VPB_Cập nhật AM Q1/25:
Lần đầu ti&#234;n BLĐ đề cập đến việc đa dạng h&#243;a danh mục cho vay ra ngo&#224;i lĩnh vực BĐS.

Sản phẩm CD mới Lộc Thịnh Vượng c&#243; kết quả tốt, gi&#250;p thu h&#250;t th&#234;m nguồn vốn c&#243; k&#236; hạn qua GTCG (+17.6% YTD).

Sản phẩm Super sinh lời (ra mắt v&#224;o đầu th&#225;ng 03/2025, về bản chất l&#224; tương tự Auto-earning của TCB) đang gi&#250;p thu h&#250;t CASA b&#225;n lẻ tương đối tốt.

- Dư nợ t&#237;n dụng BĐS:
Tăng khoảng 5% YTD, trong đ&#243; cho vay người mua nh&#224; (+6% YTD) l&#224; động lực ch&#237;nh.
Tỷ lệ nợ xấu BĐS c&#243; gia tăng QoQ, nguy&#234;n nh&#226;n từ việc phục hồi kh&#244;ng đồng đều ở một số khu vực v&#224; TT02 hết hiệu lực.
BLĐ k&#236; vọng sự thay đổi về ch&#237;nh s&#225;ch quản l&#253; gi&#250;p hạn chế bớt t&#236;nh trạng đầu cơ đất đai.

- Chiến lược tiếp quản GPBank:
Mục ti&#234;u ngắn hạn trước mắt l&#224; cải thiện OPEX, tuy nhi&#234;n lợi nhuận trong 2025 dự kiến chưa đ&#225;ng kể.
M&#244; h&#236;nh kinh doanh sẽ được &#225;p dụng tương tự với VPB.
Dự kiến khoảng Q3 sẽ c&#244;ng bố chiến lược cụ thể t&#225;i cơ cấu GPBank.

- Định hướng về FECredit:
Khoảng 50% kh&#225;ch h&#224;ng đến từ c&#225;c ng&#224;nh nghề như dệt may, thủy sản, đồ gỗ, … đều l&#224; c&#225;c ng&#224;nh c&#243; nguy cơ phải chịu mức thuế cao.
Nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng n&#224;y chắc chắn sẽ chịu ảnh hưởng xấu nếu mức thuế cao hơn dự kiến.
Mục ti&#234;u 2025: tăng trưởng t&#237;n dụng 10%, phấn đấu đ&#243;ng g&#243;p lợi nhuận cao hơn 2024, tiếp tục chiến lược mở rộng hợp t&#225;c với c&#225;c đối t&#225;c thương mại điện tử, điển h&#236;nh l&#224; MWG thời gian qua. Thu hồi nợ xấu cũng k&#236; vọng tăng trưởng tốt, đặc biệt l&#224; khi NQ42 c&#243; thể được luật h&#243;a. Tiếp tục kiểm so&#225;t tốt COF (giảm khoảng 10bps trong Q1).

- Triển vọng về tăng trưởng t&#237;n dụng, NIM:
Mục ti&#234;u đến cuối Q2 tăng trưởng t&#237;n dụng đạt 15%.
NIM tiếp tục chịu &#225;p lực do COF dự kiến c&#242;n tăng trong c&#225;c qu&#253; tới, tuy nhi&#234;n điều n&#224;y đ&#227; nằm trong kế hoạch của VPB. Định hướng NIM 2025 giảm so với 2024 nhằm tăng t&#237;nh cạnh tranh v&#224; đạt được mục ti&#234;u tăng trưởng t&#237;n dụng.
Đ&#225;nh gi&#225; hiệu quả của danh mục giải ng&#226;n mới trong 2024 ủng hộ cho việc VPB mở rộng danh mục t&#237;n dụng b&#225;n lẻ trong 2025, c&#243; khả năng sẽ gia tăng cho vay t&#237;n chấp.

- Chất lượng t&#224;i sản: Dư nợ t&#225;i cơ cấu TT02 hiện c&#242;n 5.6 ngh&#236;n tỷ (0.8% danh mục), kh&#244;ng phải mối lo ngại đối với ng&#226;n h&#224;ng.
BLĐ tự tin trong việc kiểm so&#225;t nợ nh&#243;m 2 v&#224; nợ xấu theo s&#225;t kế hoạch kinh doanh (d&#249; ngắn hạn c&#243; thể c&#243; sự biến động) chủ yếu nhờ sự phục hồi tiếp diễn của thị trường BĐS.

- Lộ tr&#236;nh n&#226;ng FOL l&#234;n 49%:
Luật mới c&#243; hiệu lực từ 19/05/2025, VPB dự kiến tăng vốn qua ph&#225;t h&#224;nh cho cổ đ&#244;ng chiến lược hiện hữu v&#224; cổ đ&#244;ng mới nếu cần thiết, hiện chưa chia sẻ kế hoạch cụ thể.

- Kế hoạch tổng thể 2025:
Hiện chưa c&#243; thay đổi g&#236; so với AGM.

Kh&#244;ng biết h&#244;m 14/05 Ngoại mua 321 tỷ VPB, anh G-Dragon mua bao nhi&#234;u rồi??

VPB_Cập nhật AM Q1/25:
Lần đầu tiên BLĐ đề cập đến việc đa dạng hóa danh mục cho vay ra ngoài lĩnh vực BĐS.

Sản phẩm CD mới Lộc Thịnh Vượng có kết quả tốt, giúp thu hút thêm nguồn vốn có kì hạn qua GTCG (+17.6% YTD).

Sản phẩm Super sinh lời (ra mắt vào đầu tháng 03/2025, về bản chất là tương tự Auto-earning của TCB) đang giúp thu hút CASA bán lẻ tương đối tốt.

- Dư nợ tín dụng BĐS:
Tăng khoảng 5% YTD, trong đó cho vay người mua nhà (+6% YTD) là động lực chính.
Tỷ lệ nợ xấu BĐS có gia tăng QoQ, nguyên nhân từ việc phục hồi không đồng đều ở một số khu vực và TT02 hết hiệu lực.
BLĐ kì vọng sự thay đổi về chính sách quản lý giúp hạn chế bớt tình trạng đầu cơ đất đai.

- Chiến lược tiếp quản GPBank:
Mục tiêu ngắn hạn trước mắt là cải thiện OPEX, tuy nhiên lợi nhuận trong 2025 dự kiến chưa đáng kể.
Mô hình kinh doanh sẽ được áp dụng tương tự với VPB.
Dự kiến khoảng Q3 sẽ công bố chiến lược cụ thể tái cơ cấu GPBank.

- Định hướng về FECredit:
Khoảng 50% khách hàng đến từ các ngành nghề như dệt may, thủy sản, đồ gỗ, … đều là các ngành có nguy cơ phải chịu mức thuế cao.
Nhóm khách hàng này chắc chắn sẽ chịu ảnh hưởng xấu nếu mức thuế cao hơn dự kiến.
Mục tiêu 2025: tăng trưởng tín dụng 10%, phấn đấu đóng góp lợi nhuận cao hơn 2024, tiếp tục chiến lược mở rộng hợp tác với các đối tác thương mại điện tử, điển hình là MWG thời gian qua. Thu hồi nợ xấu cũng kì vọng tăng trưởng tốt, đặc biệt là khi NQ42 có thể được luật hóa. Tiếp tục kiểm soát tốt COF (giảm khoảng 10bps trong Q1).

- Triển vọng về tăng trưởng tín dụng, NIM:
Mục tiêu đến cuối Q2 tăng trưởng tín dụng đạt 15%.
NIM tiếp tục chịu áp lực do COF dự kiến còn tăng trong các quý tới, tuy nhiên điều này đã nằm trong kế hoạch của VPB. Định hướng NIM 2025 giảm so với 2024 nhằm tăng tính cạnh tranh và đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng.
Đánh giá hiệu quả của danh mục giải ngân mới trong 2024 ủng hộ cho việc VPB mở rộng danh mục tín dụng bán lẻ trong 2025, có khả năng sẽ gia tăng cho vay tín chấp.

- Chất lượng tài sản: Dư nợ tái cơ cấu TT02 hiện còn 5.6 nghìn tỷ (0.8% danh mục), không phải mối lo ngại đối với ngân hàng.
BLĐ tự tin trong việc kiểm soát nợ nhóm 2 và nợ xấu theo sát kế hoạch kinh doanh (dù ngắn hạn có thể có sự biến động) chủ yếu nhờ sự phục hồi tiếp diễn của thị trường BĐS.

- Lộ trình nâng FOL lên 49%:
Luật mới có hiệu lực từ 19/05/2025, VPB dự kiến tăng vốn qua phát hành cho cổ đông chiến lược hiện hữu và cổ đông mới nếu cần thiết, hiện chưa chia sẻ kế hoạch cụ thể.

- Kế hoạch tổng thể 2025:
Hiện chưa có thay đổi gì so với AGM.

Không biết hôm 14/05 Ngoại mua 321 tỷ VPB, anh G-Dragon mua bao nhiêu rồi??