Khi bất động sản v&agrave; v&agrave;ng c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền m&atilde; h&oacute;a chịu sự siết chặt quản l&yacute;, <a class='symbol'>SSI</a> Research kỳ vọng d&ograve;ng tiền trong nước sẽ quay trở lại chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260406/images/luot-song%20(1).jpeg" style="height:314px; width:600px">

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o năm 2026 với đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực, nhanh ch&oacute;ng tiệm cận mốc mục ti&ecirc;u cơ sở 1.920 điểm ngay trong những th&aacute;ng đầu năm trước khi bước v&agrave;o nhịp điều chỉnh trong th&aacute;ng 3.

Theo <a class='symbol'>SSI</a> Research, diễn biến n&agrave;y chủ yếu xuất ph&aacute;t từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, c&ugrave;ng với lo ngại về xu hướng tăng l&atilde;i suất trong nước v&agrave; những bất ổn địa ch&iacute;nh trị gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n, nhịp điều chỉnh mang t&iacute;nh chất chiến thuật nhiều hơn l&agrave; cấu tr&uacute;c, trong khi triển vọng trung hạn của thị trường vẫn được củng cố bởi h&agrave;ng loạt yếu tố hỗ trợ.

Động lực quan trọng nhất đến từ nền tảng tăng trưởng kinh tế. Mục ti&ecirc;u GDP 10% cho thấy định hướng r&otilde; r&agrave;ng trong việc chuyển sang m&ocirc; h&igrave;nh tăng trưởng cao hơn, với trọng t&acirc;m l&agrave; đẩy mạnh đầu tư hạ tầng ở c&aacute;c lĩnh vực giao th&ocirc;ng, năng lượng v&agrave; ph&aacute;t triển đ&ocirc; thị. Điều n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ k&iacute;ch th&iacute;ch tổng cầu trong ngắn hạn m&agrave; c&ograve;n cải thiện năng suất d&agrave;i hạn, tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Trong qu&yacute; I/2026, GDP ước tăng 7,83% so với c&ugrave;ng kỳ, cao hơn mức 7,07% của năm trước, song để đạt mục ti&ecirc;u cả năm, nền kinh tế cần tăng tốc mạnh hơn từ qu&yacute; II.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, thị trường cổ phiếu đang trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn tương đối so với c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư kh&aacute;c. Khi bất động sản v&agrave; v&agrave;ng c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền m&atilde; h&oacute;a chịu sự siết chặt quản l&yacute;, <a class='symbol'>SSI</a> Research kỳ vọng d&ograve;ng tiền trong nước sẽ quay trở lại chứng kho&aacute;n. Đồng thời, nguồn cung IPO dồi d&agrave;o từ c&aacute;c doanh nghiệp lớn như Highlands Coffee, CP Việt Nam hay Điện M&aacute;y Xanh c&oacute; thể g&oacute;p phần mở rộng độ s&acirc;u thị trường v&agrave; cải thiện thanh khoản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260406/images/anh-chup-man-hinh-2026-04-06-155856.jpg" style="height:224px; width:600px">

Về c&aacute;c ng&agrave;nh đầu tư trọng t&acirc;m, ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục l&agrave; trụ cột tăng trưởng khi lợi nhuận được kỳ vọng duy tr&igrave; ở mức hai chữ số trong năm 2026. Động lực đến từ nhu cầu t&iacute;n dụng ổn định, bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) dần phục hồi sau khi suy giảm trong năm 2025, trong khi &aacute;p lực chất lượng t&agrave;i sản vẫn trong tầm kiểm so&aacute;t. <a class='symbol'>SSI</a> ưu ti&ecirc;n c&aacute;c cổ phiếu như <a class='symbol'>CTG</a>, <a class='symbol'>MBB</a> nhờ dư địa tăng trưởng, c&ograve;n <a class='symbol'>VCB</a> ph&ugrave; hợp với vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ nhờ m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh thận trọng v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản vượt trội.

Ở nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, triển vọng vẫn t&iacute;ch cực nhờ chiến lược mở rộng hệ thống b&aacute;n lẻ gi&uacute;p gia tăng thị phần, c&ugrave;ng với c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ như n&acirc;ng ngưỡng thu nhập chịu thuế từ đầu năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng của gi&aacute; dầu gần đ&acirc;y c&oacute; thể phần n&agrave;o ảnh hưởng đến t&acirc;m l&yacute; chi ti&ecirc;u của người d&acirc;n.

Ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng cũng đang ở vị thế thuận lợi khi hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư hạ tầng v&agrave; x&acirc;y dựng. Nhu cầu gia tăng cho ph&eacute;p c&aacute;c doanh nghiệp chuyển phần chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng l&ecirc;n gi&aacute; b&aacute;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (<a class='symbol'>HPG</a>) được hưởng lợi từ việc &aacute;p thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với th&eacute;p c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc, c&ugrave;ng với xu hướng phục hồi của gi&aacute; th&eacute;p thế giới.

Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin được kỳ vọng hồi phục sau một năm 2025 tương đối trầm lắng, khi định gi&aacute; đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn. C&aacute;c doanh nghiệp như <a class='symbol'>FPT</a> c&oacute; thể ghi nhận sự cải thiện về tăng trưởng trong năm nay.

Ngo&agrave;i ra, m&ocirc;i trường l&atilde;i suất tăng cũng mở ra cơ hội cho một số nh&oacute;m ng&agrave;nh nhất định. C&aacute;c doanh nghiệp bảo hiểm v&agrave; doanh nghiệp nh&agrave; nước sở hữu lượng tiền mặt lớn sẽ được hưởng lợi từ lợi suất tiền gửi cao hơn. Điều n&agrave;y đặc biệt r&otilde; n&eacute;t ở c&aacute;c ng&agrave;nh như dầu kh&iacute;, ph&acirc;n b&oacute;n v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng, nơi c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; bảng c&acirc;n đối t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh v&agrave; nguồn tiền dồi d&agrave;o đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong cơ cấu lợi nhuận.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-ruc-rich-tro-lai-ssi-research-diem-ten-13-co-phieu-sap-vao-song-moi-113046.html">Link gốc</a>

Khi bất động sản và vàng có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền mã hóa chịu sự siết chặt quản lý, SSI Research kỳ vọng dòng tiền trong nước sẽ quay trở lại chứng khoán.


Khi bất động sản v&agrave; v&agrave;ng c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền m&atilde; h&oacute;a chịu sự siết chặt quản l&yacute;, SSI Research kỳ vọng d&ograve;ng tiền trong nước sẽ quay trở lại chứng kho&aacute;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260406/images/luot-song%20(1).jpeg" style="height:314px; width:600px" />

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam bước v&agrave;o năm 2026 với đ&agrave; tăng trưởng t&iacute;ch cực, nhanh ch&oacute;ng tiệm cận mốc mục ti&ecirc;u cơ sở 1.920 điểm ngay trong những th&aacute;ng đầu năm trước khi bước v&agrave;o nhịp điều chỉnh trong th&aacute;ng 3.

Theo SSI Research, diễn biến n&agrave;y chủ yếu xuất ph&aacute;t từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, c&ugrave;ng với lo ngại về xu hướng tăng l&atilde;i suất trong nước v&agrave; những bất ổn địa ch&iacute;nh trị gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n, nhịp điều chỉnh mang t&iacute;nh chất chiến thuật nhiều hơn l&agrave; cấu tr&uacute;c, trong khi triển vọng trung hạn của thị trường vẫn được củng cố bởi h&agrave;ng loạt yếu tố hỗ trợ.

Động lực quan trọng nhất đến từ nền tảng tăng trưởng kinh tế. Mục ti&ecirc;u GDP 10% cho thấy định hướng r&otilde; r&agrave;ng trong việc chuyển sang m&ocirc; h&igrave;nh tăng trưởng cao hơn, với trọng t&acirc;m l&agrave; đẩy mạnh đầu tư hạ tầng ở c&aacute;c lĩnh vực giao th&ocirc;ng, năng lượng v&agrave; ph&aacute;t triển đ&ocirc; thị. Điều n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ k&iacute;ch th&iacute;ch tổng cầu trong ngắn hạn m&agrave; c&ograve;n cải thiện năng suất d&agrave;i hạn, tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Trong qu&yacute; I/2026, GDP ước tăng 7,83% so với c&ugrave;ng kỳ, cao hơn mức 7,07% của năm trước, song để đạt mục ti&ecirc;u cả năm, nền kinh tế cần tăng tốc mạnh hơn từ qu&yacute; II.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, thị trường cổ phiếu đang trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn tương đối so với c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư kh&aacute;c. Khi bất động sản v&agrave; v&agrave;ng c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi thị trường tiền m&atilde; h&oacute;a chịu sự siết chặt quản l&yacute;, SSI Research kỳ vọng d&ograve;ng tiền trong nước sẽ quay trở lại chứng kho&aacute;n. Đồng thời, nguồn cung IPO dồi d&agrave;o từ c&aacute;c doanh nghiệp lớn như Highlands Coffee, CP Việt Nam hay Điện M&aacute;y Xanh c&oacute; thể g&oacute;p phần mở rộng độ s&acirc;u thị trường v&agrave; cải thiện thanh khoản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260406/images/anh-chup-man-hinh-2026-04-06-155856.jpg" style="height:224px; width:600px" />

Về c&aacute;c ng&agrave;nh đầu tư trọng t&acirc;m, ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục l&agrave; trụ cột tăng trưởng khi lợi nhuận được kỳ vọng duy tr&igrave; ở mức hai chữ số trong năm 2026. Động lực đến từ nhu cầu t&iacute;n dụng ổn định, bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) dần phục hồi sau khi suy giảm trong năm 2025, trong khi &aacute;p lực chất lượng t&agrave;i sản vẫn trong tầm kiểm so&aacute;t. SSI ưu ti&ecirc;n c&aacute;c cổ phiếu như CTG, MBB nhờ dư địa tăng trưởng, c&ograve;n VCB ph&ugrave; hợp với vai tr&ograve; ph&ograve;ng thủ nhờ m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh thận trọng v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản vượt trội.

Ở nh&oacute;m ti&ecirc;u d&ugrave;ng, triển vọng vẫn t&iacute;ch cực nhờ chiến lược mở rộng hệ thống b&aacute;n lẻ gi&uacute;p gia tăng thị phần, c&ugrave;ng với c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ như n&acirc;ng ngưỡng thu nhập chịu thuế từ đầu năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng của gi&aacute; dầu gần đ&acirc;y c&oacute; thể phần n&agrave;o ảnh hưởng đến t&acirc;m l&yacute; chi ti&ecirc;u của người d&acirc;n.

Ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng cũng đang ở vị thế thuận lợi khi hưởng lợi trực tiếp từ l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư hạ tầng v&agrave; x&acirc;y dựng. Nhu cầu gia tăng cho ph&eacute;p c&aacute;c doanh nghiệp chuyển phần chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng l&ecirc;n gi&aacute; b&aacute;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Tập đo&agrave;n H&ograve;a Ph&aacute;t (HPG) được hưởng lợi từ việc &aacute;p thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với th&eacute;p c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc, c&ugrave;ng với xu hướng phục hồi của gi&aacute; th&eacute;p thế giới.

Trong khi đ&oacute;, nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin được kỳ vọng hồi phục sau một năm 2025 tương đối trầm lắng, khi định gi&aacute; đ&atilde; trở n&ecirc;n hấp dẫn hơn. C&aacute;c doanh nghiệp như FPT c&oacute; thể ghi nhận sự cải thiện về tăng trưởng trong năm nay.

Ngo&agrave;i ra, m&ocirc;i trường l&atilde;i suất tăng cũng mở ra cơ hội cho một số nh&oacute;m ng&agrave;nh nhất định. C&aacute;c doanh nghiệp bảo hiểm v&agrave; doanh nghiệp nh&agrave; nước sở hữu lượng tiền mặt lớn sẽ được hưởng lợi từ lợi suất tiền gửi cao hơn. Điều n&agrave;y đặc biệt r&otilde; n&eacute;t ở c&aacute;c ng&agrave;nh như dầu kh&iacute;, ph&acirc;n b&oacute;n v&agrave; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng, nơi c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; bảng c&acirc;n đối t&agrave;i ch&iacute;nh vững mạnh v&agrave; nguồn tiền dồi d&agrave;o đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong cơ cấu lợi nhuận.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-ruc-rich-tro-lai-ssi-research-diem-ten-13-co-phieu-sap-vao-song-moi-113046.html">Link gốc</a>