Nh&#226;̣n định xu hướng v&#226;̣n đ&#244;̣ng SZC : KQKD Quý 4/2025 t&#244;́t giúp dòng ti&#234;̀n thoát vùng tích lũy chu&#226;̉n bị chạy mạnh.
1. Doanh nghi&#234;̣p : T&#243;m tắt KQKD &amp; hoạt động cốt l&#245;i SZC
- Lũy kế năm 2025, Sonadezi Ch&#226;u Đức (SZC) ghi nhận doanh thu thuần 1.080 tỷ đồng, tăng 24% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 345 tỷ đồng, tăng 15,6%, cho thấy đ&#224; tăng trưởng vẫn được duy tr&#236; ổn định.
- Ri&#234;ng qu&#253; IV/2025, doanh thu thuần đạt 379 tỷ đồng (+65% YoY), LNST đạt 103 tỷ đồng (+44% YoY), đ&#243;ng vai tr&#242; then chốt gi&#250;p SZC ho&#224;n th&#224;nh v&#224; vượt kế hoạch năm.
- Về cơ cấu doanh thu: mảng hạ tầng – cho thu&#234; khu c&#244;ng nghiệp tiếp tục l&#224; hoạt động cốt l&#245;i, mang về gần 320 tỷ đồng chỉ ri&#234;ng trong qu&#253; IV/2025, đồng thời l&#224; nguồn đ&#243;ng g&#243;p lợi nhuận ch&#237;nh cho doanh nghiệp. Điều n&#224;y khẳng định SZC vẫn tăng trưởng dựa tr&#234;n nền tảng kinh doanh l&#245;i bền vững, kh&#244;ng phụ thuộc v&#224;o yếu tố bất thường.
&#128073; Đ&#225;nh gi&#225;: KQKD 2025 cho thấy SZC đ&#227; vượt qua giai đoạn biến động ngắn hạn, quay lại quỹ đạo tăng trưởng, ph&#249; hợp với diễn biến d&#242;ng tiền t&#237;ch lũy v&#224; xu hướng tăng theo VPA.

2. D&#242;ng tiền (VPA – Volume &amp; Price Analysis)
D&#242;ng tiền SZC thể hiện c&#225;c pha hấp thụ cung v&#224; lực cầu nhập cuộc ở v&#249;ng gi&#225; thấp, phản &#225;nh d&#242;ng tiền lớn đang dần t&#237;ch lũy:
&#128204; Pha mua gom &amp; hấp thụ cung:
-Thời điểm gi&#225; giảm s&#226;u, Volume kh&#244;ng tăng tương ứng → chứng tỏ nguồn cung bị hấp thụ, ph&#237;a b&#225;n kh&#244;ng chủ động tho&#225;t h&#224;ng.
- Khi gi&#225; kh&#244;ng thủng c&#225;c đ&#225;y quan trọng k&#232;m thanh khoản thấp, đ&#243; l&#224; dấu hiệu d&#242;ng tiền lớn giữ gi&#225; v&#224; kh&#244;ng b&#225;n ra mạnh.
&#128204; Lực cầu gia tăng:
Khi gi&#225; break trendline giảm sau giai đoạn t&#237;ch lũy, Volume tăng mạnh → thể hiện nhiều người mua chủ động tham gia đẩy gi&#225; l&#234;n ( nhờ c&#244;ng b&#244;́ KQKD Quý 4/2025 với lợi nhu&#226;̣n cao giúp dòng ti&#234;̀n đ&#244;̉ vào mạnh giúp c&#244;̉ phi&#234;́u tăng tr&#226;̀n trong phi&#234;n 19/1).

&#128073; Kết hợp TA, h&#224;nh vi gi&#225; v&#224; Volume cho thấy:
D&#242;ng tiền lớn đ&#227; x&#226;y dựng một v&#249;ng t&#237;ch lũy v&#224; chuẩn bị cho giai đoạn Markup (tăng xu hướng).

3. Ph&#226;n tích xu hướng: 
Sau giai đoạn giảm giá, giá tăng l&#234;n test đỉnh và tạo thành k&#234;nh tăng dài hạn, k&#234;nh tăng này đóng vai trò là kháng cự n&#234;n khi giá tăng l&#234;n test đã bị giảm mạnh. Theo bi&#234;̉u đ&#244;̀ giá test 2 l&#226;̀n chưa vượt qua.
- ở nhịp này khi dòng ti&#234;̀n tích lũy đủ có khả năng tăng l&#234;n test lại l&#226;̀n 3. 
- Phía dưới : Giá break vượt qua k&#234;nh giảm và đóng n&#234;́n vượt qua đỉnh g&#226;̀n nh&#226;́t giá : 32.6 đi kèm với Volume dòng ti&#234;̀n tăng mạnh =&gt; Báo hi&#234;̣u xu hướng tăng mạnh sau khi c&#244;ng b&#244;́ KQKD quý 4. 
- Theo ph&#226;n tích thì giá có khả năng tăng l&#234;n test lại cản thứ 3 ( đạt 20%), hoặc test k&#234;nh tăng (26%). 
=&gt; Tỷ l&#234;̣ lợi nhu&#226;̣n cao đ&#234;̉ đ&#226;̀u tư khi vùng giá dưới cạn Volume, dòng ti&#234;̀n mới bắt đ&#226;̀u tham gia mạnh.

4. Khuy&#234;́n nghị: 
&#128204; Đi&#234;̉m mua theo VPA:
+ Mua quanh v&#249;ng 33.0 (NAV 10%) v&#224; gia tăng th&#234;m tại 32.0 (NAV 20%)
+ Có th&#234;̉ mua gia tăng th&#234;m ở giá 34.0 ( 20%)
+ Cắt l&#244;̃ : &lt; 31.0 ( vì cp tăng tr&#226;̀n và dòng ti&#234;̀n tham gia mạnh n&#234;n khó có khả năng giảm s&#226;u.
+ Đi&#234;̉m ch&#244;́t lời : 39.5 ch&#244;́t 1/2 kh&#244;́i lượng, Ch&#244;́t lời All in tại vùng giá 40.0-41.0 ( test k&#234;nh tăng dài hạn). 

Nhận định xu hướng vận động SZC : KQKD Quý 4/2025 tốt giúp dòng tiền thoát vùng tích lũy chuẩn bị chạy mạnh.
1. Doanh nghiệp : Tóm tắt KQKD & hoạt động cốt lõi SZC
- Lũy kế năm 2025, Sonadezi Châu Đức (SZC) ghi nhận doanh thu thuần 1.080 tỷ đồng, tăng 24% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 345 tỷ đồng, tăng 15,6%, cho thấy đà tăng trưởng vẫn được duy trì ổn định.
- Riêng quý IV/2025, doanh thu thuần đạt 379 tỷ đồng (+65% YoY), LNST đạt 103 tỷ đồng (+44% YoY), đóng vai trò then chốt giúp SZC hoàn thành và vượt kế hoạch năm.
- Về cơ cấu doanh thu: mảng hạ tầng – cho thuê khu công nghiệp tiếp tục là hoạt động cốt lõi, mang về gần 320 tỷ đồng chỉ riêng trong quý IV/2025, đồng thời là nguồn đóng góp lợi nhuận chính cho doanh nghiệp. Điều này khẳng định SZC vẫn tăng trưởng dựa trên nền tảng kinh doanh lõi bền vững, không phụ thuộc vào yếu tố bất thường.
👉 Đánh giá: KQKD 2025 cho thấy SZC đã vượt qua giai đoạn biến động ngắn hạn, quay lại quỹ đạo tăng trưởng, phù hợp với diễn biến dòng tiền tích lũy và xu hướng tăng theo VPA.

2. Dòng tiền (VPA – Volume & Price Analysis)
Dòng tiền SZC thể hiện các pha hấp thụ cung và lực cầu nhập cuộc ở vùng giá thấp, phản ánh dòng tiền lớn đang dần tích lũy:
📌 Pha mua gom & hấp thụ cung:
-Thời điểm giá giảm sâu, Volume không tăng tương ứng → chứng tỏ nguồn cung bị hấp thụ, phía bán không chủ động thoát hàng.
- Khi giá không thủng các đáy quan trọng kèm thanh khoản thấp, đó là dấu hiệu dòng tiền lớn giữ giá và không bán ra mạnh.
📌 Lực cầu gia tăng:
Khi giá break trendline giảm sau giai đoạn tích lũy, Volume tăng mạnh → thể hiện nhiều người mua chủ động tham gia đẩy giá lên ( nhờ công bố KQKD Quý 4/2025 với lợi nhuận cao giúp dòng tiền đổ vào mạnh giúp cổ phiếu tăng trần trong phiên 19/1).

👉 Kết hợp TA, hành vi giá và Volume cho thấy:
Dòng tiền lớn đã xây dựng một vùng tích lũy và chuẩn bị cho giai đoạn Markup (tăng xu hướng).

3. Phân tích xu hướng: 
Sau giai đoạn giảm giá, giá tăng lên test đỉnh và tạo thành kênh tăng dài hạn, kênh tăng này đóng vai trò là kháng cự nên khi giá tăng lên test đã bị giảm mạnh. Theo biểu đồ giá test 2 lần chưa vượt qua.
- ở nhịp này khi dòng tiền tích lũy đủ có khả năng tăng lên test lại lần 3. 
- Phía dưới : Giá break vượt qua kênh giảm và đóng nến vượt qua đỉnh gần nhất giá : 32.6 đi kèm với Volume dòng tiền tăng mạnh => Báo hiệu xu hướng tăng mạnh sau khi công bố KQKD quý 4. 
- Theo phân tích thì giá có khả năng tăng lên test lại cản thứ 3 ( đạt 20%), hoặc test kênh tăng (26%). 
=> Tỷ lệ lợi nhuận cao để đầu tư khi vùng giá dưới cạn Volume, dòng tiền mới bắt đầu tham gia mạnh.

4. Khuyến nghị: 
📌 Điểm mua theo VPA:
+ Mua quanh vùng 33.0 (NAV 10%) và gia tăng thêm tại 32.0 (NAV 20%)
+ Có thể mua gia tăng thêm ở giá 34.0 ( 20%)
+ Cắt lỗ : < 31.0 ( vì cp tăng trần và dòng tiền tham gia mạnh nên khó có khả năng giảm sâu.
+ Điểm chốt lời : 39.5 chốt 1/2 khối lượng, Chốt lời All in tại vùng giá 40.0-41.0 ( test kênh tăng dài hạn). 