Dự ph&#243;ng doanh thu đạt 3,414 tỷ VND (+1%YoY), LNST-CĐTS đạt 214 tỷ VND (+27%YoY)
Gi&#225; DAP b&#236;nh qu&#226;n năm 2025F được kỳ vọng tăng +2% so với b&#236;nh qu&#226;n cả năm 2024, nhờ gi&#225; duy tr&#236; ở mức cao đến hết
Q1/2025, khi Trung Quốc tiếp tục &#225;p dụng ch&#237;nh s&#225;ch hạn chế xuất khẩu DAP trong giai đoạn n&#224;y. Hiện tại gi&#225; DAP của
DDV đang neo ở mức cao theo gi&#225; DAP thế giới quanh mức 16,000 VND/kg tương ứng tăng +10% so với đầu năm.
• Bi&#234;n lợi nhuận gộp năm 2025F được dự b&#225;o cải thiện nhờ:
(i) Tiết giảm 57 tỷ VND chi ph&#237; khấu hao v&#224;;
(ii) Gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n tăng nhẹ, hỗ trợ bi&#234;n lợi nhuận tổng thể.
• Luật thuế VAT c&#243; hiệu lực từ T07/2025 gi&#250;p DDV được ho&#224;n thuế đầu v&#224;o ước t&#237;nh khoảng 15 – 25 tỷ VND tương ứng đ&#243;ng
g&#243;p 7 – 10% dự ph&#243;ng LNTT 2025.
RỦI RO
• Rủi so Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu khiến gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n thấp hơn ước t&#237;nh;
• Rủi ro thiếu quặng khiến sản lượng sản xuất thấp hơn ước t&#237;nh.
DDV - Vinachem chuy&#234;n v&#232; lĩnh vực h&#243;a chất.
Hiện 64% vẫn đang sở hữu bởi Tập đo&#224;n h&#243;a chất dự kiến sẽ c&#243; tho&#225;i vốn.
Trong b&#225;o c&#225;o mới nhất, Trung Quốc tiếp tục dừng xuất khẩu DAP v&#224; MAP cho tới 2026 nhằm ổn định nguồn cung v&#224; nhu cầu trong nước. C&#225;c DN sản xuất DAP như DDV sẽ được hưởng lợi . NGo&#224;i ra 1 ch&#237;nh s&#225;ch đang c&#226;n nhắc tiếp tục dừng xuất khẩu P4 đến hết 2026 đang được b&#224;n. 

Dự phóng doanh thu đạt 3,414 tỷ VND (+1%YoY), LNST-CĐTS đạt 214 tỷ VND (+27%YoY)
Giá DAP bình quân năm 2025F được kỳ vọng tăng +2% so với bình quân cả năm 2024, nhờ giá duy trì ở mức cao đến hết
Q1/2025, khi Trung Quốc tiếp tục áp dụng chính sách hạn chế xuất khẩu DAP trong giai đoạn này. Hiện tại giá DAP của
DDV đang neo ở mức cao theo giá DAP thế giới quanh mức 16,000 VND/kg tương ứng tăng +10% so với đầu năm.
• Biên lợi nhuận gộp năm 2025F được dự báo cải thiện nhờ:
(i) Tiết giảm 57 tỷ VND chi phí khấu hao và;
(ii) Giá bán bình quân tăng nhẹ, hỗ trợ biên lợi nhuận tổng thể.
• Luật thuế VAT có hiệu lực từ T07/2025 giúp DDV được hoàn thuế đầu vào ước tính khoảng 15 – 25 tỷ VND tương ứng đóng
góp 7 – 10% dự phóng LNTT 2025.
RỦI RO
• Rủi so Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu khiến giá bán bình quân thấp hơn ước tính;
• Rủi ro thiếu quặng khiến sản lượng sản xuất thấp hơn ước tính.
DDV - Vinachem chuyên vè lĩnh vực hóa chất.
Hiện 64% vẫn đang sở hữu bởi Tập đoàn hóa chất dự kiến sẽ có thoái vốn.
Trong báo cáo mới nhất, Trung Quốc tiếp tục dừng xuất khẩu DAP và MAP cho tới 2026 nhằm ổn định nguồn cung và nhu cầu trong nước. Các DN sản xuất DAP như DDV sẽ được hưởng lợi . NGoài ra 1 chính sách đang cân nhắc tiếp tục dừng xuất khẩu P4 đến hết 2026 đang được bàn. 