Chia sẻ c&#249;ng ae về cuộc họp ĐHCĐ vừa qua của Lideco (NTL) vừa diễn ra ng&#224;y 12.04.2025.

 2023 - 2024  LIDECO (NTL) cổ phiếu nổi s&#243;ng nhờ động lực từ dự &#225;n KĐT B&#227;i Muối (phường Cao Thắng, H&#224; Kh&#225;nh, H&#224; Lầm, TP. Hạ Long). Một dự &#225;n đi v&#224;o giai đoạn b&#225;n h&#224;ng ở một khu vực địa b&#224;n du lịch trọng điểm (tuyệt vời cho cổ đ&#244;ng nắm giữ cổ phiếu c&#243; một vị s&#243;ng ngon l&#224;nh).

Kết quả lu&#244;n l&#224; qu&#225; khứ c&#225;i một nđt quan t&#226;m liệu thời gian tới đ&#226;y c&#243; th&#234;m những g&#236; để kỳ vọng về một sự tăng trưởng trong DT, LNST v&#224; EPS. 

Trước mắt note nhanh cho ae một số c&#226;u chuyện về cổ phiếu NTL trong năm 2025 v&#224; định hướng của BLĐ

1. Kế hoạch kinh doanh
-       NTL đạt kế hoạch kinh doanh năm 2025 thấp kỷ lục. 
-	Doanh thu: 70 tỷ 
-	LNTT: 30 tỷ 
-	Cổ tức: 10%tm 
---&gt; Vấn đề n&#224;y kh&#244;ng c&#243; g&#236; mới khi Dự &#225;n B&#227;i Muối đ&#227; đi v&#224;o giai đoạn hạch to&#225;n (Đ&#227; b&#224;n giao cho kh&#225;ch h&#224;ng 01/08/2024)
2. Định hướng ph&#225;t triển
-      Theo BLĐ chia sẽ với quỹ đất v&#224; dự &#225;n thấp, BLĐ sẽ cố gắng tập trung ph&#225;t triển t&#236;m kiếm c&#225;c dự &#225;n mới để triển khai trong tương lai. Trong đ&#243; ngắn hạn sẽ thực hiện c&#225;c dự &#225;n NOXH để tối ưu đảm bảo c&#244;ng ăn việc l&#224;m cho người lao động (C&#225;i n&#224;y bi&#234;n lợi nhuận thấp, chủ yếu nhằm đảm bảo c&#244;ng việc, kh&#244;ng qu&#225; th&#250; vị)
-      Đầu tư cổ phiếu: Theo t&#236;nh h&#236;nh BCTC q4.2024 c&#244;ng ty đầu tư 143 tỷ đồng v&#224;o cổ phiếu (khoản mục chứng kho&#225;n kinh doanh, 143 tỷ theo gi&#225; gốc). 

Trong đ&#243; đ&#225;ng ch&#250; &#253; chiếm phần lớn 132 tỷ đồng đầu tư v&#224;o T&#224;i ch&#237;nh Ho&#224;ng Huy (TCH) Gi&#225; trị vốn cuối năm 132 tỷ đồng (lỗ dự ph&#242;ng 11 tỷ đồng). T&#237;nh theo gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 31.12.2024 tương đương với 7.986.798 cổ phiếu, gi&#225; vốn = 16.500vnđ/share. Theo BLĐ chia sẻ t&#237;nh đến trước khi Trump &#225;p thuế đối ứng, c&#244;ng ty đ&#227; đầu tư 30 tỷ đồng v&#224;o TCH (tức l&#224; từ cuối năm 2024 đến trước khi &#225;p thuế c&#244;ng ty đầu tư th&#234;m) v&#224; đang tạm lỗ th&#234;m 7 tỷ. Cũng theo BLĐ chia sẻ l&#253; do đầu tư v&#224;o TCH nhằm mục ti&#234;u tối ưu nguồn vốn nh&#224;n rỗi khi chưa c&#243; nhiều dự &#225;n mới triển khai. L&#253; do n&#224;y cũng tạm được kh&#244;ng đến nỗi tệ nhưng cũng cho thấy c&#244;ng ty kh&#225; &#237;t c&#225;c dự &#225;n gối đầu.
-    Trong tờ tr&#236;nh cty tiếp tục muốn tăng khoản mục đầu tư tổng gi&#225; trị l&#224; 150 tỷ đồng. T&#237;nh theo BCTC cuối Q4.2024 v&#224; chia sẻ tại đại hội th&#236; c&#243; thể t&#237;nh ra c&#244;ng ty đ&#227; v&#224;o giải ng&#226;n xong v&#224;o TCH gi&#225; vốn khoản 16k/cp 

- Dự &#225;n đầu tư c&#242;n lại c&#243; thể quan t&#226;m (nếu chưa c&#243; c&#225;c dự &#225;n mới) gồm t&#242;a nh&#224; No11 tại KĐT Dịch Vọng - Cầu Giấy. Nh&#236;n về dự &#225;n n&#224;y c&#243; thời gian đầu tư v&#224; chấp thuận chủ trương đầu tư từ rất l&#226;u c&#225;c khoản mục đầu tư th&#234;m chủ yếu để fill out c&#225;c diện t&#237;ch c&#242;n trống. C&#225;i n&#224;y th&#236; kh&#244;ng mới cũng kh&#244;ng c&#243; nhiều hấp dẫn. Tổng vốn đầu tư 1500 tỷ trong đ&#243; vốn vay 1000 tỷ. Kh&#244;ng phải l&#224; vấn đề so với lượng tiền mặt đang c&#243; trong quỹ của c&#244;ng ty

Tương tự vậy dự &#225;n KĐT Lindeco (tr&#234;n đường quốc lộ 32) cũng trong trương hợp tương tự. Dự &#225;n đ&#227; c&#243; từ l&#226;u t&#236;nh h&#236;nh b&#225;n h&#224;ng rất chậm v&#224; đang phải l&#224;m thủ tục để tăng vốn dự &#225;n v&#224; k&#233;o d&#224;i giấy ph&#233;p đầu tư.

---------------------------
Kết luận chung
NTL về mặt bản chất l&#224; một cổ phiếu c&#243; t&#236;nh h&#236;nh cấu tr&#250;c t&#224;i ch&#237;nh kh&#225; tốt &#237;t nhất ở khoản kh&#244;ng vay nợ l&#224; ngon hơn khối &#244;ng được c&#225;i m&#227; quỹ đất to gi&#225; vốn thấp cầm đống quỹ đất m&#224; kh&#244;ng triển khai được g&#236;. Vay nợ chủ yếu ở giai đoạn cuối của dự &#225;n cần đẩy mạnh để tung sản phẩm ra b&#225;n

Điểm yếu: Quỹ đất kh&#225; ch&#225;n, dự &#225;n gối đầu kh&#244;ng c&#243; n&#234;n bảo l&#224; cổ phiếu sẽ bền vững ổn định th&#236; chắc chắn l&#224; kh&#244;ng. Một dạng cổ phiếu ăn một cục sau đ&#243; l&#224; khoai. Định hướng đầu tư cổ phiếu cũng kh&#244;ng đ&#225;ng l&#224; bao khi x&#233;t tổng quy m&#244; đầu tư/tổng t&#224;i sản. Tạm t&#237;nh 150 tỷ so với tổng t&#224;i sản 2100 tỷ th&#236; rất b&#233;. Gi&#225; sẻ đầu tư v&#224;o TCH gi&#225; tăng X2 theo như cộng đồng h&#244; h&#224;o với nhau th&#236; LNST từ khoản đầu tư n&#224;y cũng chỉ l&#224; 150 tỷ (LNTT năm 2024 l&#224; 320 tỷ đồng).

N&#234;n l&#224; 2025 n&#224;y tạm thời cổ phiếu để c&#243; s&#243;ng tăng th&#236; l&#224; kh&#243; rồi (nếu kh&#244;ng c&#243; biến số mới) Một dạng cổ phiếu để đ&#225;nh SW down hơn l&#224; Buy and Hold.

#invest #NTL #lideco #TCH #vnindex 


Chia sẻ cùng ae về cuộc họp ĐHCĐ vừa qua của Lideco (NTL) vừa diễn ra ngày 12.04.2025.

 2023 - 2024  LIDECO (NTL) cổ phiếu nổi sóng nhờ động lực từ dự án KĐT Bãi Muối (phường Cao Thắng, Hà Khánh, Hà Lầm, TP. Hạ Long). Một dự án đi vào giai đoạn bán hàng ở một khu vực địa bàn du lịch trọng điểm (tuyệt vời cho cổ đông nắm giữ cổ phiếu có một vị sóng ngon lành).

Kết quả luôn là quá khứ cái một nđt quan tâm liệu thời gian tới đây có thêm những gì để kỳ vọng về một sự tăng trưởng trong DT, LNST và EPS. 

Trước mắt note nhanh cho ae một số câu chuyện về cổ phiếu NTL trong năm 2025 và định hướng của BLĐ

1. Kế hoạch kinh doanh
-       NTL đạt kế hoạch kinh doanh năm 2025 thấp kỷ lục. 
-	Doanh thu: 70 tỷ 
-	LNTT: 30 tỷ 
-	Cổ tức: 10%tm 
---> Vấn đề này không có gì mới khi Dự án Bãi Muối đã đi vào giai đoạn hạch toán (Đã bàn giao cho khách hàng 01/08/2024)
2. Định hướng phát triển
-      Theo BLĐ chia sẽ với quỹ đất và dự án thấp, BLĐ sẽ cố gắng tập trung phát triển tìm kiếm các dự án mới để triển khai trong tương lai. Trong đó ngắn hạn sẽ thực hiện các dự án NOXH để tối ưu đảm bảo công ăn việc làm cho người lao động (Cái này biên lợi nhuận thấp, chủ yếu nhằm đảm bảo công việc, không quá thú vị)
-      Đầu tư cổ phiếu: Theo tình hình BCTC q4.2024 công ty đầu tư 143 tỷ đồng vào cổ phiếu (khoản mục chứng khoán kinh doanh, 143 tỷ theo giá gốc). 

Trong đó đáng chú ý chiếm phần lớn 132 tỷ đồng đầu tư vào Tài chính Hoàng Huy (TCH) Giá trị vốn cuối năm 132 tỷ đồng (lỗ dự phòng 11 tỷ đồng). Tính theo giá đóng cửa ngày 31.12.2024 tương đương với 7.986.798 cổ phiếu, giá vốn = 16.500vnđ/share. Theo BLĐ chia sẻ tính đến trước khi Trump áp thuế đối ứng, công ty đã đầu tư 30 tỷ đồng vào TCH (tức là từ cuối năm 2024 đến trước khi áp thuế công ty đầu tư thêm) và đang tạm lỗ thêm 7 tỷ. Cũng theo BLĐ chia sẻ lý do đầu tư vào TCH nhằm mục tiêu tối ưu nguồn vốn nhàn rỗi khi chưa có nhiều dự án mới triển khai. Lý do này cũng tạm được không đến nỗi tệ nhưng cũng cho thấy công ty khá ít các dự án gối đầu.
-    Trong tờ trình cty tiếp tục muốn tăng khoản mục đầu tư tổng giá trị là 150 tỷ đồng. Tính theo BCTC cuối Q4.2024 và chia sẻ tại đại hội thì có thể tính ra công ty đã vào giải ngân xong vào TCH giá vốn khoản 16k/cp 

- Dự án đầu tư còn lại có thể quan tâm (nếu chưa có các dự án mới) gồm tòa nhà No11 tại KĐT Dịch Vọng - Cầu Giấy. Nhìn về dự án này có thời gian đầu tư và chấp thuận chủ trương đầu tư từ rất lâu các khoản mục đầu tư thêm chủ yếu để fill out các diện tích còn trống. Cái này thì không mới cũng không có nhiều hấp dẫn. Tổng vốn đầu tư 1500 tỷ trong đó vốn vay 1000 tỷ. Không phải là vấn đề so với lượng tiền mặt đang có trong quỹ của công ty

Tương tự vậy dự án KĐT Lindeco (trên đường quốc lộ 32) cũng trong trương hợp tương tự. Dự án đã có từ lâu tình hình bán hàng rất chậm và đang phải làm thủ tục để tăng vốn dự án và kéo dài giấy phép đầu tư.

---------------------------
Kết luận chung
NTL về mặt bản chất là một cổ phiếu có tình hình cấu trúc tài chính khá tốt ít nhất ở khoản không vay nợ là ngon hơn khối ông được cái mã quỹ đất to giá vốn thấp cầm đống quỹ đất mà không triển khai được gì. Vay nợ chủ yếu ở giai đoạn cuối của dự án cần đẩy mạnh để tung sản phẩm ra bán

Điểm yếu: Quỹ đất khá chán, dự án gối đầu không có nên bảo là cổ phiếu sẽ bền vững ổn định thì chắc chắn là không. Một dạng cổ phiếu ăn một cục sau đó là khoai. Định hướng đầu tư cổ phiếu cũng không đáng là bao khi xét tổng quy mô đầu tư/tổng tài sản. Tạm tính 150 tỷ so với tổng tài sản 2100 tỷ thì rất bé. Giá sẻ đầu tư vào TCH giá tăng X2 theo như cộng đồng hô hào với nhau thì LNST từ khoản đầu tư này cũng chỉ là 150 tỷ (LNTT năm 2024 là 320 tỷ đồng).

Nên là 2025 này tạm thời cổ phiếu để có sóng tăng thì là khó rồi (nếu không có biến số mới) Một dạng cổ phiếu để đánh SW down hơn là Buy and Hold.

#invest #NTL #lideco #TCH #vnindex 


Mr X

Xuân Quý Nguyễn