Thanh khoản ở mức thấp c&ugrave;ng đ&agrave; b&aacute;n r&ograve;ng mạnh của khối ngoại tiếp tục l&agrave; điểm trừ của thị trường chứng kho&aacute;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241121/images/image(53).png" style="height:455px; width:650px">

Từ t&acirc;m l&yacute; bi quan kh&ocirc;ng biết đ&acirc;u l&agrave; đ&aacute;y v&agrave; thị trường c&oacute; thể đi xa đến đ&acirc;u, hiện nh&agrave; đầu tư đ&atilde; thở ph&agrave;o nhẹ nh&otilde;m khi VN-Index &ldquo;v&aacute;&rdquo; th&agrave;nh c&ocirc;ng ngưỡng t&acirc;m l&yacute; mạnh 1.200 điểm trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 20.11.

Điểm s&aacute;ng thị trường thuộc về nh&oacute;m cổ phiếu bất động sản với h&agrave;ng loạt m&atilde; đua nhau tăng tốc. Chỉ số VN-Index kết phi&ecirc;n ghi nhận mức tăng hơn 11 điểm, chỉ x&aacute;c nhận l&agrave; phi&ecirc;n hồi phục kỹ thuật sau chuỗi 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp giảm s&acirc;u, với thanh khoản vẫn cầm chừng, đạt chưa tới 18.000 tỉ đồng.

Thị trường chưa thể b&ugrave;ng nổ bởi d&ograve;ng tiền mạnh vẫn chưa quay lại v&agrave; giao dịch của khối ngoại tiếp tục b&aacute;n r&ograve;ng mạnh. Tr&aacute;i với lực cầu trong nước s&ocirc;i động đ&atilde; gi&uacute;p thị trường chung hồi phục t&iacute;ch cực, nh&agrave; đầu tư ngoại vẫn duy tr&igrave; trạng th&aacute;i b&aacute;n r&ograve;ng mạnh với gi&aacute; trị hơn 1.200 tỉ đồng chỉ t&iacute;nh ri&ecirc;ng tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE.

Nếu t&iacute;nh từ đầu năm tới nay, khối ngoại đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng hơn 88.000 tỉ đồng. Khối lượng b&aacute;n r&ograve;ng kỉ lục của khối ngoại từ đầu năm đến nay phần n&agrave;o l&yacute; giải tại sao VN-Index kh&ocirc;ng thể bứt ph&aacute; th&agrave;nh c&ocirc;ng khỏi ngưỡng 1.300 điểm, mặc d&ugrave; c&aacute;c chỉ số SP500, Dow Jones hay Nikkei li&ecirc;n tục lập đỉnh mới trong năm 2024.

Diễn biến của d&ograve;ng vốn ngoại li&ecirc;n quan nhiều đến c&acirc;u chuyện l&atilde;i suất, tỉ gi&aacute; USD.

&Aacute;p lực tỉ gi&aacute; USD/VND lớn, đi k&egrave;m với đ&agrave; tăng trưởng tốt của c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, sản xuất b&aacute;n dẫn lớn tr&ecirc;n thế giới, l&atilde;i suất hấp dẫn đến từ tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ ở c&aacute;c nước đ&atilde; ph&aacute;t triển khiến d&ograve;ng vốn ngoại c&oacute; xu hướng r&uacute;t ra khỏi thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n, trong đ&oacute; c&oacute; Việt Nam, để hưởng lợi suất tốt hơn. Đ&acirc;y l&agrave; c&acirc;u chuyện kh&ocirc;ng phải mới diễn ra.

Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, chứng kho&aacute;n Việt Nam bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng hơn 2 tỉ USD từ đầu năm 2024 đến nay l&agrave; con số rất lớn, nếu thị trường kh&ocirc;ng được n&acirc;ng hạng, khả năng cao sẽ tiếp tục bị nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng. Để c&oacute; thể n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n, Việt Nam cần cải thiện tỉ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i.

Mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng do vậy cần đồng bộ nhiều giải ph&aacute;p. Đặc biệt l&agrave; giải ph&aacute;p cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua chứng kho&aacute;n m&agrave; kh&ocirc;ng cần c&oacute; đủ 100% tiền tr&ecirc;n t&agrave;i khoản (pre-funding) v&agrave; room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i.

Trong đ&oacute;, pre-funding l&agrave; một bước quan trọng để tăng t&iacute;nh thanh khoản v&agrave; thu h&uacute;t vốn đầu tư nước ngo&agrave;i v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

Điều n&agrave;y cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi theo ti&ecirc;u chuẩn của MSCI v&agrave; FTSE, đặc biệt khi Việt Nam vẫn đang đặt mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2025 v&agrave; quỹ chỉ số lớn nhất đầu tư v&agrave;o thị trường cận bi&ecirc;n đ&atilde; dừng hoạt động (Quỹ iShare Frontier ETF).

Thực tế, quan điểm của c&aacute;c quỹ ngoại vẫn đặt kỳ vọng rất lớn v&agrave;o triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Nếu Việt Nam tận dụng được nguồn vốn FDI, ph&aacute;t triển lực lượng nh&acirc;n lực tr&igrave;nh độ cao, n&acirc;ng cao gi&aacute; trị nội tại của doanh nghiệp trong nước, d&ograve;ng tiền đầu tư nước ngo&agrave;i chắc chắn sẽ chảy v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

C&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu được hưởng lợi bao gồm bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp, sản xuất, c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, b&aacute;n dẫn, nh&oacute;m cổ phiếu vốn ho&aacute; lớn, nh&oacute;m cổ phiếu đạt chuẩn c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; về ESG.

Khi thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam được n&acirc;ng hạng, đồng thời đ&aacute;p ứng được c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn khắt khe kh&aacute;c, nhiều quỹ, c&ocirc;ng ty quản l&yacute; t&agrave;i sản lớn từ c&aacute;c nước ph&aacute;t triển sẽ coi đ&acirc;y l&agrave; một nh&oacute;m t&agrave;i sản chất lượng, sẵn s&agrave;ng đầu tư v&agrave;o.

<a href="https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-von-bao-gio-quay-tro-lai-thi-truong-chung-khoan-1424399.ldo">Link gốc</a>

Thanh khoản ở mức thấp cùng đà bán ròng mạnh của khối ngoại tiếp tục là điểm trừ của thị trường chứng khoán.

Thanh khoản ở mức thấp c&ugrave;ng đ&agrave; b&aacute;n r&ograve;ng mạnh của khối ngoại tiếp tục l&agrave; điểm trừ của thị trường chứng kho&aacute;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241121/images/image(53).png" style="height:455px; width:650px" />

Từ t&acirc;m l&yacute; bi quan kh&ocirc;ng biết đ&acirc;u l&agrave; đ&aacute;y v&agrave; thị trường c&oacute; thể đi xa đến đ&acirc;u, hiện nh&agrave; đầu tư đ&atilde; thở ph&agrave;o nhẹ nh&otilde;m khi VN-Index &ldquo;v&aacute;&rdquo; th&agrave;nh c&ocirc;ng ngưỡng t&acirc;m l&yacute; mạnh 1.200 điểm trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 20.11.

Điểm s&aacute;ng thị trường thuộc về nh&oacute;m cổ phiếu bất động sản với h&agrave;ng loạt m&atilde; đua nhau tăng tốc. Chỉ số VN-Index kết phi&ecirc;n ghi nhận mức tăng hơn 11 điểm, chỉ x&aacute;c nhận l&agrave; phi&ecirc;n hồi phục kỹ thuật sau chuỗi 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp giảm s&acirc;u, với thanh khoản vẫn cầm chừng, đạt chưa tới 18.000 tỉ đồng.

Thị trường chưa thể b&ugrave;ng nổ bởi d&ograve;ng tiền mạnh vẫn chưa quay lại v&agrave; giao dịch của khối ngoại tiếp tục b&aacute;n r&ograve;ng mạnh. Tr&aacute;i với lực cầu trong nước s&ocirc;i động đ&atilde; gi&uacute;p thị trường chung hồi phục t&iacute;ch cực, nh&agrave; đầu tư ngoại vẫn duy tr&igrave; trạng th&aacute;i b&aacute;n r&ograve;ng mạnh với gi&aacute; trị hơn 1.200 tỉ đồng chỉ t&iacute;nh ri&ecirc;ng tr&ecirc;n s&agrave;n HOSE.

Nếu t&iacute;nh từ đầu năm tới nay, khối ngoại đ&atilde; b&aacute;n r&ograve;ng hơn 88.000 tỉ đồng. Khối lượng b&aacute;n r&ograve;ng kỉ lục của khối ngoại từ đầu năm đến nay phần n&agrave;o l&yacute; giải tại sao VN-Index kh&ocirc;ng thể bứt ph&aacute; th&agrave;nh c&ocirc;ng khỏi ngưỡng 1.300 điểm, mặc d&ugrave; c&aacute;c chỉ số SP500, Dow Jones hay Nikkei li&ecirc;n tục lập đỉnh mới trong năm 2024.

Diễn biến của d&ograve;ng vốn ngoại li&ecirc;n quan nhiều đến c&acirc;u chuyện l&atilde;i suất, tỉ gi&aacute; USD.

&Aacute;p lực tỉ gi&aacute; USD/VND lớn, đi k&egrave;m với đ&agrave; tăng trưởng tốt của c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, sản xuất b&aacute;n dẫn lớn tr&ecirc;n thế giới, l&atilde;i suất hấp dẫn đến từ tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ ở c&aacute;c nước đ&atilde; ph&aacute;t triển khiến d&ograve;ng vốn ngoại c&oacute; xu hướng r&uacute;t ra khỏi thị trường chứng kho&aacute;n mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n, trong đ&oacute; c&oacute; Việt Nam, để hưởng lợi suất tốt hơn. Đ&acirc;y l&agrave; c&acirc;u chuyện kh&ocirc;ng phải mới diễn ra.

Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, chứng kho&aacute;n Việt Nam bị khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng hơn 2 tỉ USD từ đầu năm 2024 đến nay l&agrave; con số rất lớn, nếu thị trường kh&ocirc;ng được n&acirc;ng hạng, khả năng cao sẽ tiếp tục bị nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i b&aacute;n r&ograve;ng. Để c&oacute; thể n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n, Việt Nam cần cải thiện tỉ lệ sở hữu nước ngo&agrave;i.

Mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng do vậy cần đồng bộ nhiều giải ph&aacute;p. Đặc biệt l&agrave; giải ph&aacute;p cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư tổ chức nước ngo&agrave;i mua chứng kho&aacute;n m&agrave; kh&ocirc;ng cần c&oacute; đủ 100% tiền tr&ecirc;n t&agrave;i khoản (pre-funding) v&agrave; room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i.

Trong đ&oacute;, pre-funding l&agrave; một bước quan trọng để tăng t&iacute;nh thanh khoản v&agrave; thu h&uacute;t vốn đầu tư nước ngo&agrave;i v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

Điều n&agrave;y cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho qu&aacute; tr&igrave;nh n&acirc;ng hạng thị trường từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi theo ti&ecirc;u chuẩn của MSCI v&agrave; FTSE, đặc biệt khi Việt Nam vẫn đang đặt mục ti&ecirc;u n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2025 v&agrave; quỹ chỉ số lớn nhất đầu tư v&agrave;o thị trường cận bi&ecirc;n đ&atilde; dừng hoạt động (Quỹ iShare Frontier ETF).

Thực tế, quan điểm của c&aacute;c quỹ ngoại vẫn đặt kỳ vọng rất lớn v&agrave;o triển vọng của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Nếu Việt Nam tận dụng được nguồn vốn FDI, ph&aacute;t triển lực lượng nh&acirc;n lực tr&igrave;nh độ cao, n&acirc;ng cao gi&aacute; trị nội tại của doanh nghiệp trong nước, d&ograve;ng tiền đầu tư nước ngo&agrave;i chắc chắn sẽ chảy v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam.

C&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu được hưởng lợi bao gồm bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp, sản xuất, c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, b&aacute;n dẫn, nh&oacute;m cổ phiếu vốn ho&aacute; lớn, nh&oacute;m cổ phiếu đạt chuẩn c&aacute;c ti&ecirc;u ch&iacute; về ESG.

Khi thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam được n&acirc;ng hạng, đồng thời đ&aacute;p ứng được c&aacute;c ti&ecirc;u chuẩn khắt khe kh&aacute;c, nhiều quỹ, c&ocirc;ng ty quản l&yacute; t&agrave;i sản lớn từ c&aacute;c nước ph&aacute;t triển sẽ coi đ&acirc;y l&agrave; một nh&oacute;m t&agrave;i sản chất lượng, sẵn s&agrave;ng đầu tư v&agrave;o.

<a href="https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-von-bao-gio-quay-tro-lai-thi-truong-chung-khoan-1424399.ldo">Link gốc</a>