đ&#226;y l&#224; b&#224;i sưu tầm
n&#243;i về c&#225;c thủ thuật kế to&#225;n, kiểm to&#225;n, huy động vốn
( tham khảo th&#244;i)
NHỮNG THỦ THUẬT T&#218;I TR&#193;I T&#218;I PHẢI THẦN TH&#193;NH CỦA &#212;NG VƯỢNG VỚI VINFAST

D&#249; đ&#227; từng n&#243;i nhiều về t&#224;i ch&#237;nh Vinfast nhưng phải thực sự t&#244;i rất nể khả năng x&#224;o nấu sổ s&#225;ch của &#244;ng Vượng. Từ hồi d&#226;y chuyền xe xăng &#244;ng Vượng x&#224;o nấu số để ph&#225;t sinh lợi nhuận hơn 500 triệu USD cho Vinfast cho đến việc l&#225;ch giới hạn t&#237;n dụng m&#224; huy động tr&#225;i phiếu th&#244;ng qua c&#244;ng ty vỏ bọc Nam An được c&#244;ng bố gần đ&#226;y qua b&#225;o c&#225;o filling qu&#253; 3 của Vinfast. C&#243; thể n&#243;i &#244;ng Vượng l&#224; một họa sĩ đại t&#224;i khi vẽ ra mớ mạng nhện c&#244;ng ty vỏ bọc để huy động vốn một c&#225;ch t&#224;i t&#236;nh như vậy.

TỪ VIỆC TỰ TẠO HƠN 500 TRIỆU LỢI NHUẬN CHO VINFAST TỪ KH&#212;NG KH&#205;. 

Trong F-1 Filling v&#224;o năm 2022 khi VF gửi l&#234;n để đăng k&#237; IPO, phần “Transactions with VIG JSC related to ICE assets disposal” đ&#227; thiết lộ một c&#225;ch thức chuyển gi&#225; rất t&#224;i t&#236;nh của &#244;ng Vượng để tạo hơn 500 triệu doanh thu cho Vinfast.

“As disclosed in Note 1, in 2022, VinFast Vietnam disposed ICE Assets amounting to VND12,817.7 billion (USD542.8 million) to VIG at total contractual consideration amount of VND28,999 billion (USD1,228.1 million), including VAT. After the ICE Assets were legally transferred in June 2022, a portion of these assets was leased back until early November 2022, at which point ICE vehicle production was ceased, resulting to the disposal of ICE Assets being completed by that time, at net gain of VND13,604.2 billion (USD576.1 million). During 2022, VIG settled (i) VND2,000 billion (USD84.7 million) in cash, (ii) VND24,208.3 billion (USD 1,025.3 million) through the assignment of the Share Acquisition P-Note held by VIG to VinFast Vietnam in 2022 and (iii) VND1,148.2 billion (USD48.6 million) through offsetting against outstanding fixed rental fee receivables for the leased-back period due from VinFast Vietnam. For the purpose of presentation, the net gain of VND13,604.2 billion (USD576.1 million) is presented net of the outstanding receivable due from VIG of VND1,642.5 billion (USD69.5 million). As a result, the net impact of VND11,961.7 billion (USD506.6 million) is recognized in the consolidated statements of shareholders’ equity as a deemed contribution arising from the disposal of the ICE assets.”

Viết ngắn gọn đơn giản lại l&#224; Vinfast b&#225;n t&#224;i sản v&#224; d&#226;y chuyền sản xuất xe ICE cho VIG (100% của &#244;ng Vượng) với gi&#225; 1,23 tỷ USD trong khi gi&#225; trị t&#224;i sản ICE tr&#234;n sổ s&#225;ch Vinfast l&#224; 542.8M USD, mang lại &quot;lợi nhuận&quot; 576,1 triệu USD. Hơn nữa, VIG kh&#244;ng thanh to&#225;n tiền mặt cho Vinfast, họ sử dụng P-Notes (một dạng tr&#225;i phiếu chuyển đổi ri&#234;ng lẻ) v&#224; sau đ&#243; chuyển đổi ch&#250;ng sang cổ phiếu VFS.

V&#226;ng. Qu&#225; ảo ma Canada với 1 - 2 hợp đồng khống đ&#227; ph&#225;t sinh lợi nhuận tới hơn 500 triệu USD từ kh&#244;ng kh&#237;. Một chiến lược x&#224;o nấu qu&#225; ảo diệu của &#244;ng Vượng. Điều n&#224;y hồi đ&#243; c&#243; lẽ m&#236;nh l&#224; người duy nhất ở Việt Nam lưu &#253; khoản n&#224;y tr&#234;n group BPTC.

ĐẾN VIỆC D&#217;NG C&#212;NG TY VỎ BỌC ĐỂ L&#193;CH GIỚI HẠN T&#205;N DỤNG V&#192; KH&#212;NG GHI NỢ V&#192;O B&#193;O C&#193;O T&#192;I CH&#205;NH.

Trong Filling SEC b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh Q2 , 2023 vừa rồi. Trong phần &quot;Business Cooperation Contract with Nam An&quot; c&#243; tiết lộ:

“On March 9, 2023, VinFast entered into a BCC with Nam An Investment and Trading Joint Stock Company (“Nam An”) for Nam An to provide VND5,875.0 billion ($248.9 million) of cooperation capital to fund the development and construction of VinFast’s automobile manufacturing facilities in Hai Phong. Funding by Nam An is subject to, among other things, Nam An completing its own funding arrangements. In consideration for the cooperation capital, Nam An would be entitled to receive (i) quarterly distributions of 1.5% of VinFast’s total revenue from sales of EVs in all markets in 2023 and (ii) quarterly distributions of 0.5% of VinFast’s total revenue from sale of EVs in all markets or 5.0% of VinFast’s gross profits in 2024 as determined by mutual agreement between the parties. The BCC has a term of 18 months from March 10, 2023, following which Nam An may receive the cooperation capital amount, or extend the agreement for an additional 18 months or convert the cooperation capital amount into a secured loan at a rate of interest to be mutually agreed based on market conditions at the time of conversion.”

Dịch một c&#225;ch đơn giản l&#224; Vinfast k&#253; hợp đồng c&#244;ng ty Nam An sẽ t&#224;i trợ (provide) cho Vinfast hơn 248 triệu USD để x&#226;y nh&#224; m&#225;y ở Hải Ph&#242;ng. Đổi lại Nam An sẽ nhận 1.5% doanh thu năm 2023 v&#224; 0.5% doanh thu năm 2024. 

XIN LƯU &#221;, đ&#226;y l&#224; hợp đồng T&#192;I TRỢ chứ kh&#244;ng phải l&#224; cho VAY NỢ. 

M&#227;i sau 18 th&#225;ng Nam An mới c&#243; quyền chuyển đổi th&#224;nh nợ. Như vậy, sổ s&#225;ch VF sẽ kh&#244;ng ghi nhận nợ &#237;t nhất l&#224; tới 18 th&#225;ng sau.

C&#225;i n&#224;y cũng c&#243; ghi nhận l&#224; &quot;Cash received under a business cooperation contract&quot; trong BCTC unaudit Q2. 

V&#226;ng, với một hợp đồng t&#224;i trợ ảo ma vậy m&#224; Nam An nhận về với gi&#225; trị rất thấp m&#224; cũng k&#237; được th&#236; ph&#249; thủy t&#224;i ch&#237;nh phố Wall c&#242;n phải b&#225;i phục c&#225;i c&#244;ng ty Nam An n&#224;y. 

NAM AN KIẾM TIỀN Đ&#194;U RA ĐỂ T&#192;I TRỢ CHO VINFAST ?

V&#224;o th&#225;ng 3/2023, c&#244;ng ty Nam An đ&#227; ph&#225;t h&#224;nh huy động 4.300 tỷ đồng tr&#225;i phiếu NANCB2324001 với l&#227;i suất 13% trong v&#242;ng 18 th&#225;ng. Nhưng nếu ta t&#236;m hiểu s&#226;u hơn về Nam An sẽ thấy mối li&#234;n hệ cực k&#236; mật thiết của Nam An với Vingroup.

CTCP Đầu tư v&#224; Kinh doanh Nam An c&#243; trụ sở ch&#237;nh tại Tầng 2, khu Almaz Market, Đường Hoa Lan, Khu đ&#244; thị sinh th&#225;i Vinhomes Riverside (q.Long Bi&#234;n, H&#224; Nội). Xin lưu &#253;, đ&#226;y cũng ch&#237;nh l&#224; trụ sở của Vingroup. 

C&#244;ng ty th&#224;nh lập năm 2016, ng&#224;nh nghề kinh doanh ch&#237;nh l&#224; Kinh doanh bất động sản. Hiện tại, người dại diện theo ph&#225;p luật l&#224; &#244;ng Ho&#224;ng Quốc Thuỷ.

Khu đ&#244; thị sinh th&#225;i Vinhomes Riverside l&#224; nơi đặt trụ sở của Tập đo&#224;n Vingroup, cũng l&#224; trụ sở của một số doanh nghiệp th&#224;nh vi&#234;n của Tập đo&#224;n n&#224;y. B&#234;n cạnh đ&#243;, c&#225;i t&#234;n Ho&#224;ng Quốc Thủy cũng tr&#249;ng với nh&#226;n vật rất quen thuộc với Vingroup.

&#212;ng Ho&#224;ng Quốc Thuỷ l&#224; một trong những người s&#225;ng lập Technocom c&#249;ng Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng. Sau khi gia nhập Technocom, vị n&#224;y từng *** nhận chức vụ gi&#225;m đốc nh&#224; m&#225;y m&#236; Mivina. &#212;ng Ho&#224;ng Quốc Thủy từng l&#224; Tổng Gi&#225;m đốc CTCP Đầu tư Kinh doanh v&#224; Ph&#225;t triển Quang Th&#225;i, c&#244;ng ty n&#224;y từng l&#224; cổ đ&#244;ng lớn của Tập đo&#224;n Vingroup.

Trước đ&#226;y, khi CTCP H&#224;ng kh&#244;ng Vinpearl Air được th&#224;nh lập, &#244;ng Ho&#224;ng Quốc Thủy l&#224; mộ trong 3 cổ đ&#244;ng s&#225;ng lập, nắm giữ 30% vốn cổ phần b&#234;n cạnh CTCP Ph&#225;t triển du lịch VinAsia (g&#243;p 45% vốn) v&#224; &#244;ng Phạm Khắc Phương (25%).

Theo t&#236;m hiểu, ngay trước thời điểm huy động tr&#225;i phiếu một ng&#224;y, Nam An đ&#227; thế chấp tại Techcombank quyền t&#224;i sản ph&#225;t sinh từ hợp đồng hợp t&#225;c kinh doanh dự &#225;n tổ hợp sản xuất &#244; t&#244; VinFast ng&#224;y 09/03/2023 giữa b&#234;n bảo *** v&#224; chủ đầu tư nhằm hợp t&#225;c kinh doanh ph&#226;n chia doanh thu li&#234;n quan tới dự &#225;n. Đồng thời, C&#244;ng ty cũng thế chấp tại VPBank (HOSE: VPB) tất cả quyền v&#224; lợi &#237;ch hợp ph&#225;p thuộc sở hữu của b&#234;n bảo *** ph&#225;t sinh từ c&#225;c hợp đồng mua b&#225;n k&#253; với chủ đầu tư l&#224; chi nh&#225;nh tại Hưng Y&#234;n - CTCP Vinhomes (Vinhomes, HOSE: VHM).

Qua qu&#225; nhiều sự dữ kiện li&#234;n hệ v&#224; gắn kết chặt chẽ của Nam An với Vingroup của &#244;ng Phạm Nhật Vượng, ta c&#243; thể thấy r&#245; rằng l&#224; Nam An chỉ l&#224; một c&#244;ng ty vỏ bọc của &#244;ng Vượng để l&#225;ch phần k&#234; khai vay nợ v&#224;o Vinfast m&#224; th&#244;i.

VAI TR&#210; CỦA C&#193;C C&#212;NG TY VỎ BỌC VỚI VINGROUP.

Như đ&#227; thấy với Nam An hay VIG, tập đo&#224;n Vingroup đ&#227; c&#243; tới 107 c&#244;ng ty dưới h&#236;nh thức vỏ bọc như thế n&#224;y để t&#236;m c&#225;ch l&#225;ch t&#237;n dụng v&#224; huy động vốn cũng như chuyển nghĩa vụ nợ về c&#225;c c&#244;ng ty con vỏ bọc n&#224;y.

Th&#244;ng qua những c&#244;ng ty n&#224;y, &#244;ng Vượng cũng c&#243; thể tiếp tục vay để duy tr&#236; Vinfast trong thời điểm t&#237;n dụng đang xấu như thế n&#224;y m&#224; vẫn l&#224;m đẹp b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh của Vinfast v&#224; Vingroup. Nhất l&#224; Vinfast với “c&#225;i hố đen nợ” VIG của &#244;ng Vượng.

Cho n&#234;n, ta c&#243; thể h&#236;nh dung ra rằng thực tế số nợ của Vinfast đ&#225;ng lẽ ra sẽ c&#242;n lớn hơn nhiều so với con số b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh được c&#244;ng bố cơ. 

Tất nhi&#234;n, về mặt luật ph&#225;p, việc th&#224;nh lập c&#244;ng ty vỏ bọc n&#224;y kh&#244;ng sai. V&#224; miễn l&#224; cơ bản c&#225;c khoản nợ vẫn trả đủ. Nhưng với mạng lưới c&#244;ng ty vỏ bọc chằng **** của &#244;ng Vượng, việc d&#249;ng c&#244;ng ty vỏ bọc để huy động th&#234;m trả nợ cũ l&#224; điều m&#224; ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể xảy ra. Điều n&#224;y cũng kh&#225; nguy hiểm v&#224; rủi ro cao khi nghĩa vụ nợ cũng kh&#244;ng trực tiếp ở Vinfast hay Vingroup v&#224; việc nợ chồng nợ sẽ l&#224;m mức vỡ nợ c&#224;ng nguy hiểm hơn.

đây là bài sưu tầm
nói về các thủ thuật kế toán, kiểm toán, huy động vốn
( tham khảo thôi)
NHỮNG THỦ THUẬT TÚI TRÁI TÚI PHẢI THẦN THÁNH CỦA ÔNG VƯỢNG VỚI VINFAST

Dù đã từng nói nhiều về tài chính Vinfast nhưng phải thực sự tôi rất nể khả năng xào nấu sổ sách của ông Vượng. Từ hồi dây chuyền xe xăng ông Vượng xào nấu số để phát sinh lợi nhuận hơn 500 triệu USD cho Vinfast cho đến việc lách giới hạn tín dụng mà huy động trái phiếu thông qua công ty vỏ bọc Nam An được công bố gần đây qua báo cáo filling quý 3 của Vinfast. Có thể nói ông Vượng là một họa sĩ đại tài khi vẽ ra mớ mạng nhện công ty vỏ bọc để huy động vốn một cách tài tình như vậy.

TỪ VIỆC TỰ TẠO HƠN 500 TRIỆU LỢI NHUẬN CHO VINFAST TỪ KHÔNG KHÍ. 

Trong F-1 Filling vào năm 2022 khi VF gửi lên để đăng kí IPO, phần “Transactions with VIG JSC related to ICE assets disposal” đã thiết lộ một cách thức chuyển giá rất tài tình của ông Vượng để tạo hơn 500 triệu doanh thu cho Vinfast.

“As disclosed in Note 1, in 2022, VinFast Vietnam disposed ICE Assets amounting to VND12,817.7 billion (USD542.8 million) to VIG at total contractual consideration amount of VND28,999 billion (USD1,228.1 million), including VAT. After the ICE Assets were legally transferred in June 2022, a portion of these assets was leased back until early November 2022, at which point ICE vehicle production was ceased, resulting to the disposal of ICE Assets being completed by that time, at net gain of VND13,604.2 billion (USD576.1 million). During 2022, VIG settled (i) VND2,000 billion (USD84.7 million) in cash, (ii) VND24,208.3 billion (USD 1,025.3 million) through the assignment of the Share Acquisition P-Note held by VIG to VinFast Vietnam in 2022 and (iii) VND1,148.2 billion (USD48.6 million) through offsetting against outstanding fixed rental fee receivables for the leased-back period due from VinFast Vietnam. For the purpose of presentation, the net gain of VND13,604.2 billion (USD576.1 million) is presented net of the outstanding receivable due from VIG of VND1,642.5 billion (USD69.5 million). As a result, the net impact of VND11,961.7 billion (USD506.6 million) is recognized in the consolidated statements of shareholders’ equity as a deemed contribution arising from the disposal of the ICE assets.”

Viết ngắn gọn đơn giản lại là Vinfast bán tài sản và dây chuyền sản xuất xe ICE cho VIG (100% của ông Vượng) với giá 1,23 tỷ USD trong khi giá trị tài sản ICE trên sổ sách Vinfast là 542.8M USD, mang lại "lợi nhuận" 576,1 triệu USD. Hơn nữa, VIG không thanh toán tiền mặt cho Vinfast, họ sử dụng P-Notes (một dạng trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ) và sau đó chuyển đổi chúng sang cổ phiếu VFS.

Vâng. Quá ảo ma Canada với 1 - 2 hợp đồng khống đã phát sinh lợi nhuận tới hơn 500 triệu USD từ không khí. Một chiến lược xào nấu quá ảo diệu của ông Vượng. Điều này hồi đó có lẽ mình là người duy nhất ở Việt Nam lưu ý khoản này trên group BPTC.

ĐẾN VIỆC DÙNG CÔNG TY VỎ BỌC ĐỂ LÁCH GIỚI HẠN TÍN DỤNG VÀ KHÔNG GHI NỢ VÀO BÁO CÁO TÀI CHÍNH.

Trong Filling SEC báo cáo tài chính Q2 , 2023 vừa rồi. Trong phần "Business Cooperation Contract with Nam An" có tiết lộ:

“On March 9, 2023, VinFast entered into a BCC with Nam An Investment and Trading Joint Stock Company (“Nam An”) for Nam An to provide VND5,875.0 billion ($248.9 million) of cooperation capital to fund the development and construction of VinFast’s automobile manufacturing facilities in Hai Phong. Funding by Nam An is subject to, among other things, Nam An completing its own funding arrangements. In consideration for the cooperation capital, Nam An would be entitled to receive (i) quarterly distributions of 1.5% of VinFast’s total revenue from sales of EVs in all markets in 2023 and (ii) quarterly distributions of 0.5% of VinFast’s total revenue from sale of EVs in all markets or 5.0% of VinFast’s gross profits in 2024 as determined by mutual agreement between the parties. The BCC has a term of 18 months from March 10, 2023, following which Nam An may receive the cooperation capital amount, or extend the agreement for an additional 18 months or convert the cooperation capital amount into a secured loan at a rate of interest to be mutually agreed based on market conditions at the time of conversion.”

Dịch một cách đơn giản là Vinfast ký hợp đồng công ty Nam An sẽ tài trợ (provide) cho Vinfast hơn 248 triệu USD để xây nhà máy ở Hải Phòng. Đổi lại Nam An sẽ nhận 1.5% doanh thu năm 2023 và 0.5% doanh thu năm 2024. 

XIN LƯU Ý, đây là hợp đồng TÀI TRỢ chứ không phải là cho VAY NỢ. 

Mãi sau 18 tháng Nam An mới có quyền chuyển đổi thành nợ. Như vậy, sổ sách VF sẽ không ghi nhận nợ ít nhất là tới 18 tháng sau.

Cái này cũng có ghi nhận là "Cash received under a business cooperation contract" trong BCTC unaudit Q2. 

Vâng, với một hợp đồng tài trợ ảo ma vậy mà Nam An nhận về với giá trị rất thấp mà cũng kí được thì phù thủy tài chính phố Wall còn phải bái phục cái công ty Nam An này. 

NAM AN KIẾM TIỀN ĐÂU RA ĐỂ TÀI TRỢ CHO VINFAST ?

Vào tháng 3/2023, công ty Nam An đã phát hành huy động 4.300 tỷ đồng trái phiếu NANCB2324001 với lãi suất 13% trong vòng 18 tháng. Nhưng nếu ta tìm hiểu sâu hơn về Nam An sẽ thấy mối liên hệ cực kì mật thiết của Nam An với Vingroup.

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nam An có trụ sở chính tại Tầng 2, khu Almaz Market, Đường Hoa Lan, Khu đô thị sinh thái Vinhomes Riverside (q.Long Biên, Hà Nội). Xin lưu ý, đây cũng chính là trụ sở của Vingroup. 

Công ty thành lập năm 2016, ngành nghề kinh doanh chính là Kinh doanh bất động sản. Hiện tại, người dại diện theo pháp luật là ông Hoàng Quốc Thuỷ.

Khu đô thị sinh thái Vinhomes Riverside là nơi đặt trụ sở của Tập đoàn Vingroup, cũng là trụ sở của một số doanh nghiệp thành viên của Tập đoàn này. Bên cạnh đó, cái tên Hoàng Quốc Thủy cũng trùng với nhân vật rất quen thuộc với Vingroup.

Ông Hoàng Quốc Thuỷ là một trong những người sáng lập Technocom cùng Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng. Sau khi gia nhập Technocom, vị này từng *** nhận chức vụ giám đốc nhà máy mì Mivina. Ông Hoàng Quốc Thủy từng là Tổng Giám đốc CTCP Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Quang Thái, công ty này từng là cổ đông lớn của Tập đoàn Vingroup.

Trước đây, khi CTCP Hàng không Vinpearl Air được thành lập, ông Hoàng Quốc Thủy là mộ trong 3 cổ đông sáng lập, nắm giữ 30% vốn cổ phần bên cạnh CTCP Phát triển du lịch VinAsia (góp 45% vốn) và ông Phạm Khắc Phương (25%).

Theo tìm hiểu, ngay trước thời điểm huy động trái phiếu một ngày, Nam An đã thế chấp tại Techcombank quyền tài sản phát sinh từ hợp đồng hợp tác kinh doanh dự án tổ hợp sản xuất ô tô VinFast ngày 09/03/2023 giữa bên bảo *** và chủ đầu tư nhằm hợp tác kinh doanh phân chia doanh thu liên quan tới dự án. Đồng thời, Công ty cũng thế chấp tại VPBank (HOSE: VPB) tất cả quyền và lợi ích hợp pháp thuộc sở hữu của bên bảo *** phát sinh từ các hợp đồng mua bán ký với chủ đầu tư là chi nhánh tại Hưng Yên - CTCP Vinhomes (Vinhomes, HOSE: VHM).

Qua quá nhiều sự dữ kiện liên hệ và gắn kết chặt chẽ của Nam An với Vingroup của ông Phạm Nhật Vượng, ta có thể thấy rõ rằng là Nam An chỉ là một công ty vỏ bọc của ông Vượng để lách phần kê khai vay nợ vào Vinfast mà thôi.

VAI TRÒ CỦA CÁC CÔNG TY VỎ BỌC VỚI VINGROUP.

Như đã thấy với Nam An hay VIG, tập đoàn Vingroup đã có tới 107 công ty dưới hình thức vỏ bọc như thế này để tìm cách lách tín dụng và huy động vốn cũng như chuyển nghĩa vụ nợ về các công ty con vỏ bọc này.

Thông qua những công ty này, ông Vượng cũng có thể tiếp tục vay để duy trì Vinfast trong thời điểm tín dụng đang xấu như thế này mà vẫn làm đẹp báo cáo tài chính của Vinfast và Vingroup. Nhất là Vinfast với “cái hố đen nợ” VIG của ông Vượng.

Cho nên, ta có thể hình dung ra rằng thực tế số nợ của Vinfast đáng lẽ ra sẽ còn lớn hơn nhiều so với con số báo cáo tài chính được công bố cơ. 

Tất nhiên, về mặt luật pháp, việc thành lập công ty vỏ bọc này không sai. Và miễn là cơ bản các khoản nợ vẫn trả đủ. Nhưng với mạng lưới công ty vỏ bọc chằng **** của ông Vượng, việc dùng công ty vỏ bọc để huy động thêm trả nợ cũ là điều mà hoàn toàn có thể xảy ra. Điều này cũng khá nguy hiểm và rủi ro cao khi nghĩa vụ nợ cũng không trực tiếp ở Vinfast hay Vingroup và việc nợ chồng nợ sẽ làm mức vỡ nợ càng nguy hiểm hơn.