DRC - Lợi nhuận tăng QoQ nhưng nhu cầu vẫn thấp - B&#225;o c&#225;o KQKD.

- CTCP Cao su Đ&#224; Nẵng (DRC) c&#244;ng bố KQKD 9 th&#225;ng đầu năm 2023 với doanh thu r&#242;ng đạt 3,4 ngh&#236;n tỷ đồng (-10% YoY) v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS đạt 152 tỷ đồng (-33% YoY).
- Trong qu&#253; 3/2023, doanh thu r&#242;ng đạt 1,1 ngh&#236;n tỷ đồng (-17% YoY &amp; -3% QoQ) v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS đạt 76 tỷ đồng (-2% YoY &amp; 48,6% QoQ). Doanh thu r&#242;ng vẫn ở mức thấp do những th&#225;ch thức về kinh tế. Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy lợi nhuận tăng mạnh QoQ nhờ chi ph&#237; đầu v&#224;o giảm.
- Doanh thu 9 th&#225;ng đầu năm 2023 v&#224; LNST sau lợi &#237;ch CĐTS ho&#224;n th&#224;nh lần lượt 67% v&#224; 42% dự b&#225;o cả năm của ch&#250;ng t&#244;i. Ch&#250;ng t&#244;i nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với c&#225;c dự b&#225;o hiện tại, d&#249; cần th&#234;m đ&#225;nh gi&#225; chi tiết.

 Doanh thu thuần tiếp tục giảm trong qu&#253; 3/2023. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng doanh thu giảm 17% YoY do ti&#234;u d&#249;ng yếu đến từ t&#225;c động ti&#234;u cực k&#233;o d&#224;i của t&#236;nh trạng suy tho&#225;i kinh tế tr&#234;n diện rộng — đặc biệt ở thị trường nội địa. So với qu&#253; trước, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng doanh thu thuần giảm 3% do thị trường nước ngo&#224;i giảm nhẹ so với qu&#253; 2/2023.

 Bi&#234;n lợi nhuận gộp tăng 4,3 điểm phần trăm QoQ trong qu&#253; 3/2023. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng mức tăng n&#224;y đến từ chi ph&#237; đầu v&#224;o thấp hơn trong qu&#253; 3/2023. Do DRC thường t&#237;ch lũy h&#224;ng tồn kho 1 qu&#253; trước khi sản xuất n&#234;n ch&#250;ng t&#244;i tin rằng chi ph&#237; trung b&#236;nh tr&#234;n mỗi đơn vị h&#224;ng tồn kho thấp hơn trong qu&#253; 2/2023 sẽ được phản &#225;nh trong chi ph&#237; đầu v&#224;o qu&#253; 3/2023 của DRC.

  DRC dự b&#225;o lợi nhuận vẫn ở mức thấp trong qu&#253; 4/2023. C&#244;ng ty dự kiến doanh thu sẽ tăng 7% YoY trong qu&#253; 4/2023. Ch&#250;ng t&#244;i tin rằng kỳ vọng của DRC l&#224; hợp l&#253; do 
(1) thị trường nội địa phục hồi nhẹ v&#224; 
(2) hiệu quả hoạt động dự kiến cao hơn ở thị trường xuất khẩu so với thị trường nội địa. 
Ngược lại, DRC dự kiến LNTT sẽ giảm 38% YoY trong qu&#253; 4/2023. Ch&#250;ng t&#244;i tin rằng kế hoạch n&#224;y phản &#225;nh sự kh&#244;ng chắc chắn của những trở ngại kinh tế li&#234;n quan đến chi ph&#237; đầu v&#224;o v&#224; chi ph&#237; logistic do gi&#225; dầu tăng trong v&#224;i th&#225;ng qua. Doanh thu v&#224; LNTT thực tế của DRC trong qu&#253; 3/2023 lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 88% v&#224; 105% kế hoạch qu&#253; 3/2023 của c&#244;ng ty. 

(c&#243; tham khảo nguồn VietCap)

DRC - Lợi nhuận tăng QoQ nhưng nhu cầu vẫn thấp - Báo cáo KQKD.

- CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2023 với doanh thu ròng đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (-10% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 152 tỷ đồng (-33% YoY).
- Trong quý 3/2023, doanh thu ròng đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-17% YoY & -3% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 76 tỷ đồng (-2% YoY & 48,6% QoQ). Doanh thu ròng vẫn ở mức thấp do những thách thức về kinh tế. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy lợi nhuận tăng mạnh QoQ nhờ chi phí đầu vào giảm.
- Doanh thu 9 tháng đầu năm 2023 và LNST sau lợi ích CĐTS hoàn thành lần lượt 67% và 42% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với các dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

 Doanh thu thuần tiếp tục giảm trong quý 3/2023. Chúng tôi cho rằng doanh thu giảm 17% YoY do tiêu dùng yếu đến từ tác động tiêu cực kéo dài của tình trạng suy thoái kinh tế trên diện rộng — đặc biệt ở thị trường nội địa. So với quý trước, chúng tôi cho rằng doanh thu thuần giảm 3% do thị trường nước ngoài giảm nhẹ so với quý 2/2023.

 Biên lợi nhuận gộp tăng 4,3 điểm phần trăm QoQ trong quý 3/2023. Chúng tôi cho rằng mức tăng này đến từ chi phí đầu vào thấp hơn trong quý 3/2023. Do DRC thường tích lũy hàng tồn kho 1 quý trước khi sản xuất nên chúng tôi tin rằng chi phí trung bình trên mỗi đơn vị hàng tồn kho thấp hơn trong quý 2/2023 sẽ được phản ánh trong chi phí đầu vào quý 3/2023 của DRC.

  DRC dự báo lợi nhuận vẫn ở mức thấp trong quý 4/2023. Công ty dự kiến doanh thu sẽ tăng 7% YoY trong quý 4/2023. Chúng tôi tin rằng kỳ vọng của DRC là hợp lý do 
(1) thị trường nội địa phục hồi nhẹ và 
(2) hiệu quả hoạt động dự kiến cao hơn ở thị trường xuất khẩu so với thị trường nội địa. 
Ngược lại, DRC dự kiến LNTT sẽ giảm 38% YoY trong quý 4/2023. Chúng tôi tin rằng kế hoạch này phản ánh sự không chắc chắn của những trở ngại kinh tế liên quan đến chi phí đầu vào và chi phí logistic do giá dầu tăng trong vài tháng qua. Doanh thu và LNTT thực tế của DRC trong quý 3/2023 lần lượt hoàn thành 88% và 105% kế hoạch quý 3/2023 của công ty. 

(có tham khảo nguồn VietCap)