KHUYẾN NGHỊ MUA SCS -V&#249;ng gi&#225;: 77.000 đ/cp - Định gi&#225;: 89.000đ/cp - Upsize 15%
1. Gi&#225; dịch vụ trung b&#236;nh cải thiện th&#250;c đẩy bi&#234;n lợi nhuận:
SCS ghi nhận mức gi&#225; dịch vụ h&#224;ng h&#243;a trung b&#236;nh tăng l&#234;n mức cao nhất 2 năm, đạt 3,8 triệu đồng/tấn. Sau giai đoạn gi&#225; cước trung b&#236;nh giảm k&#233;o d&#224;i từ Q4/2022 đến Q1/2024, mức gi&#225; n&#224;y đ&#227; c&#243; sự phục hồi mạnh mẽ trong hai qu&#253; gần đ&#226;y, với mức tăng lần lượt l&#224; 3% v&#224; 11% YoY. Nhờ vậy, gi&#225; cước trung b&#236;nh trong 9 th&#225;ng đầu năm cũng cải thiện 4,5% YoY.
=&gt; Trong qu&#253; cuối năm 2024, gi&#225; dịch vụ trung b&#236;nh kỳ vọng sẽ giữ ổn định ở mức hiện tại khi lượng cầu xử l&#253; h&#224;ng h&#243;a h&#224;ng kh&#244;ng tiếp tục giữ ở mức cao.
2. Sản lượng h&#224;ng h&#243;a th&#244;ng qua SCS trong 9T2029 t&#237;ch cực:
Với 194 ngh&#236;n tấn (+42,4% svck), ho&#224;n th&#224;nh 78,7% kế hoạch dự ph&#243;ng. Trong đ&#243;, h&#224;ng quốc tế đạt 147 ngh&#236;n tấn (+50,6% svck) v&#224; h&#224;ng nội địa đạt 46 ngh&#236;n tấn (+21,6% svck)
3. T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh rất l&#224;nh mạnh:
- Lượng tiền mặt v&#224; tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng đạt 1.135 tỷ đồng (chiếm 65% TTS) tại Q3/2024. Kể từ năm 2017, doanh nghiệp ho&#224;n to&#224;n kh&#244;ng sử dụng vay nợ ng&#226;n h&#224;ng.
- SCS l&#224; doanh nghi&#234;̣p c&#243; lịch sử chia cổ tức bằng tiền cao, năm 2023 c&#244;ng ty đã chi trả mức cổ tức 5.000 đ/cp v&#224; kế hoạch 2024 cũng với mức cổ tức như tr&#234;n =&gt; Với mức cổ tức n&#224;y, suất sinh lợi từ cổ tức đang tr&#234;n 6%/năm.
4. Cơ hội tiềm năng của SCS tại S&#226;n bay Quốc tế Long Th&#224;nh (LTIA):
Theo SCS, c&#244;ng suất của cảng h&#224;ng h&#243;a c&#243; thể đạt 550 ngh&#236;n tấn/năm, với tổng mức đầu tư ước t&#237;nh l&#224; 4000 tỷ đồng. Với kế hoạch đưa v&#224;o vận h&#224;nh từ nửa cuối năm 2027, c&#243; 3 kịch bản hoạt động của nh&#224; ga h&#224;ng h&#243;a đang được xem x&#233;t l&#224;: (1) ACV tự vận h&#224;nh, (2) tham gia li&#234;n doanh hoặc (3) chuyển giao việc vận h&#224;nh cho c&#225;c đối t&#225;c n&#224;y. Nếu SCS được tham gia li&#234;n doanh hay vận h&#224;nh nh&#224; ga n&#224;y, cơ hội tăng trưởng d&#224;i hạn sẽ được mở ra cho doanh nghiệp.

KHUYẾN NGHỊ MUA SCS -Vùng giá: 77.000 đ/cp - Định giá: 89.000đ/cp - Upsize 15%
1. Giá dịch vụ trung bình cải thiện thúc đẩy biên lợi nhuận:
SCS ghi nhận mức giá dịch vụ hàng hóa trung bình tăng lên mức cao nhất 2 năm, đạt 3,8 triệu đồng/tấn. Sau giai đoạn giá cước trung bình giảm kéo dài từ Q4/2022 đến Q1/2024, mức giá này đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong hai quý gần đây, với mức tăng lần lượt là 3% và 11% YoY. Nhờ vậy, giá cước trung bình trong 9 tháng đầu năm cũng cải thiện 4,5% YoY.
=> Trong quý cuối năm 2024, giá dịch vụ trung bình kỳ vọng sẽ giữ ổn định ở mức hiện tại khi lượng cầu xử lý hàng hóa hàng không tiếp tục giữ ở mức cao.
2. Sản lượng hàng hóa thông qua SCS trong 9T2029 tích cực:
Với 194 nghìn tấn (+42,4% svck), hoàn thành 78,7% kế hoạch dự phóng. Trong đó, hàng quốc tế đạt 147 nghìn tấn (+50,6% svck) và hàng nội địa đạt 46 nghìn tấn (+21,6% svck)
3. Tình hình tài chính rất lành mạnh:
- Lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng đạt 1.135 tỷ đồng (chiếm 65% TTS) tại Q3/2024. Kể từ năm 2017, doanh nghiệp hoàn toàn không sử dụng vay nợ ngân hàng.
- SCS là doanh nghiệp có lịch sử chia cổ tức bằng tiền cao, năm 2023 công ty đã chi trả mức cổ tức 5.000 đ/cp và kế hoạch 2024 cũng với mức cổ tức như trên => Với mức cổ tức này, suất sinh lợi từ cổ tức đang trên 6%/năm.
4. Cơ hội tiềm năng của SCS tại Sân bay Quốc tế Long Thành (LTIA):
Theo SCS, công suất của cảng hàng hóa có thể đạt 550 nghìn tấn/năm, với tổng mức đầu tư ước tính là 4000 tỷ đồng. Với kế hoạch đưa vào vận hành từ nửa cuối năm 2027, có 3 kịch bản hoạt động của nhà ga hàng hóa đang được xem xét là: (1) ACV tự vận hành, (2) tham gia liên doanh hoặc (3) chuyển giao việc vận hành cho các đối tác này. Nếu SCS được tham gia liên doanh hay vận hành nhà ga này, cơ hội tăng trưởng dài hạn sẽ được mở ra cho doanh nghiệp.