Thị trường chứng kho&aacute;n bước v&agrave;o nửa cuối năm 2025 với nhiều t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, khi d&ograve;ng tiền lớn c&oacute; xu hướng đổ v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu chu kỳ, đặc biệt l&agrave; bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng &ndash; hai lĩnh vực đang được hưởng lợi từ ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; triển vọng kinh tế vĩ m&ocirc;. 
&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250714/images/1000019802.jpg" style="height:338px; width:600px">

D&ograve;ng tiền trở lại

Theo một b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS), cổ phiếu chu kỳ, đặc biệt l&agrave; bất động sản v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng, đang hội tụ đủ điều kiện để trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt thị trường trong 12 th&aacute;ng tới.

Dự b&aacute;o của VPBankS được đưa ra trong bối cảnh bước sang nửa cuối năm 2025, thị trường bất động sản cho thấy nhiều dấu hiệu khởi sắc trở lại. Khi c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; hạ tầng dần được th&aacute;o gỡ, c&ograve;n t&iacute;n dụng bắt đầu tăng tốc, đ&acirc;y ch&iacute;nh l&agrave; thời điểm thuận lợi để d&ograve;ng tiền lớn quay lại với nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; t&iacute;nh chu kỳ cao.

Thực tế, trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, VN-Index đ&atilde; tăng 8,6%. Nh&oacute;m bất động sản trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm khi một số m&atilde; tăng vượt trội so với chỉ số chung. Tuy nhi&ecirc;n, d&ograve;ng tiền chưa lan tỏa to&agrave;n ng&agrave;nh m&agrave; chủ yếu tập trung v&agrave;o c&aacute;c m&atilde; như <a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>NVL</a>, <a class='symbol'>DXG</a>&hellip;

Song h&agrave;nh c&ugrave;ng nh&oacute;m bất động sản l&agrave; nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng. &Ocirc;ng Nguyễn Đại Hiệp, Gi&aacute;m đốc tư vấn kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) nhận định: &ldquo;Đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng đ&atilde; tạo ra t&acirc;m l&yacute; t&iacute;ch cực cho nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng hạ tầng, bởi nh&agrave; đầu tư kỳ vọng v&agrave;o khả năng tăng doanh thu, lợi nhuận từ c&aacute;c dự &aacute;n lớn. D&ograve;ng tiền v&agrave;o nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; tạo đ&aacute;y cuối th&aacute;ng 10/2024, phục hồi từ nửa cuối th&aacute;ng 12 v&agrave; ch&iacute;nh thức bứt tốc từ đầu năm nay&rdquo;.

Với những t&iacute;n hiệu từ cuối năm 2024, đến nay, đ&agrave; phục hồi của ng&agrave;nh c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t hơn. Nhiều doanh nghiệp x&acirc;y dựng bắt đầu gia tăng khối lượng c&ocirc;ng việc.

L&agrave; doanh nghiệp hoạt động trong cả hai lĩnh vực bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng, Chủ tịch HĐQT C&ocirc;ng ty cổ phần Fecon (m&atilde; <a class='symbol'>FCN</a> - s&agrave;n HoSE), &ocirc;ng Phạm Việt Khoa cho biết, năm 2025, Fecon đặt mục ti&ecirc;u doanh thu hợp nhất 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 48%, lợi nhuận sau thuế hợp nhất 200 tỷ đồng, tăng trưởng 565% v&agrave; chi trả cổ tức tỷ lệ 5%.

Để hiện thực h&oacute;a mục ti&ecirc;u n&agrave;y, Fecon sẽ tập trung v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm, mở rộng đầu tư v&agrave;o lĩnh vực c&ocirc;ng tr&igrave;nh ngầm v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp, đồng thời tối ưu h&oacute;a c&ocirc;ng t&aacute;c quản trị v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất đội ngũ.

Trong mảng hạ tầng, Fecon cho biết, C&ocirc;ng ty c&ugrave;ng c&aacute;c đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n trong hệ sinh th&aacute;i đ&atilde; li&ecirc;n tiếp tr&uacute;ng thầu nhiều dự &aacute;n lớn trong qu&yacute; II/2025, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng vượt 1.310 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng gi&aacute; trị c&aacute;c g&oacute;i thầu m&agrave; Fecon k&yacute; kết tr&ecirc;n 3.500 tỷ đồng, trải rộng tr&ecirc;n khắp cả nước.

Với mảng bất động sản, b&ecirc;n cạnh hai dự &aacute;n Khu đ&ocirc; thị Square City Phổ Y&ecirc;n (Th&aacute;i Nguy&ecirc;n) quy m&ocirc; 24,68 ha, vốn đầu tư gần 3.000 tỷ đồng v&agrave; Cụm c&ocirc;ng nghiệp Danh Thắng - Đoan B&aacute;i (Bắc Giang) quy m&ocirc; 75 ha, vốn đầu tư khoảng 1.000 tỷ đồng, Fecon c&ograve;n l&agrave; chủ đầu tư dự &aacute;n KCN H&ograve;a Y&ecirc;n (Bắc Giang) quy m&ocirc; 256,68 ha, tổng vốn dự kiến 3.700 tỷ đồng, kỳ vọng mang lại 1.000 tỷ đồng lợi nhuận.

&Ocirc;ng Khoa cho biết, Fecon đang mở rộng hợp t&aacute;c quốc tế với c&aacute;c đối t&aacute;c từ Nhật Bản, H&agrave;n Quốc, Singapore, Hồng K&ocirc;ng v&agrave; Trung Quốc để tiếp cận c&ocirc;ng nghệ ti&ecirc;n tiến, n&acirc;ng cao năng lực thi c&ocirc;ng. Đồng thời, Fecon c&oacute; kế hoạch thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i c&oacute; tiềm lực t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh v&agrave; t&igrave;m kiếm cơ hội hợp t&aacute;c theo m&ocirc; h&igrave;nh PPP trong c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; lớn.

C&ograve;n nhiều dư địa tăng trưởng

&Ocirc;ng Nguyễn Đại Hiệp đ&aacute;nh gi&aacute;, cổ phiếu ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng đ&aacute;ng kể. Việc Quốc hội th&ocirc;ng qua mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP tr&ecirc;n 8% đ&atilde; tạo &aacute;p lực buộc Ch&iacute;nh phủ phải đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng chiến lược v&agrave; th&uacute;c đẩy d&ograve;ng vốn đầu tư c&ocirc;ng.

Theo dự b&aacute;o, giai đoạn 2025 - 2035 v&agrave; c&aacute;c năm tiếp theo chứng kiến sự b&ugrave;ng nổ của c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm với số vốn đầu tư c&ocirc;ng l&ecirc;n tới h&agrave;ng triệu tỷ đồng, bao gồm Dự &aacute;n đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, với tổng vốn đầu tư khoảng 1.713.548 tỷ đồng (tương đương 67,34 tỷ USD), dự kiến khởi c&ocirc;ng v&agrave;o năm 2027 v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o năm 2035; Dự &aacute;n cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, với tổng vốn đầu tư 147.000 tỷ đồng; S&acirc;n bay quốc tế Long Th&agrave;nh, với tổng vốn đầu tư 336.630 tỷ đồng; X&acirc;y dựng hệ thống mạng lưới đường sắt đ&ocirc; thị (metro) tại H&agrave; Nội v&agrave; TP.HCM với tổng vốn đầu tư khoảng 3.065.100 đồng (tương đương hơn 120 tỷ USD).

Nh&igrave;n chung, cổ phiếu x&acirc;y dựng v&agrave; nh&agrave; thầu kh&ocirc;ng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan, lại đang được hưởng lợi từ triển vọng bất động sản, n&ecirc;n nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; danh mục dự &aacute;n tốt.

Song song với đầu tư c&ocirc;ng, lĩnh vực bất động sản c&ocirc;ng nghiệp cũng đang mở ra kh&ocirc;ng gian ph&aacute;t triển mới, nhờ l&agrave;n s&oacute;ng dịch chuyển chuỗi cung ứng, thu h&uacute;t vốn FDI v&agrave; nhu cầu gia tăng về nh&agrave; xưởng, kho vận chất lượng cao. Đ&acirc;y l&agrave; động lực th&uacute;c đẩy c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng c&ocirc;ng nghiệp &ndash; đặc biệt l&agrave; những đơn vị c&oacute; năng lực thiết kế&ndash;thi c&ocirc;ng t&iacute;ch hợp &ndash; tăng trưởng mạnh mẽ trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a> nhận định, triển vọng khả quan của thị trường bất động sản c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; tiến độ giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng được cải thiện sẽ l&agrave; hai &ldquo;c&uacute; h&iacute;ch&rdquo; gi&uacute;p doanh thu v&agrave; lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng cải thiện đ&aacute;ng kể. Những đơn vị sở hữu danh mục hợp đồng thi c&ocirc;ng (backlog) lớn v&agrave; đang tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; sẽ c&oacute; lợi thế vượt trội trong cuộc đua thị phần.

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-don-co-hoi-tu-nhom-co-phieu-bat-dong-san-xay-dung-86507.html">H&agrave; Linh-Link gốc</a>

Thị trường chứng khoán bước vào nửa cuối năm 2025 với nhiều tín hiệu tích cực, khi dòng tiền lớn có xu hướng đổ vào nhóm cổ phiếu chu kỳ, đặc biệt là bất động sản và xây dựng – hai lĩnh vực đang được hưởng lợi từ chính sách và triển vọng kinh tế vĩ mô.


Thị trường chứng kho&aacute;n bước v&agrave;o nửa cuối năm 2025 với nhiều t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực, khi d&ograve;ng tiền lớn c&oacute; xu hướng đổ v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu chu kỳ, đặc biệt l&agrave; bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng &ndash; hai lĩnh vực đang được hưởng lợi từ ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; triển vọng kinh tế vĩ m&ocirc;. 
&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250714/images/1000019802.jpg" style="height:338px; width:600px" />

D&ograve;ng tiền trở lại

Theo một b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VPBank (VPBankS), cổ phiếu chu kỳ, đặc biệt l&agrave; bất động sản v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng, đang hội tụ đủ điều kiện để trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt thị trường trong 12 th&aacute;ng tới.

Dự b&aacute;o của VPBankS được đưa ra trong bối cảnh bước sang nửa cuối năm 2025, thị trường bất động sản cho thấy nhiều dấu hiệu khởi sắc trở lại. Khi c&aacute;c n&uacute;t thắt ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; hạ tầng dần được th&aacute;o gỡ, c&ograve;n t&iacute;n dụng bắt đầu tăng tốc, đ&acirc;y ch&iacute;nh l&agrave; thời điểm thuận lợi để d&ograve;ng tiền lớn quay lại với nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; t&iacute;nh chu kỳ cao.

Thực tế, trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2025, VN-Index đ&atilde; tăng 8,6%. Nh&oacute;m bất động sản trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm khi một số m&atilde; tăng vượt trội so với chỉ số chung. Tuy nhi&ecirc;n, d&ograve;ng tiền chưa lan tỏa to&agrave;n ng&agrave;nh m&agrave; chủ yếu tập trung v&agrave;o c&aacute;c m&atilde; như VHM, NVL, DXG&hellip;

Song h&agrave;nh c&ugrave;ng nh&oacute;m bất động sản l&agrave; nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng. &Ocirc;ng Nguyễn Đại Hiệp, Gi&aacute;m đốc tư vấn kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) nhận định: &ldquo;Đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng đ&atilde; tạo ra t&acirc;m l&yacute; t&iacute;ch cực cho nh&oacute;m cổ phiếu x&acirc;y dựng hạ tầng, bởi nh&agrave; đầu tư kỳ vọng v&agrave;o khả năng tăng doanh thu, lợi nhuận từ c&aacute;c dự &aacute;n lớn. D&ograve;ng tiền v&agrave;o nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; tạo đ&aacute;y cuối th&aacute;ng 10/2024, phục hồi từ nửa cuối th&aacute;ng 12 v&agrave; ch&iacute;nh thức bứt tốc từ đầu năm nay&rdquo;.

Với những t&iacute;n hiệu từ cuối năm 2024, đến nay, đ&agrave; phục hồi của ng&agrave;nh c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t hơn. Nhiều doanh nghiệp x&acirc;y dựng bắt đầu gia tăng khối lượng c&ocirc;ng việc.

L&agrave; doanh nghiệp hoạt động trong cả hai lĩnh vực bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng, Chủ tịch HĐQT C&ocirc;ng ty cổ phần Fecon (m&atilde; FCN - s&agrave;n HoSE), &ocirc;ng Phạm Việt Khoa cho biết, năm 2025, Fecon đặt mục ti&ecirc;u doanh thu hợp nhất 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 48%, lợi nhuận sau thuế hợp nhất 200 tỷ đồng, tăng trưởng 565% v&agrave; chi trả cổ tức tỷ lệ 5%.

Để hiện thực h&oacute;a mục ti&ecirc;u n&agrave;y, Fecon sẽ tập trung v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm, mở rộng đầu tư v&agrave;o lĩnh vực c&ocirc;ng tr&igrave;nh ngầm v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp, đồng thời tối ưu h&oacute;a c&ocirc;ng t&aacute;c quản trị v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu suất đội ngũ.

Trong mảng hạ tầng, Fecon cho biết, C&ocirc;ng ty c&ugrave;ng c&aacute;c đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n trong hệ sinh th&aacute;i đ&atilde; li&ecirc;n tiếp tr&uacute;ng thầu nhiều dự &aacute;n lớn trong qu&yacute; II/2025, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng vượt 1.310 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng gi&aacute; trị c&aacute;c g&oacute;i thầu m&agrave; Fecon k&yacute; kết tr&ecirc;n 3.500 tỷ đồng, trải rộng tr&ecirc;n khắp cả nước.

Với mảng bất động sản, b&ecirc;n cạnh hai dự &aacute;n Khu đ&ocirc; thị Square City Phổ Y&ecirc;n (Th&aacute;i Nguy&ecirc;n) quy m&ocirc; 24,68 ha, vốn đầu tư gần 3.000 tỷ đồng v&agrave; Cụm c&ocirc;ng nghiệp Danh Thắng - Đoan B&aacute;i (Bắc Giang) quy m&ocirc; 75 ha, vốn đầu tư khoảng 1.000 tỷ đồng, Fecon c&ograve;n l&agrave; chủ đầu tư dự &aacute;n KCN H&ograve;a Y&ecirc;n (Bắc Giang) quy m&ocirc; 256,68 ha, tổng vốn dự kiến 3.700 tỷ đồng, kỳ vọng mang lại 1.000 tỷ đồng lợi nhuận.

&Ocirc;ng Khoa cho biết, Fecon đang mở rộng hợp t&aacute;c quốc tế với c&aacute;c đối t&aacute;c từ Nhật Bản, H&agrave;n Quốc, Singapore, Hồng K&ocirc;ng v&agrave; Trung Quốc để tiếp cận c&ocirc;ng nghệ ti&ecirc;n tiến, n&acirc;ng cao năng lực thi c&ocirc;ng. Đồng thời, Fecon c&oacute; kế hoạch thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i c&oacute; tiềm lực t&agrave;i ch&iacute;nh mạnh v&agrave; t&igrave;m kiếm cơ hội hợp t&aacute;c theo m&ocirc; h&igrave;nh PPP trong c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; lớn.

C&ograve;n nhiều dư địa tăng trưởng

&Ocirc;ng Nguyễn Đại Hiệp đ&aacute;nh gi&aacute;, cổ phiếu ng&agrave;nh x&acirc;y dựng hạ tầng vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng đ&aacute;ng kể. Việc Quốc hội th&ocirc;ng qua mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP tr&ecirc;n 8% đ&atilde; tạo &aacute;p lực buộc Ch&iacute;nh phủ phải đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng chiến lược v&agrave; th&uacute;c đẩy d&ograve;ng vốn đầu tư c&ocirc;ng.

Theo dự b&aacute;o, giai đoạn 2025 - 2035 v&agrave; c&aacute;c năm tiếp theo chứng kiến sự b&ugrave;ng nổ của c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trọng điểm với số vốn đầu tư c&ocirc;ng l&ecirc;n tới h&agrave;ng triệu tỷ đồng, bao gồm Dự &aacute;n đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, với tổng vốn đầu tư khoảng 1.713.548 tỷ đồng (tương đương 67,34 tỷ USD), dự kiến khởi c&ocirc;ng v&agrave;o năm 2027 v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o năm 2035; Dự &aacute;n cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, với tổng vốn đầu tư 147.000 tỷ đồng; S&acirc;n bay quốc tế Long Th&agrave;nh, với tổng vốn đầu tư 336.630 tỷ đồng; X&acirc;y dựng hệ thống mạng lưới đường sắt đ&ocirc; thị (metro) tại H&agrave; Nội v&agrave; TP.HCM với tổng vốn đầu tư khoảng 3.065.100 đồng (tương đương hơn 120 tỷ USD).

Nh&igrave;n chung, cổ phiếu x&acirc;y dựng v&agrave; nh&agrave; thầu kh&ocirc;ng chịu ảnh hưởng trực tiếp từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan, lại đang được hưởng lợi từ triển vọng bất động sản, n&ecirc;n nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; năng lực t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; danh mục dự &aacute;n tốt.

Song song với đầu tư c&ocirc;ng, lĩnh vực bất động sản c&ocirc;ng nghiệp cũng đang mở ra kh&ocirc;ng gian ph&aacute;t triển mới, nhờ l&agrave;n s&oacute;ng dịch chuyển chuỗi cung ứng, thu h&uacute;t vốn FDI v&agrave; nhu cầu gia tăng về nh&agrave; xưởng, kho vận chất lượng cao. Đ&acirc;y l&agrave; động lực th&uacute;c đẩy c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng c&ocirc;ng nghiệp &ndash; đặc biệt l&agrave; những đơn vị c&oacute; năng lực thiết kế&ndash;thi c&ocirc;ng t&iacute;ch hợp &ndash; tăng trưởng mạnh mẽ trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI nhận định, triển vọng khả quan của thị trường bất động sản c&ocirc;ng nghiệp v&agrave; tiến độ giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng được cải thiện sẽ l&agrave; hai &ldquo;c&uacute; h&iacute;ch&rdquo; gi&uacute;p doanh thu v&agrave; lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng cải thiện đ&aacute;ng kể. Những đơn vị sở hữu danh mục hợp đồng thi c&ocirc;ng (backlog) lớn v&agrave; đang tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng quy m&ocirc; sẽ c&oacute; lợi thế vượt trội trong cuộc đua thị phần.

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-don-co-hoi-tu-nhom-co-phieu-bat-dong-san-xay-dung-86507.html">H&agrave; Linh-Link gốc</a>