Đỉnh Cao. Warren Buffett, Chủ tịch ki&#234;m CEO của Berkshire Hathaway, hiện đang nắm giữ một lượng tiền mặt kỷ lục l&#234;n đến 334 tỷ USD t&#237;nh đến cuối năm 2024, theo c&#225;c b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh gần đ&#226;y. Việc t&#237;ch trữ lượng tiền mặt khổng lồ n&#224;y m&#224; kh&#244;ng đầu tư ngay lập tức đ&#227; thu h&#250;t sự ch&#250; &#253; của giới đầu tư v&#224; c&#225;c nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch. Dưới đ&#226;y l&#224; một số l&#253; do ch&#237;nh giải th&#237;ch tại sao Buffett lại chọn chiến lược n&#224;y:

1. Thị trường đang được định gi&#225; qu&#225; cao
Một trong những l&#253; do ch&#237;nh được Buffett v&#224; c&#225;c nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch đề cập l&#224; thị trường chứng kho&#225;n hiện tại, đặc biệt l&#224; tại Mỹ, đang ở mức định gi&#225; cao so với gi&#225; trị nội tại. Buffett thường sử dụng chỉ số “Buffett Indicator” (tỷ lệ giữa tổng gi&#225; trị vốn h&#243;a thị trường chứng kho&#225;n Mỹ v&#224; GDP), v&#224; chỉ số n&#224;y hiện đ&#227; đạt mức cao kỷ lục 209% v&#224;o cuối năm 2024, mức cao nhất kể từ trước vụ sụp đổ năm 1929. Ngo&#224;i ra, tỷ lệ gi&#225; tr&#234;n thu nhập (P/E) của chỉ số S&amp;P 500 đang ở mức 30, cao hơn 67% so với mức trung b&#236;nh lịch sử. Điều n&#224;y cho thấy cổ phiếu đang đắt đỏ, kh&#244;ng đ&#225;p ứng ti&#234;u ch&#237; đầu tư gi&#225; trị của Buffett – mua c&#225;c c&#244;ng ty chất lượng cao với gi&#225; hợp l&#253;. Buffett từng n&#243;i tại cuộc họp cổ đ&#244;ng năm 2024: “Ch&#250;ng t&#244;i muốn ti&#234;u tiền, nhưng ch&#250;ng t&#244;i sẽ kh&#244;ng l&#224;m điều đ&#243; trừ khi ch&#250;ng t&#244;i nghĩ rằng m&#236;nh đang l&#224;m điều g&#236; đ&#243; c&#243; rủi ro rất thấp v&#224; c&#243; thể kiếm được nhiều tiền.”

2. Chuẩn bị cho cơ hội trong tương lai
Buffett nổi tiếng với triết l&#253; “sợ h&#227;i khi người kh&#225;c tham lam, tham lam khi người kh&#225;c sợ h&#227;i.” Việc giữ lượng tiền mặt lớn gi&#250;p Berkshire Hathaway c&#243; sự linh hoạt t&#224;i ch&#237;nh để tận dụng c&#225;c cơ hội đầu tư hấp dẫn khi thị trường điều chỉnh hoặc xảy ra khủng hoảng. Lịch sử cho thấy Buffett đ&#227; tận dụng th&#224;nh c&#244;ng c&#225;c giai đoạn khủng hoảng để đầu tư sinh lời lớn, như trong cuộc khủng hoảng t&#224;i ch&#237;nh 2008 khi Berkshire cung cấp vốn cho Goldman Sachs v&#224; Bank of America với c&#225;c điều khoản cực kỳ c&#243; lợi, mang lại lợi nhuận h&#224;ng tỷ USD. Lượng tiền mặt hiện tại được xem như “bột kh&#244;” để Buffett sẵn s&#224;ng h&#224;nh động khi c&#243; “con voi lớn” (một thương vụ lớn) xuất hiện. 

3. Lợi suất tr&#225;i phiếu kho bạc hấp dẫn
M&#244;i trường l&#227;i suất hiện tại cũng l&#224; một yếu tố quan trọng. Lợi suất tr&#225;i phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 1 năm đ&#227; tăng từ dưới 1% l&#234;n hơn 4% trong v&#242;ng 3 năm qua, nhờ v&#224;o việc Cục Dự trữ Li&#234;n bang (Fed) tăng l&#227;i suất để kiềm chế lạm ph&#225;t. Điều n&#224;y khiến việc giữ tiền mặt trở n&#234;n hấp dẫn hơn so với việc đầu tư v&#224;o cổ phiếu c&#243; định gi&#225; cao. Buffett từng ph&#225;t biểu tại cuộc họp cổ đ&#244;ng năm ngo&#225;i rằng &#244;ng kh&#244;ng ngại giữ tiền mặt trong điều kiện hiện tại, khi c&#225;c lựa chọn tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n kh&#244;ng đủ hấp dẫn. 

4. Chiến lược quản l&#253; rủi ro
Buffett lu&#244;n nhấn mạnh sự bảo thủ về t&#224;i ch&#237;nh như một phần cốt l&#245;i trong chiến lược quản l&#253; rủi ro của Berkshire. &#212;ng từng n&#243;i với c&#225;c cổ đ&#244;ng v&#224;o cuối năm 2023: “Berkshire c&#243; thể xử l&#253; c&#225;c thảm họa t&#224;i ch&#237;nh với quy m&#244; vượt xa bất kỳ điều g&#236; từng trải qua trước đ&#226;y.” Lượng tiền mặt lớn gi&#250;p Berkshire duy tr&#236; sự ổn định t&#224;i ch&#237;nh, kh&#244;ng phụ thuộc v&#224;o vay nợ hay c&#225;c c&#244;ng ty t&#225;i bảo hiểm, v&#224; sẵn s&#224;ng đối ph&#243; với c&#225;c biến động kinh tế lớn. Điều n&#224;y đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Buffett nhận thấy nhiều bất ổn kinh tế to&#224;n cầu, bao gồm lạm ph&#225;t, chi ti&#234;u ch&#237;nh phủ, v&#224; c&#225;c rủi ro địa ch&#237;nh trị. 

5. Chuẩn bị cho người kế nhiệm
Một số nh&#224; ph&#226;n t&#237;ch cho rằng Buffett cũng đang x&#226;y dựng một nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững chắc cho người kế nhiệm của m&#236;nh, Greg Abel. Với lượng tiền mặt lớn, Abel sẽ c&#243; nhiều dư địa để thực hiện c&#225;c thương vụ lớn hoặc tận dụng cơ hội trong thị trường khi Buffett kh&#244;ng c&#242;n điều h&#224;nh. Điều n&#224;y cũng gi&#250;p người kế nhiệm c&#243; cơ hội để lại dấu ấn ri&#234;ng trong việc quản l&#253; Berkshire. 

6. Kh&#244;ng t&#236;m thấy cơ hội đầu tư ph&#249; hợp
Buffett c&#243; một triết l&#253; đầu tư r&#245; r&#224;ng: chỉ mua c&#225;c c&#244;ng ty c&#243; gi&#225; trị nội tại cao với gi&#225; hợp l&#253;. Tuy nhi&#234;n, với quy m&#244; khổng lồ của Berkshire (vốn h&#243;a thị trường hơn 1 ngh&#236;n tỷ USD v&#224;o cuối m&#249;a h&#232; năm ngo&#225;i), việc t&#236;m kiếm c&#225;c thương vụ đủ lớn để tạo ra t&#225;c động đ&#225;ng kể cho danh mục đầu tư l&#224; rất kh&#243;. Buffett kh&#244;ng quan t&#226;m đến c&#225;c c&#244;ng ty nhỏ hoặc vừa v&#236; ch&#250;ng kh&#244;ng đủ “động kim” cho Berkshire. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, &#244;ng dường như kh&#244;ng t&#236;m thấy c&#225;c cơ hội đ&#225;p ứng ti&#234;u ch&#237; của m&#236;nh. 

7. Chiến lược thuế v&#224; bảo to&#224;n vốn
Một số &#253; kiến cho rằng Buffett c&#243; thể đang tận dụng thời điểm hiện tại để hiện thực h&#243;a lợi nhuận từ c&#225;c khoản đầu tư trước đ&#226;y (như cổ phiếu Apple, m&#224; &#244;ng đ&#227; giảm 67% trong năm 2024), nhằm tối ưu h&#243;a thuế trước khi thuế suất lợi tức vốn c&#243; thể tăng trong tương lai. D&#249; điều n&#224;y c&#243; thể kh&#244;ng xảy ra dưới ch&#237;nh quyền hiện tại, Buffett lu&#244;n c&#243; xu hướng h&#224;nh động thận trọng để bảo to&#224;n vốn cho Berkshire. 

Việc Warren Buffett t&#237;ch trữ lượng tiền mặt lớn kh&#244;ng phải l&#224; dấu hiệu của sự bi quan tuyệt đối, m&#224; l&#224; một chiến lược cẩn trọng v&#224; ki&#234;n nhẫn, phản &#225;nh triết l&#253; đầu tư d&#224;i hạn của &#244;ng. &#212;ng đang chờ đợi c&#225;c cơ hội tốt hơn, đồng thời đảm bảo Berkshire Hathaway c&#243; đủ sức mạnh t&#224;i ch&#237;nh để vượt qua bất kỳ cơn b&#227;o kinh tế n&#224;o. Đối với c&#225;c nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n, điều n&#224;y c&#243; thể l&#224; một lời nhắc nhở về gi&#225; trị của sự ki&#234;n nhẫn v&#224; t&#237;nh kỷ luật trong đầu tư, đặc biệt trong một thị trường đầy biến động v&#224; định gi&#225; cao như hiện nay.

#xuatkhauvietnam #xuatnhapkhau #logisticsvietnam #supplychain #chuoicungung #xuctienxuatkhau #vietnamhungcuong #vietnam #Smartlinklogistics #rockyngocthach #goglobal #dautu



Đỉnh Cao. Warren Buffett, Chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, hiện đang nắm giữ một lượng tiền mặt kỷ lục lên đến 334 tỷ USD tính đến cuối năm 2024, theo các báo cáo tài chính gần đây. Việc tích trữ lượng tiền mặt khổng lồ này mà không đầu tư ngay lập tức đã thu hút sự chú ý của giới đầu tư và các nhà phân tích. Dưới đây là một số lý do chính giải thích tại sao Buffett lại chọn chiến lược này:

1. Thị trường đang được định giá quá cao
Một trong những lý do chính được Buffett và các nhà phân tích đề cập là thị trường chứng khoán hiện tại, đặc biệt là tại Mỹ, đang ở mức định giá cao so với giá trị nội tại. Buffett thường sử dụng chỉ số “Buffett Indicator” (tỷ lệ giữa tổng giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ và GDP), và chỉ số này hiện đã đạt mức cao kỷ lục 209% vào cuối năm 2024, mức cao nhất kể từ trước vụ sụp đổ năm 1929. Ngoài ra, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của chỉ số S&P 500 đang ở mức 30, cao hơn 67% so với mức trung bình lịch sử. Điều này cho thấy cổ phiếu đang đắt đỏ, không đáp ứng tiêu chí đầu tư giá trị của Buffett – mua các công ty chất lượng cao với giá hợp lý. Buffett từng nói tại cuộc họp cổ đông năm 2024: “Chúng tôi muốn tiêu tiền, nhưng chúng tôi sẽ không làm điều đó trừ khi chúng tôi nghĩ rằng mình đang làm điều gì đó có rủi ro rất thấp và có thể kiếm được nhiều tiền.”

2. Chuẩn bị cho cơ hội trong tương lai
Buffett nổi tiếng với triết lý “sợ hãi khi người khác tham lam, tham lam khi người khác sợ hãi.” Việc giữ lượng tiền mặt lớn giúp Berkshire Hathaway có sự linh hoạt tài chính để tận dụng các cơ hội đầu tư hấp dẫn khi thị trường điều chỉnh hoặc xảy ra khủng hoảng. Lịch sử cho thấy Buffett đã tận dụng thành công các giai đoạn khủng hoảng để đầu tư sinh lời lớn, như trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008 khi Berkshire cung cấp vốn cho Goldman Sachs và Bank of America với các điều khoản cực kỳ có lợi, mang lại lợi nhuận hàng tỷ USD. Lượng tiền mặt hiện tại được xem như “bột khô” để Buffett sẵn sàng hành động khi có “con voi lớn” (một thương vụ lớn) xuất hiện. 

3. Lợi suất trái phiếu kho bạc hấp dẫn
Môi trường lãi suất hiện tại cũng là một yếu tố quan trọng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 1 năm đã tăng từ dưới 1% lên hơn 4% trong vòng 3 năm qua, nhờ vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Điều này khiến việc giữ tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn so với việc đầu tư vào cổ phiếu có định giá cao. Buffett từng phát biểu tại cuộc họp cổ đông năm ngoái rằng ông không ngại giữ tiền mặt trong điều kiện hiện tại, khi các lựa chọn trên thị trường chứng khoán không đủ hấp dẫn. 

4. Chiến lược quản lý rủi ro
Buffett luôn nhấn mạnh sự bảo thủ về tài chính như một phần cốt lõi trong chiến lược quản lý rủi ro của Berkshire. Ông từng nói với các cổ đông vào cuối năm 2023: “Berkshire có thể xử lý các thảm họa tài chính với quy mô vượt xa bất kỳ điều gì từng trải qua trước đây.” Lượng tiền mặt lớn giúp Berkshire duy trì sự ổn định tài chính, không phụ thuộc vào vay nợ hay các công ty tái bảo hiểm, và sẵn sàng đối phó với các biến động kinh tế lớn. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Buffett nhận thấy nhiều bất ổn kinh tế toàn cầu, bao gồm lạm phát, chi tiêu chính phủ, và các rủi ro địa chính trị. 

5. Chuẩn bị cho người kế nhiệm
Một số nhà phân tích cho rằng Buffett cũng đang xây dựng một nền tảng tài chính vững chắc cho người kế nhiệm của mình, Greg Abel. Với lượng tiền mặt lớn, Abel sẽ có nhiều dư địa để thực hiện các thương vụ lớn hoặc tận dụng cơ hội trong thị trường khi Buffett không còn điều hành. Điều này cũng giúp người kế nhiệm có cơ hội để lại dấu ấn riêng trong việc quản lý Berkshire. 

6. Không tìm thấy cơ hội đầu tư phù hợp
Buffett có một triết lý đầu tư rõ ràng: chỉ mua các công ty có giá trị nội tại cao với giá hợp lý. Tuy nhiên, với quy mô khổng lồ của Berkshire (vốn hóa thị trường hơn 1 nghìn tỷ USD vào cuối mùa hè năm ngoái), việc tìm kiếm các thương vụ đủ lớn để tạo ra tác động đáng kể cho danh mục đầu tư là rất khó. Buffett không quan tâm đến các công ty nhỏ hoặc vừa vì chúng không đủ “động kim” cho Berkshire. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, ông dường như không tìm thấy các cơ hội đáp ứng tiêu chí của mình. 

7. Chiến lược thuế và bảo toàn vốn
Một số ý kiến cho rằng Buffett có thể đang tận dụng thời điểm hiện tại để hiện thực hóa lợi nhuận từ các khoản đầu tư trước đây (như cổ phiếu Apple, mà ông đã giảm 67% trong năm 2024), nhằm tối ưu hóa thuế trước khi thuế suất lợi tức vốn có thể tăng trong tương lai. Dù điều này có thể không xảy ra dưới chính quyền hiện tại, Buffett luôn có xu hướng hành động thận trọng để bảo toàn vốn cho Berkshire. 

Việc Warren Buffett tích trữ lượng tiền mặt lớn không phải là dấu hiệu của sự bi quan tuyệt đối, mà là một chiến lược cẩn trọng và kiên nhẫn, phản ánh triết lý đầu tư dài hạn của ông. Ông đang chờ đợi các cơ hội tốt hơn, đồng thời đảm bảo Berkshire Hathaway có đủ sức mạnh tài chính để vượt qua bất kỳ cơn bão kinh tế nào. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, điều này có thể là một lời nhắc nhở về giá trị của sự kiên nhẫn và tính kỷ luật trong đầu tư, đặc biệt trong một thị trường đầy biến động và định giá cao như hiện nay.

#xuatkhauvietnam #xuatnhapkhau #logisticsvietnam #supplychain #chuoicungung #xuctienxuatkhau #vietnamhungcuong #vietnam #Smartlinklogistics #rockyngocthach #goglobal #dautu

