Theo khuyến nghị chuy&ecirc;n gia, để c&oacute; thể thực hiện đồng thời vừa đảm bảo kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t, b&igrave;nh ổn tỷ gi&aacute;, vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cao, NHNN n&ecirc;n tiếp tục duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ &ldquo;nới lỏng thận trọng&rdquo;.

Kể từ đầu qu&yacute; IV/2025, diễn biến l&atilde;i suất huy động đ&atilde; trở n&ecirc;n s&ocirc;i động hơn khi h&agrave;ng loạt ng&acirc;n h&agrave;ng điều chỉnh tăng l&atilde;i suất nhiều lần v&agrave; ở nhiều kỳ hạn với mức tăng trung b&igrave;nh từ 0,5-2 điểm %. Mới đ&acirc;y nhất, một trong &quot;big 4&quot; ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Việt Nam (BIDV) đ&atilde; ch&iacute;nh thức tham gia &ldquo;cuộc đua&rdquo; tăng l&atilde;i suất.

Theo biểu l&atilde;i suất mới, BIDV tăng mạnh l&atilde;i suất c&aacute;c kỳ hạn ngắn v&agrave; trung hạn, trong đ&oacute; kỳ hạn 6-11 th&aacute;ng tăng tới 0,7%/năm. Hiện l&atilde;i suất tiết kiệm trực tuyến tại BIDV 4%/năm cho kỳ hạn 6-11 th&aacute;ng, mức cao nhất 5%/năm đối với kỳ hạn 24-36 th&aacute;ng.

Trước BIDV, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP C&ocirc;ng Thương Việt Nam (VietinBank) cũng đ&atilde; tăng l&atilde;i suất tiền gửi trực tuyến v&agrave;o cuối th&aacute;ng 11. Tuy nhi&ecirc;n, nh&oacute;m &quot;big 4&quot; vẫn giữ mặt bằng l&atilde;i suất ở mức thấp so với trần quy định của NHNN v&agrave; so với thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251218/images/giao-dich-ngan-hang-vpbank-4-1632.png" style="height:344px; width:604px" /> 
Ng&acirc;n h&agrave;ng đang chịu &aacute;p lực cung ứng vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn. Ảnh: Trọng Hiếu

Sau khi điều chỉnh tăng l&atilde;i suất, hiện nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại đang ni&ecirc;m yết l&atilde;i suất tiết kiệm 1-5 th&aacute;ng kịch trần l&agrave; 4,75%/năm v&agrave; l&atilde;i suất 6 tiết kiệm 6 - 12 th&aacute;ng cũng dao động quanh mức 5,5-6,7%/năm.

Với mức NIM ng&acirc;n h&agrave;ng dao động từ 3-4%, l&atilde;i suất cho vay cũng sẽ tăng ở mức tương ứng với l&atilde;i suất huy động, với một số ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tăng nhanh hơn do &aacute;p lực ch&ecirc;nh lệch tỷ lệ huy động v&agrave; cho vay.

Theo chia sẻ của đại diện một số ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại, l&atilde;i suất cho vay từ th&aacute;ng 8 đến nay - đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản đ&atilde; điều chỉnh tăng 4 lần, với mức tăng trung b&igrave;nh mỗi lần từ 0,5-1 điểm %. Như vậy, tối thiểu mức l&atilde;i suất cho vay với lĩnh vực n&agrave;y đ&atilde; tăng th&ecirc;m khoảng 2 điểm % (với một số ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại) v&agrave; dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n tiếp tục tăng sau th&aacute;ng 12/2025.

Hiện một số ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; điều chỉnh l&atilde;i suất cho vay c&aacute; nh&acirc;n, trung, d&agrave;i hạn phục vụ mục đ&iacute;ch c&aacute; nh&acirc;n mua, sửa nh&agrave; l&ecirc;n mức 6,7-7,5%/năm - ưu đ&atilde;i &aacute;p dụng cho 6 - 12 th&aacute;ng đầu, sau đ&oacute; l&atilde;i suất thả nổi theo thị trường (mức l&atilde;i suất tăng th&ecirc;m dao động từ 3-4 điểm %/năm, khiến l&atilde;i suất &aacute;p dụng c&oacute; thể đẩy l&ecirc;n 9-11%/năm).

Chia sẻ tại diễn đ&agrave;n mới đ&acirc;y, b&agrave; H&agrave; Thu Giang, Vụ trưởng Vụ T&iacute;n dụng c&aacute;c ng&agrave;nh kinh NHNN c&ugrave;ng thừa nhận, nhu cầu vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn cho c&aacute;c dự &aacute;n, c&ocirc;ng tr&igrave;nh trọng điểm quốc gia l&agrave; rất lớn tạo &aacute;p lực kh&ocirc;ng nhỏ đối với c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng trong việc c&acirc;n đối nguồn vốn v&agrave; quản trị rủi ro kỳ hạn, nhất l&agrave; khi nguồn vốn cho vay chủ yếu vẫn l&agrave; tiền gửi c&oacute; kỳ hạn ngắn, hiện chiếm khoảng 80% tổng tiền gửi của hệ thống.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, một số chương tr&igrave;nh t&iacute;n dụng theo ng&agrave;nh, lĩnh vực c&ograve;n gặp kh&oacute; khăn trong qu&aacute; tr&igrave;nh triển khai, điển h&igrave;nh như Chương tr&igrave;nh cho vay nh&agrave; ở x&atilde; hội, nh&agrave; ở c&ocirc;ng nh&acirc;n, cải tạo, x&acirc;y dựng lại chung cư cũ theo Nghị quyết 33/NQ-CP của Ch&iacute;nh phủ, do nguồn cung nh&agrave; ở x&atilde; hội c&ograve;n hạn chế.

Một số chuy&ecirc;n gia chỉ ra rằng, nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng đồng loạt tăng l&atilde;i suất huy động thời điểm hiện tại xuất ph&aacute;t từ yếu tố m&ugrave;a vụ. Cuối năm l&agrave; giai đoạn nhu cầu vốn của doanh nghiệp v&agrave; nền kinh tế tăng cao, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng cần đẩy mạnh t&iacute;n dụng để ho&agrave;n th&agrave;nh chỉ ti&ecirc;u cả năm - điều n&agrave;y cũng sẽ tạo dư địa để c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể được cấp room cao hơn v&agrave;o năm sau.

Cần duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ &ldquo;nới lỏng thận trọng&rdquo;

Theo Ph&oacute; Thống đốc NHNN Phạm Thanh H&agrave;, y&ecirc;u cầu cấp thiết đặt ra l&agrave; Việt Nam phải đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao li&ecirc;n tục, ổn định v&agrave; bền vững trong giai đoạn ph&aacute;t triển tới. Trong đ&oacute;, mục ti&ecirc;u tăng trưởng &ldquo;2 con số&rdquo; c&oacute; &yacute; nghĩa v&ocirc; c&ugrave;ng quan trọng, tạo tiền đề vững chắc trong việc thu hẹp nhanh khoảng c&aacute;ch với c&aacute;c nước đi trước; kết hợp với n&acirc;ng cao năng lực tự chủ v&agrave; hiệu quả hội nhập kinh tế, qua đ&oacute; khẳng định được vị tr&iacute; của Việt Nam tr&ecirc;n trường quốc tế.

Ph&oacute; Thống đốc cũng cho biết, nhiều cơ chế, ch&iacute;nh s&aacute;ch mới đ&atilde; được triển khai, c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh, dự &aacute;n,&hellip; trọng điểm của quốc gia đ&atilde; được khởi động; c&aacute;c nguồn lực về vốn, con người,... được đề cao. Trong đ&oacute;, việc huy động nguồn lực về vốn đảm bảo đủ lớn, đ&aacute;p ứng được y&ecirc;u cầu của thực tiễn, th&uacute;c đẩy nền kinh tế vận h&agrave;nh theo m&ocirc; h&igrave;nh tăng trưởng mới dựa tr&ecirc;n khoa học, c&ocirc;ng nghệ v&agrave; đổi mới s&aacute;ng tạo l&agrave; một trong những nhiệm vụ quan trọng c&oacute; tầm ảnh hưởng quyết định đến mục ti&ecirc;u tăng trưởng &ldquo;2 con số&rdquo; đ&atilde; đặt ra.

Chia sẻ về mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 2 con số v&agrave; định hướng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ năm 2026, &ocirc;ng Nguyễn Th&agrave;nh Nam, giảng vi&ecirc;n khoa Ng&acirc;n h&agrave;ng, Học viện Ng&acirc;n h&agrave;ng cho rằng, đặt ra mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP từ 10% trở l&ecirc;n l&agrave; mức rất cao so với mặt bằng tăng trưởng b&igrave;nh qu&acirc;n của Việt Nam trong những năm qua (dao động chỉ từ 6 - 8%). Điều n&agrave;y đ&ograve;i hỏi đặt ra mục ti&ecirc;u tăng trưởng t&iacute;n dụng cũng sẽ ở mức cao tương ứng, khoảng 17-18%.

Đồng thời, để c&oacute; được tăng trưởng kinh tế bền vững, cơ cấu t&iacute;n dụng cần tập trung v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực sản xuất kinh doanh, ti&ecirc;u d&ugrave;ng, năng lượng t&aacute;i tạo, c&ocirc;ng nghệ&hellip; Hạn chế d&ograve;ng vốn đi v&agrave;o c&aacute;c lĩnh vực phi sản xuất, c&oacute; nhiều rủi ro như đầu cơ bất động sản, đầu cơ v&agrave;ng, chứng kho&aacute;n&hellip;

Về định hướng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ năm 2026, &ocirc;ng Nam cho rằng, điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ trong năm tới c&oacute; nhiều th&aacute;ch thức bởi dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ đang dần thu hẹp. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đ&aacute;nh gi&aacute;, dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ kh&ocirc;ng nhiều do tăng trưởng t&iacute;n dụng cao duy tr&igrave; trong nhiều năm, c&ugrave;ng với sự gia tăng t&agrave;i sản rủi ro mới như t&agrave;i sản số sẽ ảnh hưởng &iacute;t nhiều đến mục ti&ecirc;u tăng trưởng 2 con số.

Theo đ&oacute;, năm 2026 để c&oacute; thể thực hiện đồng thời vừa đảm bảo kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t, b&igrave;nh ổn tỷ gi&aacute;, vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cao, &ocirc;ng Nam nhấn mạnh, NHNN n&ecirc;n tiếp tục duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ &ldquo;nới lỏng thận trọng&rdquo;, điều h&agrave;nh l&atilde;i suất ph&ugrave; hợp với diễn biến thị trường kinh tế vĩ m&ocirc; v&agrave; lạm ph&aacute;t, điều h&agrave;nh tăng trưởng t&iacute;n dụng linh hoạt, ưu ti&ecirc;n mạnh mẽ d&ograve;ng vốn t&iacute;n dụng cho c&aacute;c lĩnh vực sản xuất kinh doanh ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhằm hỗ trợ tốt cho tăng trưởng kinh tế.

Đồng thời, cần theo d&otilde;i s&aacute;t t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường điều h&agrave;nh tỷ gi&aacute; linh hoạt ph&ugrave; hợp phối hợp đồng bộ với c&aacute;c c&ocirc;ng cụ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; phối hợp h&agrave;i h&ograve;a, chặt chẽ với ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a nhằm hỗ trợ ưu ti&ecirc;n tăng trưởng kinh tế, th&uacute;c đẩy sản xuất kinh doanh.

Đ&igrave;nh Vũ

<a href="https://nhadautu.vn/duy-tri-chinh-sach-tien-te-noi-long-than-trong-de-ho-tro-tang-truong-kinh-te-d101620.html">Link gốc</a>

Theo khuyến nghị chuyên gia, để có thể thực hiện đồng thời vừa đảm bảo kiểm soát lạm phát, bình ổn tỷ giá, vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cao, NHNN nên tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ “nới lỏng thận trọng”.
