V&#224;ng Bạc sập mạnh do ?
HỒ SƠ TƯ DUY: T&#226;n chủ tịch FED KEVIN WARSH (The Reformer)
​Phong c&#225;ch: Diều h&#226;u (Hawkish), ủng hộ thị trường tự do, ph&#234; ph&#225;n việc in tiền v&#244; tội vạ.
​1. Về Ch&#237;nh s&#225;ch Tiền tệ &amp; Bảng c&#226;n đối kế to&#225;n (Quan trọng nhất)
​Đ&#226;y l&#224; điểm mấu chốt khiến thị trường t&#224;i sản &quot;sợ h&#227;i&quot;:
​Chống in tiền (Anti-QE): Warsh chỉ tr&#237;ch gay gắt việc FED duy tr&#236; bảng c&#226;n đối kế to&#225;n khổng lồ (khoảng 7.000 tỷ USD). &#212;ng cho rằng việc FED mua tr&#225;i phiếu ch&#237;nh phủ đ&#227; &quot;ngụy trang&quot; cho chi ph&#237; chi ti&#234;u thực sự của ch&#237;nh phủ, g&#226;y ra lạm ph&#225;t.
​Thu hẹp quy m&#244; FED: &#212;ng ủng hộ việc đưa bảng c&#226;n đối kế to&#225;n về mức &quot;nhỏ nhất v&#224; &#237;t rủi ro nhất c&#243; thể&quot;.
​Nguy&#234;n nh&#226;n Lạm ph&#225;t: &#212;ng b&#225;c bỏ quan điểm đổ lỗi lạm ph&#225;t do Putin hay đại dịch. &#212;ng khẳng định lạm ph&#225;t l&#224; do ch&#237;nh s&#225;ch sai lầm v&#224; sự mở rộng quyền lực qu&#225; mức của FED.
​Hệ quả: Một bảng c&#226;n đối nhỏ hơn sẽ gi&#250;p l&#227;i suất thực giảm xuống trong d&#224;i hạn, nhưng ngắn hạn đồng nghĩa với việc R&#218;T THANH KHOẢN khỏi thị trường.
​2. Về Tiền kỹ thuật số (CBDC &amp; Crypto)
​Phản đối CBDC b&#225;n lẻ: &#212;ng n&#243;i &quot;KH&#212;NG&quot; dứt kho&#225;t với việc FED ph&#225;t h&#224;nh tiền kỹ thuật số cho người d&#226;n (Retail CBDC). &#212;ng coi đ&#243; l&#224; h&#224;nh động vi hiến, x&#226;m phạm quyền ri&#234;ng tư v&#224; mang t&#237;nh chất kiểm so&#225;t giống m&#244; h&#236;nh của Trung Quốc.
​Ủng hộ &quot;Đường ray&quot; b&#225;n bu&#244;n (Wholesale): &#212;ng ủng hộ FED n&#226;ng cấp hạ tầng thanh to&#225;n giữa c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng, nhưng để khu vực tư nh&#226;n tự ph&#225;t triển c&#225;c giải ph&#225;p thanh to&#225;n cho người d&#249;ng cuối.
​G&#243;c nh&#236;n về Crypto: &#212;ng kh&#244;ng th&#237;ch thuật ngữ &quot;Cryptocurrency&quot; (tiền m&#227; h&#243;a) v&#236; cho rằng n&#243; g&#226;y hiểu lầm. &#212;ng xem n&#243; l&#224; &quot;Software&quot; (Phần mềm). &#212;ng ủng hộ c&#244;ng nghệ n&#224;y như một động lực tăng năng suất mới, miễn l&#224; c&#243; khung ph&#225;p l&#253; r&#245; r&#224;ng.
​3. Về Nhiệm vụ của FED
​Chống &quot;Mission Creep&quot; (Lấn s&#226;n): &#212;ng chỉ tr&#237;ch FED đang lo chuyện bao đồng (như biến đổi kh&#237; hậu, ch&#237;nh s&#225;ch x&#227; hội) thay v&#236; tập trung v&#224;o nhiệm vụ cốt l&#245;i.
​Độc lập nhưng phải chịu tr&#225;ch nhiệm: &#212;ng cho rằng FED cần độc lập trong việc ra quyết định l&#227;i suất (Operational Independence), nhưng kh&#244;ng được miễn nhiễm với chỉ tr&#237;ch. Nếu l&#224;m sai (g&#226;y lạm ph&#225;t), FED xứng đ&#225;ng bị ch&#237;nh phủ v&#224; người d&#226;n chất vấn.
​T&#193;C ĐỘNG ĐẾN KỊCH BẢN ĐẦU TƯ CỦA BẠN
​Từ ph&#226;n t&#237;ch tr&#234;n, ch&#250;ng ta c&#243; thể kết nối với biểu đồ v&#224; t&#226;m l&#253; thị trường:
​Tại sao V&#224;ng/Bạc sập mạnh?
​Warsh l&#234;n nắm quyền đồng nghĩa với việc chấm dứt kỷ nguy&#234;n &quot;tiền rẻ&quot; (Easy Money). Khi FED ngừng mua tr&#225;i phiếu v&#224; thu hẹp bảng c&#226;n đối (QT), thanh khoản USD sẽ khan hiếm. V&#224;ng/Bạc (vốn tăng nhờ sự mất gi&#225; của tiền ph&#225;p định) sẽ mất động lực tăng trưởng ch&#237;nh trong ngắn hạn.
​Tại sao Crypto c&#243; thể hưởng lợi d&#224;i hạn nhưng sốc ngắn hạn?
​Ngắn hạn (Sốc): Mất thanh khoản chung của thị trường t&#224;i ch&#237;nh.
​D&#224;i hạn (Tốt): &#212;ng c&#243; tư duy cởi mở với c&#244;ng nghệ (&quot;Software&quot;), kh&#244;ng cấm đo&#225;n cực đoan v&#224; đặc biệt gh&#233;t CBDC (đối thủ lớn nhất của Crypto tư nh&#226;n/Stablecoin). Đ&#226;y l&#224; t&#237;n hiệu xanh cho sự ph&#225;t triển của DeFi v&#224; Stablecoin tại Mỹ.
​Kết luận cho nh&#224; đầu tư:
​Quan điểm của Warsh l&#224; &quot;Đau ngắn, Lợi d&#224;i&quot;. &#212;ng chấp nhận để thị trường t&#224;i ch&#237;nh cai nghiện &quot;thuốc giảm đau&quot; (QE) để nền kinh tế thực khỏe mạnh trở lại.
​Do đ&#243;, c&#250; sập của thị trường (nếu c&#243;) khi tin &#244;ng nhậm chức được c&#244;ng bố l&#224; phản ứng hợp l&#253; của d&#242;ng tiền đầu cơ đang th&#225;o chạy.

Vàng Bạc sập mạnh do ?
HỒ SƠ TƯ DUY: Tân chủ tịch FED KEVIN WARSH (The Reformer)
​Phong cách: Diều hâu (Hawkish), ủng hộ thị trường tự do, phê phán việc in tiền vô tội vạ.
​1. Về Chính sách Tiền tệ & Bảng cân đối kế toán (Quan trọng nhất)
​Đây là điểm mấu chốt khiến thị trường tài sản "sợ hãi":
​Chống in tiền (Anti-QE): Warsh chỉ trích gay gắt việc FED duy trì bảng cân đối kế toán khổng lồ (khoảng 7.000 tỷ USD). Ông cho rằng việc FED mua trái phiếu chính phủ đã "ngụy trang" cho chi phí chi tiêu thực sự của chính phủ, gây ra lạm phát.
​Thu hẹp quy mô FED: Ông ủng hộ việc đưa bảng cân đối kế toán về mức "nhỏ nhất và ít rủi ro nhất có thể".
​Nguyên nhân Lạm phát: Ông bác bỏ quan điểm đổ lỗi lạm phát do Putin hay đại dịch. Ông khẳng định lạm phát là do chính sách sai lầm và sự mở rộng quyền lực quá mức của FED.
​Hệ quả: Một bảng cân đối nhỏ hơn sẽ giúp lãi suất thực giảm xuống trong dài hạn, nhưng ngắn hạn đồng nghĩa với việc RÚT THANH KHOẢN khỏi thị trường.
​2. Về Tiền kỹ thuật số (CBDC & Crypto)
​Phản đối CBDC bán lẻ: Ông nói "KHÔNG" dứt khoát với việc FED phát hành tiền kỹ thuật số cho người dân (Retail CBDC). Ông coi đó là hành động vi hiến, xâm phạm quyền riêng tư và mang tính chất kiểm soát giống mô hình của Trung Quốc.
​Ủng hộ "Đường ray" bán buôn (Wholesale): Ông ủng hộ FED nâng cấp hạ tầng thanh toán giữa các ngân hàng, nhưng để khu vực tư nhân tự phát triển các giải pháp thanh toán cho người dùng cuối.
​Góc nhìn về Crypto: Ông không thích thuật ngữ "Cryptocurrency" (tiền mã hóa) vì cho rằng nó gây hiểu lầm. Ông xem nó là "Software" (Phần mềm). Ông ủng hộ công nghệ này như một động lực tăng năng suất mới, miễn là có khung pháp lý rõ ràng.
​3. Về Nhiệm vụ của FED
​Chống "Mission Creep" (Lấn sân): Ông chỉ trích FED đang lo chuyện bao đồng (như biến đổi khí hậu, chính sách xã hội) thay vì tập trung vào nhiệm vụ cốt lõi.
​Độc lập nhưng phải chịu trách nhiệm: Ông cho rằng FED cần độc lập trong việc ra quyết định lãi suất (Operational Independence), nhưng không được miễn nhiễm với chỉ trích. Nếu làm sai (gây lạm phát), FED xứng đáng bị chính phủ và người dân chất vấn.
​TÁC ĐỘNG ĐẾN KỊCH BẢN ĐẦU TƯ CỦA BẠN
​Từ phân tích trên, chúng ta có thể kết nối với biểu đồ và tâm lý thị trường:
​Tại sao Vàng/Bạc sập mạnh?
​Warsh lên nắm quyền đồng nghĩa với việc chấm dứt kỷ nguyên "tiền rẻ" (Easy Money). Khi FED ngừng mua trái phiếu và thu hẹp bảng cân đối (QT), thanh khoản USD sẽ khan hiếm. Vàng/Bạc (vốn tăng nhờ sự mất giá của tiền pháp định) sẽ mất động lực tăng trưởng chính trong ngắn hạn.
​Tại sao Crypto có thể hưởng lợi dài hạn nhưng sốc ngắn hạn?
​Ngắn hạn (Sốc): Mất thanh khoản chung của thị trường tài chính.
​Dài hạn (Tốt): Ông có tư duy cởi mở với công nghệ ("Software"), không cấm đoán cực đoan và đặc biệt ghét CBDC (đối thủ lớn nhất của Crypto tư nhân/Stablecoin). Đây là tín hiệu xanh cho sự phát triển của DeFi và Stablecoin tại Mỹ.
​Kết luận cho nhà đầu tư:
​Quan điểm của Warsh là "Đau ngắn, Lợi dài". Ông chấp nhận để thị trường tài chính cai nghiện "thuốc giảm đau" (QE) để nền kinh tế thực khỏe mạnh trở lại.
​Do đó, cú sập của thị trường (nếu có) khi tin ông nhậm chức được công bố là phản ứng hợp lý của dòng tiền đầu cơ đang tháo chạy.

NGUYỄN QUANG LỘC

Mọi dự đo&#225;n sẽ đảo ngược hết với Chump

Mọi dự đoán sẽ đảo ngược hết với Chump