M&#236;nh c&#243; đ&#225;nh gi&#225; đ&#244;i ch&#250;t về CTD qua b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 3, d&#224;nh cho b&#225;c n&#224;o muốn đầu tư d&#224;i hạn.

T&#237;ch cực:
(1)	Nợ vay &#237;t, Nợ vay/ vốn chủ chỉ bằng 1.17, thấp hơn rất nhiều cty trong ng&#224;nh, trong thời kỳ l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng tăng, cty nợ vay &#237;t sẽ đỡ &#225;p lực về chi phi l&#227;i vay.
(2)	Lượng h&#224;ng tồn kho khoản 3200 tỷ l&#224; chi ph&#237; x&#226;y dựng dở dang c&#243; thể ghi nhận doanh thu v&#224;o qu&#253; 4.

Chưa t&#237;ch cực:
(1)	Chất lượng t&#224;i sản thấp: C&#225;c khoản phải thu ngắn hạn hơn 9k tỷ lớn hơn qu&#253; 3 năm trước 1k tỷ, chiếm 51.4% tổng t&#224;i sản, nợ xấu 1145 tỷ. 
(2)	Tiền v&#224; c&#225;c khoản tương đương tiền giảm, d&#242;ng tiền từ hoạt động kinh doanh &#226;m: Tiền v&#224; c&#225;c khoản tương đương tiền giảm 50% so qu&#253; trước, chỉ c&#242;n 415 tỷ. D&#242;ng tiền từ hoạt động kinh doanh &#226;m gần 2k tỷ do c&#225;c khoản phải thu v&#224; h&#224;ng tồn kho tăng. Điều n&#224;y c&#243; nghĩa cty đ&#227; ghi nhận doanh thu về nhưng kh&#244;ng thu được tiền.
(3)	Bi&#234;n lợi nhuận gộp giảm chỉ c&#242;n khoảng 1.06% thấp hơn rất nhiều so với qu&#253; trước (6.5%). Cty c&#243; giải tr&#236;nh l&#224; do ph&#237; nh&#226;n c&#244;ng v&#224; gi&#225; vật liệu tăng. M&#236;nh đặt một dấu chấm hỏi ở giải tr&#236;nh n&#224;y bởi v&#236; gi&#225; vật liệu x&#226;y dựng (sắt th&#233;p, xi măng) đ&#227; li&#234;n tục giảm trong thời gian qua.

&#128073; T&#243;m lại, m&#236;nh đ&#225;nh gi&#225; mặc d&#249; CTD k&#253; mới rất nhiều hợp đồng khủng nhưng bộ m&#225;y vận h&#224;nh của cty chưa gỡ được n&#250;t thắt, ban l&#227;nh đạo chưa thể hiện được năng lực. Chất lượng c&#225;c hợp đồng x&#226;y dựng cần được xem x&#233;t. T&#236;nh h&#236;nh vĩ m&#244; chưa ủng hộ. Case CTD cần theo d&#245;i th&#234;m, CHƯA ph&#249; hợp để đầu tư l&#250;c n&#224;y.


Mình có đánh giá đôi chút về CTD qua báo cáo tài chính quý 3, dành cho bác nào muốn đầu tư dài hạn.

Tích cực:
(1)	Nợ vay ít, Nợ vay/ vốn chủ chỉ bằng 1.17, thấp hơn rất nhiều cty trong ngành, trong thời kỳ lãi suất ngân hàng tăng, cty nợ vay ít sẽ đỡ áp lực về chi phi lãi vay.
(2)	Lượng hàng tồn kho khoản 3200 tỷ là chi phí xây dựng dở dang có thể ghi nhận doanh thu vào quý 4.

Chưa tích cực:
(1)	Chất lượng tài sản thấp: Các khoản phải thu ngắn hạn hơn 9k tỷ lớn hơn quý 3 năm trước 1k tỷ, chiếm 51.4% tổng tài sản, nợ xấu 1145 tỷ. 
(2)	Tiền và các khoản tương đương tiền giảm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm: Tiền và các khoản tương đương tiền giảm 50% so quý trước, chỉ còn 415 tỷ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm gần 2k tỷ do các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng. Điều này có nghĩa cty đã ghi nhận doanh thu về nhưng không thu được tiền.
(3)	Biên lợi nhuận gộp giảm chỉ còn khoảng 1.06% thấp hơn rất nhiều so với quý trước (6.5%). Cty có giải trình là do phí nhân công và giá vật liệu tăng. Mình đặt một dấu chấm hỏi ở giải trình này bởi vì giá vật liệu xây dựng (sắt thép, xi măng) đã liên tục giảm trong thời gian qua.

👉 Tóm lại, mình đánh giá mặc dù CTD ký mới rất nhiều hợp đồng khủng nhưng bộ máy vận hành của cty chưa gỡ được nút thắt, ban lãnh đạo chưa thể hiện được năng lực. Chất lượng các hợp đồng xây dựng cần được xem xét. Tình hình vĩ mô chưa ủng hộ. Case CTD cần theo dõi thêm, CHƯA phù hợp để đầu tư lúc này.


Đông Hải

năm nay c&#243; thể gi&#225; kh&#244;ng thể trở về như 2015 nhưng ctd sẽ chiếm ưu thế rất lớn nhờ gi&#225; vật liệu giảm v&#224; sẽ c&#242;n giảm nữa cộng tiền mặt l&#224; lợi thế của ctd

năm nay có thể giá không thể trở về như 2015 nhưng ctd sẽ chiếm ưu thế rất lớn nhờ giá vật liệu giảm và sẽ còn giảm nữa cộng tiền mặt là lợi thế của ctd

TuHongHuan

năm covid dứt g&#227;y chuổi cung ứng nguy&#234;n vật liệu tăng phi m&#227; CTD giảm l&#224; đ&#250;ng rồi

năm covid dứt gãy chuổi cung ứng nguyên vật liệu tăng phi mã CTD giảm là đúng rồi

cũng c&#243; thể nguy&#234;n vật liệu đ&#227; mua từ trước rồi n&#234;n mới giải tr&#236;nh l&#224; do nguy&#234;n vật liệu t&#226;ng &#225; bạn. hi vọng qu&#253; 4 oke hơn


cũng có thể nguyên vật liệu đã mua từ trước rồi nên mới giải trình là do nguyên vật liệu tâng á bạn. hi vọng quý 4 oke hơn


nguy&#234;n vật liệu cao l&#224; do mua v&#224;o qu&#253; 2 , qu&#253; 3 nguy&#234;n vật liệu giảm qu&#253; 4 ok

nguyên vật liệu cao là do mua vào quý 2 , quý 3 nguyên vật liệu giảm quý 4 ok

Cải l&#224;m g&#236;,  Ho&#224;n h&#244;n th&#233;p l&#224; B&#236;nh Minh x&#226;y dựng,  Bảng Điện trả lời. 

Cải làm gì,  Hoàn hôn thép là Bình Minh xây dựng,  Bảng Điện trả lời. 

Trần Hiện

B&#225;c đang ngược rồi, người ta sẽ mua cp v&#236; tương lai chứ k phải v&#236; rẻ. 
(1) N&#243; đ&#227; rẻ rồi, c&#243; thể rẻ hơn nữa k kh&#244;ng? nếu năm trước nghĩ n&#243; đ&#227; rẻ. th&#236; năm nay đ&#227; rẻ hơn rồi đấy.
(2) Tương lai của doanh nghiệp: BĐS v&#224;o chu k&#236; đ&#243;ng băng, c&#225;c cty bđs cũng nhiều cty chật vật với nợ vay v&#224; tr&#225;i phiếu, vậy c&#226;u hỏi đặt ra l&#224; trong tương lai gần, c&#225;c cty x&#226;y dựng như CTD sẽ ghi nhận doanh thu tr&#234;n giấy hay l&#224; tiền thật?
(3) c&#225;c khoản phải thu chuyển th&#224;nh nợ xấu rồi c&#243; ho&#224;n nhập tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng được kh&#244;ng? tại sao qu&#253; n&#224;o cũng phải tr&#237;ch lập? tại sao tr&#237;ch lập tăng l&#234;n h&#224;ng qu&#253;?
(4) năm 2015 th&#236; lợi nhuận 732 tỷ, c&#242;n b&#226;y giờ th&#236; bao nhi&#234;u? gi&#225; n&#224;y rẻ hay hợp l&#253; hay đắt?
 Đừng đi đ&#225;nh cược khi chưa nắm được phần thắng, Cược như vậy chỉ c&#243; cầu may th&#244;i.

Bác đang ngược rồi, người ta sẽ mua cp vì tương lai chứ k phải vì rẻ. 
(1) Nó đã rẻ rồi, có thể rẻ hơn nữa k không? nếu năm trước nghĩ nó đã rẻ. thì năm nay đã rẻ hơn rồi đấy.
(2) Tương lai của doanh nghiệp: BĐS vào chu kì đóng băng, các cty bđs cũng nhiều cty chật vật với nợ vay và trái phiếu, vậy câu hỏi đặt ra là trong tương lai gần, các cty xây dựng như CTD sẽ ghi nhận doanh thu trên giấy hay là tiền thật?
(3) các khoản phải thu chuyển thành nợ xấu rồi có hoàn nhập trích lập dự phòng được không? tại sao quý nào cũng phải trích lập? tại sao trích lập tăng lên hàng quý?
(4) năm 2015 thì lợi nhuận 732 tỷ, còn bây giờ thì bao nhiêu? giá này rẻ hay hợp lý hay đắt?
 Đừng đi đánh cược khi chưa nắm được phần thắng, Cược như vậy chỉ có cầu may thôi.

Cu Ly

m&#236;nh cũng nghĩ như b&#225;c. Gi&#225; n&#224;y gi&#225; mơ ước từ 2015 rồi. Nếu n&#243; tốt. H cũng 8x 1xx rồi. L&#224;m g&#236; c&#243; gi&#225; n&#224;y

mình cũng nghĩ như bác. Giá này giá mơ ước từ 2015 rồi. Nếu nó tốt. H cũng 8x 1xx rồi. Làm gì có giá này

vcl cứ b&#225;o c&#225;o ra th&#236; mới đi ph&#226;n t&#237;ch . Gi&#225; n&#243; đ&#227; đi trc 1 th&#225;ng rồi bố ạ. b&#225;o c&#225;o đẹp l&#224;m g&#236; c&#243; c&#225;i c&#250; sập từ 7x về 3x cho c&#225;c bố gom. Ctd đ&#227; tốt hơn v&#224; sẽ c&#242;n tốt hơn khi giải quyết xong c&#225;c dự &#225;n phải dự ph&#242;ng từ thời l&#227;nh đạo cũ. Cục 900 tỉ tr&#237;ch lập sẽ ho&#224;n nhập dần tạo ra biến số lớn trong c&#225;c qu&#253; tiếp. Gi&#225; n&#224;y qu&#225; rẻ

vcl cứ báo cáo ra thì mới đi phân tích . Giá nó đã đi trc 1 tháng rồi bố ạ. báo cáo đẹp làm gì có cái cú sập từ 7x về 3x cho các bố gom. Ctd đã tốt hơn và sẽ còn tốt hơn khi giải quyết xong các dự án phải dự phòng từ thời lãnh đạo cũ. Cục 900 tỉ trích lập sẽ hoàn nhập dần tạo ra biến số lớn trong các quý tiếp. Giá này quá rẻ

đ&#250;ng rồi b&#225;c.hiện tại nhiều m&#227; tốt hơn. Nhưng gi&#225; hiện tại của ctd đ&#250;ng l&#224; gi&#225; mơ ước thật

đúng rồi bác.hiện tại nhiều mã tốt hơn. Nhưng giá hiện tại của ctd đúng là giá mơ ước thật

M&#236;nh n&#243;i năng lực ở đ&#226;y l&#224; quản l&#253; vận h&#224;nh cty &#225; b&#225;c. đương nhi&#234;n ctd thuộc nh&#224; thầu x&#226;y dựng h&#224;ng đầu Việt Nam rồi, nhưng b&#225;c thấy đấy bi&#234;n lợi nhuận gộp giảm, khoản phải thu cứ tăng l&#234;n từng năm, d&#242;ng tiền kinh doanh &#226;m. th&#236; m&#236;nh phải đặt dấu hỏi chấm. C&#242;n chuyện tr&#250;ng thầu th&#236; cũng c&#243; những trường hợp cạnh tranh về gi&#225; nữa, b&#234;n bộ phận đấu thầu m&#224; dự to&#225;n khối lượng sai th&#236; l&#224;m xong cũng chả c&#243; đồng l&#227;i n&#224;o cả. Đối với m&#236;nh th&#236; k đo&#225;n trước tương lai, chỉ khi n&#224;o c&#243; 1 qu&#253; chuyển biến t&#237;ch cực khi đ&#243; mới xem x&#233;t đầu tư. V&#224;o b&#226;y giờ hơi sớm

Mình nói năng lực ở đây là quản lý vận hành cty á bác. đương nhiên ctd thuộc nhà thầu xây dựng hàng đầu Việt Nam rồi, nhưng bác thấy đấy biên lợi nhuận gộp giảm, khoản phải thu cứ tăng lên từng năm, dòng tiền kinh doanh âm. thì mình phải đặt dấu hỏi chấm. Còn chuyện trúng thầu thì cũng có những trường hợp cạnh tranh về giá nữa, bên bộ phận đấu thầu mà dự toán khối lượng sai thì làm xong cũng chả có đồng lãi nào cả. Đối với mình thì k đoán trước tương lai, chỉ khi nào có 1 quý chuyển biến tích cực khi đó mới xem xét đầu tư. Vào bây giờ hơi sớm

ko phải tự nhi&#234;n dc tr&#250;ng thầu tỉ đ&#244; đ&#226;u b&#225;c. N&#243; phải ok mới dc tr&#250;ng thầu ngo&#224;i gi&#225; ra.C&#242;n nội bộ của n&#243; ntn m&#236;nh ko r&#245; mới xảy ra t&#236;nh trạng. Nhưng chất lượng thi c&#244;ng n&#243; th&#236; rất ok. Nếu n&#243; tốt hết th&#236; l&#224;m g&#236; c&#243; gi&#225; hiện h để m&#236;nh v&#224;o dc. Gi&#225; n&#224;y gi&#225; mơ ước của c&#225;c b&#225;c từ 2015 đ&#226;y.

C&#242;n th&#236; hiện tại th&#236; nhiều m&#227; ngon hơn thật. Ở đ&#226;y m&#236;nh n&#243;i đến nội tại doanh nghi&#234;p th&#244;i

ko phải tự nhiên dc trúng thầu tỉ đô đâu bác. Nó phải ok mới dc trúng thầu ngoài giá ra.Còn nội bộ của nó ntn mình ko rõ mới xảy ra tình trạng. Nhưng chất lượng thi công nó thì rất ok. Nếu nó tốt hết thì làm gì có giá hiện h để mình vào dc. Giá này giá mơ ước của các bác từ 2015 đây.

Còn thì hiện tại thì nhiều mã ngon hơn thật. Ở đây mình nói đến nội tại doanh nghiêp thôi

hpg b&#225;c v&#224;o m&#250;c s&#224;n gi&#250;p ndt với &#128514;

hpg bác vào múc sàn giúp ndt với 😂

Giang

th&#233;p chắc để từ từ rồi m&#250;c b&#225;c ạ

thép chắc để từ từ rồi múc bác ạ

l&#224;m k c&#243; l&#227;i th&#236; biết đấy b&#225;c, b&#234;n x&#226;y dựng c&#243; ph&#242;ng đ&#225;u thầu, t&#237;nh to&#225;n k đ&#250;ng l&#224; lỗ như thư thường

làm k có lãi thì biết đấy bác, bên xây dựng có phòng đáu thầu, tính toán k đúng là lỗ như thư thường

Bigettri 

Năng lực k&#233;m m&#224; lại đc chọn tr&#250;ng thầu to, nghe đ&#227; thấy ngu :))

Năng lực kém mà lại đc chọn trúng thầu to, nghe đã thấy ngu :))

Hpg ngon hơn nhiều. Bi&#234;n lợi nhuận cao hơn, tiềm năng kiểm so&#225;t thị trường th&#233;p vn. Đợi tạo đ&#225;y xong m&#250;c

Hpg ngon hơn nhiều. Biên lợi nhuận cao hơn, tiềm năng kiểm soát thị trường thép vn. Đợi tạo đáy xong múc