của Scott Anderson - Nh&agrave; kinh tế trưởng của BMO Capital Markets, nếu gi&aacute; dầu tăng th&ecirc;m 10 USD/th&ugrave;ng sẽ l&agrave;m tăng lạm ph&aacute;t gi&aacute; ti&ecirc;u d&ugrave;ng từ 0,2% đến 0,4%.

&Aacute;p lực lạm ph&aacute;t tăng cao đang che mờ triển vọng giảm l&atilde;i suất của Fed trong năm nay. Mặc d&ugrave; cho rằng, việc cắt giảm l&atilde;i suất chỉ bị tr&igrave; ho&atilde;n, chứ kh&ocirc;ng phải bị hủy bỏ, song theo Krishna Guha &ndash; Trưởng bộ phận kinh tế tại Evercore ISI, &ldquo;c&acirc;u hỏi đặt ra l&agrave;, tr&igrave; ho&atilde;n đến th&aacute;ng 9, tr&igrave; ho&atilde;n đến th&aacute;ng 12, hay tr&igrave; ho&atilde;n v&ocirc; thời hạn&rdquo; đến năm 2027?

Ngay cả c&aacute;c nh&agrave; hoạch định ch&iacute;nh s&aacute;ch của Fed cũng đang tỏ ra lo ngại trước &aacute;p lực lạm ph&aacute;t trong bối cảnh chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng v&acirc;n chưa c&oacute; hồi kết. &ldquo;C&oacute; một kh&iacute;a cạnh kh&ocirc;ng may của c&uacute; sốc gi&aacute; năng lượng n&agrave;y l&agrave; ch&uacute;ng ta c&oacute; thể thấy t&aacute;c động đẩy lạm ph&aacute;t l&ecirc;n cao v&agrave;o thời điểm ch&uacute;ng ta vẫn chưa ho&agrave;n to&agrave;n vượt qua c&uacute; sốc trước đ&oacute; đ&atilde; đẩy lạm ph&aacute;t l&ecirc;n cao&rdquo;, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee n&oacute;i với PBS News Hour h&ocirc;m thứ Ba (24/3).

&ldquo;Để việc giảm l&atilde;i suất hơn nữa trong năm nay l&agrave; thực tế, ch&uacute;ng ta phải thấy sự tiến triển trong việc giảm lạm ph&aacute;t&rdquo;, Goolsbee n&oacute;i v&agrave; cho biết: &ldquo;Ch&uacute;ng ta phải c&oacute; sự an t&acirc;m rằng ch&uacute;ng ta đang tr&ecirc;n con đường trở lại mức lạm ph&aacute;t 2%&rdquo;.

Khả năng tăng l&atilde;i suất ng&agrave;y c&agrave;ng lớn

Thậm ch&iacute; theo Christopher Granville của TS Lombard, nếu xảy ra &ldquo;cơn b&atilde;o dầu mỏ&rdquo; như năm 2022, c&oacute; thể đẩy lạm ph&aacute;t tăng vọt ở Mỹ. &Ocirc;ng dẫn chứng, &ldquo;cơn b&atilde;o dầu mỏ&rdquo; năm 2022 đ&atilde; đẩy chỉ số PCE cơ bản đ&atilde; tăng với tốc độ h&agrave;ng năm l&agrave; 5,6% trong th&aacute;ng 9/2022, mức cao nhất trong gần 40 năm.

Đ&oacute; ch&iacute;nh l&agrave; l&yacute; do m&agrave; kh&ocirc;ng &iacute;t &yacute; kiến cho rằng, Fed c&oacute; thể sẽ phải tăng l&atilde;i suất nếu chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng k&eacute;o d&agrave;i. &ldquo;Nh&igrave;n chung, lạm ph&aacute;t cao hơn c&oacute; nghĩa l&agrave; l&atilde;i suất c&oacute; thể cao hơn,&quot; Jonathan Pingle - một nh&agrave; kinh tế tại UBS cho biết.

Kịch bản đ&oacute; cũng đ&atilde; được c&aacute;c quan chức Fed nghĩ tới. Ph&aacute;t biểu tại buổi họp b&aacute;o sau cuộc họp ch&iacute;nh s&aacute;ch th&aacute;ng 3, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, khả năng động th&aacute;i tiếp theo của Fed &ldquo;c&oacute; thể l&agrave; tăng l&atilde;i suất đ&atilde; được đề cập trong cuộc họp, cũng như trong cuộc họp trước đ&oacute;&rdquo;, nhưng &ocirc;ng cũng n&oacute;i th&ecirc;m rằng &ldquo;đại đa số&rdquo; c&aacute;c quan chức kh&ocirc;ng coi đ&oacute; l&agrave; kịch bản cơ sở của họ.

Với việc chiến sự tại Trung Đ&ocirc;ng đ&atilde; k&eacute;o d&agrave;i gần 1 th&aacute;ng, cũng đồng nghĩa việc gi&aacute; dầu tăng cao đ&atilde; thẩm thấu s&acirc;u hơn v&agrave;o nền kinh tế to&agrave;n cầu. C&aacute;c nh&agrave; kinh tế tại UBS dự đo&aacute;n lạm ph&aacute;t, theo thước đo ưa th&iacute;ch của Fed, sẽ tăng l&ecirc;n 3,4% trong th&aacute;ng n&agrave;y v&agrave; kết th&uacute;c năm ở mức 3%, cao hơn mục ti&ecirc;u 2% của Fed.

Điều đ&oacute; cũng c&oacute; nghĩa, khả năng tăng l&atilde;i suất của Fed cũng đang lớn dần. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết trong một tuy&ecirc;n bố bằng văn bản v&agrave;o cuối ng&agrave;y thứ Hai (23/3) rằng, sự bất ổn do chiến tranh Iran tạo ra c&oacute; nghĩa l&agrave; &ldquo;kh&ocirc;ng c&oacute; con đường n&agrave;o khả thi nhất&rdquo; cho l&atilde;i suất chủ chốt của Fed, cho thấy Fed c&oacute; thể tăng, giảm hoặc giữ nguy&ecirc;n trong những th&aacute;ng tới.

Theo c&ocirc;ng cụ FedWatch của CME, hiện thị trường gần như loại bỏ khả năng giảm l&atilde;i suất trong năm nay. Thậm ch&iacute; khả năng tăng l&atilde;i suất v&agrave;o th&aacute;ng 12 c&ograve;n cao hơn (22,7%) so với khả năng giảm l&atilde;i suất (7,2%).

H&agrave; Vy

<a href="https://thoibaonganhang.vn/fed-voi-kha-nang-tang-lai-suat-dang-lon-dan-179445.html">Link gốc</a>

Chiến sự tại Trung Đông đẩy giá xăng dầu tăng cao, kéo theo đó là áp lực lạm phát. Điều đó khiến triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay của Fed mờ dần, thậm chí các nhà đầu tư còn nhận thấy khả năng tăng lãi suất đang tăng lên.


Thế giới

Thời báo ngân hàng

Fed với khả năng tăng lãi suất đang lớn dần

Nguyễn Tuấn Hưng

FED m&#224; gi&#225;m tr&#225;i lệnh Trump? 


Hải Dương Cơ Điện

chuyện g&#236; cũng c&#243; thể say ra, đến th&#225;ng 6 mới biết dc

chuyện gì cũng có thể say ra, đến tháng 6 mới biết dc

打算

Quang Minh Pham

Th&#225;ng 6 fed giảm ls. Muộn nhất thang9 .lều b&#225;o bớt chim lợn đi

Tháng 6 fed giảm ls. Muộn nhất thang9 .lều báo bớt chim lợn đi