Bức tranh vĩ m&ocirc; trong v&agrave; ngo&agrave;i nước với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế được cho l&agrave; &ldquo;bệ đỡ&rdquo; cho thị trường chứng kho&aacute;n những th&aacute;ng cuối năm, gi&uacute;p tạo n&ecirc;n &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5.

Từ th&aacute;ng 4/2025 tới nay, VN-Index đ&atilde; tăng một mạch hơn 55% trong v&ograve;ng khoảng 20 tuần v&agrave; chỉ trải qua một nhịp điều chỉnh nhẹ 2%.

&quot;Con s&oacute;ng thần&quot; thứ 5

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC) cho biết, nh&igrave;n lại h&agrave;nh tr&igrave;nh ph&aacute;t triển của thị trường chứng kho&aacute;n (TTCK) Việt Nam qua c&aacute;c chu kỳ, c&oacute; thể thấy mỗi &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; đều mang dấu ấn ri&ecirc;ng biệt.

Điển h&igrave;nh l&agrave; năm 2005-2007, VN-Index chứng kiến mức tăng 346% trong 74 tuần. P/E khi bắt đầu ở mức 26,37 v&agrave; l&ecirc;n đỉnh 49,82, phản &aacute;nh sự hưng phấn cực mạnh, nhịp điều chỉnh mạnh nhất giữa &quot;con s&oacute;ng&quot; cũng xuất hiện với mức giảm gần 37%, sau đ&oacute; tiếp tục đi l&ecirc;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/image(22).png" style="height:374px; width:634px">

&quot;Con s&oacute;ng&quot; thứ 2 diễn ra từ th&aacute;ng 2-10/2009, thị trường bất ngờ hồi phục ngoạn mục với mức tăng hơn 165% chỉ trong hơn nửa năm.

&quot;Con s&oacute;ng&quot; thứ 3 diễn ra trong giai đoạn 2016 &ndash; 2018, chỉ số tăng hơn 130% trong khoảng 2 năm, thanh khoản cải thiện r&otilde; rệt với gi&aacute; trị giao dịch trung b&igrave;nh phi&ecirc;n hơn 3.800 tỷ.

Đến giai đoạn 2020 &ndash; 2022, chứng kho&aacute;n Việt Nam lại chứng kiến một l&agrave;n s&oacute;ng tăng trưởng mạnh mẽ sau đại dịch Covid-19. Chỉ trong chưa đầy 2 năm, chỉ số tăng hơn 131%, thanh khoản đạt kỷ lục với hơn chục ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, phản &aacute;nh d&ograve;ng tiền mới từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, sau đỉnh cao hưng phấn, thị trường lại trải qua những nhịp điều chỉnh s&acirc;u, giảm từ 12% đến 14%.

Hiện tại, kể từ th&aacute;ng 4/2025 , thị trường dường như đang bước v&agrave;o &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5. Chỉ trong khoảng 20 tuần, VN-Index đ&atilde; tăng hơn 55%, tốc độ tăng nhanh hơn hẳn so với c&aacute;c chu kỳ trước. Thanh khoản vọt l&ecirc;n mức kỷ lục, trung b&igrave;nh tr&ecirc;n 30.000 tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, cho thấy sự nhập cuộc mạnh mẽ của d&ograve;ng tiền.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, mặt bằng định gi&aacute; P/E hiện nay vẫn ở mức vừa phải, thấp hơn nhiều so với đỉnh của c&aacute;c chu kỳ cũ.

Theo BSC, hiện tại, ﻿bức tranh vĩ m&ocirc; đang s&aacute;ng sủa hơn. GDP nửa đầu năm 2025 đạt mức tăng trưởng 7,52%, cao vượt trội so với c&aacute;c năm gần đ&acirc;y. CPI duy tr&igrave; ổn định quanh 3,27%. T&iacute;n dụng tăng trưởng tới gần 10% chỉ trong nửa đầu năm, phản &aacute;nh d&ograve;ng vốn được bơm mạnh v&agrave;o nền kinh tế.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ ở trạng th&aacute;i nới lỏng vừa phải, l&atilde;i suất cơ bản khoảng 4,5%, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với c&aacute;c giai đoạn trước. Ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a cũng đi theo hướng mở rộng c&oacute; điều tiết: giảm thuế, mở rộng cơ sở thu, đồng thời tập trung v&agrave;o đầu tư c&ocirc;ng lớn ở c&aacute;c lĩnh vực hạ tầng, kinh tế số v&agrave; chuyển đổi xanh. Đ&acirc;y ch&iacute;nh l&agrave; nền tảng vĩ m&ocirc; quan trọng gi&uacute;p tạo n&ecirc;n &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5 của TTCK.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/Make%20VN.PNG" style="height:651px; width:650px">

VN-Index c&oacute; thể l&ecirc;n 1.854 điểm v&agrave;o cuối năm

Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) nhận định bức tranh vĩ m&ocirc; trong v&agrave; ngo&agrave;i nước tiếp tục hỗ trợ đ&agrave; tăng d&agrave;i hạn của TTCK trong c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm 2025.

Theo đ&oacute;, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng cả nước năm 2025 đạt 8,3 - 8,5%, Thủ tướng chỉ đạo Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) thực hiện nhiệm vụ quyết liệt, chủ động điều chỉnh chỉ ti&ecirc;u tăng trưởng t&iacute;n dụng năm 2025. Theo th&ocirc;ng lệ, tăng trưởng t&iacute;n dụng thường tăng tốc v&agrave;o c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm, th&uacute;c đẩy mạnh mẽ lợi nhuận cho cả c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch mới về thương mại điện tử v&agrave; ho&atilde;n kế hoạch &aacute;p thuế bất động sản sở hữu cũng kỳ vọng tạo động lực cho thị trường, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; bất động sản.

Ngo&agrave;i ra, đối s&aacute;ch l&agrave;m giảm &aacute;p lực tỷ gi&aacute; l&agrave; sử dụng c&aacute;c c&ocirc;ng cụ điều tiết tiền tệ mới của NHNN, b&ecirc;n cạnh việc Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (FED) giảm l&atilde;i suất c&oacute; thể l&agrave;m giảm bớt &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng khi c&ocirc;ng cụ t&iacute;n phiếu đang ng&agrave;y trở n&ecirc;n k&eacute;m hiệu quả hơn, đồng thời tạo ra dư địa cho NHNN tiếp tục duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất thấp cho tới cuối năm.

Hơn hết, c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng TTCK đang đến gần cũng th&ecirc;m &quot;chất x&uacute;c t&aacute;c&quot; cho đ&agrave; tăng của thị trường. Theo đ&oacute;, chỉ số c&aacute;c TTCK cận bi&ecirc;n thường tăng trước thềm n&acirc;ng hạng 1 năm v&agrave; trong d&agrave;i hạn c&ugrave;ng với tiềm năng tăng trưởng kinh tế.

Với đ&agrave; tăng của VN-Index trong th&aacute;ng 7 v&agrave; th&aacute;ng 8, chỉ số chung đang giao dịch với P/E 14,9x. P/E hiện tại đang ở mức hấp dẫn so với b&igrave;nh qu&acirc;n khu vực (~15,3x) v&agrave; b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm (~14,4x), đồng thời mặt bằng l&atilde;i suất thấp c&ugrave;ng tăng trưởng t&iacute;n dụng tăng mạnh v&agrave;o c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm, được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản thị trường dồi d&agrave;o v&agrave; n&acirc;ng mặt bằng định gi&aacute; P/E c&aacute;c ng&agrave;nh l&ecirc;n nền cao mới.

VCBS đưa ra ước t&iacute;nh P/E của VN sẽ dao động ở v&ugrave;ng 13,4x &ndash; 16,4x trong năm 2025. VN-Index đang vận động tiệm cận quanh đỉnh thời đại v&agrave; tiếp tục hướng tới kịch bản cơ sở tại 1.672 v&agrave; kịch bản t&iacute;ch cực tại 1.854 điểm trong 4 th&aacute;ng cuối năm 2025 với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng v&agrave; c&aacute;c bước tiến tiếp theo từ nghệ thuật ngoại giao linh hoạt.

Trong kịch bản cơ sở, Chứng kho&aacute;n VNDirect kỳ vọng VN-Index sẽ hướng tới v&ugrave;ng 1.850&ndash;1.900 điểm, được dẫn dắt bởi c&aacute;c động lực mạnh mẽ gồm: khả năng n&acirc;ng hạng thị trường, FED đảo chiều ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ với c&aacute;c đợt cắt giảm l&atilde;i suất, v&agrave; triển vọng lợi nhuận t&iacute;ch cực của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết. Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố n&agrave;y sẽ mở ra dư địa cho mở rộng định gi&aacute; (re-rating) đ&aacute;ng kể v&agrave; củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư.

C&ograve;n Vietnam Enterprise Investments Ltd (VEIL) - quỹ ngoại lớn nhất TTCK Việt Nam, dự b&aacute;o GDP Việt Nam năm 2025 c&oacute; thể tăng 8%, lạm ph&aacute;t b&igrave;nh qu&acirc;n ở mức 4,2%, l&atilde;i suất cho vay khoảng 8,4% v&agrave; tỷ gi&aacute; VND/USD quanh mức 26.500.

Quỹ ngoại n&agrave;y b&agrave;y tỏ sự tin tưởng v&agrave;o tiềm năng tăng trưởng của TTCK Việt Nam, cho biết sẵn s&agrave;ng nắm bắt c&aacute;c cơ hội đầu tư từ 3 chủ điểm ch&iacute;nh gồm mở b&aacute;n dự &aacute;n bất động sản, tiến độ n&acirc;ng hạng thị trường l&ecirc;n mới nổi v&agrave; c&aacute;c thương vụ IPO.

D&ugrave; vậy, trước c&aacute;c sự kiện c&oacute; t&iacute;nh bước ngoặt, VN-Index c&oacute; thể đối mặt với &aacute;p lực điều chỉnh ngắn hạn, chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời tại c&aacute;c nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn dẫn dắt như ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n.

C&aacute;c rủi ro bổ sung bao gồm lo ngại về biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i của khối ngoại. Chỉ số c&oacute; thể kiểm định lại v&ugrave;ng 1.600 điểm (+/-20 điểm) để hấp thụ lực cung gi&aacute; thấp, trước khi hướng tới những &ldquo;nấc thang&rdquo; mới.

Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng ở c&aacute;c cổ phiếu cơ bản tốt c&ograve;n tiềm năng tăng gi&aacute;. Việc quản trị rủi ro cần được ưu ti&ecirc;n th&ocirc;ng qua t&aacute;i c&acirc;n bằng danh mục v&agrave; kiểm so&aacute;t chặt chẽ tỷ lệ sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh.

<a href="https://vnbusiness.vn/goc-nhin/dong-luc-tao-nen-con-song-than-thu-5-cua-thi-truong-chung-khoan-1109627.html">Link gốc</a>

Bức tranh vĩ mô trong và ngoài nước với kỳ vọng nâng hạng thị trường, các chính sách quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế được cho là “bệ đỡ” cho thị trường chứng khoán những tháng cuối năm, giúp tạo nên “con sóng thần” thứ 5.


Bức tranh vĩ m&ocirc; trong v&agrave; ngo&agrave;i nước với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế được cho l&agrave; &ldquo;bệ đỡ&rdquo; cho thị trường chứng kho&aacute;n những th&aacute;ng cuối năm, gi&uacute;p tạo n&ecirc;n &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5.

Từ th&aacute;ng 4/2025 tới nay, VN-Index đ&atilde; tăng một mạch hơn 55% trong v&ograve;ng khoảng 20 tuần v&agrave; chỉ trải qua một nhịp điều chỉnh nhẹ 2%.

&quot;Con s&oacute;ng thần&quot; thứ 5

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC) cho biết, nh&igrave;n lại h&agrave;nh tr&igrave;nh ph&aacute;t triển của thị trường chứng kho&aacute;n (TTCK) Việt Nam qua c&aacute;c chu kỳ, c&oacute; thể thấy mỗi &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; đều mang dấu ấn ri&ecirc;ng biệt.

Điển h&igrave;nh l&agrave; năm 2005-2007, VN-Index chứng kiến mức tăng 346% trong 74 tuần. P/E khi bắt đầu ở mức 26,37 v&agrave; l&ecirc;n đỉnh 49,82, phản &aacute;nh sự hưng phấn cực mạnh, nhịp điều chỉnh mạnh nhất giữa &quot;con s&oacute;ng&quot; cũng xuất hiện với mức giảm gần 37%, sau đ&oacute; tiếp tục đi l&ecirc;n.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/image(22).png" style="height:374px; width:634px" />

&quot;Con s&oacute;ng&quot; thứ 2 diễn ra từ th&aacute;ng 2-10/2009, thị trường bất ngờ hồi phục ngoạn mục với mức tăng hơn 165% chỉ trong hơn nửa năm.

&quot;Con s&oacute;ng&quot; thứ 3 diễn ra trong giai đoạn 2016 &ndash; 2018, chỉ số tăng hơn 130% trong khoảng 2 năm, thanh khoản cải thiện r&otilde; rệt với gi&aacute; trị giao dịch trung b&igrave;nh phi&ecirc;n hơn 3.800 tỷ.

Đến giai đoạn 2020 &ndash; 2022, chứng kho&aacute;n Việt Nam lại chứng kiến một l&agrave;n s&oacute;ng tăng trưởng mạnh mẽ sau đại dịch Covid-19. Chỉ trong chưa đầy 2 năm, chỉ số tăng hơn 131%, thanh khoản đạt kỷ lục với hơn chục ngh&igrave;n tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, phản &aacute;nh d&ograve;ng tiền mới từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, sau đỉnh cao hưng phấn, thị trường lại trải qua những nhịp điều chỉnh s&acirc;u, giảm từ 12% đến 14%.

Hiện tại, kể từ th&aacute;ng 4/2025 , thị trường dường như đang bước v&agrave;o &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5. Chỉ trong khoảng 20 tuần, VN-Index đ&atilde; tăng hơn 55%, tốc độ tăng nhanh hơn hẳn so với c&aacute;c chu kỳ trước. Thanh khoản vọt l&ecirc;n mức kỷ lục, trung b&igrave;nh tr&ecirc;n 30.000 tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, cho thấy sự nhập cuộc mạnh mẽ của d&ograve;ng tiền.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, mặt bằng định gi&aacute; P/E hiện nay vẫn ở mức vừa phải, thấp hơn nhiều so với đỉnh của c&aacute;c chu kỳ cũ.

Theo BSC, hiện tại, ﻿bức tranh vĩ m&ocirc; đang s&aacute;ng sủa hơn. GDP nửa đầu năm 2025 đạt mức tăng trưởng 7,52%, cao vượt trội so với c&aacute;c năm gần đ&acirc;y. CPI duy tr&igrave; ổn định quanh 3,27%. T&iacute;n dụng tăng trưởng tới gần 10% chỉ trong nửa đầu năm, phản &aacute;nh d&ograve;ng vốn được bơm mạnh v&agrave;o nền kinh tế.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ ở trạng th&aacute;i nới lỏng vừa phải, l&atilde;i suất cơ bản khoảng 4,5%, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với c&aacute;c giai đoạn trước. Ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a cũng đi theo hướng mở rộng c&oacute; điều tiết: giảm thuế, mở rộng cơ sở thu, đồng thời tập trung v&agrave;o đầu tư c&ocirc;ng lớn ở c&aacute;c lĩnh vực hạ tầng, kinh tế số v&agrave; chuyển đổi xanh. Đ&acirc;y ch&iacute;nh l&agrave; nền tảng vĩ m&ocirc; quan trọng gi&uacute;p tạo n&ecirc;n &ldquo;con s&oacute;ng thần&rdquo; thứ 5 của TTCK.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/Make%20VN.PNG" style="height:651px; width:650px" />

VN-Index c&oacute; thể l&ecirc;n 1.854 điểm v&agrave;o cuối năm

Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) nhận định bức tranh vĩ m&ocirc; trong v&agrave; ngo&agrave;i nước tiếp tục hỗ trợ đ&agrave; tăng d&agrave;i hạn của TTCK trong c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm 2025.

Theo đ&oacute;, với mục ti&ecirc;u tăng trưởng cả nước năm 2025 đạt 8,3 - 8,5%, Thủ tướng chỉ đạo Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) thực hiện nhiệm vụ quyết liệt, chủ động điều chỉnh chỉ ti&ecirc;u tăng trưởng t&iacute;n dụng năm 2025. Theo th&ocirc;ng lệ, tăng trưởng t&iacute;n dụng thường tăng tốc v&agrave;o c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm, th&uacute;c đẩy mạnh mẽ lợi nhuận cho cả c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n s&agrave;n.

Ch&iacute;nh s&aacute;ch mới về thương mại điện tử v&agrave; ho&atilde;n kế hoạch &aacute;p thuế bất động sản sở hữu cũng kỳ vọng tạo động lực cho thị trường, đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; bất động sản.

Ngo&agrave;i ra, đối s&aacute;ch l&agrave;m giảm &aacute;p lực tỷ gi&aacute; l&agrave; sử dụng c&aacute;c c&ocirc;ng cụ điều tiết tiền tệ mới của NHNN, b&ecirc;n cạnh việc Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (FED) giảm l&atilde;i suất c&oacute; thể l&agrave;m giảm bớt &aacute;p lực l&ecirc;n thị trường li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng khi c&ocirc;ng cụ t&iacute;n phiếu đang ng&agrave;y trở n&ecirc;n k&eacute;m hiệu quả hơn, đồng thời tạo ra dư địa cho NHNN tiếp tục duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất thấp cho tới cuối năm.

Hơn hết, c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng TTCK đang đến gần cũng th&ecirc;m &quot;chất x&uacute;c t&aacute;c&quot; cho đ&agrave; tăng của thị trường. Theo đ&oacute;, chỉ số c&aacute;c TTCK cận bi&ecirc;n thường tăng trước thềm n&acirc;ng hạng 1 năm v&agrave; trong d&agrave;i hạn c&ugrave;ng với tiềm năng tăng trưởng kinh tế.

Với đ&agrave; tăng của VN-Index trong th&aacute;ng 7 v&agrave; th&aacute;ng 8, chỉ số chung đang giao dịch với P/E 14,9x. P/E hiện tại đang ở mức hấp dẫn so với b&igrave;nh qu&acirc;n khu vực (~15,3x) v&agrave; b&igrave;nh qu&acirc;n 5 năm (~14,4x), đồng thời mặt bằng l&atilde;i suất thấp c&ugrave;ng tăng trưởng t&iacute;n dụng tăng mạnh v&agrave;o c&aacute;c th&aacute;ng cuối năm, được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản thị trường dồi d&agrave;o v&agrave; n&acirc;ng mặt bằng định gi&aacute; P/E c&aacute;c ng&agrave;nh l&ecirc;n nền cao mới.

VCBS đưa ra ước t&iacute;nh P/E của VN sẽ dao động ở v&ugrave;ng 13,4x &ndash; 16,4x trong năm 2025. VN-Index đang vận động tiệm cận quanh đỉnh thời đại v&agrave; tiếp tục hướng tới kịch bản cơ sở tại 1.672 v&agrave; kịch bản t&iacute;ch cực tại 1.854 điểm trong 4 th&aacute;ng cuối năm 2025 với kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quyết liệt đẩy mạnh tăng trưởng v&agrave; c&aacute;c bước tiến tiếp theo từ nghệ thuật ngoại giao linh hoạt.

Trong kịch bản cơ sở, Chứng kho&aacute;n VNDirect kỳ vọng VN-Index sẽ hướng tới v&ugrave;ng 1.850&ndash;1.900 điểm, được dẫn dắt bởi c&aacute;c động lực mạnh mẽ gồm: khả năng n&acirc;ng hạng thị trường, FED đảo chiều ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ với c&aacute;c đợt cắt giảm l&atilde;i suất, v&agrave; triển vọng lợi nhuận t&iacute;ch cực của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết. Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố n&agrave;y sẽ mở ra dư địa cho mở rộng định gi&aacute; (re-rating) đ&aacute;ng kể v&agrave; củng cố niềm tin của nh&agrave; đầu tư.

C&ograve;n Vietnam Enterprise Investments Ltd (VEIL) - quỹ ngoại lớn nhất TTCK Việt Nam, dự b&aacute;o GDP Việt Nam năm 2025 c&oacute; thể tăng 8%, lạm ph&aacute;t b&igrave;nh qu&acirc;n ở mức 4,2%, l&atilde;i suất cho vay khoảng 8,4% v&agrave; tỷ gi&aacute; VND/USD quanh mức 26.500.

Quỹ ngoại n&agrave;y b&agrave;y tỏ sự tin tưởng v&agrave;o tiềm năng tăng trưởng của TTCK Việt Nam, cho biết sẵn s&agrave;ng nắm bắt c&aacute;c cơ hội đầu tư từ 3 chủ điểm ch&iacute;nh gồm mở b&aacute;n dự &aacute;n bất động sản, tiến độ n&acirc;ng hạng thị trường l&ecirc;n mới nổi v&agrave; c&aacute;c thương vụ IPO.

D&ugrave; vậy, trước c&aacute;c sự kiện c&oacute; t&iacute;nh bước ngoặt, VN-Index c&oacute; thể đối mặt với &aacute;p lực điều chỉnh ngắn hạn, chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời tại c&aacute;c nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn dẫn dắt như ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n.

C&aacute;c rủi ro bổ sung bao gồm lo ngại về biến động tỷ gi&aacute; v&agrave; xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i của khối ngoại. Chỉ số c&oacute; thể kiểm định lại v&ugrave;ng 1.600 điểm (+/-20 điểm) để hấp thụ lực cung gi&aacute; thấp, trước khi hướng tới những &ldquo;nấc thang&rdquo; mới.

Nh&agrave; đầu tư được khuyến nghị duy tr&igrave; tỷ trọng ở c&aacute;c cổ phiếu cơ bản tốt c&ograve;n tiềm năng tăng gi&aacute;. Việc quản trị rủi ro cần được ưu ti&ecirc;n th&ocirc;ng qua t&aacute;i c&acirc;n bằng danh mục v&agrave; kiểm so&aacute;t chặt chẽ tỷ lệ sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh.

<a href="https://vnbusiness.vn/goc-nhin/dong-luc-tao-nen-con-song-than-thu-5-cua-thi-truong-chung-khoan-1109627.html">Link gốc</a>