&#128165; DHC C&#211; KHẢ NĂNG TĂNG TRƯỞNG TRONG D&#192;I HẠN?

&#127919; Sản lượng sản xuất của ng&#224;nh Giấy đạt mức tăng trưởng b&#236;nh qu&#226;n h&#224;ng năm 13.3% trong 5 năm từ 2019 đến 2023. T&#237;nh ri&#234;ng năm 2023, tổng sản phẩm giấy trong nước sản xuất đạt gần 7 triệu tấn, đứng thứ hai trong khu vực Đ&#244;ng Nam &#193; (sau Indonesia). Trong đ&#243;, giấy bao b&#236; sản xuất hơn 6 triệu tấn chiếm 86% tổng sản lượng, đứng đầu Đ&#244;ng Nam &#193; ( th&#244;ng tin từ VPPA)

&#127919; Ng&#224;nh Giấy c&#243; hơn 500 doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp quy m&#244; sản xuất từ 100 ngh&#236;n tấn/năm. Ước t&#237;nh quy m&#244; thị trường bao b&#236; giấy Việt Nam đạt 2.6 tỷ USD v&#224;o năm 2024 v&#224; dự kiến đạt 4.14 tỷ USD v&#224;o năm 2029, tăng trưởng với tốc độ CAGR l&#224; 9.73% trong giai đoạn 2024-2029.
 
&#127919; Với tỷ lệ tr&#234;n 80%, Phần lớn doanh thu b&#225;n h&#224;ng của doanh nghiệp thuộc về ph&#226;n kh&#250;c bao b&#236; giấy v&#224; carton. Hơn một nửa trong số 96 triệu người Việt Nam sẽ mua sắm trực tuyến v&#224;o năm 2025 v&#224; trong thế giới kỹ thuật số th&#236; bao b&#236; (corrugated boxes) cũng được xem l&#224; nền tảng gi&#225; trị cho sự tương t&#225;c giữa nh&#227;n h&#224;ng v&#224; người ti&#234;u d&#249;ng (Theo dữ liệu của Ch&#237;nh phủ Việt Nam)

&#127919; Gi&#225; giấy OCC sau giai đoạn ổn định v&#224; đi ngang năm 2023 đ&#227; tăng 9% trong qu&#253; 1/2024 so với c&#249;ng kỳ năm trước. Giấy OCC (Old Corrugated Container) hay giấy th&#249;ng carton cũ l&#224; nguy&#234;n vật liệu đầu v&#224;o chủ yếu của DHC, chiếm hơn 70% chi ph&#237; sản xuất của doanh nghiệp.

&#127919; Với vốn đầu tư khoảng 250 tỷ đồng, DHC cũng c&#243; kế hoạch đầu tư th&#234;m 1 nh&#224; m&#225;y bao b&#236; nữa tại khu c&#244;ng nghiệp Ph&#250; Thuận (B&#236;nh Đại - Bến Tre). Điều n&#224;y kh&#244;ng g&#226;y ảnh hưởng qua lớn đến mức an to&#224;n t&#224;i ch&#237;nh của DHC. C&#225;c chỉ số đ&#225;nh gi&#225; mức độ rủi ro t&#224;i ch&#237;nh của DHC như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal v&#224; Modest (theo ti&#234;u chuẩn Standard &amp; Poor’s). C&#225;c mức độ rủi ro n&#224;y l&#224; rất thấp trong bảng xếp loại rủi ro t&#224;i ch&#237;nh.

&#128226; Dự b&#225;o gi&#225; trị hợp l&#253; của DHC l&#224; 55,456 đồng/cp. Gi&#225; DHC hiện tại đang kh&#225; hấp dẫn cho việc đầu tư d&#224;i hạn.

💥 DHC CÓ KHẢ NĂNG TĂNG TRƯỞNG TRONG DÀI HẠN?

🎯 Sản lượng sản xuất của ngành Giấy đạt mức tăng trưởng bình quân hàng năm 13.3% trong 5 năm từ 2019 đến 2023. Tính riêng năm 2023, tổng sản phẩm giấy trong nước sản xuất đạt gần 7 triệu tấn, đứng thứ hai trong khu vực Đông Nam Á (sau Indonesia). Trong đó, giấy bao bì sản xuất hơn 6 triệu tấn chiếm 86% tổng sản lượng, đứng đầu Đông Nam Á ( thông tin từ VPPA)

🎯 Ngành Giấy có hơn 500 doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp quy mô sản xuất từ 100 nghìn tấn/năm. Ước tính quy mô thị trường bao bì giấy Việt Nam đạt 2.6 tỷ USD vào năm 2024 và dự kiến đạt 4.14 tỷ USD vào năm 2029, tăng trưởng với tốc độ CAGR là 9.73% trong giai đoạn 2024-2029.
 
🎯 Với tỷ lệ trên 80%, Phần lớn doanh thu bán hàng của doanh nghiệp thuộc về phân khúc bao bì giấy và carton. Hơn một nửa trong số 96 triệu người Việt Nam sẽ mua sắm trực tuyến vào năm 2025 và trong thế giới kỹ thuật số thì bao bì (corrugated boxes) cũng được xem là nền tảng giá trị cho sự tương tác giữa nhãn hàng và người tiêu dùng (Theo dữ liệu của Chính phủ Việt Nam)

🎯 Giá giấy OCC sau giai đoạn ổn định và đi ngang năm 2023 đã tăng 9% trong quý 1/2024 so với cùng kỳ năm trước. Giấy OCC (Old Corrugated Container) hay giấy thùng carton cũ là nguyên vật liệu đầu vào chủ yếu của DHC, chiếm hơn 70% chi phí sản xuất của doanh nghiệp.

🎯 Với vốn đầu tư khoảng 250 tỷ đồng, DHC cũng có kế hoạch đầu tư thêm 1 nhà máy bao bì nữa tại khu công nghiệp Phú Thuận (Bình Đại - Bến Tre). Điều này không gây ảnh hưởng qua lớn đến mức an toàn tài chính của DHC. Các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của DHC như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal và Modest (theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s). Các mức độ rủi ro này là rất thấp trong bảng xếp loại rủi ro tài chính.

📢 Dự báo giá trị hợp lý của DHC là 55,456 đồng/cp. Giá DHC hiện tại đang khá hấp dẫn cho việc đầu tư dài hạn.

Minh Nguyệt

Thanh Quang