B&#224;n chuyện ng&#224;nh c&#225; – khi con thuế lớn hơn con c&#225; ( tr&#237;ch VDSC flash note – reciprocal tariff ) 

Vừa rồi, đang ngồi b&#234;n nồi lẩu c&#225; tra, nghe tin tức m&#224; muốn sặc nước chấm. Mỹ đang dọa &#225;p thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; mới, c&#243; thể k&#233;o mức thuế l&#234;n tới 46% – cộng với mức cũ, tổng cộng l&#224; 54%. M&#224; người bị &quot;chọi đầu ti&#234;n&quot;... kh&#244;ng ai kh&#225;c ngo&#224;i Việt Nam m&#236;nh, m&#224; cụ thể l&#224; mấy anh nu&#244;i c&#225; tra. 

Trường hợp xấu nhất – “con thuế” nuốt bớt bi&#234;n lợi nhuận 

Nếu từ nay tới ng&#224;y 9/4 kh&#244;ng đạt được thỏa thuận để giảm mức thuế, th&#236; đ&#226;y l&#224; kịch bản xấu: 

VHC (Vĩnh Ho&#224;n) – &#244;ng lớn của ng&#224;nh c&#225; – bị ảnh hưởng r&#245; rệt: 

Gi&#225; mục ti&#234;u c&#243; thể giảm từ 78.000 → 73.000 đồng 

LNST cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ giảm từ 1.600 → 1.485 tỷ đồng 

Nguy&#234;n nh&#226;n: tổng sản lượng c&#225; nhập khẩu v&#224;o Mỹ giảm từ 800.000 → 700.000 tấn/năm, khiến sản lượng xuất khẩu của VHC giảm 6% YoY 

ANV (Nam Việt) th&#236; tổn thương nhẹ hơn, v&#236; thị trường Mỹ chỉ chiếm khoảng 10% tổng xuất khẩu của họ th&#244;i – đỡ lo, nhưng cũng kh&#244;ng n&#234;n chủ quan. 

Bàn chuyện ngành cá – khi con thuế lớn hơn con cá ( trích VDSC flash note – reciprocal tariff ) 

Vừa rồi, đang ngồi bên nồi lẩu cá tra, nghe tin tức mà muốn sặc nước chấm. Mỹ đang dọa áp thuế chống bán phá giá mới, có thể kéo mức thuế lên tới 46% – cộng với mức cũ, tổng cộng là 54%. Mà người bị "chọi đầu tiên"... không ai khác ngoài Việt Nam mình, mà cụ thể là mấy anh nuôi cá tra. 

Trường hợp xấu nhất – “con thuế” nuốt bớt biên lợi nhuận 

Nếu từ nay tới ngày 9/4 không đạt được thỏa thuận để giảm mức thuế, thì đây là kịch bản xấu: 

VHC (Vĩnh Hoàn) – ông lớn của ngành cá – bị ảnh hưởng rõ rệt: 

Giá mục tiêu có thể giảm từ 78.000 → 73.000 đồng 

LNST cổ đông công ty mẹ giảm từ 1.600 → 1.485 tỷ đồng 

Nguyên nhân: tổng sản lượng cá nhập khẩu vào Mỹ giảm từ 800.000 → 700.000 tấn/năm, khiến sản lượng xuất khẩu của VHC giảm 6% YoY 

ANV (Nam Việt) thì tổn thương nhẹ hơn, vì thị trường Mỹ chỉ chiếm khoảng 10% tổng xuất khẩu của họ thôi – đỡ lo, nhưng cũng không nên chủ quan. 

Loc Le VDSC

Xin mail hoặc zalo m&#236;nh gửi bạn tệp nh&#233;

Xin mail hoặc zalo mình gửi bạn tệp nhé

Nam Tran

Bạn cho xin c&#225;i nguồn. Chứ ch&#233;m gi&#243;.... ko hẳn đ&#227; tốt

Bạn cho xin cái nguồn. Chứ chém gió.... ko hẳn đã tốt

Ng&#224;nh c&#225; đang v&#224;o đoạn nhạy cảm – ai c&#243; tỷ trọng xuất khẩu Mỹ cao th&#236; cần coi chừng. 

Với NĐT d&#224;i hạn, nếu thuế thật sự &#225;p 54%, th&#236; gi&#225; cổ phiếu sẽ phản &#225;nh trước, nhưng cơ hội vẫn c&#242;n nếu doanh nghiệp đa dạng thị trường v&#224; giữ được bi&#234;n lợi nhuận tốt. 

V&#224; nhớ: &quot;con c&#225;&quot; c&#243; thể bơi qua cơn b&#227;o thuế, nếu biết n&#233; d&#242;ng chảy ch&#237;nh trị v&#224; giữ phong độ t&#224;i ch&#237;nh. 

Ngành cá đang vào đoạn nhạy cảm – ai có tỷ trọng xuất khẩu Mỹ cao thì cần coi chừng. 

Với NĐT dài hạn, nếu thuế thật sự áp 54%, thì giá cổ phiếu sẽ phản ánh trước, nhưng cơ hội vẫn còn nếu doanh nghiệp đa dạng thị trường và giữ được biên lợi nhuận tốt. 

Và nhớ: "con cá" có thể bơi qua cơn bão thuế, nếu biết né dòng chảy chính trị và giữ phong độ tài chính. 

Thuỷ sản dệt may xuất sang mẽo nhiều th&#236; x&#225;c định

Thuỷ sản dệt may xuất sang mẽo nhiều thì xác định

CuaRangMe

Nhưng đằng sau con số, c&#242;n l&#224; cuộc chiến khẩu vị 

C&#243; người bảo: “Mỹ thiếu c&#225;, lấy c&#225; m&#236;nh th&#225;i nội địa ăn thay đi, c&#243; sao đ&#226;u?” 

 Nghe m&#224; cười kh&#236;: “Đ&#226;u phải thay con c&#225; như thay m&#243;n ăn s&#225;ng được.” 

✔ C&#225; Minh Th&#225;i Mỹ tuy rẻ hơn c&#225; r&#244; phi 37%, nhưng khẩu vị l&#224; chuyện quan trọng – c&#225; tra, c&#225; r&#244; phi vẫn c&#243; chỗ đứng ri&#234;ng. 

✔ Thực tế: Năm 2024, d&#249; gi&#225; cao hơn, Mỹ vẫn nhập c&#225; r&#244; phi tăng 3% YoY. 
 ✔ Th&#234;m nữa: C&#225; Minh Th&#225;i nội địa của Mỹ chỉ sản xuất khoảng 103.000 tấn/năm, bằng một nửa lượng Mỹ nhập c&#225; tra + r&#244; phi (gần 200.000 tấn/năm) → kh&#244;ng thể thay thế ho&#224;n to&#224;n. 

 

 



Nhưng đằng sau con số, còn là cuộc chiến khẩu vị 

Có người bảo: “Mỹ thiếu cá, lấy cá mình thái nội địa ăn thay đi, có sao đâu?” 

 Nghe mà cười khì: “Đâu phải thay con cá như thay món ăn sáng được.” 

✔ Cá Minh Thái Mỹ tuy rẻ hơn cá rô phi 37%, nhưng khẩu vị là chuyện quan trọng – cá tra, cá rô phi vẫn có chỗ đứng riêng. 

✔ Thực tế: Năm 2024, dù giá cao hơn, Mỹ vẫn nhập cá rô phi tăng 3% YoY. 
 ✔ Thêm nữa: Cá Minh Thái nội địa của Mỹ chỉ sản xuất khoảng 103.000 tấn/năm, bằng một nửa lượng Mỹ nhập cá tra + rô phi (gần 200.000 tấn/năm) → không thể thay thế hoàn toàn. 

 

 

