Tập đo&agrave;n Everland (HoSE: <a class='symbol'>EVG</a>) đang dồn trọng t&acirc;m v&agrave;o dự &aacute;n h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn. Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n v&agrave;o c&aacute;c con số t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; cảnh b&aacute;o từ kiểm to&aacute;n, tham vọng n&agrave;y c&oacute; đang đứng trước những th&aacute;ch thức lớn về d&ograve;ng tiền v&agrave; t&iacute;nh minh bạch?

V&igrave; sao Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn đội vốn?

Dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn được Everland quảng b&aacute; rầm rộ với tổng vốn đầu tư bất ngờ được điều chỉnh tăng từ 3.612 tỷ đồng l&ecirc;n tới 5.643 tỷ đồng trong năm 2024. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n được l&atilde;nh đạo Everland l&yacute; giải l&agrave; do: Bổ sung chi tiết kỹ thuật v&agrave; thiết kế sau khi c&oacute; hồ sơ cơ sở; Phải đ&aacute;p ứng quy chuẩn ph&ograve;ng ch&aacute;y chữa ch&aacute;y mới ban h&agrave;nh năm 2022; Y&ecirc;u cầu cao hơn từ đơn vị vận h&agrave;nh (Centara Hotels &amp; Resorts); Gi&aacute; vật liệu, nh&acirc;n c&ocirc;ng tăng trong thời gian qua.

Đồng thời, l&atilde;nh đạo Everland cũng cho biết, dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn hiện chưa thể x&aacute;c định bi&ecirc;n lợi nhuận gộp do đang trong giai đoạn x&acirc;y dựng, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o năm 2027. Doanh thu chủ yếu sẽ đến từ hoạt động lưu tr&uacute; du lịch d&agrave;i hạn, thay v&igrave; b&aacute;n căn hộ một lần.

Được biết, dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; 5,6ha, mật độ x&acirc;y dựng 58,2%, gồm 5 t&ograve;a kh&aacute;ch sạn, căn hộ du lịch cao từ 28 - 34 tầng v&agrave; một t&ograve;a trung t&acirc;m hội nghị quốc tế với sức chứa 1.500 chỗ ngồi.

Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland, đến ng&agrave;y 31/03/2025, Everland đ&atilde; thu về khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn đ&aacute;ng kể, l&ecirc;n tới 787,07 tỷ đồng. Phần lớn số tiền n&agrave;y đến từ c&aacute;c hợp đồng mua b&aacute;n căn hộ tại dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng đ&atilde; k&yacute; kết l&agrave; 1.640 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty kỳ vọng T&ograve;a th&aacute;p A v&agrave; B sẽ đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ qu&yacute; 3/2025. To&agrave; th&aacute;p C đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 20, to&agrave; D đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 17, to&agrave; F đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 2.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/screen-shot-2025-07-10-at-110316.png" style="height:329px; width:600px">

Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; trị đầu tư x&acirc;y lắp đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh được nghiệm thu của dự &aacute;n n&agrave;y mới chỉ l&agrave; hơn 1.511,37 tỷ đồng, c&ograve;n c&aacute;ch rất xa tổng vốn đầu tư.

&Aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland cũng đang thể hiện r&otilde; qua chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang tăng vọt, đạt 1.723,57 tỷ đồng tại ng&agrave;y 31/3/2025. Con số n&agrave;y g&oacute;p phần l&agrave;m tổng h&agrave;ng tồn kho của Everland l&ecirc;n tới 1.733,43 tỷ đồng tại cuối qu&yacute; 1/2025, chiếm một tỷ trọng đ&aacute;ng kể trong tổng t&agrave;i sản 5.112,8 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/screen-shot-2025-07-10-at-111236.png" style="height:304px; width:600px">

Trong khi vốn bị kẹt trong dự &aacute;n v&agrave; h&agrave;ng tồn kho, tại thời điểm cuối th&aacute;ng 3/2025, nợ phải trả của Everland ở mức 2.288 tỷ đồng, tương đương 44,7% tổng t&agrave;i sản, chiếm lớn nhất l&agrave; nợ vay t&agrave;i ch&iacute;nh d&agrave;i hạn 1.108 tỷ đồng&hellip; Everland đang vay nhiều nhất ở HDBank với 1.097,55 tỷ đồng với 2 hợp đồng t&iacute;n dụng. Trong đ&oacute;, khoản vay 523 tỷ đồng để thanh to&aacute;n tiền đặt cọc cho C&ocirc;ng ty Li&ecirc;n doanh TNHH Ph&aacute;t triển Đ&ocirc; thị mới An Kh&aacute;nh để nhận chuyển nhượng một phần dự &aacute;n Khu đ&ocirc; thị mới Bắc An Kh&aacute;nh tại &Ocirc; đất HH5. C&ograve;n khoản vay 574,55 tỷ đồng l&agrave; để đầu tư x&acirc;y dựng dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn.

Từ vốn h&oacute;a dự &aacute;n sang chi ph&iacute; kinh doanh: Thay đổi quan trọng n&oacute;i l&ecirc;n điều g&igrave;?

Cũng cần nhắc lại, th&aacute;ng 4/2025 vừa qua, Everland đ&atilde; thực hiện điều chỉnh hồi tố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 1/2024 li&ecirc;n quan đến chi ph&iacute; đi vay từ HDBank.

Cụ thể, Everland đ&atilde; điều chỉnh giảm h&agrave;ng tồn kho tại ng&agrave;y 31/03/2024 v&agrave; tăng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong kỳ qu&yacute; 1/2024 đối với khoản chi ph&iacute; đi vay từ HDBank với số tiền hơn 9,42 tỷ đồng. Điều n&agrave;y đồng nghĩa với việc, ban đầu, Everland đ&atilde; hạch to&aacute;n khoản l&atilde;i vay n&agrave;y v&agrave;o vốn h&oacute;a dự &aacute;n (tức l&agrave; cộng v&agrave;o gi&aacute; trị h&agrave;ng tồn kho/chi ph&iacute; x&acirc;y dựng dở dang của dự &aacute;n), sau đ&oacute; lại phải điều chỉnh sang chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh trong kỳ.

Việc điều chỉnh n&agrave;y c&oacute; &yacute; nghĩa rất lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận: Hậu quả l&agrave; lợi nhuận kế to&aacute;n trước thuế của Everland trong qu&yacute; 1/2024 bị điều chỉnh từ l&atilde;i gần 7,6 tỷ xuống c&ograve;n &acirc;m 1,82 tỷ đồng. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh (bao gồm l&atilde;i vay) tăng vọt từ 1,81 tỷ l&ecirc;n 11,23 tỷ đồng. Điều n&agrave;y cho thấy khoản l&atilde;i vay n&agrave;y thực chất đ&atilde; b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp trong qu&yacute; đ&oacute;, thay v&igrave; được &quot;ẩn&quot; đi trong gi&aacute; trị t&agrave;i sản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/du-an-everland.jpg" style="height:378px; width:600px">

Phối cảnh dự &aacute;n

Theo một chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, khi chi ph&iacute; l&atilde;i vay được vốn h&oacute;a v&agrave;o dự &aacute;n, n&oacute; l&agrave;m tăng gi&aacute; trị của h&agrave;ng tồn kho hoặc chi ph&iacute; x&acirc;y dựng cơ bản dở dang. Việc điều chỉnh hồi tố cho thấy khoản mục n&agrave;y c&oacute; thể đ&atilde; bị &quot;phồng&quot; l&ecirc;n một c&aacute;ch kh&ocirc;ng ch&iacute;nh x&aacute;c, l&agrave;m giảm chất lượng của t&agrave;i sản được ghi nhận tr&ecirc;n bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n. Việc giảm h&agrave;ng tồn kho hơn 9,4 tỷ đồng sau điều chỉnh cũng l&agrave; một minh chứng.

Chi ph&iacute; đi vay vốn l&agrave; một g&aacute;nh nặng t&agrave;i ch&iacute;nh thực tế. Khi n&oacute; được chuyển từ vốn h&oacute;a sang chi ph&iacute; hoạt động, n&oacute; phản &aacute;nh đ&uacute;ng hơn &aacute;p lực d&ograve;ng tiền m&agrave; doanh nghiệp đang g&aacute;nh chịu từ c&aacute;c khoản vay. Việc n&agrave;y đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Everland đang c&oacute; c&aacute;c khoản vay d&agrave;i hạn lớn từ HDBank v&agrave; tổng nợ vay l&ecirc;n tới hơn 1.238 tỷ đồng.

Việc phải điều chỉnh hồi tố một khoản mục quan trọng như chi ph&iacute; l&atilde;i vay, đặc biệt khi n&oacute; l&agrave;m thay đổi kết quả lợi nhuận từ l&atilde;i sang lỗ, l&agrave; một dấu hiệu kh&ocirc;ng tốt về sự ổn định v&agrave; minh bạch của b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh. Điều n&agrave;y c&oacute; thể l&agrave;m giảm niềm tin của nh&agrave; đầu tư, đặt ra c&acirc;u hỏi về độ tin cậy của c&aacute;c số liệu kh&aacute;c v&agrave; khả năng quản l&yacute; rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland, đặc biệt trong bối cảnh Tập đo&agrave;n đang triển khai c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn v&agrave; li&ecirc;n tục đối mặt với d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m qua c&aacute;c năm 2021-2024.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/everland-va-cau-chuyen-tai-chinh-phia-sau-du-an-crystal-holidays-harbour-van-don-post1553990.html">Minh An-Link gốc</a>

Tập đoàn Everland (HoSE: EVG) đang dồn trọng tâm vào dự án hàng nghìn tỷ Crystal Holidays Harbour Vân Đồn. Tuy nhiên, nhìn vào các con số tài chính và cảnh báo từ kiểm toán, tham vọng này có đang đứng trước những thách thức lớn về dòng tiền và tính minh bạch?


Tập đo&agrave;n Everland (HoSE: EVG) đang dồn trọng t&acirc;m v&agrave;o dự &aacute;n h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn. Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n v&agrave;o c&aacute;c con số t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; cảnh b&aacute;o từ kiểm to&aacute;n, tham vọng n&agrave;y c&oacute; đang đứng trước những th&aacute;ch thức lớn về d&ograve;ng tiền v&agrave; t&iacute;nh minh bạch?

V&igrave; sao Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn đội vốn?

Dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn được Everland quảng b&aacute; rầm rộ với tổng vốn đầu tư bất ngờ được điều chỉnh tăng từ 3.612 tỷ đồng l&ecirc;n tới 5.643 tỷ đồng trong năm 2024. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n được l&atilde;nh đạo Everland l&yacute; giải l&agrave; do: Bổ sung chi tiết kỹ thuật v&agrave; thiết kế sau khi c&oacute; hồ sơ cơ sở; Phải đ&aacute;p ứng quy chuẩn ph&ograve;ng ch&aacute;y chữa ch&aacute;y mới ban h&agrave;nh năm 2022; Y&ecirc;u cầu cao hơn từ đơn vị vận h&agrave;nh (Centara Hotels &amp; Resorts); Gi&aacute; vật liệu, nh&acirc;n c&ocirc;ng tăng trong thời gian qua.

Đồng thời, l&atilde;nh đạo Everland cũng cho biết, dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn hiện chưa thể x&aacute;c định bi&ecirc;n lợi nhuận gộp do đang trong giai đoạn x&acirc;y dựng, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o năm 2027. Doanh thu chủ yếu sẽ đến từ hoạt động lưu tr&uacute; du lịch d&agrave;i hạn, thay v&igrave; b&aacute;n căn hộ một lần.

Được biết, dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; 5,6ha, mật độ x&acirc;y dựng 58,2%, gồm 5 t&ograve;a kh&aacute;ch sạn, căn hộ du lịch cao từ 28 - 34 tầng v&agrave; một t&ograve;a trung t&acirc;m hội nghị quốc tế với sức chứa 1.500 chỗ ngồi.

Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland, đến ng&agrave;y 31/03/2025, Everland đ&atilde; thu về khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn đ&aacute;ng kể, l&ecirc;n tới 787,07 tỷ đồng. Phần lớn số tiền n&agrave;y đến từ c&aacute;c hợp đồng mua b&aacute;n căn hộ tại dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng đ&atilde; k&yacute; kết l&agrave; 1.640 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty kỳ vọng T&ograve;a th&aacute;p A v&agrave; B sẽ đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ qu&yacute; 3/2025. To&agrave; th&aacute;p C đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 20, to&agrave; D đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 17, to&agrave; F đ&atilde; x&acirc;y th&ocirc; đến tầng 2.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/screen-shot-2025-07-10-at-110316.png" style="height:329px; width:600px" />

Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; trị đầu tư x&acirc;y lắp đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh được nghiệm thu của dự &aacute;n n&agrave;y mới chỉ l&agrave; hơn 1.511,37 tỷ đồng, c&ograve;n c&aacute;ch rất xa tổng vốn đầu tư.

&Aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland cũng đang thể hiện r&otilde; qua chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang tăng vọt, đạt 1.723,57 tỷ đồng tại ng&agrave;y 31/3/2025. Con số n&agrave;y g&oacute;p phần l&agrave;m tổng h&agrave;ng tồn kho của Everland l&ecirc;n tới 1.733,43 tỷ đồng tại cuối qu&yacute; 1/2025, chiếm một tỷ trọng đ&aacute;ng kể trong tổng t&agrave;i sản 5.112,8 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/screen-shot-2025-07-10-at-111236.png" style="height:304px; width:600px" />

Trong khi vốn bị kẹt trong dự &aacute;n v&agrave; h&agrave;ng tồn kho, tại thời điểm cuối th&aacute;ng 3/2025, nợ phải trả của Everland ở mức 2.288 tỷ đồng, tương đương 44,7% tổng t&agrave;i sản, chiếm lớn nhất l&agrave; nợ vay t&agrave;i ch&iacute;nh d&agrave;i hạn 1.108 tỷ đồng&hellip; Everland đang vay nhiều nhất ở HDBank với 1.097,55 tỷ đồng với 2 hợp đồng t&iacute;n dụng. Trong đ&oacute;, khoản vay 523 tỷ đồng để thanh to&aacute;n tiền đặt cọc cho C&ocirc;ng ty Li&ecirc;n doanh TNHH Ph&aacute;t triển Đ&ocirc; thị mới An Kh&aacute;nh để nhận chuyển nhượng một phần dự &aacute;n Khu đ&ocirc; thị mới Bắc An Kh&aacute;nh tại &Ocirc; đất HH5. C&ograve;n khoản vay 574,55 tỷ đồng l&agrave; để đầu tư x&acirc;y dựng dự &aacute;n Crystal Holidays Harbour V&acirc;n Đồn.

Từ vốn h&oacute;a dự &aacute;n sang chi ph&iacute; kinh doanh: Thay đổi quan trọng n&oacute;i l&ecirc;n điều g&igrave;?

Cũng cần nhắc lại, th&aacute;ng 4/2025 vừa qua, Everland đ&atilde; thực hiện điều chỉnh hồi tố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 1/2024 li&ecirc;n quan đến chi ph&iacute; đi vay từ HDBank.

Cụ thể, Everland đ&atilde; điều chỉnh giảm h&agrave;ng tồn kho tại ng&agrave;y 31/03/2024 v&agrave; tăng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh trong kỳ qu&yacute; 1/2024 đối với khoản chi ph&iacute; đi vay từ HDBank với số tiền hơn 9,42 tỷ đồng. Điều n&agrave;y đồng nghĩa với việc, ban đầu, Everland đ&atilde; hạch to&aacute;n khoản l&atilde;i vay n&agrave;y v&agrave;o vốn h&oacute;a dự &aacute;n (tức l&agrave; cộng v&agrave;o gi&aacute; trị h&agrave;ng tồn kho/chi ph&iacute; x&acirc;y dựng dở dang của dự &aacute;n), sau đ&oacute; lại phải điều chỉnh sang chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh trong kỳ.

Việc điều chỉnh n&agrave;y c&oacute; &yacute; nghĩa rất lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận: Hậu quả l&agrave; lợi nhuận kế to&aacute;n trước thuế của Everland trong qu&yacute; 1/2024 bị điều chỉnh từ l&atilde;i gần 7,6 tỷ xuống c&ograve;n &acirc;m 1,82 tỷ đồng. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh (bao gồm l&atilde;i vay) tăng vọt từ 1,81 tỷ l&ecirc;n 11,23 tỷ đồng. Điều n&agrave;y cho thấy khoản l&atilde;i vay n&agrave;y thực chất đ&atilde; b&agrave;o m&ograve;n lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp trong qu&yacute; đ&oacute;, thay v&igrave; được &quot;ẩn&quot; đi trong gi&aacute; trị t&agrave;i sản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250711/images/du-an-everland.jpg" style="height:378px; width:600px" />

Phối cảnh dự &aacute;n

Theo một chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, khi chi ph&iacute; l&atilde;i vay được vốn h&oacute;a v&agrave;o dự &aacute;n, n&oacute; l&agrave;m tăng gi&aacute; trị của h&agrave;ng tồn kho hoặc chi ph&iacute; x&acirc;y dựng cơ bản dở dang. Việc điều chỉnh hồi tố cho thấy khoản mục n&agrave;y c&oacute; thể đ&atilde; bị &quot;phồng&quot; l&ecirc;n một c&aacute;ch kh&ocirc;ng ch&iacute;nh x&aacute;c, l&agrave;m giảm chất lượng của t&agrave;i sản được ghi nhận tr&ecirc;n bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n. Việc giảm h&agrave;ng tồn kho hơn 9,4 tỷ đồng sau điều chỉnh cũng l&agrave; một minh chứng.

Chi ph&iacute; đi vay vốn l&agrave; một g&aacute;nh nặng t&agrave;i ch&iacute;nh thực tế. Khi n&oacute; được chuyển từ vốn h&oacute;a sang chi ph&iacute; hoạt động, n&oacute; phản &aacute;nh đ&uacute;ng hơn &aacute;p lực d&ograve;ng tiền m&agrave; doanh nghiệp đang g&aacute;nh chịu từ c&aacute;c khoản vay. Việc n&agrave;y đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Everland đang c&oacute; c&aacute;c khoản vay d&agrave;i hạn lớn từ HDBank v&agrave; tổng nợ vay l&ecirc;n tới hơn 1.238 tỷ đồng.

Việc phải điều chỉnh hồi tố một khoản mục quan trọng như chi ph&iacute; l&atilde;i vay, đặc biệt khi n&oacute; l&agrave;m thay đổi kết quả lợi nhuận từ l&atilde;i sang lỗ, l&agrave; một dấu hiệu kh&ocirc;ng tốt về sự ổn định v&agrave; minh bạch của b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh. Điều n&agrave;y c&oacute; thể l&agrave;m giảm niềm tin của nh&agrave; đầu tư, đặt ra c&acirc;u hỏi về độ tin cậy của c&aacute;c số liệu kh&aacute;c v&agrave; khả năng quản l&yacute; rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh của Everland, đặc biệt trong bối cảnh Tập đo&agrave;n đang triển khai c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn v&agrave; li&ecirc;n tục đối mặt với d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m qua c&aacute;c năm 2021-2024.

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/everland-va-cau-chuyen-tai-chinh-phia-sau-du-an-crystal-holidays-harbour-van-don-post1553990.html">Minh An-Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Vietnam Daily

EVG: Everland và câu chuyện tài chính phía sau dự án Crystal Holidays Harbour Vân Đồn

Nguyễn Văn Hưng

Kiểm to&#225;n li&#234;n tục bỏ chạy l&#224; c&#243; vấn đề.

Kiểm toán liên tục bỏ chạy là có vấn đề.

quantri

người đ&#226;u m&#224; smart qu&#225; ta $$$

PATCT

Investing in Knowledge 🕊

L&#225;i n&#243; lừa cho đ&#225;m chỉ biết nhai lại cũng biết đ&#243; l&#224; xấu th&#236; phải hiểu l&#224; hết xấu

Lái nó lừa cho đám chỉ biết nhai lại cũng biết đó là xấu thì phải hiểu là hết xấu

Mấy thằng b&#225;o được c&#225;i nhai lại như b&#242; l&#224; giỏi, chứ c&#243; biết ph&#226;n t&#237;ch g&#236; đ&#226;u! Tin xấu qu&#225; khứ c&#224;ng ra cp c&#224;ng l&#234;n! 

Mấy thằng báo được cái nhai lại như bò là giỏi, chứ có biết phân tích gì đâu! Tin xấu quá khứ càng ra cp càng lên! 

Đ&#226;u rồi c&#225;c con nghiện F0 thờ c&#250;ng c&#225;i gia đ&#236;nh họ L&#234; thất đức n&#224;y

Đâu rồi các con nghiện F0 thờ cúng cái gia đình họ Lê thất đức này

Hà Minh Đồng

Cuối tuần nghỉ th&#244;i nh&#224; b&#225;o, tin g&#236; nữa cho đau đầu.

Cuối tuần nghỉ thôi nhà báo, tin gì nữa cho đau đầu.

Quang Hung

c&#224;ng giải th&#237;ch c&#224;ng l&#242;i ra cai ng u của l&#227;nh đạo v&#244; năng .

càng giải thích càng lòi ra cai ng u của lãnh đạo vô năng .