L&#221; DO VNINDEX GIẢM MẠNH L&#192; G&#204;? RỦI RO NĐT CẦN CH&#218; &#221;

Đợt giảm mạnh cuối tuần vừa qua được xem l&#224; hoạt động chốt lời sau khi VNINDEX lần đầu ti&#234;n vượt mốc 1.700 điểm. Điều n&#224;y phản &#225;nh cả sự biến động cao tại v&#249;ng đỉnh mới v&#224; những lo ngại tiềm ẩn tr&#234;n thị trường


Một số rủi ro ch&#237;nh hiện nay NĐT cần ch&#250; &#253;:

1. &#193;p lực tỉ gi&#225;:

VND tiếp tục yếu (USD/VND li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng giảm 3,5% YTD; thị trường tự do chạm 27.000 VND). Mối tương quan đi theo gi&#225; v&#224;ng thay v&#236; chỉ số DXY.

=&gt; C&#225;c yếu tố giảm &#225;p lực dự kiến gồm: (1) Fed cắt giảm l&#227;i suất ng&#224;y 17/9, (2) Nghị định 24 sửa đổi (c&#243; hiệu lực từ 10/10, cho ph&#233;p nhập khẩu/xuất khẩu v&#224;ng nguy&#234;n liệu v&#224; sản xuất v&#224;ng miếng).


2. Rủi ro n&#226;ng hạng kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng

Xuất hiện lo ngại khả năng thất bại trong kỳ x&#233;t duyệt th&#225;ng 10. Theo quan s&#225;t của team, lo ngại n&#224;y kh&#244;ng c&#243; cơ sở v&#224; chưa c&#243; diễn biến ti&#234;u cực n&#224;o li&#234;n quan đến việc n&#226;ng hạng n&#224;y v&#224; kịch bản cơ sở n&#226;ng hạng v&#224;o th&#225;ng 10 tới đ&#226;y vẫn được giữ vững. Tuy nhi&#234;n lưu &#253; rủi ro k&#236; vọng n&#224;y phần lớn đ&#227; phản &#225;nh v&#224;o gi&#225;.


C&#225;c yếu tố t&#237;ch cực của thị trường

Nghị định 155: Dự kiến ban h&#224;nh giữa th&#225;ng 9, mở th&#234;m room FOL v&#224; củng cố c&#226;u chuyện n&#226;ng hạng
Khung ph&#225;p l&#253; (nghị định) về trung t&#226;m t&#224;i ch&#237;nh quốc tế bao gồm cả crypto
IPO của loạt c&#244;ng ty chứng kho&#225;n như VPBankS, VPS, v&#224; TCBS (rumor tỷ lệ đặt cọc IPO TCBS đạt 170% thể hiện mức độ hấp dẫn của thị trường đối với ng&#224;nh chứng kho&#225;n)

LÝ DO VNINDEX GIẢM MẠNH LÀ GÌ? RỦI RO NĐT CẦN CHÚ Ý

Đợt giảm mạnh cuối tuần vừa qua được xem là hoạt động chốt lời sau khi VNINDEX lần đầu tiên vượt mốc 1.700 điểm. Điều này phản ánh cả sự biến động cao tại vùng đỉnh mới và những lo ngại tiềm ẩn trên thị trường


Một số rủi ro chính hiện nay NĐT cần chú ý:

1. Áp lực tỉ giá:

VND tiếp tục yếu (USD/VND liên ngân hàng giảm 3,5% YTD; thị trường tự do chạm 27.000 VND). Mối tương quan đi theo giá vàng thay vì chỉ số DXY.

=> Các yếu tố giảm áp lực dự kiến gồm: (1) Fed cắt giảm lãi suất ngày 17/9, (2) Nghị định 24 sửa đổi (có hiệu lực từ 10/10, cho phép nhập khẩu/xuất khẩu vàng nguyên liệu và sản xuất vàng miếng).


2. Rủi ro nâng hạng không thành công

Xuất hiện lo ngại khả năng thất bại trong kỳ xét duyệt tháng 10. Theo quan sát của team, lo ngại này không có cơ sở và chưa có diễn biến tiêu cực nào liên quan đến việc nâng hạng này và kịch bản cơ sở nâng hạng vào tháng 10 tới đây vẫn được giữ vững. Tuy nhiên lưu ý rủi ro kì vọng này phần lớn đã phản ánh vào giá.


Các yếu tố tích cực của thị trường

Nghị định 155: Dự kiến ban hành giữa tháng 9, mở thêm room FOL và củng cố câu chuyện nâng hạng
Khung pháp lý (nghị định) về trung tâm tài chính quốc tế bao gồm cả crypto
IPO của loạt công ty chứng khoán như VPBankS, VPS, và TCBS (rumor tỷ lệ đặt cọc IPO TCBS đạt 170% thể hiện mức độ hấp dẫn của thị trường đối với ngành chứng khoán)