ĐỘC QUYỀN VỀ GIỐNG CHANH LEO

N&#243;i về giống chanh leo kh&#244;ng thể kh&#244;ng nhắc đến doanh nghiệp hiện đang độc quyền về giống n&#224;y, sắp tới c&#242;n mở rộng th&#234;m c&#225;c mảng giống kh&#225;c như thanh long, xo&#224;i,...v&#224; th&#234;m giống t&#244;m Việt &#218;c. C&#244;ng ty Cổ Phần Nafoods Group (HSX: NAF)

ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG GIAI ĐOẠN 2024 – 2025:

Những năm gần đ&#226;y, chanh leo l&#224; một trong những loại tr&#225;i c&#226;y ăn quả top đầu c&#243; gi&#225; trị xuất khẩu cao của Việt Nam. Theo thống k&#234;, sản lượng v&#224; gi&#225; trị xuất khẩu chanh leo của nước ta đ&#227; tăng hơn 300%. Chanh leo Việt Nam hiện đ&#227; xuất khẩu tới những thị trường c&#243; y&#234;u cầu nghi&#234;m ngặt về chất lượng, kiểm dịch, an to&#224;n thực phẩm như: H&#224;n Quốc, Đ&#224;i Loan (**), Australia, Ph&#225;p, Đức, H&#224; Lan, Thụy Sĩ. Tại Việt Nam, hiện nay giống chay leo được trồng 46 tỉnh th&#224;nh, tập trung chủ yếu ở ph&#237;a Bắc v&#224; T&#226;y Nguy&#234;n…với thu hoạch 3 vụ/năm.

Nafoods Group (HSX: NAF) với độc quyền giống c&#226;y chanh leo, đến năm 2023 diện t&#237;ch trồng chanh leo đ&#227; được phủ xanh tr&#234;n diện rộng nhờ sự tin tưởng xuống giống của b&#224; con. Với việc tổ chức li&#234;n kết với c&#225;c hợp t&#225;c x&#227;, đồng thời đưa kỹ thuật vi&#234;n gi&#224;u kinh nghiệm chuy&#234;n m&#244;n đồng h&#224;nh trong suốt qu&#225; tr&#236;nh chăm s&#243;c c&#226;y chanh leo đến khi thu hoạch quả. B&#234;n cạnh đ&#243;, doanh nghiệp thu mua quả tươi từ n&#244;ng trại trong v&#249;ng trồng li&#234;n kết v&#224; ph&#226;n phối ra c&#225;c chuỗi hệ thống si&#234;u thị cả nước, xuất khẩu ra thị trường quốc tế.

T&#236;nh h&#236;nh kinh doanh:

Qu&#253; 3/2023, doanh thu thuần đạt 507 tỷ (-7.3% YoY), lợi nhuận gộp đạt 128 tỷ (+19.6% YoY), bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện đ&#225;ng kể từ 20% trong qu&#253; 3/2022 l&#234;n 25% trong qu&#253; 3/2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 34 tỷ (-3% YoY).

Kế hoạch kinh doanh:

Doanh nghiệp vừa x&#226;y xong nh&#224; m&#225;y v&#224; v&#249;ng giống chanh leo ở T&#226;y Nguy&#234;n. Sắp tới huy động th&#234;m vốn để mở rộng nh&#224; m&#225;y ở Long An v&#224; T&#226;y Nguy&#234;n giai đoạn 2. Hiện tại doanh nghiệp đang c&#243; 4 v&#249;ng ph&#226;n phối giống tổng cộng: T&#226;y Nguy&#234;n, T&#226;y Bắc, Nghệ An v&#224; Long An. Dự kiến thời gian tới mở rộng th&#234;m ở Ninh Thuận.
Đối với giống chanh leo, mỗi năm đều phải thay c&#226;y giống 1 lần v&#224; để ra quả chanh leo ngọt, nhiều nước v&#224; chất lượng th&#236; mỗi năm đều phải mua giống mới. Dự kiến năm 2024 sẽ b&#225;n 10 triệu c&#226;y giống, với mỗi c&#226;y giống gi&#225; trung b&#236;nh 20,000 đồng th&#236; doanh thu dự kiến ghi nhận 200 tỷ đồng.

Ngo&#224;i ra, doanh nghiệp hiện đang ph&#226;n phối giống v&#227;i, tuy nhi&#234;n vải l&#224; c&#226;u chuyện m&#249;a vụ. NAF c&#242;n đang mở rộng th&#234;m mảng giống thanh long, xo&#224;i, đu đủ... Hướng mũi nhọn tương lai của doanh nghiệp sẽ l&#224; nước đ&#243;ng chai. Th&#234;m nữa, doanh nghiệp l&#234;n kế hoạch mở rộng th&#234;m mảng giống t&#244;m Việt &#218;c v&#224; li&#234;n kết với NSC v&#224; SSC trong thời gian tới để tăng quy m&#244;.

C&#194;U CHUYỆN ĐẦU TƯ:

Năm 2024, dự kiến tỷ gi&#225; sẽ biến động, với việc đầu tư v&#224; đẩy mạnh mảng xuất khẩu, đầu năm doanh nghiệp k&#253; kết, cuối năm sẽ thu về đồng USD. Điều n&#224;y sẽ l&#224;m tăng trưởng k&#233;p.

Độc quyền giống chanh leo v&#224; tham vọng mở rộng nhiều giống kh&#225;c để ph&#226;n phối thị trường trong nước v&#224; nước ngo&#224;i.

Động lực tăng trưởng doanh thu v&#224; lợi nhuận trong những năm tới.

Gi&#225; hiện tại đang được định gi&#225; rẻ so với gi&#225; trị thực của cổ phiếu.

Gi&#225; thị trường đang giao dịch thấp hơn gi&#225; trị sổ s&#225;ch. Gi&#225; trị sổ s&#225;ch (Book Value) hiện tại quanh 19,000 đồng/cổ phiếu.

ĐỊNH GI&#193;:

Trong năm 2023, NAF đặt mục ti&#234;u LNST đạt 106 tỷ đồng (+33%YoY), nhờ triển vọng xuất khẩu t&#237;ch cực của Việt Nam trong 6 th&#225;ng cuối năm.

9T.2023, LNST lũy kế của doanh nghiệp đạt 95.7 tỷ đồng, ho&#224;n th&#224;nh 90% kế hoạch.

Với t&#236;nh h&#236;nh xuất khẩu t&#237;ch cực trong qu&#253; 4.2023, doanh nghiệp sẽ ho&#224;n th&#224;nh về mục ti&#234;u lợi nhuận.
Eps Forward ước đạt 2,095 đồng/cổ phiếu, với mức P/E trung b&#236;nh của một số c&#244;ng ty c&#249;ng ng&#224;nh l&#224; 9,5 lần.

Theo quan đi&#234;̉m của chúng tôi, mức P/E trượt có ph&#226;̀n cao hơn của NAF quanh 10.2 lần sẽ phản ánh đ&#250;ng kỳ vọng tích cực của nhà đ&#226;̀u tư v&#234;̀ hiệu quả hoạt động trong trung v&#224; d&#224;i hạn.

Ch&#250;ng t&#244;i định gi&#225; NAF năm 2023 sẽ đạt mức gi&#225; 21.400 đồng/cổ phiếu.

ĐỘC QUYỀN VỀ GIỐNG CHANH LEO

Nói về giống chanh leo không thể không nhắc đến doanh nghiệp hiện đang độc quyền về giống này, sắp tới còn mở rộng thêm các mảng giống khác như thanh long, xoài,...và thêm giống tôm Việt Úc. Công ty Cổ Phần Nafoods Group (HSX: NAF)

ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG GIAI ĐOẠN 2024 – 2025:

Những năm gần đây, chanh leo là một trong những loại trái cây ăn quả top đầu có giá trị xuất khẩu cao của Việt Nam. Theo thống kê, sản lượng và giá trị xuất khẩu chanh leo của nước ta đã tăng hơn 300%. Chanh leo Việt Nam hiện đã xuất khẩu tới những thị trường có yêu cầu nghiêm ngặt về chất lượng, kiểm dịch, an toàn thực phẩm như: Hàn Quốc, Đài Loan (**), Australia, Pháp, Đức, Hà Lan, Thụy Sĩ. Tại Việt Nam, hiện nay giống chay leo được trồng 46 tỉnh thành, tập trung chủ yếu ở phía Bắc và Tây Nguyên…với thu hoạch 3 vụ/năm.

Nafoods Group (HSX: NAF) với độc quyền giống cây chanh leo, đến năm 2023 diện tích trồng chanh leo đã được phủ xanh trên diện rộng nhờ sự tin tưởng xuống giống của bà con. Với việc tổ chức liên kết với các hợp tác xã, đồng thời đưa kỹ thuật viên giàu kinh nghiệm chuyên môn đồng hành trong suốt quá trình chăm sóc cây chanh leo đến khi thu hoạch quả. Bên cạnh đó, doanh nghiệp thu mua quả tươi từ nông trại trong vùng trồng liên kết và phân phối ra các chuỗi hệ thống siêu thị cả nước, xuất khẩu ra thị trường quốc tế.

Tình hình kinh doanh:

Quý 3/2023, doanh thu thuần đạt 507 tỷ (-7.3% YoY), lợi nhuận gộp đạt 128 tỷ (+19.6% YoY), biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 20% trong quý 3/2022 lên 25% trong quý 3/2023. Lợi nhuận sau thuế đạt 34 tỷ (-3% YoY).

Kế hoạch kinh doanh:

Doanh nghiệp vừa xây xong nhà máy và vùng giống chanh leo ở Tây Nguyên. Sắp tới huy động thêm vốn để mở rộng nhà máy ở Long An và Tây Nguyên giai đoạn 2. Hiện tại doanh nghiệp đang có 4 vùng phân phối giống tổng cộng: Tây Nguyên, Tây Bắc, Nghệ An và Long An. Dự kiến thời gian tới mở rộng thêm ở Ninh Thuận.
Đối với giống chanh leo, mỗi năm đều phải thay cây giống 1 lần và để ra quả chanh leo ngọt, nhiều nước và chất lượng thì mỗi năm đều phải mua giống mới. Dự kiến năm 2024 sẽ bán 10 triệu cây giống, với mỗi cây giống giá trung bình 20,000 đồng thì doanh thu dự kiến ghi nhận 200 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh nghiệp hiện đang phân phối giống vãi, tuy nhiên vải là câu chuyện mùa vụ. NAF còn đang mở rộng thêm mảng giống thanh long, xoài, đu đủ... Hướng mũi nhọn tương lai của doanh nghiệp sẽ là nước đóng chai. Thêm nữa, doanh nghiệp lên kế hoạch mở rộng thêm mảng giống tôm Việt Úc và liên kết với NSC và SSC trong thời gian tới để tăng quy mô.

CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ:

Năm 2024, dự kiến tỷ giá sẽ biến động, với việc đầu tư và đẩy mạnh mảng xuất khẩu, đầu năm doanh nghiệp ký kết, cuối năm sẽ thu về đồng USD. Điều này sẽ làm tăng trưởng kép.

Độc quyền giống chanh leo và tham vọng mở rộng nhiều giống khác để phân phối thị trường trong nước và nước ngoài.

Động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong những năm tới.

Giá hiện tại đang được định giá rẻ so với giá trị thực của cổ phiếu.

Giá thị trường đang giao dịch thấp hơn giá trị sổ sách. Giá trị sổ sách (Book Value) hiện tại quanh 19,000 đồng/cổ phiếu.

ĐỊNH GIÁ:

Trong năm 2023, NAF đặt mục tiêu LNST đạt 106 tỷ đồng (+33%YoY), nhờ triển vọng xuất khẩu tích cực của Việt Nam trong 6 tháng cuối năm.

9T.2023, LNST lũy kế của doanh nghiệp đạt 95.7 tỷ đồng, hoàn thành 90% kế hoạch.

Với tình hình xuất khẩu tích cực trong quý 4.2023, doanh nghiệp sẽ hoàn thành về mục tiêu lợi nhuận.
Eps Forward ước đạt 2,095 đồng/cổ phiếu, với mức P/E trung bình của một số công ty cùng ngành là 9,5 lần.

Theo quan điểm của chúng tôi, mức P/E trượt có phần cao hơn của NAF quanh 10.2 lần sẽ phản ánh đúng kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư về hiệu quả hoạt động trong trung và dài hạn.

Chúng tôi định giá NAF năm 2023 sẽ đạt mức giá 21.400 đồng/cổ phiếu.

Nguyễn Hồng Thanh

Đ&#227; từng xuống bằng lần v&#236; con n&#224;y 

Đã từng xuống bằng lần vì con này 

Dca To Die

Vinataba

Lỗ Hết Tiền Lời

Nhớ NAF xưa c&#243; gi&#225; 10.x sau đ&#243; l&#234;n bằng lần. K biết mua giờ c&#243; l&#234;n bằng lần nữa k b ?

Nhớ NAF xưa có giá 10.x sau đó lên bằng lần. K biết mua giờ có lên bằng lần nữa k b ?