an ninh năng lượng =&gt; th&#250;c đầy năng lượng điện
QTP m&#243;n hời đ&#243;n s&#243;ng Elnino đến sớm v&#224; khởi động game tho&#225;i vốn SCIC?
+ Về cơ cấu sở hữu t&#237;nh ra nh&#224; nước vẫn chi phối khoảng hơn 80%. Năm 2025 QTP c&#243; t&#234;n trong danh s&#225;ch tho&#225;i vốn của SCIC V&#224; Rất c&#243; thể giai đoạn tới đ&#226;y Game tho&#225;i QTP sẽ được khởi động lại khi c&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh ng&#224;y c&#224;ng đẹp + cổ tức lại cao sẽ khiến QTP hấp dẫn hơn bao giờ hết. 

+ V&#236; vẫn l&#224; doanh nghiệp nh&#224; nước chi phối n&#234;n QTP cũng sẽ được EVN ưu ti&#234;n hơn trong thanh to&#225;n c&#244;ng nợ.

+ Cổ phiếu nhiệt điện rẻ nhất ở thời điểm hiện tại khi c&#225;c chỉ số EPS cao, P/E thấp v&#224; P/B vẫn quanh 1 ( gi&#225; tr&#234;n s&#224;n chỉ bằng gi&#225; trị sổ s&#225;ch).

+ Tiền mặt gửi bank tăng mạnh( gần gấp 3  so với đầu năm từ 557 tỷ l&#234;n hơn 1534 tỷ ) , trong bối cảnh l&#227;i suất tiết kiệm tăng kh&#225; cũng đem lại nguồn thu kh&#244;ng nhỏ chưa kể nợ vay đ&#227; trả xong về 0.
 
+ Năm 2026 khấu hao t&#224;i sản cố định sẽ vượt 90% n&#234;n sẽ giảm tr&#237;ch lập =&gt; chi ph&#237; gi&#225; vốn hạ =&gt; cải thiện mạnh bi&#234;n lợi nhuận gộp.

 + Một trong những nh&#224; m&#225;y nhiệt điện than lớn nhất miền Bắc lại sử dụng gần như 100% than trong nước n&#234;n giảm thiểu rủi ro biến động lớn về gi&#225; TRONG bối cảnh điện than đang được đẩy mạnh huy động hứa hẹn lợi nhuận giai đoạn tới sẽ tiếp tục b&#249;ng nổ.  Khi gi&#225; c&#225;c loại năng lượng tăng mạnh do khủng hoảng Trung Đ&#244;ng những doanh nghiệp nhiệt điện than v&#224; kh&#237; kh&#225;c chịu biến động mạnh về chi ph&#237; đầu v&#224;o tăng cao nhưng QTP th&#236; gần như bằng 0 Đ&#194;Y l&#224; LỢI THẾ rất lớn m&#224; kh&#244;ng phải doanh nghiệp nhiệt điện n&#224;o cũng c&#243; được.

+ Lợi nhuận qu&#253; 4-2025 cũng l&#224; mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử m&#224; doanh nghiệp n&#224;y đạt được từ khi ni&#234;m yết trong 1 qu&#253;. Mức chi trả cổ tức hiện tại duy tr&#236; ở mức cao dự kiến 2025 ở mức 20-35%. V&#224; mức lợi nhuận năm 2025 cũng cao nhất trong v&#242;ng 5 năm trở lại đ&#226;y.
 
+ Với việc GDP tăng trưởng 2 chữ số + b&#249;ng nổ xe điện + trung t&#226;m dữ liệu. Trong thời gian tới sẽ cần nguồn điện RẤT LỚN. Chưa kể nền nhiệt sau tết Nguy&#234;n Đ&#225;n đang cao bất thường b&#225;o hiệu m&#249;a h&#232; khả năng cao nguồn điện sẽ căng thẳng do Elnino nhất l&#224; khu vực Miền Bắc hẳn k&#253; ức thiếu điện miền Bắc 6-2023 nh&#224; đầu tư chưa qu&#234;n. V&#236; vậy buộc phải ưu ti&#234;n huy động tối đa nguồn nhiệt điện. Kh&#244;ng kể đ&#226;u xa trong 1 tuần trở lại đ&#226;y nguồn điện huy động từ nhiệt điện than lu&#244;n duy tr&#236; tr&#234;n 500 triệu kWh, Đỉnh điểm ng&#224;y 2/3/2026 l&#234;n đến 549 triệu kWh.
kn: mua gia tăng QTP 14

an ninh năng lượng => thúc đầy năng lượng điện
QTP món hời đón sóng Elnino đến sớm và khởi động game thoái vốn SCIC?
+ Về cơ cấu sở hữu tính ra nhà nước vẫn chi phối khoảng hơn 80%. Năm 2025 QTP có tên trong danh sách thoái vốn của SCIC Và Rất có thể giai đoạn tới đây Game thoái QTP sẽ được khởi động lại khi các chỉ số tài chính ngày càng đẹp + cổ tức lại cao sẽ khiến QTP hấp dẫn hơn bao giờ hết. 

+ Vì vẫn là doanh nghiệp nhà nước chi phối nên QTP cũng sẽ được EVN ưu tiên hơn trong thanh toán công nợ.

+ Cổ phiếu nhiệt điện rẻ nhất ở thời điểm hiện tại khi các chỉ số EPS cao, P/E thấp và P/B vẫn quanh 1 ( giá trên sàn chỉ bằng giá trị sổ sách).

+ Tiền mặt gửi bank tăng mạnh( gần gấp 3  so với đầu năm từ 557 tỷ lên hơn 1534 tỷ ) , trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm tăng khá cũng đem lại nguồn thu không nhỏ chưa kể nợ vay đã trả xong về 0.
 
+ Năm 2026 khấu hao tài sản cố định sẽ vượt 90% nên sẽ giảm trích lập => chi phí giá vốn hạ => cải thiện mạnh biên lợi nhuận gộp.

 + Một trong những nhà máy nhiệt điện than lớn nhất miền Bắc lại sử dụng gần như 100% than trong nước nên giảm thiểu rủi ro biến động lớn về giá TRONG bối cảnh điện than đang được đẩy mạnh huy động hứa hẹn lợi nhuận giai đoạn tới sẽ tiếp tục bùng nổ.  Khi giá các loại năng lượng tăng mạnh do khủng hoảng Trung Đông những doanh nghiệp nhiệt điện than và khí khác chịu biến động mạnh về chi phí đầu vào tăng cao nhưng QTP thì gần như bằng 0 ĐÂY là LỢI THẾ rất lớn mà không phải doanh nghiệp nhiệt điện nào cũng có được.

+ Lợi nhuận quý 4-2025 cũng là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử mà doanh nghiệp này đạt được từ khi niêm yết trong 1 quý. Mức chi trả cổ tức hiện tại duy trì ở mức cao dự kiến 2025 ở mức 20-35%. Và mức lợi nhuận năm 2025 cũng cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây.
 
+ Với việc GDP tăng trưởng 2 chữ số + bùng nổ xe điện + trung tâm dữ liệu. Trong thời gian tới sẽ cần nguồn điện RẤT LỚN. Chưa kể nền nhiệt sau tết Nguyên Đán đang cao bất thường báo hiệu mùa hè khả năng cao nguồn điện sẽ căng thẳng do Elnino nhất là khu vực Miền Bắc hẳn ký ức thiếu điện miền Bắc 6-2023 nhà đầu tư chưa quên. Vì vậy buộc phải ưu tiên huy động tối đa nguồn nhiệt điện. Không kể đâu xa trong 1 tuần trở lại đây nguồn điện huy động từ nhiệt điện than luôn duy trì trên 500 triệu kWh, Đỉnh điểm ngày 2/3/2026 lên đến 549 triệu kWh.
kn: mua gia tăng QTP 14

Lê Anh T