Sau hai năm hoạt động, Clever World - c&ocirc;ng ty con thuộc hệ sinh th&aacute;i Thi&ecirc;n Long, do b&agrave; C&ocirc; Trần Dinh Dinh, &aacute;i nữ Chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ điều h&agrave;nh vẫn chưa thể đạt điểm h&ograve;a vốn. Doanh thu tăng trưởng nhanh nhưng khoản lỗ lũy kế đ&atilde; vượt 10 tỷ đồng, cho thấy b&agrave;i to&aacute;n mở rộng b&aacute;n lẻ của Thi&ecirc;n Long vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

B&uacute;t bi Thi&ecirc;n Long l&agrave; l&agrave; thương hiệu lớn trong ng&agrave;nh văn ph&ograve;ng phẩm Việt Nam, với hệ thống sản xuất - ph&acirc;n phối trải rộng cả nước, gắn liền với t&ecirc;n tuổi chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ. Trong thời gian qua, Tập đo&agrave;n Thi&ecirc;n Long (M&atilde;: <a class='symbol'>TLG</a>) c&oacute; chiều hướng mở rộng hoạt động xuất khẩu cũng như lấn s&acirc;n sang mảng b&aacute;n lẻ.

Tuy nhi&ecirc;n, nỗ lực lấn s&acirc;n mảng b&aacute;n lẻ hiện đang gặp nhiều th&aacute;ch thức. Điển h&igrave;nh l&agrave; khoản đầu tư v&agrave;o Clever World li&ecirc;n tiếp thua lỗ trong hai năm đầu hoạt động khiến vốn chủ bị b&agrave;o m&ograve;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Clever World được điều h&agrave;nh bởi &aacute;i nữ của chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ ngay từ những ng&agrave;y đầu th&agrave;nh lập.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250710/images/clever-world-1100.jpg" style="height:398px; width:599px">

G&aacute;nh nặng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng g&acirc;y thua lỗ nặng

Th&agrave;nh lập cuối th&aacute;ng 10/2022, C&ocirc;ng ty Cổ phần Clever World l&agrave; đơn vị phụ tr&aacute;ch mảng b&aacute;n lẻ của Tập đo&agrave;n Thi&ecirc;n Long, sở hữu c&aacute;c chuỗi cửa h&agrave;ng CleverBox v&agrave; PeekToy chuy&ecirc;n kinh doanh văn ph&ograve;ng phẩm, đồ chơi s&aacute;ng tạo v&agrave; qu&agrave; tặng. Người đại diện ph&aacute;p luật ki&ecirc;m điều h&agrave;nh c&ocirc;ng ty l&agrave; b&agrave; C&ocirc; Trần Dinh Dinh (sinh năm 1999) - con g&aacute;i Chủ tịch HĐQT C&ocirc; Gia Thọ.

Ngay trong năm đầu ti&ecirc;n hoạt động (2022), Clever World đ&atilde; b&aacute;o lỗ gần 877 triệu đồng d&ugrave; chỉ mới vận h&agrave;nh v&agrave;i th&aacute;ng. Doanh thu khi&ecirc;m tốn ở mức 496 triệu đồng, trong khi chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng l&ecirc;n tới gần 1,1 tỷ đồng, khiến c&ocirc;ng ty lỗ thuần ngay từ hoạt động kinh doanh.

Tại thời điểm cuối năm, tổng t&agrave;i sản ở mức 8,8 tỷ đồng, phần lớn l&agrave; h&agrave;ng tồn kho v&agrave; tiền mặt được r&oacute;t từ c&ocirc;ng ty mẹ T&acirc;n Lực Miền Nam. D&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m hơn 3,6 tỷ đồng, tỷ lệ nợ phải trả chiếm đến 53% tổng nguồn vốn &ndash; cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute; mong manh với một c&ocirc;ng ty mới th&agrave;nh lập.

Sang năm 2023, doanh thu của Clever World tăng mạnh l&ecirc;n 11,5 tỷ đồng &ndash; gấp 23 lần so với năm đầu, nhờ qu&aacute; tr&igrave;nh mở rộng nhanh hệ thống b&aacute;n lẻ. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng cũng tăng mạnh l&ecirc;n 13,2 tỷ đồng, tiếp tục k&eacute;o theo khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh ở mức 8,8 tỷ đồng.

Sau khi cộng th&ecirc;m chi ph&iacute; kh&aacute;c v&agrave; thuế, c&ocirc;ng ty ghi nhận lỗ r&ograve;ng 9,7 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng lỗ hai năm l&ecirc;n hơn 10,6 tỷ đồng. Với khoản thua lỗ c&ugrave;ng việc mở rộng chuỗi cửa h&agrave;ng, d&ograve;ng tiền kinh doanh năm 2023 tiếp tục &acirc;m th&ecirc;m 13,2 tỷ đồng. Ngo&agrave;i ra, g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng đ&atilde; g&acirc;y thua lỗ trực tiếp từ hoạt động kinh doanh, bộc lộ r&otilde; yếu điểm trong m&ocirc; h&igrave;nh b&aacute;n lẻ của c&ocirc;ng ty cũng khiến cổ đ&ocirc;ng phải đặt dấu hỏi về năng lực của đội ngũ điều h&agrave;nh.

Thi&ecirc;n Long vẫn buộc phải bơm th&ecirc;m vốn

T&iacute;nh đến cuối năm 2023, vốn g&oacute;p chủ sở hữu tại Clever World đ&atilde; tăng từ 5 tỷ l&ecirc;n 29 tỷ đồng &ndash; phần lớn l&agrave; vốn bơm th&ecirc;m từ T&acirc;n Lực Miền Nam nhằm duy tr&igrave; hoạt động v&agrave; b&ugrave; lỗ. D&ugrave; được hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh lớn, vốn chủ sở hữu thực tế chỉ c&ograve;n 22,9 tỷ đồng sau khi trừ lỗ lũy kế. Đến nay, Clever World đang vận h&agrave;nh tổng cộng 8 cửa h&agrave;ng CleverBox v&agrave; 4 cửa h&agrave;ng PeekToy, nhưng vẫn chưa tạo được d&ograve;ng tiền dương.

Trong khi Clever World tiếp tục chưa đạt điểm h&ograve;a vốn, Thi&ecirc;n Long vẫn đặt cược mạnh v&agrave;o mảng b&aacute;n lẻ khi tại ĐHCĐ 2025, tập đo&agrave;n th&ocirc;ng qua kế hoạch r&oacute;t th&ecirc;m 270 tỷ đồng v&agrave;o T&acirc;n Lực Miền Nam để &ldquo;củng cố nguồn lực cho hệ sinh th&aacute;i b&aacute;n lẻ&rdquo;. Đồng thời, <a class='symbol'>TLG</a> cũng vừa ho&agrave;n tất thương vụ mua lại 76,8% cổ phần Nh&agrave; s&aacute;ch Phương Nam trong th&aacute;ng 5/2025, tiếp tục mở rộng chuỗi b&aacute;n lẻ dưới hệ sinh th&aacute;i T&acirc;n Lực Miền Nam.

Việc doanh thu Clever World tăng trưởng nhưng kh&ocirc;ng chuyển h&oacute;a th&agrave;nh lợi nhuận, c&ugrave;ng cấu tr&uacute;c chi ph&iacute; chưa tối ưu, đặt ra b&agrave;i to&aacute;n lớn cho hiệu quả đầu tư của hệ sinh th&aacute;i b&aacute;n lẻ Thi&ecirc;n Long. Trong bối cảnh <a class='symbol'>TLG</a> đang chịu &aacute;p lực từ kết quả hợp nhất chưa khởi sắc v&agrave; gi&aacute; cổ phiếu điều chỉnh mạnh, chiến lược mở rộng b&aacute;n lẻ với Clever World l&agrave; ph&eacute;p thử quan trọng, vừa mang kỳ vọng d&agrave;i hạn, vừa đ&ograve;i hỏi kiểm so&aacute;t rủi ro chặt chẽ hơn trong ngắn hạn.

<a href="https://vietnamfinance.vn/duoc-ky-vong-mang-ban-le-cua-thien-long-clever-world-cua-lien-tiep-thua-lo-d129394.html">Link gốc</a>

Sau hai năm hoạt động, Clever World - công ty con thuộc hệ sinh thái Thiên Long, do bà Cô Trần Dinh Dinh, ái nữ Chủ tịch Cô Gia Thọ điều hành vẫn chưa thể đạt điểm hòa vốn. Doanh thu tăng trưởng nhanh nhưng khoản lỗ lũy kế đã vượt 10 tỷ đồng, cho thấy bài toán mở rộng bán lẻ của Thiên Long vẫn còn nhiều thách thức.

Sau hai năm hoạt động, Clever World - c&ocirc;ng ty con thuộc hệ sinh th&aacute;i Thi&ecirc;n Long, do b&agrave; C&ocirc; Trần Dinh Dinh, &aacute;i nữ Chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ điều h&agrave;nh vẫn chưa thể đạt điểm h&ograve;a vốn. Doanh thu tăng trưởng nhanh nhưng khoản lỗ lũy kế đ&atilde; vượt 10 tỷ đồng, cho thấy b&agrave;i to&aacute;n mở rộng b&aacute;n lẻ của Thi&ecirc;n Long vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

B&uacute;t bi Thi&ecirc;n Long l&agrave; l&agrave; thương hiệu lớn trong ng&agrave;nh văn ph&ograve;ng phẩm Việt Nam, với hệ thống sản xuất - ph&acirc;n phối trải rộng cả nước, gắn liền với t&ecirc;n tuổi chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ. Trong thời gian qua, Tập đo&agrave;n Thi&ecirc;n Long (M&atilde;: TLG) c&oacute; chiều hướng mở rộng hoạt động xuất khẩu cũng như lấn s&acirc;n sang mảng b&aacute;n lẻ.

Tuy nhi&ecirc;n, nỗ lực lấn s&acirc;n mảng b&aacute;n lẻ hiện đang gặp nhiều th&aacute;ch thức. Điển h&igrave;nh l&agrave; khoản đầu tư v&agrave;o Clever World li&ecirc;n tiếp thua lỗ trong hai năm đầu hoạt động khiến vốn chủ bị b&agrave;o m&ograve;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Clever World được điều h&agrave;nh bởi &aacute;i nữ của chủ tịch C&ocirc; Gia Thọ ngay từ những ng&agrave;y đầu th&agrave;nh lập.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250710/images/clever-world-1100.jpg" style="height:398px; width:599px" />

G&aacute;nh nặng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng g&acirc;y thua lỗ nặng

Th&agrave;nh lập cuối th&aacute;ng 10/2022, C&ocirc;ng ty Cổ phần Clever World l&agrave; đơn vị phụ tr&aacute;ch mảng b&aacute;n lẻ của Tập đo&agrave;n Thi&ecirc;n Long, sở hữu c&aacute;c chuỗi cửa h&agrave;ng CleverBox v&agrave; PeekToy chuy&ecirc;n kinh doanh văn ph&ograve;ng phẩm, đồ chơi s&aacute;ng tạo v&agrave; qu&agrave; tặng. Người đại diện ph&aacute;p luật ki&ecirc;m điều h&agrave;nh c&ocirc;ng ty l&agrave; b&agrave; C&ocirc; Trần Dinh Dinh (sinh năm 1999) - con g&aacute;i Chủ tịch HĐQT C&ocirc; Gia Thọ.

Ngay trong năm đầu ti&ecirc;n hoạt động (2022), Clever World đ&atilde; b&aacute;o lỗ gần 877 triệu đồng d&ugrave; chỉ mới vận h&agrave;nh v&agrave;i th&aacute;ng. Doanh thu khi&ecirc;m tốn ở mức 496 triệu đồng, trong khi chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng l&ecirc;n tới gần 1,1 tỷ đồng, khiến c&ocirc;ng ty lỗ thuần ngay từ hoạt động kinh doanh.

Tại thời điểm cuối năm, tổng t&agrave;i sản ở mức 8,8 tỷ đồng, phần lớn l&agrave; h&agrave;ng tồn kho v&agrave; tiền mặt được r&oacute;t từ c&ocirc;ng ty mẹ T&acirc;n Lực Miền Nam. D&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m hơn 3,6 tỷ đồng, tỷ lệ nợ phải trả chiếm đến 53% tổng nguồn vốn &ndash; cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute; mong manh với một c&ocirc;ng ty mới th&agrave;nh lập.

Sang năm 2023, doanh thu của Clever World tăng mạnh l&ecirc;n 11,5 tỷ đồng &ndash; gấp 23 lần so với năm đầu, nhờ qu&aacute; tr&igrave;nh mở rộng nhanh hệ thống b&aacute;n lẻ. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng cũng tăng mạnh l&ecirc;n 13,2 tỷ đồng, tiếp tục k&eacute;o theo khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh ở mức 8,8 tỷ đồng.

Sau khi cộng th&ecirc;m chi ph&iacute; kh&aacute;c v&agrave; thuế, c&ocirc;ng ty ghi nhận lỗ r&ograve;ng 9,7 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng lỗ hai năm l&ecirc;n hơn 10,6 tỷ đồng. Với khoản thua lỗ c&ugrave;ng việc mở rộng chuỗi cửa h&agrave;ng, d&ograve;ng tiền kinh doanh năm 2023 tiếp tục &acirc;m th&ecirc;m 13,2 tỷ đồng. Ngo&agrave;i ra, g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng đ&atilde; g&acirc;y thua lỗ trực tiếp từ hoạt động kinh doanh, bộc lộ r&otilde; yếu điểm trong m&ocirc; h&igrave;nh b&aacute;n lẻ của c&ocirc;ng ty cũng khiến cổ đ&ocirc;ng phải đặt dấu hỏi về năng lực của đội ngũ điều h&agrave;nh.

Thi&ecirc;n Long vẫn buộc phải bơm th&ecirc;m vốn

T&iacute;nh đến cuối năm 2023, vốn g&oacute;p chủ sở hữu tại Clever World đ&atilde; tăng từ 5 tỷ l&ecirc;n 29 tỷ đồng &ndash; phần lớn l&agrave; vốn bơm th&ecirc;m từ T&acirc;n Lực Miền Nam nhằm duy tr&igrave; hoạt động v&agrave; b&ugrave; lỗ. D&ugrave; được hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh lớn, vốn chủ sở hữu thực tế chỉ c&ograve;n 22,9 tỷ đồng sau khi trừ lỗ lũy kế. Đến nay, Clever World đang vận h&agrave;nh tổng cộng 8 cửa h&agrave;ng CleverBox v&agrave; 4 cửa h&agrave;ng PeekToy, nhưng vẫn chưa tạo được d&ograve;ng tiền dương.

Trong khi Clever World tiếp tục chưa đạt điểm h&ograve;a vốn, Thi&ecirc;n Long vẫn đặt cược mạnh v&agrave;o mảng b&aacute;n lẻ khi tại ĐHCĐ 2025, tập đo&agrave;n th&ocirc;ng qua kế hoạch r&oacute;t th&ecirc;m 270 tỷ đồng v&agrave;o T&acirc;n Lực Miền Nam để &ldquo;củng cố nguồn lực cho hệ sinh th&aacute;i b&aacute;n lẻ&rdquo;. Đồng thời, TLG cũng vừa ho&agrave;n tất thương vụ mua lại 76,8% cổ phần Nh&agrave; s&aacute;ch Phương Nam trong th&aacute;ng 5/2025, tiếp tục mở rộng chuỗi b&aacute;n lẻ dưới hệ sinh th&aacute;i T&acirc;n Lực Miền Nam.

Việc doanh thu Clever World tăng trưởng nhưng kh&ocirc;ng chuyển h&oacute;a th&agrave;nh lợi nhuận, c&ugrave;ng cấu tr&uacute;c chi ph&iacute; chưa tối ưu, đặt ra b&agrave;i to&aacute;n lớn cho hiệu quả đầu tư của hệ sinh th&aacute;i b&aacute;n lẻ Thi&ecirc;n Long. Trong bối cảnh TLG đang chịu &aacute;p lực từ kết quả hợp nhất chưa khởi sắc v&agrave; gi&aacute; cổ phiếu điều chỉnh mạnh, chiến lược mở rộng b&aacute;n lẻ với Clever World l&agrave; ph&eacute;p thử quan trọng, vừa mang kỳ vọng d&agrave;i hạn, vừa đ&ograve;i hỏi kiểm so&aacute;t rủi ro chặt chẽ hơn trong ngắn hạn.

<a href="https://vietnamfinance.vn/duoc-ky-vong-mang-ban-le-cua-thien-long-clever-world-cua-lien-tiep-thua-lo-d129394.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Vietnam Finance

Được kỳ vọng mảng bán lẻ của Thiên Long, Clever World liên tiếp thua lỗ

Trần Ngọc Quyên

lĩnh vực b&#225;n lẻ, sau 2 năm m&#224; đ&#242;i ho&#224; vốn hoặc c&#243; l&#227;i th&#236; mơ mộng. H&#227;y nh&#236;n v&#224;o quy m&#244; tăng trưởng doanh thu trước đ&#227;, r&#249;i mới t&#237;nh tới tối ưu chi ph&#237; để c&#243; l&#227;i.

lĩnh vực bán lẻ, sau 2 năm mà đòi hoà vốn hoặc có lãi thì mơ mộng. Hãy nhìn vào quy mô tăng trưởng doanh thu trước đã, rùi mới tính tới tối ưu chi phí để có lãi.