Cổ phiếu <a class='symbol'>DXG</a> của Tập đo&agrave;n Đất Xanh được Yuanta Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng đến 26.000 đồng do thị gi&aacute; giao dịch hiện tại đang ở mức hấp dẫn.

Yuanta Việt Nam cho biết, kết quả kinh doanh (KQKD) Q4/2025, doanh thu của <a class='symbol'>DXG</a> tăng trưởng tốt nhưng lợi nhuận sụt giảm mạnh. Doanh thu đạt 1.700 tỷ đồng (+59% QoQ; +7% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) giảm xuống c&ograve;n 63 tỷ đồng (-61% QoQ; -70% YoY) v&agrave; LNST c&ocirc;ng ty mẹ (PATMI) c&ograve;n thấp hơn khi chỉ đạt 6 tỷ đồng (-93% QoQ; -96% YoY).&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260222/images/image(47).png" style="height:352px; width:600px">

Yuanta Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u 26.000 đồng cho cổ phiếu <a class='symbol'>DXG</a> (ảnh minh họa).

KQKD bị ảnh hưởng bởi chi ph&iacute; SG&amp;A ở mức cao (chiếm 43% doanh thu), ăn m&ograve;n lợi thế từ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp 49% v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực nặng nề khiến bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng chỉ c&ograve;n vỏn vẹn 4%.

KQKD cả năm 2025 c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Doanh thu giảm xuống 4.462 tỷ đồng (-15% YoY), nhưng LNST tăng l&ecirc;n 574 tỷ đồng (+27% YoY), nhờ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mở rộng th&ecirc;m 6 điểm phần trăm (l&ecirc;n mức 54% so với 48% trong năm 2024) v&agrave; khoản điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp ho&atilde;n lại dương 88 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, PATMI lại giảm xuống 229 tỷ đồng (-11% YoY).

DXS tiếp tục l&agrave; động lực lợi nhuận cốt l&otilde;i. C&ocirc;ng ty con n&agrave;y (<a class='symbol'>DXG</a> sở hữu 59%) ghi nhận doanh thu năm 2025 đạt 3.939 tỷ đồng (+29% YoY), LNST đạt 498 tỷ đồng (+100% YoY), đ&oacute;ng g&oacute;p 88% doanh thu v&agrave; 87% LNST hợp nhất cho <a class='symbol'>DXG</a>.

KQKD của tập đo&agrave;n thấp hơn kế hoạch. <a class='symbol'>DXG</a> chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 64% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 60% mục ti&ecirc;u PATMI năm 2025. DXS c&oacute; KQKD tốt hơn nhưng cũng chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 76% kế hoạch doanh thu v&agrave; 82% kế hoạch PATMI.

Kết quả lợi nhuận Q4/2025 chưa tương xứng với những kỳ vọng t&iacute;ch cực m&agrave; ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; đưa ra trước đ&oacute; trong Q3/2025.&nbsp;

Bất chấp những định hướng trước đ&oacute; về việc sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u PATMI năm 2025&mdash;dựa tr&ecirc;n kết quả vượt kế hoạch của DXS v&agrave; việc tiếp tục b&agrave;n giao tại Gem Sky World&mdash;kết quả thực tế đ&atilde; kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng. Điều n&agrave;y cho thấy tiến độ b&agrave;n giao tại Gem Sky World c&oacute; thể chậm hơn so với dự t&iacute;nh của ban l&atilde;nh đạo. Yuanta Việt Nam đang l&agrave;m việc với <a class='symbol'>DXG</a> để l&agrave;m r&otilde; vấn đề n&agrave;y.

D&ograve;ng tiền từ dự &aacute;n The Priv&eacute; gi&uacute;p củng cố bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n. Tỷ lệ nợ vay r&ograve;ng tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu giảm mạnh xuống c&ograve;n 5% trong Q4/2025 từ mức 34% cuối năm 2024, trong khi d&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh lần đầu ti&ecirc;n chuyển sang mức dương 1.402 tỷ đồng kể từ năm 2021.

Hoạt động mở b&aacute;n hạ nhiệt sau đợt mở b&aacute;n lần đầu đầy khởi sắc. Đợt mở b&aacute;n đầu ti&ecirc;n (khoảng 4 t&ograve;a) đ&atilde; ch&aacute;y h&agrave;ng trong v&ograve;ng hai th&aacute;ng, nhưng t&ograve;a số 10 v&agrave; 11 chỉ đạt tỷ lệ hấp thụ khoảng 50&ndash;52% sau 2&ndash;3 th&aacute;ng.

Lộ tr&igrave;nh triển khai dự &aacute;n r&otilde; r&agrave;ng hơn nhưng thận trọng trong năm 2026. Ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch, cắt giảm số lượng dự &aacute;n mở b&aacute;n mới trong năm 2026 xuống c&ograve;n 2 dự &aacute;n (thay v&igrave; 6 như trước đ&oacute;), đồng thời dời 6 dự &aacute;n kh&aacute;c sang năm 2027.

Tiến độ ph&aacute;p l&yacute; tại Gem City cải thiện triển vọng. Một trong những dự &aacute;n trọng điểm của tập đo&agrave;n đ&atilde; được đưa v&agrave;o Nghị quyết 171 nhằm th&aacute;o gỡ c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; ch&iacute;nh, gi&uacute;p cải thiện triển vọng triển khai dự &aacute;n.

Từ những ph&acirc;n t&iacute;ch tr&ecirc;n, Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>DXG</a>. Gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 39% kể từ giữa th&aacute;ng 9/2025, phản &aacute;nh lo ngại của thị trường về l&atilde;i suất vay mua nh&agrave; tăng cao v&agrave; khả năng thắt chặt thị trường bất động sản.&nbsp;

Cổ phiếu <a class='symbol'>DXG</a> hiện đang giao dịch dưới mức gi&aacute; trước khi dự &aacute;n The Priv&eacute; c&oacute; giấy ph&eacute;p mở b&aacute;n.&nbsp;

Mặc d&ugrave; giả định về tiềm năng tăng gi&aacute; đ&atilde; thận trọng hơn để phản &aacute;nh t&aacute;c động của l&atilde;i suất, Yuanta cho rằng, mức chiết khấu hiện tại của gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; qu&aacute; lớn, tạo cơ hội cho một điểm v&agrave;o hấp dẫn.

Minh T&acirc;n

<a href="https://suckhoedoisong.vn/muc-tieu-26000-dong-cho-co-phieu-dxg-169260218095838676.htm">Link gốc</a>

Cổ phiếu DXG của Tập đoàn Đất Xanh được Yuanta Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng đến 26.000 đồng do thị giá giao dịch hiện tại đang ở mức hấp dẫn.

Cổ phiếu DXG của Tập đo&agrave;n Đất Xanh được Yuanta Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng đến 26.000 đồng do thị gi&aacute; giao dịch hiện tại đang ở mức hấp dẫn.

Yuanta Việt Nam cho biết, kết quả kinh doanh (KQKD) Q4/2025, doanh thu của DXG tăng trưởng tốt nhưng lợi nhuận sụt giảm mạnh. Doanh thu đạt 1.700 tỷ đồng (+59% QoQ; +7% YoY), trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) giảm xuống c&ograve;n 63 tỷ đồng (-61% QoQ; -70% YoY) v&agrave; LNST c&ocirc;ng ty mẹ (PATMI) c&ograve;n thấp hơn khi chỉ đạt 6 tỷ đồng (-93% QoQ; -96% YoY).&nbsp;

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260222/images/image(47).png" style="height:352px; width:600px" />

Yuanta Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u 26.000 đồng cho cổ phiếu DXG (ảnh minh họa).

KQKD bị ảnh hưởng bởi chi ph&iacute; SG&amp;A ở mức cao (chiếm 43% doanh thu), ăn m&ograve;n lợi thế từ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp 49% v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực nặng nề khiến bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng chỉ c&ograve;n vỏn vẹn 4%.

KQKD cả năm 2025 c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Doanh thu giảm xuống 4.462 tỷ đồng (-15% YoY), nhưng LNST tăng l&ecirc;n 574 tỷ đồng (+27% YoY), nhờ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mở rộng th&ecirc;m 6 điểm phần trăm (l&ecirc;n mức 54% so với 48% trong năm 2024) v&agrave; khoản điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp ho&atilde;n lại dương 88 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, PATMI lại giảm xuống 229 tỷ đồng (-11% YoY).

DXS tiếp tục l&agrave; động lực lợi nhuận cốt l&otilde;i. C&ocirc;ng ty con n&agrave;y (DXG sở hữu 59%) ghi nhận doanh thu năm 2025 đạt 3.939 tỷ đồng (+29% YoY), LNST đạt 498 tỷ đồng (+100% YoY), đ&oacute;ng g&oacute;p 88% doanh thu v&agrave; 87% LNST hợp nhất cho DXG.

KQKD của tập đo&agrave;n thấp hơn kế hoạch. DXG chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 64% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 60% mục ti&ecirc;u PATMI năm 2025. DXS c&oacute; KQKD tốt hơn nhưng cũng chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 76% kế hoạch doanh thu v&agrave; 82% kế hoạch PATMI.

Kết quả lợi nhuận Q4/2025 chưa tương xứng với những kỳ vọng t&iacute;ch cực m&agrave; ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; đưa ra trước đ&oacute; trong Q3/2025.&nbsp;

Bất chấp những định hướng trước đ&oacute; về việc sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh mục ti&ecirc;u PATMI năm 2025&mdash;dựa tr&ecirc;n kết quả vượt kế hoạch của DXS v&agrave; việc tiếp tục b&agrave;n giao tại Gem Sky World&mdash;kết quả thực tế đ&atilde; kh&ocirc;ng đạt kỳ vọng. Điều n&agrave;y cho thấy tiến độ b&agrave;n giao tại Gem Sky World c&oacute; thể chậm hơn so với dự t&iacute;nh của ban l&atilde;nh đạo. Yuanta Việt Nam đang l&agrave;m việc với DXG để l&agrave;m r&otilde; vấn đề n&agrave;y.

D&ograve;ng tiền từ dự &aacute;n The Priv&eacute; gi&uacute;p củng cố bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n. Tỷ lệ nợ vay r&ograve;ng tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu giảm mạnh xuống c&ograve;n 5% trong Q4/2025 từ mức 34% cuối năm 2024, trong khi d&ograve;ng tiền từ hoạt động kinh doanh lần đầu ti&ecirc;n chuyển sang mức dương 1.402 tỷ đồng kể từ năm 2021.

Hoạt động mở b&aacute;n hạ nhiệt sau đợt mở b&aacute;n lần đầu đầy khởi sắc. Đợt mở b&aacute;n đầu ti&ecirc;n (khoảng 4 t&ograve;a) đ&atilde; ch&aacute;y h&agrave;ng trong v&ograve;ng hai th&aacute;ng, nhưng t&ograve;a số 10 v&agrave; 11 chỉ đạt tỷ lệ hấp thụ khoảng 50&ndash;52% sau 2&ndash;3 th&aacute;ng.

Lộ tr&igrave;nh triển khai dự &aacute;n r&otilde; r&agrave;ng hơn nhưng thận trọng trong năm 2026. Ban l&atilde;nh đạo đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch, cắt giảm số lượng dự &aacute;n mở b&aacute;n mới trong năm 2026 xuống c&ograve;n 2 dự &aacute;n (thay v&igrave; 6 như trước đ&oacute;), đồng thời dời 6 dự &aacute;n kh&aacute;c sang năm 2027.

Tiến độ ph&aacute;p l&yacute; tại Gem City cải thiện triển vọng. Một trong những dự &aacute;n trọng điểm của tập đo&agrave;n đ&atilde; được đưa v&agrave;o Nghị quyết 171 nhằm th&aacute;o gỡ c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; ch&iacute;nh, gi&uacute;p cải thiện triển vọng triển khai dự &aacute;n.

Từ những ph&acirc;n t&iacute;ch tr&ecirc;n, Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DXG. Gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 39% kể từ giữa th&aacute;ng 9/2025, phản &aacute;nh lo ngại của thị trường về l&atilde;i suất vay mua nh&agrave; tăng cao v&agrave; khả năng thắt chặt thị trường bất động sản.&nbsp;

Cổ phiếu DXG hiện đang giao dịch dưới mức gi&aacute; trước khi dự &aacute;n The Priv&eacute; c&oacute; giấy ph&eacute;p mở b&aacute;n.&nbsp;

Mặc d&ugrave; giả định về tiềm năng tăng gi&aacute; đ&atilde; thận trọng hơn để phản &aacute;nh t&aacute;c động của l&atilde;i suất, Yuanta cho rằng, mức chiết khấu hiện tại của gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; qu&aacute; lớn, tạo cơ hội cho một điểm v&agrave;o hấp dẫn.

Minh T&acirc;n

<a href="https://suckhoedoisong.vn/muc-tieu-26000-dong-cho-co-phieu-dxg-169260218095838676.htm">Link gốc</a>