&#128031;Trước năm 2018, Vĩnh Ho&#224;n (&#119829;&#119815;&#119810;) chủ yếu tập trung v&#224;o mảng c&#225; tra, với lợi nhuận gộp chiếm gần 100%, khiến bi&#234;n lợi nhuận biến động mạnh theo chu kỳ gi&#225;. Từ sau 2018, c&#244;ng ty bắt đầu đa dạng h&#243;a sản phẩm sang c&#225;c mảng Collagen &amp; Gelatin (C&amp;G), b&#225;nh phồng, sản phẩm từ gạo v&#224; tr&#225;i c&#226;y sấy. Nhờ đ&#243;, tỷ trọng lợi nhuận gộp từ c&#225; tra giảm c&#242;n khoảng 75% trong giai đoạn 2023 - 2025.

&#128031;C&#225;c mảng kinh doanh mới tận dụng hiệu quả hệ thống quản l&#253; v&#224; k&#234;nh ph&#226;n phối sẵn c&#243; từ mảng c&#225; tra, gi&#250;p r&#250;t ngắn quy tr&#236;nh b&#225;n h&#224;ng, tiết giảm chi ph&#237; v&#224; cải thiện đ&#225;ng kể lợi nhuận hoạt động. Trong đ&#243;, mảng C&amp;G nổi bật với bi&#234;n EBIT tốt (30 - 35%) nhờ gi&#225; b&#225;n tốt v&#224; nguồn nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sẵn c&#243;; Sa Giang – c&#244;ng ty con chuy&#234;n b&#225;nh phồng v&#224; sản phẩm từ gạo, cũng ghi nhận hiệu quả r&#245; rệt sau t&#225;i cấu tr&#250;c, với EBIT năm 2024 cao kỷ lục khoảng 110 tỷ đồng (bi&#234;n EBIT ~15%).

&#128031;&#119829;&#119815;&#119810; đang gặp kh&#243; khăn trong việc mở rộng thị phần tại Mỹ v&#224; Trung Quốc do &#225;p lực cạnh tranh ng&#224;y c&#224;ng gay gắt v&#224; sự thay thế từ c&#225;c loại c&#225; kh&#225;c. Tuy nhi&#234;n, c&#244;ng ty vẫn kiểm so&#225;t tốt v&#249;ng nu&#244;i v&#224; chi ph&#237; đầu v&#224;o, gi&#250;p duy tr&#236; hoạt động ổn định. Với giả định ng&#224;nh kh&#244;ng c&#243; biến động ti&#234;u cực lớn, mảng c&#225; tra c&#243; thể gi&#250;p &#119829;&#119815;&#119810; duy tr&#236; EBIT b&#236;nh qu&#226;n khoảng 900 - 950 tỷ đồng/năm.

&#128031;Triển vọng tăng trưởng của &#119829;&#119815;&#119810; trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ cải thiện, đặc biệt tại thị trường Mỹ khi c&#225; r&#244; phi Trung Quốc – đối thủ thay thế ch&#237;nh – đang chịu thuế cao. Đồng thời, sự phục hồi v&#224; mở rộng thị phần tại ch&#226;u &#194;u cũng l&#224; yếu tố hỗ trợ t&#237;ch cực. C&#225;c mảng kinh doanh mới, đặc biệt l&#224; C&amp;G, sẽ tiếp tục đ&#243;ng vai tr&#242; động lực tăng trưởng ch&#237;nh nhờ mở rộng c&#244;ng suất v&#224; tiềm năng thị trường.

----------
Follow page để cập nhật th&#234;m nhiều tin mới nh&#233; ❤️

🐟Trước năm 2018, Vĩnh Hoàn (𝐕𝐇𝐂) chủ yếu tập trung vào mảng cá tra, với lợi nhuận gộp chiếm gần 100%, khiến biên lợi nhuận biến động mạnh theo chu kỳ giá. Từ sau 2018, công ty bắt đầu đa dạng hóa sản phẩm sang các mảng Collagen & Gelatin (C&G), bánh phồng, sản phẩm từ gạo và trái cây sấy. Nhờ đó, tỷ trọng lợi nhuận gộp từ cá tra giảm còn khoảng 75% trong giai đoạn 2023 - 2025.

🐟Các mảng kinh doanh mới tận dụng hiệu quả hệ thống quản lý và kênh phân phối sẵn có từ mảng cá tra, giúp rút ngắn quy trình bán hàng, tiết giảm chi phí và cải thiện đáng kể lợi nhuận hoạt động. Trong đó, mảng C&G nổi bật với biên EBIT tốt (30 - 35%) nhờ giá bán tốt và nguồn nguyên liệu đầu vào sẵn có; Sa Giang – công ty con chuyên bánh phồng và sản phẩm từ gạo, cũng ghi nhận hiệu quả rõ rệt sau tái cấu trúc, với EBIT năm 2024 cao kỷ lục khoảng 110 tỷ đồng (biên EBIT ~15%).

🐟𝐕𝐇𝐂 đang gặp khó khăn trong việc mở rộng thị phần tại Mỹ và Trung Quốc do áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt và sự thay thế từ các loại cá khác. Tuy nhiên, công ty vẫn kiểm soát tốt vùng nuôi và chi phí đầu vào, giúp duy trì hoạt động ổn định. Với giả định ngành không có biến động tiêu cực lớn, mảng cá tra có thể giúp 𝐕𝐇𝐂 duy trì EBIT bình quân khoảng 900 - 950 tỷ đồng/năm.

🐟Triển vọng tăng trưởng của 𝐕𝐇𝐂 trong thời gian tới được kỳ vọng sẽ cải thiện, đặc biệt tại thị trường Mỹ khi cá rô phi Trung Quốc – đối thủ thay thế chính – đang chịu thuế cao. Đồng thời, sự phục hồi và mở rộng thị phần tại châu Âu cũng là yếu tố hỗ trợ tích cực. Các mảng kinh doanh mới, đặc biệt là C&G, sẽ tiếp tục đóng vai trò động lực tăng trưởng chính nhờ mở rộng công suất và tiềm năng thị trường.

----------
Follow page để cập nhật thêm nhiều tin mới nhé ❤️

investnchill

Tầm nhìn chứng khoán

lamtrantansi