&quot;Sự gia tăng về số lượng nh&agrave; đầu tư tổ chức, sự hiện diện của d&ograve;ng vốn ngoại bền vững, v&agrave; sự minh bạch hơn trong hoạt động doanh nghiệp sẽ l&agrave; những yếu tố gi&uacute;p thị trường ph&aacute;t triển hơn&quot;, chuy&ecirc;n gia Agriseco n&ecirc;u r&otilde;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260112/images/z6905970483372-1b75aff845986795c42529a206aec7d3-1759879542.jpg" style="height:338px; width:600px">

Triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; 4

M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; 4/2025 đang mở m&agrave;n bằng một kịch bản kh&aacute; ấn tượng: Nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục thiết lập những cột mốc lợi nhuận kỷ lục, đ&oacute;ng vai tr&ograve; &#39;xương sống&#39; giữ nhịp cho to&agrave;n thị trường. Loạt ng&acirc;n h&agrave;ng ước t&iacute;nh lợi nhuận tr&ecirc;n 30.000 tỷ đồng, thậm ch&iacute; vượt 40.000 tỷ đồng trong năm 2025 phải kể tới BIDV, <a class='symbol'>MBB</a>, <a class='symbol'>VCB</a>, <a class='symbol'>CTG</a>, <a class='symbol'>TCB</a>,...

Tuy nhi&ecirc;n, nếu chỉ nh&igrave;n v&agrave;o những con số h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ của c&aacute;c nh&agrave; băng, ch&uacute;ng ta c&oacute; thể đang bỏ lỡ những chuyển động m&atilde;nh liệt ở c&aacute;c tầng lớp kh&aacute;c của nền kinh tế. Vậy ngo&agrave;i nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, những &#39;ng&ocirc;i sao&#39; n&agrave;o kh&aacute;c sẽ tỏa s&aacute;ng trong m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; 4 v&agrave; đủ sức dẫn dắt thị trường trong giai đoạn tới?

Theo nhận định của &ocirc;ng Nguyễn Anh Khoa, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Agriseco, ﻿một số nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c kỳ vọng c&oacute; lợi nhuận tăng trưởng cao c&oacute; thể kể đến như nh&oacute;m Bất động sản, X&acirc;y dựng &amp; Vật liệu, B&aacute;n lẻ.

Cụ thể, trong qu&yacute; cuối năm 2025, hoạt động mở b&aacute;n tại c&aacute;c doanh nghiệp Bất động sản lớn như <a class='symbol'>VHM</a>, <a class='symbol'>NLG</a>, <a class='symbol'>KDH</a> diễn ra s&ocirc;i động sẽ gi&uacute;p bức tranh lợi nhuận ng&agrave;nh trở n&ecirc;n t&iacute;ch cực.

Về ng&agrave;nh x&acirc;y dựng &amp; vật liệu, &ocirc;ng Khoa đ&aacute;nh gi&aacute; cuối năm l&agrave; thời điểm đẩy mạnh giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng, đ&acirc;y l&agrave; yếu tố then chốt cho c&aacute;c doanh nghiệp thuộc lĩnh vực x&acirc;y dựng, th&eacute;p, đ&aacute; x&acirc;y dựng c&oacute; thể ghi nhận KQKD t&iacute;ch cực.

Mặt kh&aacute;c, ggiai đoạn cuối năm cũng l&agrave; m&ugrave;a cao điểm của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng khi nhu cầu tăng cao trước dịp Lễ. C&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ cũng được kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận khả quan trong Qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2025.

Ngo&agrave;i những nh&oacute;m ng&agrave;nh kỳ vọng c&oacute; KQKD Qu&yacute; 4/2025 khả quan, một số nh&oacute;m kh&aacute;c c&oacute; khả năng sẽ dẫn dắt thị trường giai đoạn tới c&oacute; thể l&agrave; nh&oacute;m dầu kh&iacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; tỷ lệ sở hữu nh&agrave; nước cao. Đ&acirc;y l&agrave; những nh&oacute;m ng&agrave;nh v&agrave; cổ phiếu đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng li&ecirc;n quan đến Nghị quyết 79-NQ/TW về ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước mới được ban h&agrave;nh.

Dự ph&oacute;ng về kịch bản thị trường chứng kho&aacute;n, vị chuy&ecirc;n gia Agriseco cho rằng: &quot;Nếu duy tr&igrave; được động lực như hiện tại, v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; yếu tố bất ngờ n&agrave;o xảy ra, trong kịch bản lạc quan, VN-Index c&oacute; thể hướng tới v&ugrave;ng 1.950&ndash;2.000 điểm trong nửa đầu năm 2026 v&agrave; đạt mốc điểm số cao nhất quanh v&ugrave;ng 2.100 điểm trong năm nay&quot;.

Kịch bản tr&ecirc;n dựa tr&ecirc;n cơ sở (1) Lợi nhuận to&agrave;n thị trường trong 2026 tăng trưởng khoảng 15% so với c&ugrave;ng kỳ; (2) VN-Index giao dịch ở mức P/E ph&ugrave; hợp khoảng 16 lần.

Về thanh khoản, d&ograve;ng tiền hiện tại đang kh&aacute; t&iacute;ch cực, th&ecirc;̉ hi&ecirc;̣n qua thanh khoản tăng mạnh, cho thấy mức độ quan t&acirc;m cao v&agrave; sẵn s&agrave;ng tham gia thị trường của nh&agrave; đầu tư. Điều đ&aacute;ng ghi nhận l&agrave; d&ograve;ng tiền kh&ocirc;ng chỉ tập trung v&agrave;o một v&agrave;i nh&oacute;m cổ phiếu trụ m&agrave; đ&atilde; bắt đầu lan tỏa ra nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh &ndash; từ ng&acirc;n h&agrave;ng, dầu kh&iacute; đến c&ocirc;ng nghệ v&agrave; b&aacute;n lẻ.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, khối ngoại quay trở lại mua r&ograve;ng đều đặn trong thời gian gần đ&acirc;y. Sự tham gia trở lại này có th&ecirc;̉ l&agrave; t&iacute;n hiệu cho thấy thị trường đang được nh&igrave;n nhận tích cực v&ecirc;̀ triển vọng trung, d&agrave;i hạn từ tổ chức nước ngo&agrave;i. T&iacute;nh chọn lọc của d&ograve;ng tiền cũng được thể hiện r&otilde; khi c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; triển vọng lợi nhuận tăng trưởng thường l&agrave; những cổ phiếu thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền.

Thời điểm ph&ugrave; hợp để bắt đầu một chu kỳ t&iacute;ch lũy t&agrave;i sản d&agrave;i hạn

﻿Theo nhận định của &ocirc;ng Khoa, giai đoạn 2026&ndash;2030 được kỳ vọng c&oacute; nhiều chuyển biến t&iacute;ch cực cả về mặt vĩ m&ocirc; v&agrave; cấu tr&uacute;c thị trường. Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP mạnh mẽ hơn, tập trung cải c&aacute;ch thể chế, n&acirc;ng cao hiệu quả doanh nghiệp Nh&agrave; nước v&agrave; đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi số, chuyển đổi xanh. Những định hướng n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ t&aacute;c động tới tăng trưởng kinh tế n&oacute;i chung m&agrave; c&ograve;n trực tiếp n&acirc;ng tầm thị trường vốn, trong đ&oacute; c&oacute; thị trường chứng kho&aacute;n.

Với sự hỗ trợ từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch d&agrave;i hạn v&agrave; tiềm năng cải thi&ecirc;̣n ch&acirc;́t lượng thị trường với c&ocirc;̣t m&ocirc;́c ghi nh&acirc;̣n từ qu&ocirc;́c t&ecirc;́ là k&ecirc;́t quả n&acirc;ng hạng thị trường, chuy&ecirc;n gia Agriseco cho rằng nh&agrave; đầu tư ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể kỳ vọng v&agrave;o một bước chuyển đ&aacute;ng kể về quy m&ocirc;, chất lượng v&agrave; độ s&acirc;u của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong 5 năm tới.

&quot;Sự gia tăng về số lượng nh&agrave; đầu tư tổ chức, sự hiện diện của d&ograve;ng vốn ngoại bền vững, v&agrave; sự minh bạch hơn trong hoạt động doanh nghiệp sẽ l&agrave; những yếu tố gi&uacute;p thị trường ph&aacute;t triển hơn&quot;, chuy&ecirc;n gia n&ecirc;u r&otilde;.

Do đ&oacute;, đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, năm 2026 v&acirc;̃n c&oacute; thể coi l&agrave; thời điểm ph&ugrave; hợp để bắt đầu một chu kỳ t&iacute;ch lũy t&agrave;i sản d&agrave;i hạn, th&ocirc;ng qua việc lựa chọn những cổ phiếu c&oacute; tiềm năng tăng trưởng thực chất, thuộc c&aacute;c lĩnh vực then chốt hoặc đang được hưởng lợi trực tiếp từ chiến lược ph&aacute;t triển kinh tế quốc gia.

Dương Ngọc

<a href="https://markettimes.vn/don-song-ket-qua-kinh-doanh-quy-4-nhom-nganh-nao-ky-vong-hut-tien-102255.html">Link gốc</a>

"Sự gia tăng về số lượng nhà đầu tư tổ chức, sự hiện diện của dòng vốn ngoại bền vững, và sự minh bạch hơn trong hoạt động doanh nghiệp sẽ là những yếu tố giúp thị trường phát triển hơn", chuyên gia Agriseco nêu rõ.


&quot;Sự gia tăng về số lượng nh&agrave; đầu tư tổ chức, sự hiện diện của d&ograve;ng vốn ngoại bền vững, v&agrave; sự minh bạch hơn trong hoạt động doanh nghiệp sẽ l&agrave; những yếu tố gi&uacute;p thị trường ph&aacute;t triển hơn&quot;, chuy&ecirc;n gia Agriseco n&ecirc;u r&otilde;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260112/images/z6905970483372-1b75aff845986795c42529a206aec7d3-1759879542.jpg" style="height:338px; width:600px" />

Triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; 4

M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; 4/2025 đang mở m&agrave;n bằng một kịch bản kh&aacute; ấn tượng: Nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục thiết lập những cột mốc lợi nhuận kỷ lục, đ&oacute;ng vai tr&ograve; &#39;xương sống&#39; giữ nhịp cho to&agrave;n thị trường. Loạt ng&acirc;n h&agrave;ng ước t&iacute;nh lợi nhuận tr&ecirc;n 30.000 tỷ đồng, thậm ch&iacute; vượt 40.000 tỷ đồng trong năm 2025 phải kể tới BIDV, MBB, VCB, CTG, TCB,...

Tuy nhi&ecirc;n, nếu chỉ nh&igrave;n v&agrave;o những con số h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ của c&aacute;c nh&agrave; băng, ch&uacute;ng ta c&oacute; thể đang bỏ lỡ những chuyển động m&atilde;nh liệt ở c&aacute;c tầng lớp kh&aacute;c của nền kinh tế. Vậy ngo&agrave;i nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng, những &#39;ng&ocirc;i sao&#39; n&agrave;o kh&aacute;c sẽ tỏa s&aacute;ng trong m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; 4 v&agrave; đủ sức dẫn dắt thị trường trong giai đoạn tới?

Theo nhận định của &ocirc;ng Nguyễn Anh Khoa, Gi&aacute;m đốc ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Agriseco, ﻿một số nh&oacute;m ng&agrave;nh kh&aacute;c kỳ vọng c&oacute; lợi nhuận tăng trưởng cao c&oacute; thể kể đến như nh&oacute;m Bất động sản, X&acirc;y dựng &amp; Vật liệu, B&aacute;n lẻ.

Cụ thể, trong qu&yacute; cuối năm 2025, hoạt động mở b&aacute;n tại c&aacute;c doanh nghiệp Bất động sản lớn như VHM, NLG, KDH diễn ra s&ocirc;i động sẽ gi&uacute;p bức tranh lợi nhuận ng&agrave;nh trở n&ecirc;n t&iacute;ch cực.

Về ng&agrave;nh x&acirc;y dựng &amp; vật liệu, &ocirc;ng Khoa đ&aacute;nh gi&aacute; cuối năm l&agrave; thời điểm đẩy mạnh giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng, đ&acirc;y l&agrave; yếu tố then chốt cho c&aacute;c doanh nghiệp thuộc lĩnh vực x&acirc;y dựng, th&eacute;p, đ&aacute; x&acirc;y dựng c&oacute; thể ghi nhận KQKD t&iacute;ch cực.

Mặt kh&aacute;c, ggiai đoạn cuối năm cũng l&agrave; m&ugrave;a cao điểm của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng khi nhu cầu tăng cao trước dịp Lễ. C&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ cũng được kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận khả quan trong Qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2025.

Ngo&agrave;i những nh&oacute;m ng&agrave;nh kỳ vọng c&oacute; KQKD Qu&yacute; 4/2025 khả quan, một số nh&oacute;m kh&aacute;c c&oacute; khả năng sẽ dẫn dắt thị trường giai đoạn tới c&oacute; thể l&agrave; nh&oacute;m dầu kh&iacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; tỷ lệ sở hữu nh&agrave; nước cao. Đ&acirc;y l&agrave; những nh&oacute;m ng&agrave;nh v&agrave; cổ phiếu đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng li&ecirc;n quan đến Nghị quyết 79-NQ/TW về ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước mới được ban h&agrave;nh.

Dự ph&oacute;ng về kịch bản thị trường chứng kho&aacute;n, vị chuy&ecirc;n gia Agriseco cho rằng: &quot;Nếu duy tr&igrave; được động lực như hiện tại, v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; yếu tố bất ngờ n&agrave;o xảy ra, trong kịch bản lạc quan, VN-Index c&oacute; thể hướng tới v&ugrave;ng 1.950&ndash;2.000 điểm trong nửa đầu năm 2026 v&agrave; đạt mốc điểm số cao nhất quanh v&ugrave;ng 2.100 điểm trong năm nay&quot;.

Kịch bản tr&ecirc;n dựa tr&ecirc;n cơ sở (1) Lợi nhuận to&agrave;n thị trường trong 2026 tăng trưởng khoảng 15% so với c&ugrave;ng kỳ; (2) VN-Index giao dịch ở mức P/E ph&ugrave; hợp khoảng 16 lần.

Về thanh khoản, d&ograve;ng tiền hiện tại đang kh&aacute; t&iacute;ch cực, th&ecirc;̉ hi&ecirc;̣n qua thanh khoản tăng mạnh, cho thấy mức độ quan t&acirc;m cao v&agrave; sẵn s&agrave;ng tham gia thị trường của nh&agrave; đầu tư. Điều đ&aacute;ng ghi nhận l&agrave; d&ograve;ng tiền kh&ocirc;ng chỉ tập trung v&agrave;o một v&agrave;i nh&oacute;m cổ phiếu trụ m&agrave; đ&atilde; bắt đầu lan tỏa ra nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh &ndash; từ ng&acirc;n h&agrave;ng, dầu kh&iacute; đến c&ocirc;ng nghệ v&agrave; b&aacute;n lẻ.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, khối ngoại quay trở lại mua r&ograve;ng đều đặn trong thời gian gần đ&acirc;y. Sự tham gia trở lại này có th&ecirc;̉ l&agrave; t&iacute;n hiệu cho thấy thị trường đang được nh&igrave;n nhận tích cực v&ecirc;̀ triển vọng trung, d&agrave;i hạn từ tổ chức nước ngo&agrave;i. T&iacute;nh chọn lọc của d&ograve;ng tiền cũng được thể hiện r&otilde; khi c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng cơ bản tốt v&agrave; triển vọng lợi nhuận tăng trưởng thường l&agrave; những cổ phiếu thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền.

Thời điểm ph&ugrave; hợp để bắt đầu một chu kỳ t&iacute;ch lũy t&agrave;i sản d&agrave;i hạn

﻿Theo nhận định của &ocirc;ng Khoa, giai đoạn 2026&ndash;2030 được kỳ vọng c&oacute; nhiều chuyển biến t&iacute;ch cực cả về mặt vĩ m&ocirc; v&agrave; cấu tr&uacute;c thị trường. Việt Nam đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP mạnh mẽ hơn, tập trung cải c&aacute;ch thể chế, n&acirc;ng cao hiệu quả doanh nghiệp Nh&agrave; nước v&agrave; đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi số, chuyển đổi xanh. Những định hướng n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ t&aacute;c động tới tăng trưởng kinh tế n&oacute;i chung m&agrave; c&ograve;n trực tiếp n&acirc;ng tầm thị trường vốn, trong đ&oacute; c&oacute; thị trường chứng kho&aacute;n.

Với sự hỗ trợ từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch d&agrave;i hạn v&agrave; tiềm năng cải thi&ecirc;̣n ch&acirc;́t lượng thị trường với c&ocirc;̣t m&ocirc;́c ghi nh&acirc;̣n từ qu&ocirc;́c t&ecirc;́ là k&ecirc;́t quả n&acirc;ng hạng thị trường, chuy&ecirc;n gia Agriseco cho rằng nh&agrave; đầu tư ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể kỳ vọng v&agrave;o một bước chuyển đ&aacute;ng kể về quy m&ocirc;, chất lượng v&agrave; độ s&acirc;u của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong 5 năm tới.

&quot;Sự gia tăng về số lượng nh&agrave; đầu tư tổ chức, sự hiện diện của d&ograve;ng vốn ngoại bền vững, v&agrave; sự minh bạch hơn trong hoạt động doanh nghiệp sẽ l&agrave; những yếu tố gi&uacute;p thị trường ph&aacute;t triển hơn&quot;, chuy&ecirc;n gia n&ecirc;u r&otilde;.

Do đ&oacute;, đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, năm 2026 v&acirc;̃n c&oacute; thể coi l&agrave; thời điểm ph&ugrave; hợp để bắt đầu một chu kỳ t&iacute;ch lũy t&agrave;i sản d&agrave;i hạn, th&ocirc;ng qua việc lựa chọn những cổ phiếu c&oacute; tiềm năng tăng trưởng thực chất, thuộc c&aacute;c lĩnh vực then chốt hoặc đang được hưởng lợi trực tiếp từ chiến lược ph&aacute;t triển kinh tế quốc gia.

Dương Ngọc

<a href="https://markettimes.vn/don-song-ket-qua-kinh-doanh-quy-4-nhom-nganh-nao-ky-vong-hut-tien-102255.html">Link gốc</a>

Thị trường