Trong b&aacute;o c&aacute;o dự b&aacute;o lợi nhuận qu&yacute; IV/2025, MBS cho rằng lợi nhuận qu&yacute; IV/2025 của nh&oacute;m năng lượng sẽ tăng trưởng vượt trội so với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c.

Chứng kho&aacute;n MBS vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o dự b&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025, theo đ&oacute;, MBS ước t&iacute;nh lợi nhuận qu&yacute; IV tăng trưởng 24%, lợi nhuận to&agrave;n thị trường cả năm 2025 c&oacute; thể đạt mức tăng 21%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251231/images/-7179-1764236576_1200x0.jpg" style="height:367px; width:600px">

Nh&oacute;m năng lượng được dự b&aacute;o c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&yacute; 4 năm 2025. Ảnh: B&aacute;o Ch&iacute;nh phủ.

Điểm s&aacute;ng ng&agrave;nh năng lượng, bất động sản d&acirc;n cư

Theo MBS, ng&agrave;nh năng lượng trong qu&yacute; IV được dự b&aacute;o sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh hơn c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c. Cụ thể, lợi nhuận ng&agrave;nh n&agrave;y sẽ tăng trưởng 119% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Về huy động nguồn qu&yacute; IV/2025, sản lượng thủy điện tăng 29% so với c&ugrave;ng kỳ (t&iacute;nh đến 23/12/2025), được hỗ trợ bởi thủy văn thuận lợi k&eacute;o d&agrave;i từ qu&yacute; III đến nay. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp như <a class='symbol'>HDG</a>, <a class='symbol'>REE</a> kỳ vọng tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, huy động điện kh&iacute; phục hồi 20% so với c&ugrave;ng kỳ từ nền thấp năm ngo&aacute;i.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251231/images/image(20).png" style="height:143px; width:600px"> 
Dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận qu&yacute; IV/2025 v&agrave; cả 2025 của c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh. Nguồn: MBS.

Đối với điện gi&oacute;, sản lượng ghi nhận tăng trưởng 24% so với c&ugrave;ng kỳ. MBS cho rằng c&aacute;c rủi ro cắt giảm c&ocirc;ng suất mang t&iacute;nh cục bộ v&agrave; ngắn hạn, về cơ bản đ&acirc;y vẫn l&agrave; nguồn điện được ưu ti&ecirc;n ph&aacute;t trong hệ thống.

Trong qu&yacute; IV, một ng&agrave;nh kh&aacute;c đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; bất động sản với mức tăng dự b&aacute;o 109%. Hoạt động mở b&aacute;n tại c&aacute;c doanh nghiệp bất động sản rất t&iacute;ch cực khi một loạt dự &aacute;n v&agrave; ph&acirc;n khu tiếp tục được mở b&aacute;n (<a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>KDH</a>, <a class='symbol'>NLG</a>). Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh tăng trưởng lợi nhuận giữa c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a, khi hoạt động b&agrave;n giao kh&ocirc;ng chỉ tập trung v&agrave;o qu&yacute; cuối năm như c&aacute;c năm trước đ&oacute; m&agrave; đ&atilde; diễn ra li&ecirc;n tục từ đầu năm (<a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>NLG</a>) hoặc từ qu&yacute; III (<a class='symbol'>KDH</a>). Theo đ&oacute;, lợi nhuận <a class='symbol'>VHM</a> dự kiến đạt 24.766 tỷ đồng trong qu&yacute; IV, tăng 115%; <a class='symbol'>KDH</a> mang về 536 tỷ đồng, tăng 35%.

Ng&agrave;nh vật liệu cơ bản cũng sẽ c&oacute; lợi nhuận t&iacute;ch cực với mức tăng trưởng 54% nhờ sản lượng ti&ecirc;u thụ trong nước tăng trong bối cảnh xuất khẩu gặp kh&oacute;.

Cụ thể, sản lượng ti&ecirc;u thụ nội địa dự kiến tăng 17% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt mức 6,7 triệu tấn. Trong đ&oacute;, th&eacute;p x&acirc;y dựng đạt 3,2 tấn, tương đương mức tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ trong bối cảnh nhu cầu thuận lợi nhờ nguồn cung bất động sản cải thiện v&agrave; t&iacute;ch cực giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ ph&acirc;n k&igrave; 2 của nh&agrave; m&aacute;y Dung Quất 2 (<a class='symbol'>HPG</a>) v&agrave; chiếm lĩnh thị phần từ th&eacute;p Trung Quốc, sản lượng HRC nội địa c&oacute; thể tăng 90% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; đạt mức 2,2 triệu tấn.

Bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp phục hồi

Sau khi Mỹ ch&iacute;nh thức c&ocirc;ng bố thuế đối ứng, d&ograve;ng vốn FDI đầu tư v&agrave;o ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp chế biến, chế tạo c&oacute; dấu hiệu quay trở lại. X&eacute;t trong giai đoạn th&aacute;ng 8/2025-11/2025, vốn FDI giải ng&acirc;n tăng trưởng 11% so với c&ugrave;ng kỳ. Cũng trong khoảng thời gian tr&ecirc;n, vốn FDI đăng k&yacute; mới đạt tương đương c&ugrave;ng kỳ, hoạt động xuất v&agrave; nhập khẩu của c&aacute;c doanh nghiệp FDI tăng trưởng lần lượt 31% v&agrave; 34% so với c&ugrave;ng kỳ.

Thị trường khu c&ocirc;ng nghiệp cũng ghi nhận dấu hiệu phục hồi, hoạt động cho thu&ecirc; nh&agrave; xưởng, kho x&acirc;y sẵn t&iacute;ch cực. Theo th&ocirc;ng tin từ c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp, kh&aacute;ch thu&ecirc; đ&atilde; quay trở lại đ&agrave;m ph&aacute;n, một số hợp đồng MOU đ&atilde; được k&yacute; kết, nh&agrave; đầu tư tiếp tục kế hoạch sản xuất tại Việt Nam qua đ&oacute; hỗ trợ cho doanh số cho thu&ecirc; đất trong qu&yacute; IV/2025.

MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; IV của c&aacute;c doanh nghiệp khu c&ocirc;ng nghiệp trong giảm 22% so với c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu bởi lợi nhuận của <a class='symbol'>BCM</a> giảm từ mức cao c&ugrave;ng kỳ năm trước do kh&ocirc;ng c&ograve;n ghi nhận chuyển nhượng dự &aacute;n lớn. Lợi nhuận của <a class='symbol'>KBC</a>, <a class='symbol'>IDC</a> v&agrave; <a class='symbol'>SZC</a> sẽ tăng trưởng nhờ v&agrave;o c&aacute;c hợp đồng đ&atilde; k&yacute;, kh&aacute;ch thu&ecirc; đ&atilde; thanh to&aacute;n phần lớn tiền từ trước.

Đối với ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng, MBS cho biết tăng trưởng t&iacute;n dụng của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i sẽ đạt khoảng 20% so với đầu năm tại cuối năm 2025. Việc l&atilde;i suất huy động v&agrave; li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng nh&iacute;ch nhẹ trong qu&yacute; cuối năm c&oacute; thể l&agrave;m giảm NIM ở một số ng&acirc;n h&agrave;ng nhưng l&atilde;i suất cho vay ở c&aacute;c khoản vay mới cũng sẽ thay đổi theo l&atilde;i suất đầu v&agrave;o, do vậy nh&igrave;n chung NIM sẽ kh&ocirc;ng bị ảnh hưởng qu&aacute; nhiều.

Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i dự kiến chỉ nh&iacute;ch nhẹ 2,7% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2025 nhờ chất lượng t&agrave;i sản to&agrave;n ng&agrave;nh đ&atilde; c&oacute; dấu hiệu cải thiện kể từ qu&yacute; II/2025. MBS ước t&iacute;nh lợi nhuận sau thuế của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ trong qu&yacute; IV/2025 đưa mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của cả năm 2025 đạt 16% so với c&ugrave;ng kỳ. Tăng trưởng to&agrave;n ng&agrave;nh trong qu&yacute; IV/2025 c&oacute; phần chậm lại do mức nền cao từ qu&yacute; IV/2024 ở c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh lớn như VCB, CTG, BID.

Đỗ Lan

<a href="https://nhadautu.vn/du-bao-loi-nhuan-quy-iv-2025-diem-sang-nhom-nang-luong-d101959.html">Link gốc</a>

Trong báo cáo dự báo lợi nhuận quý IV/2025, MBS cho rằng lợi nhuận quý IV/2025 của nhóm năng lượng sẽ tăng trưởng vượt trội so với các nhóm ngành khác.


Trong b&aacute;o c&aacute;o dự b&aacute;o lợi nhuận qu&yacute; IV/2025, MBS cho rằng lợi nhuận qu&yacute; IV/2025 của nh&oacute;m năng lượng sẽ tăng trưởng vượt trội so với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c.

Chứng kho&aacute;n MBS vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o dự b&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025, theo đ&oacute;, MBS ước t&iacute;nh lợi nhuận qu&yacute; IV tăng trưởng 24%, lợi nhuận to&agrave;n thị trường cả năm 2025 c&oacute; thể đạt mức tăng 21%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251231/images/-7179-1764236576_1200x0.jpg" style="height:367px; width:600px" />

Nh&oacute;m năng lượng được dự b&aacute;o c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực trong qu&yacute; 4 năm 2025. Ảnh: B&aacute;o Ch&iacute;nh phủ.

Điểm s&aacute;ng ng&agrave;nh năng lượng, bất động sản d&acirc;n cư

Theo MBS, ng&agrave;nh năng lượng trong qu&yacute; IV được dự b&aacute;o sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh hơn c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c. Cụ thể, lợi nhuận ng&agrave;nh n&agrave;y sẽ tăng trưởng 119% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Về huy động nguồn qu&yacute; IV/2025, sản lượng thủy điện tăng 29% so với c&ugrave;ng kỳ (t&iacute;nh đến 23/12/2025), được hỗ trợ bởi thủy văn thuận lợi k&eacute;o d&agrave;i từ qu&yacute; III đến nay. Do đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp như HDG, REE kỳ vọng tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, huy động điện kh&iacute; phục hồi 20% so với c&ugrave;ng kỳ từ nền thấp năm ngo&aacute;i.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251231/images/image(20).png" style="height:143px; width:600px" /> 
Dự b&aacute;o tăng trưởng lợi nhuận qu&yacute; IV/2025 v&agrave; cả 2025 của c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh. Nguồn: MBS.

Đối với điện gi&oacute;, sản lượng ghi nhận tăng trưởng 24% so với c&ugrave;ng kỳ. MBS cho rằng c&aacute;c rủi ro cắt giảm c&ocirc;ng suất mang t&iacute;nh cục bộ v&agrave; ngắn hạn, về cơ bản đ&acirc;y vẫn l&agrave; nguồn điện được ưu ti&ecirc;n ph&aacute;t trong hệ thống.

Trong qu&yacute; IV, một ng&agrave;nh kh&aacute;c đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; bất động sản với mức tăng dự b&aacute;o 109%. Hoạt động mở b&aacute;n tại c&aacute;c doanh nghiệp bất động sản rất t&iacute;ch cực khi một loạt dự &aacute;n v&agrave; ph&acirc;n khu tiếp tục được mở b&aacute;n (VHM, KDH, NLG). Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh tăng trưởng lợi nhuận giữa c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a, khi hoạt động b&agrave;n giao kh&ocirc;ng chỉ tập trung v&agrave;o qu&yacute; cuối năm như c&aacute;c năm trước đ&oacute; m&agrave; đ&atilde; diễn ra li&ecirc;n tục từ đầu năm (VHM, NLG) hoặc từ qu&yacute; III (KDH). Theo đ&oacute;, lợi nhuận VHM dự kiến đạt 24.766 tỷ đồng trong qu&yacute; IV, tăng 115%; KDH mang về 536 tỷ đồng, tăng 35%.

Ng&agrave;nh vật liệu cơ bản cũng sẽ c&oacute; lợi nhuận t&iacute;ch cực với mức tăng trưởng 54% nhờ sản lượng ti&ecirc;u thụ trong nước tăng trong bối cảnh xuất khẩu gặp kh&oacute;.

Cụ thể, sản lượng ti&ecirc;u thụ nội địa dự kiến tăng 17% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt mức 6,7 triệu tấn. Trong đ&oacute;, th&eacute;p x&acirc;y dựng đạt 3,2 tấn, tương đương mức tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ trong bối cảnh nhu cầu thuận lợi nhờ nguồn cung bất động sản cải thiện v&agrave; t&iacute;ch cực giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ ph&acirc;n k&igrave; 2 của nh&agrave; m&aacute;y Dung Quất 2 (HPG) v&agrave; chiếm lĩnh thị phần từ th&eacute;p Trung Quốc, sản lượng HRC nội địa c&oacute; thể tăng 90% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; đạt mức 2,2 triệu tấn.

Bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp phục hồi

Sau khi Mỹ ch&iacute;nh thức c&ocirc;ng bố thuế đối ứng, d&ograve;ng vốn FDI đầu tư v&agrave;o ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp chế biến, chế tạo c&oacute; dấu hiệu quay trở lại. X&eacute;t trong giai đoạn th&aacute;ng 8/2025-11/2025, vốn FDI giải ng&acirc;n tăng trưởng 11% so với c&ugrave;ng kỳ. Cũng trong khoảng thời gian tr&ecirc;n, vốn FDI đăng k&yacute; mới đạt tương đương c&ugrave;ng kỳ, hoạt động xuất v&agrave; nhập khẩu của c&aacute;c doanh nghiệp FDI tăng trưởng lần lượt 31% v&agrave; 34% so với c&ugrave;ng kỳ.

Thị trường khu c&ocirc;ng nghiệp cũng ghi nhận dấu hiệu phục hồi, hoạt động cho thu&ecirc; nh&agrave; xưởng, kho x&acirc;y sẵn t&iacute;ch cực. Theo th&ocirc;ng tin từ c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp, kh&aacute;ch thu&ecirc; đ&atilde; quay trở lại đ&agrave;m ph&aacute;n, một số hợp đồng MOU đ&atilde; được k&yacute; kết, nh&agrave; đầu tư tiếp tục kế hoạch sản xuất tại Việt Nam qua đ&oacute; hỗ trợ cho doanh số cho thu&ecirc; đất trong qu&yacute; IV/2025.

MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; IV của c&aacute;c doanh nghiệp khu c&ocirc;ng nghiệp trong giảm 22% so với c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu bởi lợi nhuận của BCM giảm từ mức cao c&ugrave;ng kỳ năm trước do kh&ocirc;ng c&ograve;n ghi nhận chuyển nhượng dự &aacute;n lớn. Lợi nhuận của KBC, IDC v&agrave; SZC sẽ tăng trưởng nhờ v&agrave;o c&aacute;c hợp đồng đ&atilde; k&yacute;, kh&aacute;ch thu&ecirc; đ&atilde; thanh to&aacute;n phần lớn tiền từ trước.

Đối với ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng, MBS cho biết tăng trưởng t&iacute;n dụng của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i sẽ đạt khoảng 20% so với đầu năm tại cuối năm 2025. Việc l&atilde;i suất huy động v&agrave; li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng nh&iacute;ch nhẹ trong qu&yacute; cuối năm c&oacute; thể l&agrave;m giảm NIM ở một số ng&acirc;n h&agrave;ng nhưng l&atilde;i suất cho vay ở c&aacute;c khoản vay mới cũng sẽ thay đổi theo l&atilde;i suất đầu v&agrave;o, do vậy nh&igrave;n chung NIM sẽ kh&ocirc;ng bị ảnh hưởng qu&aacute; nhiều.

Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i dự kiến chỉ nh&iacute;ch nhẹ 2,7% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2025 nhờ chất lượng t&agrave;i sản to&agrave;n ng&agrave;nh đ&atilde; c&oacute; dấu hiệu cải thiện kể từ qu&yacute; II/2025. MBS ước t&iacute;nh lợi nhuận sau thuế của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng theo d&otilde;i tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ trong qu&yacute; IV/2025 đưa mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của cả năm 2025 đạt 16% so với c&ugrave;ng kỳ. Tăng trưởng to&agrave;n ng&agrave;nh trong qu&yacute; IV/2025 c&oacute; phần chậm lại do mức nền cao từ qu&yacute; IV/2024 ở c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh lớn như VCB, CTG, BID.

Đỗ Lan

<a href="https://nhadautu.vn/du-bao-loi-nhuan-quy-iv-2025-diem-sang-nhom-nang-luong-d101959.html">Link gốc</a>

Thị trường

Nhà đầu tư

Dự báo lợi nhuận quý IV/2025: Điểm sáng nhóm năng lượng

Lê Phượng Hoàng

Mấy nh&#224; m&#225;y thuỷ điện vừa rồi kh&#244;ng phải bồi thường thiệt hại hay sao m&#224; lợi nhuận vẫn vượt trội cơ hả

Mấy nhà máy thuỷ điện vừa rồi không phải bồi thường thiệt hại hay sao mà lợi nhuận vẫn vượt trội cơ hả

Bơi cùng cá  mập

mej kiếp c&#225;i bọn mbs n&#224;y cứ h&#244; m&#227; n&#224;o l&#224; y như rằng cắm đầu

mej kiếp cái bọn mbs này cứ hô mã nào là y như rằng cắm đầu