<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/17-9290-1714462974-860x020260107124211.png" style="height:336px; width:600px" />

Từ năm 2026, tiền gửi c&oacute; kỳ hạn của Kho bạc Nh&agrave; nước bị loại trừ 100% khỏi tổng tiền gửi khi t&iacute;nh tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tiền gửi (LDR). Trong bối cảnh lượng tiền gửi Kho bạc c&oacute; thời điểm l&ecirc;n tới 500 ngh&igrave;n tỷ đồng, quy định n&agrave;y dự b&aacute;o gia tăng &aacute;p lực thanh khoản, buộc ng&acirc;n h&agrave;ng xoay trục huy động vốn v&agrave; đẩy tăng l&atilde;i suất, đặc biệt ở c&aacute;c kỳ hạn trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Theo quy định tại Điều 1 Th&ocirc;ng tư số 26/2022/TT-NHNN ng&agrave;y 31/12/2022 sửa đổi Th&ocirc;ng tư số 22/2019/TT-NHNN quy định c&aacute;c giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an to&agrave;n trong hoạt động của ng&acirc;n h&agrave;ng, chi nh&aacute;nh ng&acirc;n h&agrave;ng nước ngo&agrave;i, từ ng&agrave;y 1/1/2026, 100% số dư tiền gửi c&oacute; kỳ hạn của Kho bạc Nh&agrave; nước ch&iacute;nh thức bị loại trừ khỏi tổng tiền gửi khi x&aacute;c định tỷ lệ LDR.

Trước đ&oacute;, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước &aacute;p dụng lộ tr&igrave;nh r&uacute;t dần đối với nguồn vốn đặc th&ugrave; n&agrave;y, nhằm tạo dư địa cho hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng giảm l&atilde;i suất, hỗ trợ phục hồi kinh tế sau đại dịch Covid-19. Theo quy định tại Th&ocirc;ng tư số 26/2022/TT-NHNN, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước cho ph&eacute;p tạm thời đưa một phần tiền gửi c&oacute; kỳ hạn của Kho bạc Nh&agrave; nước v&agrave;o tổng nguồn vốn huy động khi t&iacute;nh LDR, k&egrave;m theo lộ tr&igrave;nh thu hẹp dần.

Cụ thể, tiền gửi kh&ocirc;ng kỳ hạn của Kho bạc tiếp tục bị loại khỏi tổng tiền gửi, trong khi tiền gửi c&oacute; kỳ hạn chỉ được t&iacute;nh 50% đến hết năm 2023, tăng l&ecirc;n 60% trong năm 2024, l&ecirc;n 80% trong năm 2025 v&agrave; bị loại trừ ho&agrave;n to&agrave;n từ năm 2026. Qua đ&oacute;, thu hẹp dần vai tr&ograve; &ldquo;vốn đệm&rdquo; của tiền gửi Kho bạc Nh&agrave; nước đối với thanh khoản ng&acirc;n h&agrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/17-25-image-5620260107124858%20(1).png" style="height:342px; width:600px" />

Nguồn: AFA Capital tổng hợp từ Th&ocirc;ng tư số 22/2019/TT-NHNN v&agrave; Th&ocirc;ng tư số 16/2022/TT-NHNN.

Thực tế cho thấy, tiền gửi Kho bạc Nh&agrave; nước c&oacute; quy m&ocirc; lớn v&agrave; chi ph&iacute; thấp, với lượng tiền gửi Kho bạc để tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh li&ecirc;n tục duy tr&igrave; mức cao kỷ lục, l&ecirc;n tới 450 ngh&igrave;n tỷ đồng trong năm 2025, c&oacute; thời điểm vượt 500 ngh&igrave;n tỷ đồng, theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty cổ phần Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC). Tuy nhi&ecirc;n, lượng tiền gửi n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; mang t&iacute;nh m&ugrave;a vụ cao, phụ thuộc chặt chẽ v&agrave;o chu kỳ thu - chi ng&acirc;n s&aacute;ch nh&agrave; nước.

Cũng theo thống k&ecirc; của C&ocirc;ng Ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, tiền gửi của Kho bạc Nh&agrave; nước tại BIDV khoảng 152 ngh&igrave;n tỷ đồng, tương đương 5,2% tổng nợ phải trả của ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y.

Tại VietinBank, quy m&ocirc; tiền gửi Kho bạc Nh&agrave; nước cũng đạt 152 ngh&igrave;n tỷ đồng, chiếm 5,8% tổng nợ phải trả. Trong khi đ&oacute;, Vietcombank đang nắm giữ khoảng 157 ngh&igrave;n tỷ đồng tiền gửi từ Kho bạc Nh&agrave; nước, tương đương 7,3% tổng nợ phải trả.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/17-ldr20260107123722%20(1).png" style="height:847px; width:600px" />

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta dự b&aacute;o, việc loại trừ tiền gửi c&oacute; kỳ hạn của Kho bạc Nh&agrave; nước khỏi c&ocirc;ng thức t&iacute;nh LDR c&oacute; thể khiến tỷ lệ n&agrave;y tăng th&ecirc;m khoảng 1 điểm phần trăm, qua đ&oacute; l&agrave;m gia tăng &aacute;p lực thanh khoản đối với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng.

X&eacute;t tr&ecirc;n g&oacute;c độ to&agrave;n hệ thống, BSC cho rằng, hệ số LDR thị trường 1 ước đạt gần 99% v&agrave;o cuối th&aacute;ng 9/2025. Ri&ecirc;ng tỷ lệ t&iacute;n dụng/huy động tiền gửi đ&atilde; l&ecirc;n khoảng 110%, khi huy động chỉ tăng 12% đến cuối th&aacute;ng 11/2025, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mức tăng tr&ecirc;n 16% của t&iacute;n dụng.

Từ đầu qu&yacute; III/2025, ch&ecirc;nh lệch giữa tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; tiền gửi duy tr&igrave; b&igrave;nh qu&acirc;n hơn 3 điểm phần trăm.

Khi nguồn vốn n&agrave;y bị loại trừ ho&agrave;n to&agrave;n khỏi c&ocirc;ng thức t&iacute;nh tỷ lệ LDR từ năm 2026, trong bối cảnh dư nợ cho vay kh&ocirc;ng đổi, tỷ lệ LDR của nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tăng l&ecirc;n, qua đ&oacute;, l&agrave;m thu hẹp đ&aacute;ng kể dư địa tăng trưởng t&iacute;n dụng tại một số tổ chức.

Trong bối cảnh kh&ocirc;ng c&ograve;n &ldquo;v&ugrave;ng đệm&rdquo; từ tiền gửi Kho bạc, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng buộc phải đẩy mạnh huy động vốn từ d&acirc;n cư v&agrave; doanh nghiệp để k&eacute;o LDR xuống, dẫn đến &aacute;p lực cạnh tranh l&atilde;i suất gia tăng, đặc biệt ở c&aacute;c kỳ hạn trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Trước đ&oacute;, tại cuộc họp do Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước tổ chức, đại diện một số ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại nh&agrave; nước cho rằng, cần c&acirc;n nhắc điều chỉnh c&aacute;ch t&iacute;nh tiền gửi của Kho bạc Nh&agrave; nước trong tổng huy động vốn khi x&aacute;c định tỷ lệ LDR. Việc điều chỉnh sẽ gi&uacute;p mở rộng dư địa nguồn vốn cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại, qua đ&oacute; tăng khả năng đ&aacute;p ứng nhu cầu t&iacute;n dụng của nền kinh tế trong bối cảnh cầu vốn đang gia tăng./.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260107/images/image(63).png" style="height:273px; width:600px" />

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/du-bao-thanh-khoan-ngan-hang-chiu-suc-ep-moi-khi-tien-gui-kho-bac-nha-nuoc-bi-loai-khoi-ldr-190149.html">Link gốc</a>

Từ năm 2026, tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước bị loại trừ 100% khỏi tổng tiền gửi khi tính tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tiền gửi (LDR). Trong bối cảnh lượng tiền gửi Kho bạc có thời điểm lên tới 500 nghìn tỷ đồng, quy định này dự báo gia tăng áp lực thanh khoản, buộc ngân hàng xoay trục huy động vốn và đẩy tăng lãi suất, đặc biệt ở các kỳ hạn trung và dài hạn.