1. Đại dịch Covid-19 đ&#227; g&#226;y ra lạm ph&#225;t to&#224;n cầu v&#224; đặc biệt l&#224; tại ch&#226;u &#194;u v&#224; Mỹ, với số liệu kỷ lục tại nước &#194;u Mỹ trong năm 2022. Tuy nhi&#234;n, cuối năm 2022, lạm ph&#225;t đ&#227; cho thấy dấu hiệu giảm, đặc biệt tại Mỹ. C&#225;c c&#244;ng cụ để giảm lạm ph&#225;t ch&#237;nh l&#224; tăng l&#227;i suất v&#224; thi h&#224;nh ch&#237;nh s&#225;ch h&#250;t tiền về, trong đ&#243; FED đ&#227; tăng l&#227;i suất l&#234;n cao nhất trong 30 năm qua.

Tuy nhi&#234;n, vẫn c&#242;n hoang mang về việc l&#227;i suất sẽ tiếp tục tăng cao hoặc khi n&#224;o FED sẽ hạ l&#227;i suất. Tăng l&#227;i suất v&#224; thắt chặt tiền tệ sẽ dẫn đến suy tho&#225;i kinh tế, nguy cơ gấp bội lạm ph&#225;t. Mới đ&#226;y FED tăng th&#234;m 0.25% như dự b&#225;o trước đ&#243;, v&#224; cho biết vẫn c&#243; thể tăng tiếp để kiềm chế lạm ph&#225;t. T&#237;nh đến thời điểm hiện tại, l&#227;i suất đ&#227; tăng đến 4.75%. Do đ&#243;, c&#243; thể việc tăng l&#227;i suất sẽ sớm dừng lại trong bối cảnh lạm ph&#225;t đang tiếp tục c&#243; t&#237;n hiệu hạ nhiệt. 
Theo quan điểm của t&#244;i, với bối cảnh hiện tại, khả năng l&#227;i suất sẽ đạt đỉnh trong qu&#253; 2 v&#224; sẽ chuyển sang giảm v&#224;o cuối năm 2023 n&#224;y. Hiện tại Sức mạnh đồng USD đang giảm mạnh, Lợi suất tr&#225;i phiếu Mỹ giảm đều l&#224; t&#237;n hiệu t&#237;ch cực gi&#250;p giảm &#225;p lực tỷ gi&#225; cho Việt Nam.

2. Năm 2022 l&#224; một năm của sự thay đổi trong l&#227;i suất t&#237;n dụng tại Việt Nam. Ng&#226;n H&#224;ng Nh&#224; Nước (NHNN) đ&#227; tăng l&#227;i suất cơ bản 2 lần li&#234;n tiếp, đẩy l&#227;i suất huy động của c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng thương mại c&#243; l&#250;c l&#234;n tới 11-12%, g&#226;y ảnh hưởng trực tiếp đến c&#225;c doanh nghiệp v&#224; c&#225; nh&#226;n vay vốn. Tuy nhi&#234;n, theo th&#244;ng điệp mới nhất của NHNN, khả năng l&#227;i suất sẽ kh&#244;ng tăng trong năm 2023 v&#224; c&#243; thể xem x&#233;t giảm trong nửa cuối năm.

Ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i kho&#225; mới của năm 2023 sẽ tập trung v&#224;o việc hỗ trợ giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng. Ngo&#224;i ra, c&#225;c g&#243;i hỗ trợ thuế v&#224; l&#227;i suất cũng sẽ được xem x&#233;t &#225;p dụng cho một số lĩnh vực của nền kinh tế.

Tổng quan, năm 2022 đ&#227; gi&#250;p ch&#250;ng ta thấy sự biến động của l&#227;i suất t&#237;n dụng tại Việt Nam v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i ch&#237;nh sẽ tiếp tục điều chỉnh để hỗ trợ nền kinh tế trong năm 2023.

=&gt; Chốt lại: c&#243; sự tương đồng trong quan điểm của fed v&#224; NHNN trong việc kiểm so&#225;t lạm ph&#225;t, v&#224; tăng l&#227;i suất. Nền kinh tế phục hồi, khả năng cao việc giảm l&#227;i suất sẽ sớm muộn tới. V&#224; giảm l&#227;i suất l&#224; 1 t&#225;c động t&#237;ch cực đối với k&#234;nh đầu tư như chứng kho&#225;n.
- Về ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i kh&#243;a: VN năm 2023 n&#224;y c&#243; g&#243;i đầu tư c&#244;ng tới 700 ngh&#236;n tỷ, sẽ l&#224; 1 c&#250; h&#237;ch đối với nền kinh tế. V&#224; bản th&#226;n doanh nghiệp đa dạng nh&#243;m ng&#224;nh hưởng lợi trước mắt, trực tiếp từ g&#243;i đầu tư c&#244;ng, sẽ c&#243; t&#225;c động t&#237;ch cực về thị gi&#225; cổ phiếu.
- Ngo&#224;i ra c&#242;n 1 v&#224;i điều t&#237;ch cực ủng hộ, như giảm nhiệt (c&#243; thể kết th&#250;c) chiến sự Nga với uc&#224;, TQ mở cửa, sử đổi mới về TTCK VN. Đều l&#224; những th&#244;ng tin t&#237;ch cực m&#224; t&#244;i c&#243; thể d&#224;nh ri&#234;ng 1 b&#224;i kh&#225;c để ph&#226;n t&#237;ch. G&#243;i gọn trong b&#224;i viết n&#224;y t&#244;i chỉ n&#243;i về cơ hội v&#224;ng trong năm nay trước FED v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ, ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i kh&#243;a VN.
- Vừa qua thị trường trải qua 1 nhịp điều chỉnh. Nhiều b&#225;c c&#243; thể lo sốt v&#243;. Nhưng h&#227;y nhớ rằng, chứng kh&#243;a d&#249; l&#234;n d&#249; xuống vẫn xoay quanh gi&#225; trị thật l&#224; sức mạnh nền kinh tế. H&#227;y nh&#236;n kinh tế, vị thế VN trong thời điểm hiện tại, v&#224; tiềm năng ph&#225;t triển hơn nữa trong tương lai. Chu k&#236; 8-10 năm reset tiền, tạo ra lớp gi&#224;u mới bắt đầu từ năm nay đấy, kh&#244;ng phải ngẫu nhi&#234;n 2022 sập mạnh lịch sử vậy đ&#226;u.

*** B&#224;i viết thể hiện quan điểm c&#225; nh&#226;n, mang t&#237;nh chất th&#244;ng tin cho c&#225;c b&#225;c tham khảo.
*** Follow để theo d&#245;i những b&#224;i viết tới
*** Ch&#250;c c&#225;c b&#225;c ngủ ngon

1. Đại dịch Covid-19 đã gây ra lạm phát toàn cầu và đặc biệt là tại châu Âu và Mỹ, với số liệu kỷ lục tại nước Âu Mỹ trong năm 2022. Tuy nhiên, cuối năm 2022, lạm phát đã cho thấy dấu hiệu giảm, đặc biệt tại Mỹ. Các công cụ để giảm lạm phát chính là tăng lãi suất và thi hành chính sách hút tiền về, trong đó FED đã tăng lãi suất lên cao nhất trong 30 năm qua.

Tuy nhiên, vẫn còn hoang mang về việc lãi suất sẽ tiếp tục tăng cao hoặc khi nào FED sẽ hạ lãi suất. Tăng lãi suất và thắt chặt tiền tệ sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế, nguy cơ gấp bội lạm phát. Mới đây FED tăng thêm 0.25% như dự báo trước đó, và cho biết vẫn có thể tăng tiếp để kiềm chế lạm phát. Tính đến thời điểm hiện tại, lãi suất đã tăng đến 4.75%. Do đó, có thể việc tăng lãi suất sẽ sớm dừng lại trong bối cảnh lạm phát đang tiếp tục có tín hiệu hạ nhiệt. 
Theo quan điểm của tôi, với bối cảnh hiện tại, khả năng lãi suất sẽ đạt đỉnh trong quý 2 và sẽ chuyển sang giảm vào cuối năm 2023 này. Hiện tại Sức mạnh đồng USD đang giảm mạnh, Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm đều là tín hiệu tích cực giúp giảm áp lực tỷ giá cho Việt Nam.

2. Năm 2022 là một năm của sự thay đổi trong lãi suất tín dụng tại Việt Nam. Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) đã tăng lãi suất cơ bản 2 lần liên tiếp, đẩy lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại có lúc lên tới 11-12%, gây ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp và cá nhân vay vốn. Tuy nhiên, theo thông điệp mới nhất của NHNN, khả năng lãi suất sẽ không tăng trong năm 2023 và có thể xem xét giảm trong nửa cuối năm.

Chính sách tài khoá mới của năm 2023 sẽ tập trung vào việc hỗ trợ giải ngân đầu tư công. Ngoài ra, các gói hỗ trợ thuế và lãi suất cũng sẽ được xem xét áp dụng cho một số lĩnh vực của nền kinh tế.

Tổng quan, năm 2022 đã giúp chúng ta thấy sự biến động của lãi suất tín dụng tại Việt Nam và chính sách tài chính sẽ tiếp tục điều chỉnh để hỗ trợ nền kinh tế trong năm 2023.

=> Chốt lại: có sự tương đồng trong quan điểm của fed và NHNN trong việc kiểm soát lạm phát, và tăng lãi suất. Nền kinh tế phục hồi, khả năng cao việc giảm lãi suất sẽ sớm muộn tới. Và giảm lãi suất là 1 tác động tích cực đối với kênh đầu tư như chứng khoán.
- Về chính sách tài khóa: VN năm 2023 này có gói đầu tư công tới 700 nghìn tỷ, sẽ là 1 cú hích đối với nền kinh tế. Và bản thân doanh nghiệp đa dạng nhóm ngành hưởng lợi trước mắt, trực tiếp từ gói đầu tư công, sẽ có tác động tích cực về thị giá cổ phiếu.
- Ngoài ra còn 1 vài điều tích cực ủng hộ, như giảm nhiệt (có thể kết thúc) chiến sự Nga với ucà, TQ mở cửa, sử đổi mới về TTCK VN. Đều là những thông tin tích cực mà tôi có thể dành riêng 1 bài khác để phân tích. Gói gọn trong bài viết này tôi chỉ nói về cơ hội vàng trong năm nay trước FED và chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa VN.
- Vừa qua thị trường trải qua 1 nhịp điều chỉnh. Nhiều bác có thể lo sốt vó. Nhưng hãy nhớ rằng, chứng khóa dù lên dù xuống vẫn xoay quanh giá trị thật là sức mạnh nền kinh tế. Hãy nhìn kinh tế, vị thế VN trong thời điểm hiện tại, và tiềm năng phát triển hơn nữa trong tương lai. Chu kì 8-10 năm reset tiền, tạo ra lớp giàu mới bắt đầu từ năm nay đấy, không phải ngẫu nhiên 2022 sập mạnh lịch sử vậy đâu.

*** Bài viết thể hiện quan điểm cá nhân, mang tính chất thông tin cho các bác tham khảo.
*** Follow để theo dõi những bài viết tới
*** Chúc các bác ngủ ngon

Hoàng Tôn

FO.XXX

Henry 

Thu Anh

Trang Lê

Khanh Linh

Phạm Hoà

Trần Hằng

URA CAPITAL

Kimthy vo

Ắp Cheng

Phạm Minh Tuấn

NĐT không chuyên

LÂM THU HƯƠNG

Nguyễn Văn Tân

Đào Duy Hưng

XuanHanh

Vua Lì Đòn

Tuấn Hải