TAKE NOTE 06.01.2025
SỚM VƯỢT 1800 NHƯNG THIẾU SỨC BỀN

Diễn biến thị trường

VN-Index tăng nhẹ 0,22%, thanh khoản bật l&#234;n 25,9 ngh&#236;n tỷ đồng, tuy nhi&#234;n khối ngoại tiếp tục b&#225;n r&#242;ng 733 tỷ đồng.

Độ rộng thị trường suy yếu r&#245; rệt: chỉ số giữ được sắc xanh nhưng phần lớn cổ phiếu giảm điểm —&gt; tiếp tục ph&#226;n h&#243;a kh&#225; lớn

D&#242;ng tiền của cả nh&#224; đầu tư trong nước lẫn khối ngoại đều nghi&#234;ng về b&#225;n r&#242;ng, cho thấy t&#226;m l&#253; thị trường c&#242;n trầm lắng.

Diễn biến nh&#243;m ng&#224;nh v&#224; cổ phiếu

D&#242;ng tiền c&#243; sự chọn lọc ở từng cổ phiếu đơn lẻ

Cổ phiếu dầu kh&#237; tăng đồng loạt với leader l&#224; GAS, tuy nhi&#234;n trong ngắn hạn đ&#224; tăng n&#224;y mang t&#237;nh đầu cơ nhiều hơn, d&#249; vẫn dựa tr&#234;n nền tảng cơ bản của ng&#224;nh, sau căng thẳng địa ch&#237;nh trị gần đ&#226;y giữa Mỹ v&#224; Venezuela.

Về trung – d&#224;i hạn, ng&#224;nh năng lượng Việt Nam đang đứng trước một chu kỳ đầu tư quy m&#244; lớn mới. Luật Dầu kh&#237; đang được r&#224; so&#225;t sau Nghị quyết 70/2025, định hướng ph&#225;t triển năng lượng đến 2030.

C&#225;c đề xuất sửa đổi bao gồm: tăng tỷ lệ nội địa h&#243;a, mở rộng phạm vi sang điện gi&#243; ngo&#224;i khơi v&#224; hydrogen, v&#224; đẩy nhanh quy tr&#236;nh ph&#234; duyệt dự &#225;n ngo&#224;i khơi. 

Việc bổ nhiệm Bộ trưởng Bộ C&#244;ng Thương mới c&#243; kinh nghiệm l&#227;nh đạo tại PVN, c&#249;ng với thảo luận điều chỉnh Quy hoạch Điện VIII, cho thấy khả năng bắt đầu một chu kỳ CAPEX mới sau thời gian d&#224;i thiếu đầu tư, qua đ&#243; gi&#250;p th&#225;o gỡ c&#225;c dự &#225;n bị tr&#236; ho&#227;n trong ng&#224;nh năng lượng.

Nh&#243;m Vingroup tiếp tục đ&#243;ng vai tr&#242; trụ đỡ quan trọng, gi&#250;p VN-Index d&#249; giằng co nhưng kh&#244;ng giảm s&#226;u trong phi&#234;n. 

VHM tăng trần, VIC +2,1%), VPL +6,2%), VRE +5,8%), qua đ&#243; đ&#243;ng g&#243;p hơn 16 điểm cho chỉ số theo chiều t&#237;ch cực.

 Nh&#243;m Bất động sản ghi nhận diễn biến t&#237;ch cực với DIG +3,3%), NTL (+6,2%), NLG (+2%). 

Nh&#243;m B&#225;n lẻ nổi bật với FRT (+2,4%), PNJ (+1,6%)

DGW tăng trần nhờ kết quả kinh doanh khả quan; doanh thu thuần sơ bộ Q4/2025 đạt 8.195 tỷ đồng (+40% svck v&#224; 11% so với qu&#253; trước)

Ngược lại, phần lớn c&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh c&#242;n lại đồng loạt điều chỉnh. Nh&#243;m Chứng kho&#225;n giảm mạnh nhất thị trường với CTS giảm s&#224;n, VIX (-6,7%), SSI (-3,6%), VND (-3,9%), SHS (-5,8%), VCI (-3,8%). 

Nh&#243;m Ng&#226;n h&#224;ng cũng g&#226;y &#225;p lực l&#234;n chỉ số khi nhiều m&#227; giảm s&#226;u như MBS (-3,5%), LPB (-3,1%), TPB (-2,9%), VPB (-2,6%), HDB (-2,5%), BID (-1,2%).

G&#243;c nh&#236;n kỹ thuật 

VN-Index tiếp tục tăng nhưng động lực suy yếu, diễn biến giằng co v&#224; độ rộng thị trường k&#233;m, cho thấy đ&#224; tăng vẫn phụ thuộc v&#224;o nh&#243;m vốn h&#243;a lớn. 

Rủi ro rung lắc hoặc điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn cần được lưu &#253;. Hỗ trợ gần 1.760 điểm, hỗ trợ mạnh tại 1.700–1.720 điểm.

Chiến lược đầu tư

Duy tr&#236; kỷ luật v&#224; giải ng&#226;n chọn lọc, hạn chế mua đuổi. Chốt lời khi đạt mục ti&#234;u ngắn hạn. Cơ cấu danh mục theo hướng giảm cổ phiếu yếu, ưu ti&#234;n doanh nghiệp nền tảng tốt v&#224; hưởng lợi trong chu kỳ 2026.

Danh mục cổ phiếu đang được khuyến nghị:

POW NT2 GAS BSR CTG HCM HPG VHC PNJ

TAKE NOTE 06.01.2025
SỚM VƯỢT 1800 NHƯNG THIẾU SỨC BỀN

Diễn biến thị trường

VN-Index tăng nhẹ 0,22%, thanh khoản bật lên 25,9 nghìn tỷ đồng, tuy nhiên khối ngoại tiếp tục bán ròng 733 tỷ đồng.

Độ rộng thị trường suy yếu rõ rệt: chỉ số giữ được sắc xanh nhưng phần lớn cổ phiếu giảm điểm —> tiếp tục phân hóa khá lớn

Dòng tiền của cả nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại đều nghiêng về bán ròng, cho thấy tâm lý thị trường còn trầm lắng.

Diễn biến nhóm ngành và cổ phiếu

Dòng tiền có sự chọn lọc ở từng cổ phiếu đơn lẻ

Cổ phiếu dầu khí tăng đồng loạt với leader là GAS, tuy nhiên trong ngắn hạn đà tăng này mang tính đầu cơ nhiều hơn, dù vẫn dựa trên nền tảng cơ bản của ngành, sau căng thẳng địa chính trị gần đây giữa Mỹ và Venezuela.

Về trung – dài hạn, ngành năng lượng Việt Nam đang đứng trước một chu kỳ đầu tư quy mô lớn mới. Luật Dầu khí đang được rà soát sau Nghị quyết 70/2025, định hướng phát triển năng lượng đến 2030.

Các đề xuất sửa đổi bao gồm: tăng tỷ lệ nội địa hóa, mở rộng phạm vi sang điện gió ngoài khơi và hydrogen, và đẩy nhanh quy trình phê duyệt dự án ngoài khơi. 

Việc bổ nhiệm Bộ trưởng Bộ Công Thương mới có kinh nghiệm lãnh đạo tại PVN, cùng với thảo luận điều chỉnh Quy hoạch Điện VIII, cho thấy khả năng bắt đầu một chu kỳ CAPEX mới sau thời gian dài thiếu đầu tư, qua đó giúp tháo gỡ các dự án bị trì hoãn trong ngành năng lượng.

Nhóm Vingroup tiếp tục đóng vai trò trụ đỡ quan trọng, giúp VN-Index dù giằng co nhưng không giảm sâu trong phiên. 

VHM tăng trần, VIC +2,1%), VPL +6,2%), VRE +5,8%), qua đó đóng góp hơn 16 điểm cho chỉ số theo chiều tích cực.

 Nhóm Bất động sản ghi nhận diễn biến tích cực với DIG +3,3%), NTL (+6,2%), NLG (+2%). 

Nhóm Bán lẻ nổi bật với FRT (+2,4%), PNJ (+1,6%)

DGW tăng trần nhờ kết quả kinh doanh khả quan; doanh thu thuần sơ bộ Q4/2025 đạt 8.195 tỷ đồng (+40% svck và 11% so với quý trước)

Ngược lại, phần lớn các nhóm ngành còn lại đồng loạt điều chỉnh. Nhóm Chứng khoán giảm mạnh nhất thị trường với CTS giảm sàn, VIX (-6,7%), SSI (-3,6%), VND (-3,9%), SHS (-5,8%), VCI (-3,8%). 

Nhóm Ngân hàng cũng gây áp lực lên chỉ số khi nhiều mã giảm sâu như MBS (-3,5%), LPB (-3,1%), TPB (-2,9%), VPB (-2,6%), HDB (-2,5%), BID (-1,2%).

Góc nhìn kỹ thuật 

VN-Index tiếp tục tăng nhưng động lực suy yếu, diễn biến giằng co và độ rộng thị trường kém, cho thấy đà tăng vẫn phụ thuộc vào nhóm vốn hóa lớn. 

Rủi ro rung lắc hoặc điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn cần được lưu ý. Hỗ trợ gần 1.760 điểm, hỗ trợ mạnh tại 1.700–1.720 điểm.

Chiến lược đầu tư

Duy trì kỷ luật và giải ngân chọn lọc, hạn chế mua đuổi. Chốt lời khi đạt mục tiêu ngắn hạn. Cơ cấu danh mục theo hướng giảm cổ phiếu yếu, ưu tiên doanh nghiệp nền tảng tốt và hưởng lợi trong chu kỳ 2026.

Danh mục cổ phiếu đang được khuyến nghị:

POW NT2 GAS BSR CTG HCM HPG VHC PNJ

Simon Phạm