Cập nhật PLC:
Từ 2025, c&#225;c dự &#225;n giao th&#244;ng trọng điểm bước v&#224;o giai đoạn l&#225;t nhựa đường.
PLC l&#224; c&#244;ng ty nhựa đường h&#224;ng đầu Việt Nam với 30% thị phần v&#224; c&#244;ng suất cung cấp nhiều nhất cả nước. Ngo&#224;i ra, c&#244;ng ty c&#242;n l&#224; một &#244;ng lớn trong ng&#224;nh dầu nhờn v&#224; h&#243;a dầu tại Việt Nam.

Nhu cầu nhựa đường ở VN sẽ tăng mạnh v&#224;o c&#225;c năm tới, nhờ kế hoạch ho&#224;n th&#224;nh 5.000km đường cao tốc v&#224;o 2030. Kỳ vọng tăng sản lượng ti&#234;u thụ nhựa đường của PLC tăng 35% YoY.

B&#234;n cạnh kỳ vọng n&#224;y, c&#225;c hạn chế cần ch&#250; &#253;: mảng dầu nhờn - c&#243; lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ khi 65% đầu ra được ph&#226;n phối th&#244;ng qua Petrolimex (PLX) nhưng sự cạnh tranh của ng&#224;nh đang tăng cao, khối lượng ti&#234;u thụ dầu nhờn sẽ tăng chỉ khoảng 2%/năm - thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh trong năm t&#224;i ch&#237;nh 24-26. Cạnh tranh tăng, c&#249;ng với li&#234;n tục duy tr&#236; đ&#242;n bẩy ở mức cao sẽ g&#226;y &#225;p lực l&#234;n thu nhập của c&#244;ng ty. Như vậy bức tranh h&#236;nh dung của PLC năm t&#224;i ch&#237;nh tới sẽ l&#224; doanh thu tăng nhưng bi&#234;n lợi nhuận gộp hạn chế. Ảnh hưởng động lực tăng về d&#224;i hạn của cổ phiếu mặc d&#249; trung hạn c&#243; thể kỳ vọng nhất định.

Cập nhật PLC:
Từ 2025, các dự án giao thông trọng điểm bước vào giai đoạn lát nhựa đường.
PLC là công ty nhựa đường hàng đầu Việt Nam với 30% thị phần và công suất cung cấp nhiều nhất cả nước. Ngoài ra, công ty còn là một ông lớn trong ngành dầu nhờn và hóa dầu tại Việt Nam.

Nhu cầu nhựa đường ở VN sẽ tăng mạnh vào các năm tới, nhờ kế hoạch hoàn thành 5.000km đường cao tốc vào 2030. Kỳ vọng tăng sản lượng tiêu thụ nhựa đường của PLC tăng 35% YoY.

Bên cạnh kỳ vọng này, các hạn chế cần chú ý: mảng dầu nhờn - có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ khi 65% đầu ra được phân phối thông qua Petrolimex (PLX) nhưng sự cạnh tranh của ngành đang tăng cao, khối lượng tiêu thụ dầu nhờn sẽ tăng chỉ khoảng 2%/năm - thấp hơn trung bình ngành trong năm tài chính 24-26. Cạnh tranh tăng, cùng với liên tục duy trì đòn bẩy ở mức cao sẽ gây áp lực lên thu nhập của công ty. Như vậy bức tranh hình dung của PLC năm tài chính tới sẽ là doanh thu tăng nhưng biên lợi nhuận gộp hạn chế. Ảnh hưởng động lực tăng về dài hạn của cổ phiếu mặc dù trung hạn có thể kỳ vọng nhất định.