Nay m&#236;nh ch&#237;nh thức hạ bớt tỷ trọng VCS, vẫn c&#242;n nắm giữ VCS nhưng chỉ tỷ trọng thấp trong danh mục.
Năm 2024-2025, m&#236;nh mua NT2 v&#224; VCS với tỷ trọng lớn trong danh mục, kỳ vọng đ&#226;y sẽ l&#224; 2 case turn-around, với nhiều điểm tương đồng như nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh, tỷ lệ chi trả cổ tức h&#224;ng năm tốt (fair với cổ đ&#244;ng) v&#224; những tin tức ti&#234;u cực nhất đ&#227; phản &#225;nh hết v&#224;o gi&#225;.
Vậy nhưng điều kh&#225;c biệt giữa NT2 &amp; VCS ch&#237;nh l&#224; t&#237;nh &quot;thời điểm turn-around&quot;. NT2 l&#224; doanh nghiệp trong ng&#224;nh năng lượng - hạ tầng thiết yếu, dễ dự đo&#225;n chu kỳ thời tiết ảnh hưởng đến việc EVN huy động điện. Ngược lại, VCS phụ thuộc lớn v&#224;o chu kỳ BĐS của Mỹ (thị trường xuất khẩu lớn nhất), thứ m&#224; NĐT VN kh&#244;ng dễ dự đo&#225;n.
Chốt năm, NT2 l&#224; cổ phiếu c&#243; đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực nhất v&#224;o performance của danh mục, VCS l&#224; cổ phiếu tệ nhất danh mục.
VCS vẫn l&#224; một doanh nghiệp tốt, với P/B 1.3 tương ứng vốn h&#243;a khoảng 6850 tỷ, tức l&#224; khoảng 1580 tỷ d&#224;nh cho t&#224;i sản v&#244; h&#236;nh như thương hiệu, lợi thế cạnh tranh, chuỗi gi&#225; trị,... Biết l&#224; rẻ nhưng cần sự ki&#234;n nhẫn hơn. Ch&#250;c c&#225;c NĐT VCS tiếp tục ki&#234;n nhẫn với cổ phiếu để gặt h&#225;i th&#224;nh quả.

Nay mình chính thức hạ bớt tỷ trọng VCS, vẫn còn nắm giữ VCS nhưng chỉ tỷ trọng thấp trong danh mục.
Năm 2024-2025, mình mua NT2 và VCS với tỷ trọng lớn trong danh mục, kỳ vọng đây sẽ là 2 case turn-around, với nhiều điểm tương đồng như nền tảng tài chính vững mạnh, tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm tốt (fair với cổ đông) và những tin tức tiêu cực nhất đã phản ánh hết vào giá.
Vậy nhưng điều khác biệt giữa NT2 & VCS chính là tính "thời điểm turn-around". NT2 là doanh nghiệp trong ngành năng lượng - hạ tầng thiết yếu, dễ dự đoán chu kỳ thời tiết ảnh hưởng đến việc EVN huy động điện. Ngược lại, VCS phụ thuộc lớn vào chu kỳ BĐS của Mỹ (thị trường xuất khẩu lớn nhất), thứ mà NĐT VN không dễ dự đoán.
Chốt năm, NT2 là cổ phiếu có đóng góp tích cực nhất vào performance của danh mục, VCS là cổ phiếu tệ nhất danh mục.
VCS vẫn là một doanh nghiệp tốt, với P/B 1.3 tương ứng vốn hóa khoảng 6850 tỷ, tức là khoảng 1580 tỷ dành cho tài sản vô hình như thương hiệu, lợi thế cạnh tranh, chuỗi giá trị,... Biết là rẻ nhưng cần sự kiên nhẫn hơn. Chúc các NĐT VCS tiếp tục kiên nhẫn với cổ phiếu để gặt hái thành quả.

Phạm Việt

Bình mõm chó