Chứng kho&aacute;n MBS cũng đ&atilde; đưa ra ước t&iacute;nh kết quả kinh doanh qu&yacute; 4/2025 v&agrave; cả năm cho nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/1000x-1-15916142332851991482808.jpg" style="height:400px; width:600px">

VN-Index mở cửa phi&ecirc;n giao dịch đầu tuần trong sắc xanh t&iacute;ch cực. B&ecirc;n cạnh nh&oacute;m sự bứt ph&aacute; từ nh&oacute;m Vingroup, d&ograve;ng tiền c&ograve;n t&igrave;m tới cổ phiếu nh&oacute;m dầu kh&iacute;.

Kết th&uacute;c phi&ecirc;n giao dịch 29/12, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; ghi nhận sự đồng thuận tăng trưởng ấn tượng. Nhiều c&aacute;i t&ecirc;n như <a class='symbol'>PLX</a>, <a class='symbol'>BSR</a>, <a class='symbol'>PGD</a>, <a class='symbol'>OIL</a>, <a class='symbol'>PVS</a> v&agrave; <a class='symbol'>PVD</a> đồng loạt nới rộng bi&ecirc;n độ tăng từ 2% đến hơn 4%. Thanh khoản theo đ&oacute; cũng b&ugrave;ng nổ mạnh mẽ, đặc biệt l&agrave; tại <a class='symbol'>BSR</a> khi ghi nhận khối lượng khớp lệnh l&ecirc;n tới hơn 17,5 triệu đơn vị.

Điểm nhấn rực rỡ phải kể đến &ocirc;ng lớn PV <a class='symbol'>GAS</a> (<a class='symbol'>GAS</a>) với mức tăng bứt ph&aacute; 6,5%, &aacute;p s&aacute;t mức gi&aacute; trần để vươn l&ecirc;n mốc 75.100 đồng/cp. Tuy nhi&ecirc;n, ng&ocirc;i sao s&aacute;ng nhất phi&ecirc;n gọi t&ecirc;n <a class='symbol'>PVB</a> của Bọc ống Dầu kh&iacute; Việt Nam. Với đ&agrave; tăng kịch trần 10%, <a class='symbol'>PVB</a> kh&ocirc;ng chỉ nhuộm &quot;sắc t&iacute;m&quot; tr&ecirc;n bảng điện m&agrave; c&ograve;n đưa thị gi&aacute; l&ecirc;n mức 34.700 đồng/cp, ngưỡng cao nhất trong v&ograve;ng 10 th&aacute;ng qua.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/image(54).png" style="height:278px; width:607px">

Cổ phiếu dầu kh&iacute; đua nhau &quot;xanh, t&iacute;m&quot; phi&ecirc;n 29/12

Một doanh nghiệp dầu kh&iacute; tăng trưởng 3 chữ số năm 2025

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n MBS đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c cải c&aacute;ch quan trọng ho&agrave;n thiện khung ph&aacute;p l&yacute; điều chỉnh to&agrave;n chuỗi gi&aacute; trị dầu kh&iacute; đ&atilde; tạo m&ocirc;i trường thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp. Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP (ban h&agrave;nh th&aacute;ng 10/2025) đ&atilde; th&aacute;o gỡ điểm nghẽn về ph&acirc;n quyền ph&ecirc; duyệt, giao PVN thực thi một số chức năng của Bộ C&ocirc;ng Thương, qua đ&oacute; giảm thủ tục chồng ch&eacute;o v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu quả triển khai dự &aacute;n.

Ở thượng nguồn, MBS dự b&aacute;o lợi nhuận <a class='symbol'>PVS</a> giảm do cơ cấu doanh thu nghi&ecirc;ng về c&aacute;c dự &aacute;n EPC/EPCI lớn nhưng bi&ecirc;n thấp (t&iacute;nh chất cạnh tranh cao, gi&aacute; hợp đồng thường được chốt sớm, dư địa điều chỉnh hạn chế), trong khi <a class='symbol'>PVD</a> lợi nhuận tăng trưởng cao do c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p của gi&agrave;n khoan mới <a class='symbol'>PVD</a> VIII.

Tại trung nguồn, c&ocirc;ng suất lọc dầu cao v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y LNG Nhơn Trạch 3 đi v&agrave;o vận h&agrave;nh th&uacute;c đẩy nhu cầu vận tải dầu th&ocirc; v&agrave; LNG gi&uacute;p <a class='symbol'>PVT</a> v&agrave; <a class='symbol'>GAS</a> ghi nhận tăng trưởng về lợi nhuận. Ở hạ nguồn, <a class='symbol'>BSR</a> l&agrave; điểm s&aacute;ng với lợi nhuận tăng trưởng cao từ mức nền thấp c&ugrave;ng kỳ, <a class='symbol'>PLX</a> tiếp tục duy tr&igrave; kết quả kinh doanh ổn định nhờ nhu cầu ti&ecirc;u thụ cải thiện, bất chấp &aacute;p lực từ xu hướng chuyển dịch năng lượng xanh.

Cụ thể, MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận của <a class='symbol'>BSR</a>, <a class='symbol'>PVD</a>, <a class='symbol'>PVT</a> trong qu&yacute; 4/2025 sẽ tăng trưởng mạnh, đặc biệt lợi nhuận <a class='symbol'>BSR</a> c&oacute; thể ghi nhận tăng trưởng đột biến 1.500% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 1.277 tỷ đồng nhờ gia tăng c&ocirc;ng suất vận h&agrave;nh quy đổi của nh&agrave; m&aacute;y (phấn đấu đạt c&ocirc;ng suất quy đổi trung b&igrave;nh năm tối thiểu l&agrave; 123% - 125% c&ocirc;ng suất thiết kế) gi&uacute;p gia tăng sản lượng.

Th&ecirc;m nữa, crack spread dự kiến phục hồi nhẹ, đặc biệt với crack spread xăng gi&uacute;p tạo thuận lợi cho <a class='symbol'>BSR</a> đạt kết quả lợi nhuận t&iacute;ch cực trong Q4/2025. Cho cả năm 2025, MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận <a class='symbol'>BSR</a> đạt 3.430 tỷ đồng, tương ứng tăng 444% so với năm ngo&aacute;i.

Với <a class='symbol'>PVD</a>, việc gi&agrave;n khoan <a class='symbol'>PVD</a> VIII k&yacute; kết hợp đồng với mức gi&aacute; cao hơn kỳ vọng sẽ l&agrave; bộ đệm tăng trưởng cho Q4/2025, Ngo&agrave;i ra, mảng dịch vụ giếng khoan dự kiến tiếp tục tốt do đẩy mạnh bảo dưỡng, thử vỉa v&agrave; khảo s&aacute;t c&aacute;c giếng khoan hiện tại ở c&aacute;c mỏ nội địa. Theo đ&oacute;, lợi nhuận <a class='symbol'>PVD</a> dự ph&oacute;ng đạt 339 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 57% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Chiều ngược lại, MBS đưa ra ước t&iacute;nh lợi nhuận của <a class='symbol'>PVS</a> sụt giảm 13% so với c&ugrave;ng kỳ trong qu&yacute; 4, mang về 382 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n cho cả năm, lợi nhuận của <a class='symbol'>PVS</a> dự b&aacute;o tăng trưởng t&iacute;ch cực 31%, đạt gần 1.400 tỷ đồng.

Triển vọng tăng trưởng sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a trong năm 2026

Sang năm 2026, Chứng kho&aacute;n BSC cho rằng triển vọng giữa c&aacute;c doanh nghiệp sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Những doanh nghiệp c&oacute; backlog tốt, k&yacute; kết gi&aacute; thu&ecirc; tốt (<a class='symbol'>PVS</a>, <a class='symbol'>PVD</a>) vẫn duy tr&igrave; được tăng trưởng, trong khi <a class='symbol'>GAS</a> sẽ gặp mức nền lợi nhuận cao của năm 2025 do ho&agrave;n nhập chi ph&iacute; trong khi nguồn kh&iacute; LNG chưa đủ b&ugrave; đắp xu hướng giảm của kh&iacute; tự nhi&ecirc;n. Đối với <a class='symbol'>BSR</a> năm 2026 c&oacute; thể đối mặt với th&aacute;ch thức từ gi&aacute; dầu th&ocirc; giảm v&agrave; bi&ecirc;n crack thu hẹp, nhưng được hỗ trợ bởi sản lượng ti&ecirc;u thụ tiếp tục phục hồi.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/image(53).png" style="height:422px; width:600px">

Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t trong trung hạn, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch BSC đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c cổ phiếu dầu kh&iacute; ph&ugrave; hợp về đầu tư khi đa phần c&aacute;c cổ phiếu đều về v&ugrave;ng định gi&aacute; rẻ v&agrave; chiết khấu s&acirc;u so với qu&aacute; khứ. Điển h&igrave;nh, <a class='symbol'>PVS</a> c&oacute; mức vốn h&oacute;a thấp hơn tiền mặt r&ograve;ng (đ&atilde; trừ nợ), <a class='symbol'>PVD</a> đang giao dịch ở mức PE chiết khấu 43% so với trung vị 5 năm.

Mặt kh&aacute;c, Chứng kho&aacute;n SSI trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y đ&aacute;nh gi&aacute; tăng trưởng nguồn cung dầu to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o chậm lại c&ograve;n 2,1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o năm 2026, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với tăng trưởng nhu cầu khoảng 700 ngh&igrave;n th&ugrave;ng/ng&agrave;y, k&eacute;o theo t&igrave;nh trạng dư cung tiếp diễn.

Do đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng triển vọng gi&aacute; dầu vẫn yếu, với mức dự ph&oacute;ng trung b&igrave;nh của thị trường l&agrave; gi&aacute; Brent trung b&igrave;nh ở mức 63 USD/th&ugrave;ng (- 7,3% svck). Về kh&iacute;, nguồn cung LNG mới trong năm 2026 (từ Canada, Mỹ v&agrave; Qatar) dự kiến sẽ khiến gi&aacute; LNG hạ nhiệt.

Khi gi&aacute; dầu duy tr&igrave; ở mức thấp, SSI Research dự b&aacute;o xu hướng ph&acirc;n h&oacute;a lợi nhuận giữa c&aacute;c nh&oacute;m tiếp tục. Nh&oacute;m Thượng nguồn (<a class='symbol'>PVD</a>, <a class='symbol'>PVS</a>) được kỳ vọng duy tr&igrave; tăng trưởng nhờ khối lượng c&ocirc;ng việc lớn. Đ&acirc;y cũng l&agrave; nh&oacute;m hưởng lợi trực tiếp từ L&ocirc; B &ndash; &Ocirc; M&ocirc;n.

Cụ thể, lợi nhuận của <a class='symbol'>PVD</a> dự kiến duy tr&igrave; tăng trưởng mạnh ~39,7% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2026, nhờ c&ocirc;ng suất khai th&aacute;c cao, gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n khoan tăng, đ&oacute;ng g&oacute;p từ <a class='symbol'>PVD</a> XIII v&agrave; IX, gi&agrave;n <a class='symbol'>PVD</a> I hết khấu hao, v&agrave; nền lợi nhuận thấp trong Q1/2025 (do gi&agrave;n <a class='symbol'>PVD</a> VI bảo dưỡng). LNST của <a class='symbol'>PVS</a> dự kiến tăng 9% svck trong năm 2026 từ hợp đồng EPC cho L&ocirc; B v&agrave; Lạc Đ&agrave; V&agrave;ng, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng ước t&iacute;nh ~1,5 tỷ USD.

Nh&oacute;m Hạ nguồn (<a class='symbol'>PLX</a>, <a class='symbol'>OIL</a>, <a class='symbol'>BSR</a>) nhiều khả năng chịu ảnh hưởng ti&ecirc;u cực hơn, c&oacute; thể ghi nhận lợi nhuận đi ngang hoặc giảm nhẹ. Đối với <a class='symbol'>GAS</a> (trung nguồn), do kh&oacute; c&oacute; th&ecirc;m khoản ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng lớn như 2Q25, NPATMI năm 2026 dự kiến giảm một chữ số d&ugrave; sản lượng kh&iacute; kh&ocirc; tăng 7-9%.

Với nh&oacute;m doanh nghiệp ph&acirc;n phối xăng dầu (<a class='symbol'>PLX</a>, <a class='symbol'>OIL</a>) đang chờ nghị định mới về kinh doanh xăng dầu. Nh&igrave;n chung, nghị định mới tăng t&iacute;nh linh hoạt cho doanh nghiệp ph&acirc;n phối trong việc điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n lẻ theo chi ph&iacute; thực tế, gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định hơn.

Dương Ngọc

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-do-bo-mot-nhom-co-phieu-but-toc-manh-me-dieu-gi-dang-xay-ra-101276.html">Link gốc</a>

Chứng khoán MBS cũng đã đưa ra ước tính kết quả kinh doanh quý 4/2025 và cả năm cho nhóm cổ phiếu này.


Chứng kho&aacute;n MBS cũng đ&atilde; đưa ra ước t&iacute;nh kết quả kinh doanh qu&yacute; 4/2025 v&agrave; cả năm cho nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/1000x-1-15916142332851991482808.jpg" style="height:400px; width:600px" />

VN-Index mở cửa phi&ecirc;n giao dịch đầu tuần trong sắc xanh t&iacute;ch cực. B&ecirc;n cạnh nh&oacute;m sự bứt ph&aacute; từ nh&oacute;m Vingroup, d&ograve;ng tiền c&ograve;n t&igrave;m tới cổ phiếu nh&oacute;m dầu kh&iacute;.

Kết th&uacute;c phi&ecirc;n giao dịch 29/12, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; ghi nhận sự đồng thuận tăng trưởng ấn tượng. Nhiều c&aacute;i t&ecirc;n như PLX, BSR, PGD, OIL, PVS v&agrave; PVD đồng loạt nới rộng bi&ecirc;n độ tăng từ 2% đến hơn 4%. Thanh khoản theo đ&oacute; cũng b&ugrave;ng nổ mạnh mẽ, đặc biệt l&agrave; tại BSR khi ghi nhận khối lượng khớp lệnh l&ecirc;n tới hơn 17,5 triệu đơn vị.

Điểm nhấn rực rỡ phải kể đến &ocirc;ng lớn PV GAS (GAS) với mức tăng bứt ph&aacute; 6,5%, &aacute;p s&aacute;t mức gi&aacute; trần để vươn l&ecirc;n mốc 75.100 đồng/cp. Tuy nhi&ecirc;n, ng&ocirc;i sao s&aacute;ng nhất phi&ecirc;n gọi t&ecirc;n PVB của Bọc ống Dầu kh&iacute; Việt Nam. Với đ&agrave; tăng kịch trần 10%, PVB kh&ocirc;ng chỉ nhuộm &quot;sắc t&iacute;m&quot; tr&ecirc;n bảng điện m&agrave; c&ograve;n đưa thị gi&aacute; l&ecirc;n mức 34.700 đồng/cp, ngưỡng cao nhất trong v&ograve;ng 10 th&aacute;ng qua.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/image(54).png" style="height:278px; width:607px" />

Cổ phiếu dầu kh&iacute; đua nhau &quot;xanh, t&iacute;m&quot; phi&ecirc;n 29/12

Một doanh nghiệp dầu kh&iacute; tăng trưởng 3 chữ số năm 2025

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n MBS đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c cải c&aacute;ch quan trọng ho&agrave;n thiện khung ph&aacute;p l&yacute; điều chỉnh to&agrave;n chuỗi gi&aacute; trị dầu kh&iacute; đ&atilde; tạo m&ocirc;i trường thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp. Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP (ban h&agrave;nh th&aacute;ng 10/2025) đ&atilde; th&aacute;o gỡ điểm nghẽn về ph&acirc;n quyền ph&ecirc; duyệt, giao PVN thực thi một số chức năng của Bộ C&ocirc;ng Thương, qua đ&oacute; giảm thủ tục chồng ch&eacute;o v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu quả triển khai dự &aacute;n.

Ở thượng nguồn, MBS dự b&aacute;o lợi nhuận PVS giảm do cơ cấu doanh thu nghi&ecirc;ng về c&aacute;c dự &aacute;n EPC/EPCI lớn nhưng bi&ecirc;n thấp (t&iacute;nh chất cạnh tranh cao, gi&aacute; hợp đồng thường được chốt sớm, dư địa điều chỉnh hạn chế), trong khi PVD lợi nhuận tăng trưởng cao do c&oacute; đ&oacute;ng g&oacute;p của gi&agrave;n khoan mới PVD VIII.

Tại trung nguồn, c&ocirc;ng suất lọc dầu cao v&agrave; nh&agrave; m&aacute;y LNG Nhơn Trạch 3 đi v&agrave;o vận h&agrave;nh th&uacute;c đẩy nhu cầu vận tải dầu th&ocirc; v&agrave; LNG gi&uacute;p PVT v&agrave; GAS ghi nhận tăng trưởng về lợi nhuận. Ở hạ nguồn, BSR l&agrave; điểm s&aacute;ng với lợi nhuận tăng trưởng cao từ mức nền thấp c&ugrave;ng kỳ, PLX tiếp tục duy tr&igrave; kết quả kinh doanh ổn định nhờ nhu cầu ti&ecirc;u thụ cải thiện, bất chấp &aacute;p lực từ xu hướng chuyển dịch năng lượng xanh.

Cụ thể, MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận của BSR, PVD, PVT trong qu&yacute; 4/2025 sẽ tăng trưởng mạnh, đặc biệt lợi nhuận BSR c&oacute; thể ghi nhận tăng trưởng đột biến 1.500% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 1.277 tỷ đồng nhờ gia tăng c&ocirc;ng suất vận h&agrave;nh quy đổi của nh&agrave; m&aacute;y (phấn đấu đạt c&ocirc;ng suất quy đổi trung b&igrave;nh năm tối thiểu l&agrave; 123% - 125% c&ocirc;ng suất thiết kế) gi&uacute;p gia tăng sản lượng.

Th&ecirc;m nữa, crack spread dự kiến phục hồi nhẹ, đặc biệt với crack spread xăng gi&uacute;p tạo thuận lợi cho BSR đạt kết quả lợi nhuận t&iacute;ch cực trong Q4/2025. Cho cả năm 2025, MBS dự ph&oacute;ng lợi nhuận BSR đạt 3.430 tỷ đồng, tương ứng tăng 444% so với năm ngo&aacute;i.

Với PVD, việc gi&agrave;n khoan PVD VIII k&yacute; kết hợp đồng với mức gi&aacute; cao hơn kỳ vọng sẽ l&agrave; bộ đệm tăng trưởng cho Q4/2025, Ngo&agrave;i ra, mảng dịch vụ giếng khoan dự kiến tiếp tục tốt do đẩy mạnh bảo dưỡng, thử vỉa v&agrave; khảo s&aacute;t c&aacute;c giếng khoan hiện tại ở c&aacute;c mỏ nội địa. Theo đ&oacute;, lợi nhuận PVD dự ph&oacute;ng đạt 339 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 57% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Chiều ngược lại, MBS đưa ra ước t&iacute;nh lợi nhuận của PVS sụt giảm 13% so với c&ugrave;ng kỳ trong qu&yacute; 4, mang về 382 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n cho cả năm, lợi nhuận của PVS dự b&aacute;o tăng trưởng t&iacute;ch cực 31%, đạt gần 1.400 tỷ đồng.

Triển vọng tăng trưởng sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a trong năm 2026

Sang năm 2026, Chứng kho&aacute;n BSC cho rằng triển vọng giữa c&aacute;c doanh nghiệp sẽ c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Những doanh nghiệp c&oacute; backlog tốt, k&yacute; kết gi&aacute; thu&ecirc; tốt (PVS, PVD) vẫn duy tr&igrave; được tăng trưởng, trong khi GAS sẽ gặp mức nền lợi nhuận cao của năm 2025 do ho&agrave;n nhập chi ph&iacute; trong khi nguồn kh&iacute; LNG chưa đủ b&ugrave; đắp xu hướng giảm của kh&iacute; tự nhi&ecirc;n. Đối với BSR năm 2026 c&oacute; thể đối mặt với th&aacute;ch thức từ gi&aacute; dầu th&ocirc; giảm v&agrave; bi&ecirc;n crack thu hẹp, nhưng được hỗ trợ bởi sản lượng ti&ecirc;u thụ tiếp tục phục hồi.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251229/images/image(53).png" style="height:422px; width:600px" />

Tuy nhi&ecirc;n, x&eacute;t trong trung hạn, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch BSC đ&aacute;nh gi&aacute; c&aacute;c cổ phiếu dầu kh&iacute; ph&ugrave; hợp về đầu tư khi đa phần c&aacute;c cổ phiếu đều về v&ugrave;ng định gi&aacute; rẻ v&agrave; chiết khấu s&acirc;u so với qu&aacute; khứ. Điển h&igrave;nh, PVS c&oacute; mức vốn h&oacute;a thấp hơn tiền mặt r&ograve;ng (đ&atilde; trừ nợ), PVD đang giao dịch ở mức PE chiết khấu 43% so với trung vị 5 năm.

Mặt kh&aacute;c, Chứng kho&aacute;n SSI trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y đ&aacute;nh gi&aacute; tăng trưởng nguồn cung dầu to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o chậm lại c&ograve;n 2,1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o năm 2026, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với tăng trưởng nhu cầu khoảng 700 ngh&igrave;n th&ugrave;ng/ng&agrave;y, k&eacute;o theo t&igrave;nh trạng dư cung tiếp diễn.

Do đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng triển vọng gi&aacute; dầu vẫn yếu, với mức dự ph&oacute;ng trung b&igrave;nh của thị trường l&agrave; gi&aacute; Brent trung b&igrave;nh ở mức 63 USD/th&ugrave;ng (- 7,3% svck). Về kh&iacute;, nguồn cung LNG mới trong năm 2026 (từ Canada, Mỹ v&agrave; Qatar) dự kiến sẽ khiến gi&aacute; LNG hạ nhiệt.

Khi gi&aacute; dầu duy tr&igrave; ở mức thấp, SSI Research dự b&aacute;o xu hướng ph&acirc;n h&oacute;a lợi nhuận giữa c&aacute;c nh&oacute;m tiếp tục. Nh&oacute;m Thượng nguồn (PVD, PVS) được kỳ vọng duy tr&igrave; tăng trưởng nhờ khối lượng c&ocirc;ng việc lớn. Đ&acirc;y cũng l&agrave; nh&oacute;m hưởng lợi trực tiếp từ L&ocirc; B &ndash; &Ocirc; M&ocirc;n.

Cụ thể, lợi nhuận của PVD dự kiến duy tr&igrave; tăng trưởng mạnh ~39,7% so với c&ugrave;ng kỳ trong năm 2026, nhờ c&ocirc;ng suất khai th&aacute;c cao, gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n khoan tăng, đ&oacute;ng g&oacute;p từ PVD XIII v&agrave; IX, gi&agrave;n PVD I hết khấu hao, v&agrave; nền lợi nhuận thấp trong Q1/2025 (do gi&agrave;n PVD VI bảo dưỡng). LNST của PVS dự kiến tăng 9% svck trong năm 2026 từ hợp đồng EPC cho L&ocirc; B v&agrave; Lạc Đ&agrave; V&agrave;ng, với tổng gi&aacute; trị hợp đồng ước t&iacute;nh ~1,5 tỷ USD.

Nh&oacute;m Hạ nguồn (PLX, OIL, BSR) nhiều khả năng chịu ảnh hưởng ti&ecirc;u cực hơn, c&oacute; thể ghi nhận lợi nhuận đi ngang hoặc giảm nhẹ. Đối với GAS (trung nguồn), do kh&oacute; c&oacute; th&ecirc;m khoản ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng lớn như 2Q25, NPATMI năm 2026 dự kiến giảm một chữ số d&ugrave; sản lượng kh&iacute; kh&ocirc; tăng 7-9%.

Với nh&oacute;m doanh nghiệp ph&acirc;n phối xăng dầu (PLX, OIL) đang chờ nghị định mới về kinh doanh xăng dầu. Nh&igrave;n chung, nghị định mới tăng t&iacute;nh linh hoạt cho doanh nghiệp ph&acirc;n phối trong việc điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n lẻ theo chi ph&iacute; thực tế, gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định hơn.

Dương Ngọc

<a href="https://markettimes.vn/dong-tien-do-bo-mot-nhom-co-phieu-but-toc-manh-me-dieu-gi-dang-xay-ra-101276.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Dòng tiền "đổ bộ", một nhóm cổ phiếu bứt tốc mạnh mẽ, điều gì đang xảy ra?

Nguyễn Tất Thắng 

Gas ổn nhất ...b&#225;c n&#243;i trước rồi nh&#233; ...
Kkkk
Kkk
Kẻo Sau n&#224;y c&#225;c ch&#225;u  lại đổ tội k&#233;o trụ t&#224;i khoản &#226;m ...
Kkk

Gas ổn nhất ...bác nói trước rồi nhé ...
Kkkk
Kkk
Kẻo Sau này các cháu  lại đổ tội kéo trụ tài khoản âm ...
Kkk

Nguyễn Chỉ Công

V&#224;ng, bạc v&#224; c&#225;c cổ Bđs, chứng ch&#225;o ... đ&#227; ở mức cao.
Năm 2026 sẽ l&#224; năm củacnawng lượng v&#224; năng lượng t&#225;i tạo, dầu kh&#237;.

Vàng, bạc và các cổ Bđs, chứng cháo ... đã ở mức cao.
Năm 2026 sẽ là năm củacnawng lượng và năng lượng tái tạo, dầu khí.