TAKE NOTE 21.01.2026

&#193;P ỰC CHỐT LỜI LỚN Ở V&#217;NG ĐỈNH

VN-Index đ&#243;ng cửa giảm nhẹ 0,1%, thanh khoản c&#243; dấu hiệu hạ nhiệt nhưng vẫn duy tr&#236; ở mức cao 37k tỷ đồng. Khối ngoại gia tăng b&#225;n r&#242;ng l&#234;n 1700 tỷ đồng 

Biến động mạnh vẫn tiếp diễn d&#249; đ&#224; tăng c&#243; thể c&#242;n được k&#233;o d&#224;i ngắn hạn nhờ động lượng, nhưng diễn biến gi&#225; trong phi&#234;n đ&#227; bắt đầu ph&#225;t đi c&#225;c t&#237;n hiệu thận trọng. 

—&gt; Điều n&#224;y phản &#225;nh t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư chuyển sang ph&#242;ng thủ hơn trong bối cảnh c&#225;c sự kiện ch&#237;nh trị – quốc gia nhạy cảm, đồng thời &#225;p lực chốt lời ng&#224;y c&#224;ng gia tăng, đặc biệt từ khối ngoại, sau nhịp tăng mạnh vừa qua.

Hoạt động chốt lời thể hiện r&#245; nhất tại c&#225;c nh&#243;m từng dẫn dắt thị trường như Dầu kh&#237;, DNNN, ngan h&#224;ng quốc doanh.  Trong điều kiện thiếu vắng catalyst ngắn hạn, đ&#224; tăng của cổ phiếu DNNN chủ yếu mang t&#237;nh dẫn dắt bởi thanh khoản, do đ&#243; tiềm ẩn rủi ro kh&#244;ng bền vững. 

—&gt; Về mặt kỹ thuật, phần lớn cổ phiếu trong c&#225;c nh&#243;m n&#224;y xuất hiện mẫu h&#236;nh nến Shooting Star, cho thấy lực b&#225;n mạnh tại v&#249;ng gi&#225; cao. D&#249; c&#243; lực cầu bắt đ&#225;y trong phi&#234;n, nhưng khối lượng giao dịch thấp phản &#225;nh cầu kh&#244;ng đủ mạnh, b&#225;o hiệu sự suy yếu của xu hướng.

Về mặt chỉ số, VN-Index h&#236;nh th&#224;nh mẫu nến Spinning Top sau chuỗi phi&#234;n tăng mạnh, đi k&#232;m thanh khoản co hẹp – cấu h&#236;nh kỹ thuật thường được xem l&#224; t&#237;n hiệu cảnh b&#225;o sớm cho một nhịp t&#237;ch lũy hoặc điều chỉnh. 

—&gt; Theo đ&#243;, c&#225;c chủ đề li&#234;n quan đến DNNN ng&#224;y c&#224;ng dễ tổn thương trước nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật do chốt lời quyết liệt hơn.

B&#234;n cạnh đ&#243;, rủi ro địa ch&#237;nh trị v&#224; thương mại to&#224;n cầu tiếp tục phủ b&#243;ng l&#234;n t&#226;m l&#253; thị trường. Tranh chấp thuế quan Mỹ–EU t&#225;i b&#249;ng ph&#225;t sau khi Tổng thống Trump ph&#225;t t&#237;n hiệu &#225;p thuế 10% l&#234;n h&#224;ng nhập khẩu từ EU từ 1/2/2026, v&#224; c&#243; thể n&#226;ng l&#234;n 25% từ 1/6, li&#234;n quan đến việc EU phản đối vai tr&#242; kiểm so&#225;t của Mỹ tại Greenland. Gần đ&#226;y, Ph&#225;p cũng bị đe dọa &#225;p thuế trừng phạt l&#234;n tới 200% đối với rượu vang v&#224; champagne.

Những diễn biến n&#224;y đ&#227; g&#226;y chấn động thị trường t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu, khiến Dow Jones giảm 1,76%, S&amp;P 500 giảm 2,06% v&#224; Nasdaq giảm 2,39%.

Trong bối cảnh đ&#243;, d&#242;ng tiền được kỳ vọng sẽ dần xoay v&#242;ng sang c&#225;c doanh nghiệp tư nh&#226;n chọn lọc, nơi nền tảng cơ bản vẫn vững chắc v&#224; dư địa t&#225;i định gi&#225; được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 4Q25 t&#237;ch cực,

Thị trường đ&#227; bước v&#224;o giai đoạn t&#237;ch lũy, chờ đợi catalyst định hướng r&#245; r&#224;ng hơn, trong đ&#243; quan trọng nhất l&#224; việc ho&#224;n tất bộ m&#225;y Ch&#237;nh phủ mới.
DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

GAS POW BSR CTG VNM HPG MSN PNJ VHC SSI 

Điểm mua CTG (38-39), VHC (60-61)

TAKE NOTE 21.01.2026

ÁP ỰC CHỐT LỜI LỚN Ở VÙNG ĐỈNH

VN-Index đóng cửa giảm nhẹ 0,1%, thanh khoản có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng vẫn duy trì ở mức cao 37k tỷ đồng. Khối ngoại gia tăng bán ròng lên 1700 tỷ đồng 

Biến động mạnh vẫn tiếp diễn dù đà tăng có thể còn được kéo dài ngắn hạn nhờ động lượng, nhưng diễn biến giá trong phiên đã bắt đầu phát đi các tín hiệu thận trọng. 

—> Điều này phản ánh tâm lý nhà đầu tư chuyển sang phòng thủ hơn trong bối cảnh các sự kiện chính trị – quốc gia nhạy cảm, đồng thời áp lực chốt lời ngày càng gia tăng, đặc biệt từ khối ngoại, sau nhịp tăng mạnh vừa qua.

Hoạt động chốt lời thể hiện rõ nhất tại các nhóm từng dẫn dắt thị trường như Dầu khí, DNNN, ngan hàng quốc doanh.  Trong điều kiện thiếu vắng catalyst ngắn hạn, đà tăng của cổ phiếu DNNN chủ yếu mang tính dẫn dắt bởi thanh khoản, do đó tiềm ẩn rủi ro không bền vững. 

—> Về mặt kỹ thuật, phần lớn cổ phiếu trong các nhóm này xuất hiện mẫu hình nến Shooting Star, cho thấy lực bán mạnh tại vùng giá cao. Dù có lực cầu bắt đáy trong phiên, nhưng khối lượng giao dịch thấp phản ánh cầu không đủ mạnh, báo hiệu sự suy yếu của xu hướng.

Về mặt chỉ số, VN-Index hình thành mẫu nến Spinning Top sau chuỗi phiên tăng mạnh, đi kèm thanh khoản co hẹp – cấu hình kỹ thuật thường được xem là tín hiệu cảnh báo sớm cho một nhịp tích lũy hoặc điều chỉnh. 

—> Theo đó, các chủ đề liên quan đến DNNN ngày càng dễ tổn thương trước nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật do chốt lời quyết liệt hơn.

Bên cạnh đó, rủi ro địa chính trị và thương mại toàn cầu tiếp tục phủ bóng lên tâm lý thị trường. Tranh chấp thuế quan Mỹ–EU tái bùng phát sau khi Tổng thống Trump phát tín hiệu áp thuế 10% lên hàng nhập khẩu từ EU từ 1/2/2026, và có thể nâng lên 25% từ 1/6, liên quan đến việc EU phản đối vai trò kiểm soát của Mỹ tại Greenland. Gần đây, Pháp cũng bị đe dọa áp thuế trừng phạt lên tới 200% đối với rượu vang và champagne.

Những diễn biến này đã gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu, khiến Dow Jones giảm 1,76%, S&P 500 giảm 2,06% và Nasdaq giảm 2,39%.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền được kỳ vọng sẽ dần xoay vòng sang các doanh nghiệp tư nhân chọn lọc, nơi nền tảng cơ bản vẫn vững chắc và dư địa tái định giá được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 4Q25 tích cực,

Thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy, chờ đợi catalyst định hướng rõ ràng hơn, trong đó quan trọng nhất là việc hoàn tất bộ máy Chính phủ mới.
DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

GAS POW BSR CTG VNM HPG MSN PNJ VHC SSI 

Điểm mua CTG (38-39), VHC (60-61)