Cổ phiếu PVD tiềm năng thời gian tới

Động lực tăng trưởng từ gi&#224;n khoan tự n&#226;ng mới v&#224; triển vọng d&#224;i hạn trong ng&#224;nh dầu kh&#237;

•	Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ:
Q3/2024, lợi nhuận r&#242;ng của PVD tăng 21% YoY v&#224; 31% so với qu&#253; trước nhờ gi&#225; thu&#234; gi&#224;n tự n&#226;ng duy tr&#236; ở mức cao v&#224; kh&#244;ng ph&#225;t sinh chi ph&#237; bảo dưỡng lớn. Doanh thu 9T/2024 tăng 61.2% YoY, đạt 6,477 tỷ đồng, nhờ đ&#243;ng g&#243;p từ 2 gi&#224;n thu&#234; Hakuryu v&#224; Borr.

•	Gi&#224;n khoan tự n&#226;ng mới – động lực tăng trưởng năm 2025:
Gi&#224;n khoan tự n&#226;ng mới của PVD dự kiến hoạt động từ Q2/2025 với gi&#225; thu&#234; ước t&#237;nh 90,000 USD/ng&#224;y. Nhu cầu gi&#224;n khoan tự n&#226;ng tại Đ&#244;ng Nam &#193; vẫn ổn định, hỗ trợ mức gi&#225; thu&#234; cao. Đ&#226;y sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh, gi&#250;p doanh thu khoan tăng 5.8%/5.9% v&#224; lợi nhuận gộp từ khoan tăng 8.4%/8.9% trong 2025-2026.

•	Mở rộng mảng kỹ thuật giếng khoan:
Doanh thu từ dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng trưởng 41.3% trong 9T/2024, hưởng lợi từ c&#225;c dự &#225;n dầu kh&#237; thượng nguồn như Lạc Đ&#224; V&#224;ng v&#224; Sư Tử Trắng. Kỳ vọng mảng n&#224;y tiếp tục tăng trưởng 21.2% v&#224;o năm 2025 với bi&#234;n lợi nhuận gộp ổn định hơn.

•	Cải thiện t&#224;i ch&#237;nh v&#224; triển vọng ng&#224;nh:
Với gi&#225; dầu th&#244; dự b&#225;o duy tr&#236; tr&#234;n 70 USD/th&#249;ng, c&#225;c dự &#225;n dầu kh&#237; thượng nguồn tiếp tục được triển khai. PVD hưởng lợi từ c&#225;c hợp đồng d&#224;i hạn, tỷ lệ sử dụng gi&#224;n tự n&#226;ng duy tr&#236; ở mức 100%. B&#234;n cạnh đ&#243;, d&#242;ng tiền cải thiện nhờ kh&#244;ng ph&#225;t sinh chi ph&#237; lớn từ c&#225;c gi&#224;n khoan thu&#234;.

Dự b&#225;o kết quả kinh doanh:
Doanh thu năm 2025 ước đạt 8,595 tỷ đồng (+3.8% YoY), lợi nhuận r&#242;ng đạt 930 tỷ đồng (+39.9% YoY). Bi&#234;n lợi nhuận gộp dự kiến tăng l&#234;n 22.3%.

Cổ phiếu PVD tiềm năng thời gian tới

Động lực tăng trưởng từ giàn khoan tự nâng mới và triển vọng dài hạn trong ngành dầu khí

•	Lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ:
Q3/2024, lợi nhuận ròng của PVD tăng 21% YoY và 31% so với quý trước nhờ giá thuê giàn tự nâng duy trì ở mức cao và không phát sinh chi phí bảo dưỡng lớn. Doanh thu 9T/2024 tăng 61.2% YoY, đạt 6,477 tỷ đồng, nhờ đóng góp từ 2 giàn thuê Hakuryu và Borr.

•	Giàn khoan tự nâng mới – động lực tăng trưởng năm 2025:
Giàn khoan tự nâng mới của PVD dự kiến hoạt động từ Q2/2025 với giá thuê ước tính 90,000 USD/ngày. Nhu cầu giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á vẫn ổn định, hỗ trợ mức giá thuê cao. Đây sẽ là động lực chính, giúp doanh thu khoan tăng 5.8%/5.9% và lợi nhuận gộp từ khoan tăng 8.4%/8.9% trong 2025-2026.

•	Mở rộng mảng kỹ thuật giếng khoan:
Doanh thu từ dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng trưởng 41.3% trong 9T/2024, hưởng lợi từ các dự án dầu khí thượng nguồn như Lạc Đà Vàng và Sư Tử Trắng. Kỳ vọng mảng này tiếp tục tăng trưởng 21.2% vào năm 2025 với biên lợi nhuận gộp ổn định hơn.

•	Cải thiện tài chính và triển vọng ngành:
Với giá dầu thô dự báo duy trì trên 70 USD/thùng, các dự án dầu khí thượng nguồn tiếp tục được triển khai. PVD hưởng lợi từ các hợp đồng dài hạn, tỷ lệ sử dụng giàn tự nâng duy trì ở mức 100%. Bên cạnh đó, dòng tiền cải thiện nhờ không phát sinh chi phí lớn từ các giàn khoan thuê.

Dự báo kết quả kinh doanh:
Doanh thu năm 2025 ước đạt 8,595 tỷ đồng (+3.8% YoY), lợi nhuận ròng đạt 930 tỷ đồng (+39.9% YoY). Biên lợi nhuận gộp dự kiến tăng lên 22.3%.